Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026LDO.MI · LDO.MI

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Score sólido
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en el máximo de la escala (100/100).
! Tesis Pesimista · Validándose

Leonardo encadena pedidos récord (€16.000M en el primer semestre de 2026, +45%) y eleva su guía anual, pero el mercado todavía no reclasifica sus múltiplos. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€50,45
+0,90% esta semana
Caída desde el informe
−10,9%
176 días · publicado a €56,62
Recorrido al consenso
+37,6%
consenso €69,41 · 19 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube un +0,90% hasta €50,45 y lleva tres cierres semanales en torno a €50, un 5,1% por encima del pesimista a 6 meses. El consenso de 19 analistas se mantiene en €69,41. Neutro
Catalizador principal
Pedidos de €16.000M en el primer semestre (+45%) y guía 2026 elevada en julio: resultado operativo de ~€2.210M y margen sobre ventas del 10,0%. Reforzado
Riesgo principal
La brecha de márgenes frente a comparables europeas frena la convergencia de múltiplos; el modelo fija el umbral de alerta en un margen sobre ventas del 9,5%. Vigilar
Lectura Stocks Report
El escenario pesimista se valida en el precio, no en los fundamentales. Próximos hitos: resultados de los nueve primeros meses (ventana esperada: principios de noviembre de 2026) y el margen del ejercicio 2026 (marzo de 2027).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cotiza a solo un 5,1% del escenario pesimista a 6 meses (€48,00) y un 14,5% por debajo del base (€59,00).
  • →Desde el máximo de €59,78 del 17 de agosto, cuando superó el objetivo base a 6 meses, el valor ha cedido un 15,6% en cinco semanas.
  • →El consenso de 19 analistas se mantiene en €69,41, y hasta el objetivo más bajo (€60) queda por encima del escenario base del modelo a 6 meses.
  • →El 10 de septiembre se adjudicó un nuevo contrato de electrónica para el caza GCAP, que se suma a los £4.600M adjudicados a Edgewing en julio.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €50,45
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€50,45
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista✓ validado
€48
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado no reclasifica los múltiplos pese a los pedidos récord: los márgenes todavía no demuestran la convergencia con las comparables europeas y el sector de defensa corrige desde agosto.
−4,86% de recorrido
12 meses€42 · −16,7%
24 meses€38 · −24,7%
Base · más probable
€59
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Leonardo cumpliera la guía 2026 sin desviaciones, la integración de Iveco Defence Vehicles avanzara según calendario y el ciclo de rearme europeo mantuviera su ritmo, con una mejora gradual de márgenes.
+16,95% de recorrido
12 meses€62 · +22,9%
24 meses€73 · +44,7%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen sobre ventas superara la guía y convergiera hacia la media sectorial (por encima del 10,5%), llegaran nuevos pedidos de Eurofighter y el instrumento SAFE de la UE acelerara la demanda de equipamiento.
+30,82% de recorrido
12 meses€78 · +54,6%
24 meses€100 · +98,2%
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01 La tesis en 3 líneas

Pedidos récord y guía al alza que el mercado todavía no traduce en múltiplos: la prueba de los márgenes decide la tesis.

El negocio

Leonardo es el grupo italiano de aeroespacial, defensa y seguridad (helicópteros, electrónica, aeronaves, espacio y ciberseguridad). En 2025 facturó €19.500M (+11%) con pedidos de €23.800M (+15%) y una cartera superior a €46.000M, unos 2,4 años de producción.

El catalizador

En julio la compañía elevó su guía 2026: resultado operativo de ~€2.210M y un margen sobre ventas del 10,0%. El programa GCAP avanza con un contrato de £4.600M adjudicado a Edgewing, la empresa conjunta con BAE Systems y la industria japonesa.

El riesgo

El modelo estima un margen operativo del 9,0%, frente al 18,5% de Rheinmetall y el 12,4% de Thales. Además, la compra de Iveco Defence Vehicles elevó la deuda neta a €3.248M a 30 de junio (+49,5% interanual).

