Última actualización: 7 sep 2026Próxima revisión: 14 sep 2026LDO.MI · LDO.MI

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 7 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 7 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Percentil alto del sector de industria y defensa europea.
! Tesis Pesimista · Validándose

Leonardo es el segundo contratista europeo de defensa por ingresos (19.500 M€ en 2025) y crece en pedidos como ninguna de sus homólogas, pero su margen operativo del 9,0% sigue muy por debajo del de ellas. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€50,46
−4,56% esta semana
Caída desde el informe
−10,88%
162 días · publicado a €56,62
Recorrido al consenso
+37,36%
consenso €69,31 · 19 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −4,56% hasta €50,46, tercera semana consecutiva a la baja desde el máximo de €59,78 del 17 de agosto. El consenso se mantiene en €69,31 por cuarta semana sin cambios. Confirma
Catalizador principal
Los pedidos del primer semestre de 2026 crecieron un 45% hasta 16.000 M€ y la compañía elevó su previsión anual de resultado operativo a unos 2.210 M€. Reforzado
Riesgo principal
Brecha estructural de márgenes: 9,0% en 2025 frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales; el retorno sobre ventas del primer semestre de 2026 fue del 7,8%. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente y validándose pese a la mejora operativa publicada. Próximos hitos a vigilar: resultados de los nueve primeros meses de 2026 (noviembre) y el objetivo de retorno sobre ventas de doble dígito fijado para el cierre del ejercicio.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cerró en €50,46 tras ceder −15,59% desde el máximo de €59,78 del 17 de agosto, en solo tres semanas.
  • →La cotización se sitúa un 15,90% por debajo del objetivo más bajo del consenso (€60,00), con los 19 analistas manteniendo su media en €69,31 sin cambios.
  • →La tesis Pesimista sigue validada en grado Fuerte: el precio queda a solo −4,88% del objetivo pesimista a 6 meses (€48,00).
  • →La divergencia se amplía: la compañía elevó su previsión anual el 30 de julio a unos 28.200 M€ de pedidos y 2.210 M€ de resultado operativo, y el precio no lo ha recogido.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €50,46
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€50,46
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista✓ validado
€48
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa brecha de margen operativo frente a las homólogas europeas no se estrecha y el mercado la sigue penalizando: 9,0% en 2025 frente al 18,5% de Rheinmetall, con un retorno sobre ventas del 7,8% en el primer semestre de 2026.
−4,88% de recorrido
12 meses€42 · −16,77%
24 meses€38 · −24,69%
Base · más probable
€59
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen operativo avance hacia el doble dígito al cierre de 2026 y que la cartera de pedidos, superior a 46.000 M€ antes de integrar la división de vehículos de Iveco, se traduzca en conversión de caja sin deterioro de la ejecución.
+16,92% de recorrido
12 meses€62 · +22,87%
24 meses€73 · +44,67%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la reclasificación regulatoria del sector amplíe la base inversora institucional y que el descuento de valoración sobre ingresos frente a Rheinmetall (unas 1,7 veces frente a 7,4, según el análisis de Stocks Report) se estreche con márgenes convergiendo hacia los de Thales.
+30,80% de recorrido
12 meses€78 · +54,58%
24 meses€100 · +98,18%
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01 La tesis en 3 líneas

Crece en pedidos como ninguna otra contratista europea y sigue cotizando con el descuento de márgenes de su etapa anterior.

El negocio

Leonardo cerró 2025 con ingresos de 19.500 millones de euros (+11%) y un resultado operativo de 1.750 millones (+18%). Los nuevos pedidos alcanzaron 23.800 millones (+15%) y la cartera superó los 46.000 millones, unos 2,4 años de producción.

El catalizador

En el primer semestre de 2026 los pedidos crecieron un 45% hasta 16.000 millones y la cartera llegó a unos 59.000 millones tras integrar la división de defensa de Iveco, adquirida por 1.600 millones en marzo. La previsión anual de resultado operativo se elevó a unos 2.210 millones.

