Última actualización: 5 oct 2026Próxima revisión: 12 oct 2026LDO.MI · LDO.MI

Precio objetivo Leonardo S.p.A. (LDO.MI) · semana del 5 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 5 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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83
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum (100) y eficiencia (88) son las dimensiones más altas; valoración (73), la más baja.
! Tesis Pesimista · Validándose

Leonardo encadena pedidos récord y eleva su guía para 2026, pero el mercado sigue cotizando la brecha de márgenes frente a sus homólogas europeas. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€47,39
−3,25% esta semana
Caída desde el informe
−16,3%
190 días · publicado a €56,62
Recorrido al consenso
+44,1%
objetivo medio €68,28 · 19 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 83/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae un −3,25% hasta €47,39 y queda por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€48,00). El objetivo medio del consenso baja de €69,41 a €68,28. Tensiona
Catalizador principal
Pedidos del primer semestre de 2026 de €16.000M (+45%) y guía anual de pedidos elevada a €28.200M, con una cartera de €58.581M. Reforzado
Riesgo principal
Brecha de márgenes: rentabilidad sobre ventas del 9,0% en 2025, por debajo de Thales y Rheinmetall según el análisis de Stocks Report. El mercado parece descontarla antes de las cifras anuales. Vigilar
Lectura Stocks Report
La caída responde al comportamiento del mercado, no a una revisión de las estimaciones. Próximos hitos: resultados de los nueve meses (noviembre de 2026) y umbrales de alerta de rentabilidad sobre ventas < 9,5% y pedidos/facturación < 1,0x.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en €47,39, por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€48,00): la tesis Pesimista se valida con fuerza.
  • →Desde el máximo de €59,78 del 17 de agosto, la acción acumula −20,7% en siete semanas de caídas casi ininterrumpidas.
  • →El consenso de 19 analistas recorta su objetivo medio a €68,28, pero incluso su objetivo más bajo (€55,00) queda por encima del precio actual.
  • →La presión es sectorial: en ocho semanas Leonardo cede −19,01%, Rheinmetall −16,53% y BAE Systems −13,47%.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €47,39
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€47,39
Pesimista €48,00 Base €59,00 Optimista €66,00
Pesimista✓ validado
€48
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado contrae los múltiplos de toda la defensa europea y descuenta que la brecha de márgenes con sus homólogas persiste, antes de conocer las cifras anuales de 2026.
+1,29% de recorrido
12 meses€42 · −11,4%
24 meses€38 · −19,8%
Base · más probable
€59
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Leonardo cumpliera la guía de 2026 sin desviaciones, la integración de Iveco Defence Vehicles avanzara según calendario y los márgenes mejoraran de forma gradual.
+24,50% de recorrido
12 meses€62 · +30,8%
24 meses€73 · +54,0%
Optimista
€66
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la rentabilidad sobre ventas de 2026 superara el 10%, se firmara el contrato de diseño GCAP y llegaran nuevos pedidos de Eurofighter por más de €5.000M.
+39,27% de recorrido
12 meses€78 · +64,6%
24 meses€100 · +111,0%
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01 La tesis en 3 líneas

Pedidos récord y balance saneado, pero el mercado sigue cotizando a Leonardo por sus márgenes y no por su transformación.

El negocio

Leonardo es un contratista europeo de defensa y aeroespacial que integra helicópteros, electrónica, aeronáutica, espacio y ciberseguridad. En 2025 facturó €19.500M (+11%) con pedidos récord de €23.800M (+15%) y redujo su deuda neta a €1.000M (−44%).

El catalizador

En el primer semestre de 2026 los pedidos crecieron un +45% hasta €16.000M y la cartera alcanzó €58.581M. La compañía elevó su guía anual de pedidos a €28.200M y de resultado operativo a €2.210M.

El riesgo

La rentabilidad sobre ventas fue del 9,0% en 2025 y del 7,8% en el primer semestre de 2026, por debajo de sus homólogas según el análisis de Stocks Report. La compra de Iveco Defence Vehicles elevó la deuda neta a €3.250M.