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 15–21 sep 2026 · cierre semanal
  • 21 sep LDO cierra la semana en €50,45 (+0,90% frente a la semana anterior). Cotiza un 5,1% por encima del pesimista a 6 meses (€48,00) y un 14,5% por debajo del base (€59,00).Cierre de mercado · 21/09/2026. Confirma tesis
  • 21 sep El consenso de 19 analistas mantiene el objetivo medio en €69,41 (mediana €69, rango €60–€82). Recomendación consolidada del consenso: compra. La distancia al precio (+37,6%) se amplía solo porque la cotización ha caído.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 21/09/2026. Tensiona tesis
  • 10 sep GCAP Electronics Evolution recibe un contrato de sensores y comunicaciones para el caza de nueva generación. Se suma al contrato de £4.600M adjudicado a Edgewing el 3 de julio.Leonardo · nota de prensa · 10/09/2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio se estabiliza en torno a €50 tras la corrección de finales de agosto, dentro de la zona que valida el escenario pesimista, mientras el consenso no se mueve. Los avances del programa GCAP refuerzan la visibilidad a largo plazo, pero la reclasificación de múltiplos que plantea el informe sigue pendiente de la prueba de márgenes.
2.2 · Último mes 24 ago – 21 sep 2026 · −10,31%

Tras los resultados del primer semestre (30 de julio), con la guía elevada en pedidos, resultado operativo y caja, LDO subió de €52,26 a €59,78 el 17 de agosto y superó el objetivo base a 6 meses (€59,00). Desde ese máximo el valor retrocede un 15,6% en cinco semanas hasta €50,45.

La corrección alcanza al sector: en ocho semanas Rheinmetall cae un 2,49% y Airbus un 6,15%. El precio de LDO muestra ahora consolidación lateral en torno a €50, sin nueva señal de suelo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO + marcadores de señales de suelo/techo técnico y superación del objetivo base · 14 abr a 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy y los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa 12 meses después de la fecha de su muestra (por convención, el consenso de mercado es a 12 meses). Recorrido de €69,31 a €69,41, con 19 analistas a 21/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Pedidos récord y guía 2026 elevada
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. Sigue vigente la guía elevada en julio: resultado operativo de ~€2.210M, flujo de caja operativo libre de ~€1.370M y margen sobre ventas del 10,0%.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026. Ventana esperada: principios de noviembre de 2026.
Programa GCAP · caza de sexta generación
Reforzado
Esta semana
Contrato de sensores y comunicaciones para GCAP Electronics Evolution (10 sep), después del contrato de £4.600M adjudicado a Edgewing el 3 de julio.
Próximo hito
Ejecución del contrato de diseño detallado durante 18 meses (hasta finales de 2027). Entrada en servicio prevista en 2035.
Integración de Iveco Defence Vehicles
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La operación se cerró el 18 de marzo; en el segundo trimestre la división aportó pedidos de €700M, con una cartera cercana a €6.000M.
Próximo hito
Aportación a márgenes en los resultados de los nueve primeros meses (noviembre de 2026).
Convergencia de márgenes · margen sobre ventas de doble dígito
Aplazado
Esta semana
Sin datos nuevos. La guía apunta a un margen sobre ventas del 10,0% en 2026, pero el mercado espera la confirmación anual.
Próximo hito
Resultados del ejercicio 2026 · marzo de 2027.

Riesgos activos

Brecha de márgenes frente a comparables europeas
Latente · probabilidad alta
Esta semana
Sin dato nuevo que permita contrastarla. Es el riesgo que mejor explica por qué el precio se ajusta al escenario pesimista.
Próximo hito
Margen del ejercicio 2026 (marzo de 2027). Umbral de alerta del modelo: margen sobre ventas < 9,5%.
Ejecución del Plan Industrial 2026-2030
Latente · vigilancia activa
Esta semana
No se activa ninguna alerta. Los pedidos del semestre (€16.000M) superan con holgura los ingresos (€10.000M).
Próximo hito
Alertas del modelo: menos de 3.000 contrataciones netas al año o ratio de pedidos sobre facturación < 1,0x.
Aumento de deuda neta por adquisiciones
Materializado · previsto
Esta semana
Sin cambios. La deuda neta subió a €3.248M a 30 de junio por la salida de caja de €1.600M destinada a Iveco Defence Vehicles.
Próximo hito
Guía de deuda neta al cierre de 2026: ~€2.200M · se contrastará en los resultados anuales.
Corrección sectorial de la defensa europea
Materializado
Esta semana
LDO se estabiliza (+0,90%) tras caer un 15,6% desde el 17 de agosto. En ocho semanas, Rheinmetall retrocede un 2,49% y Airbus un 6,15%.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses del sector (octubre-noviembre de 2026) y ritmo de pedidos de rearme en Europa.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Escenario validado vigente en el modelo Stocks Report: Pesimista. Consenso: media de 19 analistas que cubren LDO.

Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Consenso analistas (media)
€69,41
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Precio actual
€50,45
Modelo SR · Pesimista 12M
€42,00
Barras escaladas al rango €0–€82 (objetivo más alto del consenso). Escenarios del modelo Stocks Report extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo (pesimista a 12 meses, €42,00) queda un 39,5% por debajo del consenso de 19 analistas; incluso el escenario base (€62,00) está un 10,7% por debajo.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

19 analistas · objetivo bajo €60 · mediana €69 · media €69,41 · alto €82 · precio actual €50,45 · recomendación consolidada del consenso: compra.

4.3 · Comparativa con peers de aeroespacial y defensa europea

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Leonardo · LDO €32,7 B 83 Pesimista · Fuerte €50,45 +0,90% −3,46%
Rheinmetall · RHM €74,3 B 82 Pesimista · Fuerte €1.011,80 +2,14% −2,49%
BAE Systems · BA. £61,8 B 81 Pesimista · Débil 2.025,00 GBp +6,69% +2,74%
Indra · IDR €10,2 B 84 Base · Fuerte €61,80 +4,25% +15,82%
Airbus · AIR €126,7 B 82 Optimista · Fuerte €193,38 −3,02% −6,15%
Variación semanal: penúltimo cierre semanal → último cierre semanal (21/09/2026). Variación 8 sem.: cierre semanal del 27 jul → último cierre semanal. Capitalización en moneda local según el informe de cada empresa (LDO, 29/03/2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO

Seis meses en los que el precio ha tocado los dos extremos del modelo sin que el consenso se mueva.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Precio de referencia €56,62. Objetivos Base: €59 (6M) · €62 (12M) · €73 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Primer cierre semanal en seguimiento: €57,35, un +1,3% desde el informe.
27 abr 2026
Tendencia bajista
El precio cae a €52,53 (−7,2% desde el informe) y se confirma una tendencia bajista.
4 may – 13 jul 2026
Oscilación lateral
Tramo errático entre €48,99 y €54,42, con 4 señales de suelo técnico y 4 de techo técnico alternadas.
29 jun 2026
Mínimo del periodo
Cierre en €46,26 (−18,3% desde el informe), por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€48,00).
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Rebote hasta €52,53 (+13,6% en una semana), tras la adjudicación a Edgewing del contrato GCAP de £4.600M el 3 de julio.
30 jul 2026
Resultados del primer semestre
Pedidos de €16.000M (+45%), ingresos de €10.000M (+12%) y guía 2026 elevada en pedidos, resultado operativo y caja.
17 ago 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio sube hasta €59,78 y supera el objetivo base a 6 meses (€59,00).
24 ago – 14 sep 2026
Retroceso sectorial
Cuatro semanas de caída hasta €50,00, en paralelo a la corrección de la defensa europea. El consenso no se revisa a la baja.
21 sep 2026
Escenario pesimista vigente
Cierre en €50,45, un 5,1% por encima del pesimista a 6 meses. Tesis Pesimista con validación Fuerte; consenso en €69,41.
En los 176 días desde el informe, el precio ha cruzado por debajo del pesimista (29 de junio) y por encima del base (17 de agosto), para volver a la zona que valida el escenario pesimista. El modelo registra 4 señales de suelo técnico, 4 de techo técnico y 2 de tendencia bajista. Mientras tanto, el consenso ha subido su objetivo medio de €68,33 a €69,41: la brecha entre la lectura del precio y la fundamental sigue abierta a la espera de los márgenes de 2026.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 12M -10.3%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Resultados 2025 y guía 2026 · nota de prensa oficial 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Actualización del Plan Industrial 2026-2030 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición del negocio de defensa de Iveco Group 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer semestre de 2026 y guía elevada · nota de prensa oficial 30 jul 2026
Tier 1 Leonardo · Contrato de sensores y comunicaciones para GCAP Electronics Evolution 10 sep 2026
Tier 1 Leonardo · Investor Relations · resultados e informes archivo histórico
Tier 2 Defense News · Contrato de £4.600M a Edgewing para el programa GCAP 3 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios LDO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO · [Consenso Homologado de Mercado] · 19 analistas 17 ago – 21 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal LDO.MI · EUR cierre 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de la tesis se calculan con el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de márgenes relativos frente a comparables corresponden a la estimación del modelo en el informe vigente.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Ranking semanal

Las empresas con mejor recorrido al alza del modelo, revisado cada lunes.

Top 3 semanal

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