El riesgo

El margen operativo del 9,0% en 2025 sigue muy por debajo del 18,5% de Rheinmetall y del 12,4% de Thales. El retorno sobre ventas del primer semestre de 2026 fue del 7,8%, aún lejos del doble dígito fijado como objetivo para el cierre del ejercicio.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 1–7 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 7 sep LDO.MI cierra la semana en €50,46 (−4,56% vs. semana anterior). El precio queda a −4,88% del objetivo pesimista a 6 meses (€48,00) y a +37,36% del consenso (€69,31).Cierre de mercado · 07/09/2026. Confirma tesis
  • 7 sep El consenso de 19 analistas mantiene su objetivo medio en €69,31 por cuarta semana consecutiva, con rango de €60,00 a €82,00 y recomendación consolidada de compra. El precio cotiza un 15,90% por debajo del objetivo más bajo del consenso.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 07/09/2026. Tensiona tesis
  • 31 ago Tercera semana consecutiva de caída sin publicación corporativa que la explique: el último hecho relevante siguen siendo los resultados del primer semestre del 30 de julio, con pedidos de 16.000 M€ (+45%) y previsión anual elevada.Leonardo · comunicado de resultados del primer semestre de 2026 · 30/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO.MI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será si el consenso empieza a ajustar su rango a la baja o si el precio recupera terreno hacia la zona base. La tesis vigente sigue siendo Pesimista en grado Fuerte, y la divergencia entre la mejora operativa publicada en julio y el comportamiento de la cotización es el rasgo dominante del período.
2.2 · Último mes 3 ago – 7 sep 2026 · −8,45%

El precio encadenó tres semanas de avance hasta €59,78 el 17 de agosto, superando por primera vez desde la publicación del informe el objetivo Base a 6 meses (€59,00). Desde ese máximo ha cedido −15,59% en tres cierres semanales consecutivos hasta €50,46, devolviendo la cotización a la zona pesimista.

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista · el modelo mantiene la validación pesimista en grado Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO.MI + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de superación del objetivo Base a 6 meses · 3 ago a 7 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO.MI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €68,33 → €68,93 → €69,31 con 19 analistas a 07/09/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Crecimiento de pedidos y cartera récord
Reforzado
Esta semana
Sin nuevas adjudicaciones publicadas. La cartera de unos 59.000 M€ al cierre de junio cubre más de 2,6 años de producción.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026. Ventana esperada: noviembre 2026.
Integración de la división de defensa de Iveco
Activo
Esta semana
Sin novedades. La operación se cerró el 18 de marzo de 2026 por 1.600 M€ en efectivo y aportó unos 6.000 M€ a la cartera de pedidos.
Próximo hito
Primeras sinergias en el desglose por sectores del ejercicio 2026.
Convergencia hacia el doble dígito de margen
Activo
Esta semana
Sin dato nuevo. El retorno sobre ventas del primer semestre fue del 7,8%, 110 puntos básicos por encima del mismo período de 2025.
Próximo hito
Cierre de 2026 con objetivo de resultado operativo de unos 2.210 M€ y retorno sobre ventas de doble dígito.
Inversión en investigación y desarrollo
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La compañía declara una inversión anual superior a 3.000 M€, en torno al 15% de los ingresos, con la supercomputación y la ciberseguridad como ejes.
Próximo hito
Seguimiento del plan industrial 2026-2030 · objetivo acumulado de 14.000 M€ de resultado operativo.

Riesgos activos

Brecha estructural de márgenes
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin dato nuevo. El 9,0% de 2025 sigue por debajo del 18,5% de Rheinmetall, del 12,4% de Thales y del 10,8% de BAE Systems.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses (noviembre 2026). Umbral de alerta: retorno sobre ventas anual < 9,0%.
Desconexión entre precio y datos publicados
Materializado
Esta semana
El precio cae un 15,59% desde el 17 de agosto pese a la mejora de previsión anual comunicada el 30 de julio.
Próximo hito
Revisión del consenso: el rango vigente (€60,00-€82,00) queda íntegramente por encima de la cotización actual.
Ejecución de la integración de vehículos terrestres
Latente
Esta semana
Sin incidencias publicadas tras el cierre de la compra en marzo de 2026.
Próximo hito
Desglose de la contribución de la división de vehículos en los resultados anuales de 2026.
Dependencia del ciclo de gasto público en defensa
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin cambios regulatorios ni presupuestarios con impacto directo publicado.
Próximo hito
Tramitación de los presupuestos de defensa europeos para 2027 · último trimestre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 19 analistas que cubren LDO.MI.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€69,31
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€50,46
Modelo SR · Pesimista 12M · escenario validado
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€82 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (escenario pesimista validado) 39,4% por debajo del consenso de 19 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

19 analistas · objetivo bajo €60,00 · mediana €69,00 · medio €69,31 · alto €82,00 · precio actual €50,46 · recomendación consolidada de compra. El precio cotiza por debajo del objetivo más bajo del rango.