Fundamentos
82
Crecimiento
75
Rentabilidad
79
Eficiencia
88
Momentum
100
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 29 sep – 5 oct 2026 · cierre semanal
  • 5 oct LDO cierra la semana en €47,39 (−3,25% vs. semana anterior), por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€48,00) y un 16,3% por debajo del precio de publicación del informe (€56,62).Cierre de mercado · 05/10/2026. Confirma tesis
  • 5 oct El consenso de 19 analistas recorta el objetivo medio de €69,41 a €68,28 (mediana €69,00). La recomendación consolidada de terceros mantiene un sesgo favorable.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 05/10/2026. Tensiona tesis
  • 5 oct En ocho semanas Leonardo cede −19,01%, frente al −16,53% de Rheinmetall y el −13,47% de BAE Systems: la contracción afecta a toda la defensa europea.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 05/10/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal LDO (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio se aleja de los fundamentales que reconocen los analistas: el consenso apenas varía y la guía de 2026 se elevó en julio. Lo determinante será si los resultados de los nueve meses confirman la mejora de márgenes que el mercado está poniendo en duda.
2.2 · Último mes 7 sep – 5 oct 2026 · −6,08%

LDO alcanzó el 17 de agosto €59,78, por encima del objetivo Base a 6 meses (€59,00). Desde entonces encadena siete semanas de caídas casi ininterrumpidas: en el último mes pasa de €50,46 a €47,39 (−6,08%).

El patrón de precio actual muestra tendencia bajista · no hay señal de suelo técnico desde el 6 de julio (€52,53).

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal LDO + señales de suelo/techo técnico y cruce del objetivo Base 6M · 14 abr a 5 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 29 mar 2026 – 29 mar 2028
Precio real LDO (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €48 / €42 / €38 · Base (bronce) €59 / €62 / €73 · Optimista (verde) €66 / €78 / €100. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €69,31 → €69,31 → €69,41 → €69,41 → €69,41 → €68,28 con 19 analistas a 05/10/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Ciclo de pedidos y cartera récord
Reforzado
Esta semana
Sin novedades materiales. Sigue vigente la guía elevada en julio: pedidos de €28.200M en 2026 y una cartera de €58.581M a junio.
Próximo hito
Resultados de los nueve meses de 2026 · noviembre de 2026.
Integración de Iveco Defence Vehicles
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La adquisición se cerró el 18 de marzo de 2026 y se consolida en la cifra de deuda neta de €3.250M.
Próximo hito
Primeros datos de contribución y sinergias en los resultados de los nueve meses.
Vehículos terrestres con Rheinmetall
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El primer contrato para el Ejército italiano se firmó en noviembre de 2025.
Próximo hito
Nuevos contratos del programa de vehículos blindados italiano · 2026-2027.
Programa GCAP · caza de sexta generación
Aplazado
Esta semana
Sin anuncio del contrato de diseño. El informe lo señalaba como catalizador a 6 meses; el plazo ya ha vencido sin firma.
Próximo hito
Firma del contrato de diseño a través de Edgewing · antes de finales de 2026, según el escenario optimista del modelo.

Riesgos activos

Brecha de márgenes frente a homólogas
Latente · severidad media
Esta semana
Sin nuevas cifras. El mercado parece descontarla antes de los datos: rentabilidad sobre ventas del 7,8% en el primer semestre.
Próximo hito
Resultados de los nueve meses. Umbral de alerta: rentabilidad sobre ventas < 9,5% en el cierre anual.
Desaceleración del ciclo de rearme europeo
En el precio · sector bajo presión
Esta semana
Contracción sectorial: Rheinmetall −16,53% y BAE Systems −13,47% en ocho semanas. La entrada de pedidos de Leonardo no muestra deterioro.
Próximo hito
Pedidos de los nueve meses. Umbral de alerta: pedidos/facturación < 1,0x (1,6x en el primer semestre).
Ejecución del Plan Industrial 2026-2030
Latente · severidad media
Esta semana
Sin novedades. La deuda neta subió a €3.250M en junio por la compra de Iveco Defence Vehicles.
Próximo hito
Generación de caja operativa en el segundo semestre, frente a los −€249M del primero.
Aeroestructuras · sobrecapacidad y dependencia de Boeing
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades materiales en la división.
Próximo hito
Evolución de la división en los resultados de los nueve meses · noviembre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 19 analistas que cubren LDO.