4.3 · Comparativa de márgenes con las grandes contratistas europeas

Empresa Ingresos 2025 Resultado operativo 2025 Margen operativo Brecha vs Leonardo
Leonardo · LDO.MI €19,50 B €1,75 B 9,0% —
Rheinmetall · RHM €10,00 B €1,84 B 18,5% +9,5 pp
Thales · HO €22,14 B €2,74 B 12,4% +3,4 pp
BAE Systems · BA. £30,70 B £3,32 B 10,8% +1,8 pp
Cifras del ejercicio 2025 publicadas por cada compañía: Leonardo (resultado operativo EBITA), Rheinmetall (resultado operativo), Thales (resultado de explotación ajustado) y BAE Systems (resultado operativo subyacente, en libras). La brecha se expresa en puntos porcentuales de margen sobre ingresos. Leonardo cerró el primer semestre de 2026 con un retorno sobre ventas del 7,8% y objetivo de doble dígito para el conjunto del ejercicio.
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO.MI

Cinco meses en los que la mejora operativa y el precio han ido en direcciones opuestas.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Escenario validado inicial: Pendiente, a la espera de la evolución de los márgenes operativos. Precio de referencia €56,62. Objetivos Base: €59,00 (6M) · €62,00 (12M) · €73,00 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en €57,35 · +1,3% desde el informe. Sin dirección confirmada por el modelo.
27 abr 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización en €52,53 · −7,2% desde el informe. El modelo confirma tendencia bajista y activa la vigilancia del escenario pesimista.
18 may 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo en €48,99, primer cierre por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€48,00 · el precio queda a solo +2,1%). Caída del 13,5% desde el informe.
29 jun 2026
Mínimo del recorrido
Cotización en €46,26, por debajo del objetivo pesimista a 6 meses y un 18,3% por debajo del precio del informe. Segundo tramo de tendencia bajista.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo confirmado en €52,53. Indicador de cambio de dirección tras el mínimo de junio.
30 jul 2026
Resultados del primer semestre
Pedidos de 16.000 M€ (+45%), ingresos de 10.000 M€ (+12%) y resultado operativo de 780 M€ (+34%). La compañía eleva su previsión anual de pedidos, resultado operativo y flujo de caja.
17 ago 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio alcanza €59,78 y supera el objetivo Base a 6 meses (€59,00) por primera vez desde la publicación. El consenso fija su media en €69,31.
7 sep 2026
Validación pesimista
Cierre en €50,46 tras ceder un 15,59% en tres semanas. El modelo mantiene la tesis Pesimista en grado Fuerte, con el precio a −4,88% del objetivo a 6 meses.
La tesis publicada el 29 de marzo de 2026 partió como Pendiente y el modelo la ha consolidado en Pesimista por la vía del precio, no por deterioro de los datos publicados. En cinco meses el modelo ha registrado cuatro señales de suelo técnico, cuatro de techo y dos tramos de tendencia bajista, con un único episodio de superación del objetivo Base a 6 meses en agosto. El contrapeso sigue siendo el consenso: 19 analistas mantienen su objetivo medio en €69,31, un 37,36% por encima de la cotización actual.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 12M -10.3%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer semestre de 2026 y revisión de previsión anual · comunicado oficial 30 jul 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer trimestre de 2026 · comunicado oficial 6 may 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del ejercicio 2025 y previsión 2026 · comunicado oficial 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Actualización del plan industrial 2026-2030 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición de la división de defensa de Iveco Group 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Relaciones con inversores · resultados e informes archivo histórico
Tier 1 Rheinmetall · Informe anual 2025 · ingresos y resultado operativo 11 mar 2026
Tier 1 Thales · Resultados del ejercicio 2025 · comunicado oficial 3 mar 2026
Tier 2 BAE Systems · Resultados preliminares del ejercicio 2025 · comunicado regulado ejercicio 2025
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal LDO.MI · EUR cierre 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 29 mar – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO.MI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 3 ago – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de resultados de Leonardo y de sus homólogas europeas proceden de los comunicados oficiales de cada compañía; los múltiplos de valoración relativos citados en el bloque de escenarios son una estimación del modelo, no un dato publicado.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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