Modelo SR · Pesimista 12M
€42,00
Precio actual
€47,39
Modelo SR · Base 12M
€62,00
Consenso analistas (media)
€68,28
Modelo SR · Optimista 12M
€78,00
Barras escaladas al rango €0–€90 (objetivo alto del consenso: €82). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo Stocks Report (pesimista a 12 meses) se sitúa 38,5% por debajo del consenso de 19 analistas, cuyo objetivo medio implica un recorrido al alza del +44,1%.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

19 analistas · objetivo bajo €55,00 · mediana €69,00 · medio €68,28 · alto €82,00 · precio actual €47,39, por debajo del objetivo más bajo · recomendación consolidada de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers de defensa y aeroespacial europeos

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Leonardo · LDO €32,7 B 83 Pesimista · Fuerte €47,39 −3,25% −19,01%
Rheinmetall · RHM €74,3 B 82 Pesimista · Fuerte €956,90 −2,60% −16,53%
BAE Systems · BA. £61,8 B 81 Pesimista · Débil 1.921,00 p −2,59% −13,47%
Airbus · AIR €126,7 B 82 Optimista · Fuerte €189,30 −1,61% −11,38%
Indra · IDR €10,2 B 84 Base · Fuerte €59,48 −3,63% −5,83%
Variación semanal: cierre semana anterior → cierre 5 oct. Variación 8 sem.: cierre 10 ago → cierre 5 oct. BAE Systems cotiza en peniques (GBp). Cap. mercado según el informe vigente de cada empresa (LDO, RHM, BA. y AIR, marzo 2026; IDR, enero 2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre LDO

Seis meses de una tesis que tocó el objetivo Base en agosto y hoy cotiza bajo el escenario pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

29 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Leonardo. Precio de referencia €56,62. Objetivos Base: €59 (6M) · €62 (12M) · €73 (24M).
27 abr 2026
Tendencia bajista
Cotización a €52,53 tras ceder desde los €57,35 del 14 de abril. El modelo detecta tendencia bajista.
4 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €53,02. Indicador de cambio de dirección.
18 may 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico con cierre en €48,99, primer cruce por debajo de los €50.
1 jun 2026
Tendencia alcista
Tras un nuevo suelo técnico el 25 de mayo (€52,32), el precio sube a €54,42 y el modelo confirma tendencia alcista.
29 jun 2026
Cuestionamiento técnico
Mínimo de la serie en €46,26 (−18,3% desde el informe) con tendencia bajista. El modelo lo lee como corrección, no como deterioro fundamental.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €52,53. Reanudación direccional alcista.
30 jul 2026
Resultados del primer semestre
Pedidos de €16.000M (+45%) y guía anual elevada en pedidos (€28.200M) y resultado operativo (€2.210M).
17 ago 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
Precio en €59,78, por encima del objetivo Base a 6 meses (€59,00). Máximo de la serie desde la publicación.
28 sep 2026
Vence el horizonte a 6 meses
Precio en €48,98, junto al objetivo pesimista a 6 meses (€48,00) y un 17,0% por debajo del Base. Seis semanas de caídas desde el máximo de agosto.
5 oct 2026
Pesimista validada · Fuerte
Precio cierra en €47,39, por debajo del escenario pesimista a 6 meses. El consenso recorta su objetivo medio a €68,28.
La tesis publicada en marzo de 2026 llegó a tocar el objetivo Base en agosto, pero siete semanas de caídas la sitúan hoy en el escenario Pesimista, con validación Fuerte. En seis meses, el modelo registra 6 hitos favorables y 5 de tensión. La caída responde al comportamiento del mercado y no a una revisión de estimaciones: el consenso (€68,28) se mantiene prácticamente estable desde la publicación.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

LDO.MI

Leonardo S.p.A.

Obj. 12M -11.4%

Leonardo pasó de contratista a integrador europeo con deuda desplomada. Márgenes y cash crecen. Pero el mercado aún ve la vieja firma. ¿Dónde está el valor?

Escenario base
83 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 75
Rent. 79
Efic. 88
Mom. 100
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Leonardo · Resultados del primer semestre 2026 y mejora de la guía · comunicado oficial 30 jul 2026
Tier 1 Leonardo · Resultados FY2025 y guía 2026 · comunicado oficial 12 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Cierre de la adquisición de Iveco Defence Vehicles · comunicado oficial 18 mar 2026
Tier 1 Leonardo · Primer contrato de vehículos blindados con Rheinmetall para el Ejército italiano 5 nov 2025
Tier 1 Leonardo · Investor Relations · deuda y calificación crediticia vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios LDO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso LDO · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 31 ago – 5 oct 2026
Tier 2 ANSA · Resultados anuales 2025 de Leonardo 12 mar 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal LDO · EUR cierre 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Top 3 semanal

Las 3 con más recorrido en su escenario validado, por región y sector.

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Evolución de la tesis

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