Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026MRK · MRK

Precio objetivo Merck & Co., Inc. (MRK) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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75
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta en fundamentos y posicionamiento competitivo; banda baja en momentum y valoración.
✓ Tesis Optimista · Intacta

Merck concentra en Keytruda la mayor franquicia oncológica del mundo ($31.680 M en 2025, el 48,7% de sus ingresos) y el mercado le aplica el descuento de un vencimiento de patente que no llega hasta 2028. El precio valida el escenario optimista del modelo.

Precio actual
$130,20
−0,66% esta semana
Recorrido al optimista 6M
+2,15%
objetivo $133,00 · +19,82% a 12M
Desde el informe
+9,1%
129 días · publicado a $119,37
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Intacta
Convicción
Alta · score 75/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El consenso de 26 analistas eleva su objetivo medio a $135,19 (quinta subida semanal consecutiva) mientras el precio cede un −0,66% tras marcar $135,05 el 28 de julio. Confirma
Catalizador principal
La defensa de la franquicia con la formulación subcutánea Keytruda Qlex gana terreno judicial: La Haya desestimó el 22 de julio la medida cautelar de Halozyme y la oficina de patentes estadounidense ya ha anulado dos de sus patentes. Reforzado
Riesgo principal
El vencimiento de la patente de Keytruda en 2028 afecta al 48,7% de los ingresos, con Gardasil ya en caída del −39% en 2025 hasta $5.200 M. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta a $2,80 del objetivo optimista a 6 meses. Próximos hitos a vigilar: resultados del segundo trimestre de 2026 (4 de agosto, antes de apertura) y la resolución de la vista principal de La Haya celebrada el 31 de julio.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 26 analistas subió su objetivo medio a $135,19 (+3,83% sobre el precio actual), quinta subida semanal consecutiva desde $130,39.
  • →Barclays elevó su precio objetivo de $140 a $150 el 29 de julio y la cotización tocó $135,05 el 28 de julio, antes de cerrar la semana en −0,66%.
  • →La tesis Optimista sigue validada: el precio acumula seis semanas consecutivas por encima del objetivo Base a 6 meses ($117,00).
  • →Los resultados del segundo trimestre se publican el 4 de agosto antes de apertura: primera lectura del arranque de Keytruda Qlex y del deterioro de Gardasil desde el cierre de 2025.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de $130,20
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
$130,20
Pesimista $102,00 Base $117,00 Optimista $133,00
Pesimista
$102
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la litigación de Halozyme cerrase la vía subcutánea de Keytruda antes de 2028, que el declive de Gardasil se extendiese más allá de China y Japón y que los lanzamientos recientes no compensasen la erosión de la franquicia oncológica.
−21,66% de recorrido
12 meses$75 · −42,40%
24 meses$60 · −53,92%
Base · más probable
$117
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los ingresos siguiesen creciendo al ritmo del +1% de 2025, que la transición hacia la formulación subcutánea avanzase sin resolución judicial definitiva y que el mercado mantuviese el descuento de múltiplo por el vencimiento de 2028.
−10,14% de recorrido
12 meses$106 · −18,59%
24 meses$108 · −17,05%
Optimista✓ validado
$133
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl descuento de múltiplo frente a Eli Lilly se corrige parcialmente: la defensa subcutánea de Keytruda acumula decisiones judiciales y de patentes favorables, y los lanzamientos recientes (Winrevair $1.443 M, Capvaxive $759 M) ya aportan escala antes de 2028.
+2,15% de recorrido
12 meses$156 · +19,82%
24 meses$175 · +34,41%
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01 La tesis en 3 líneas

La mayor franquicia oncológica del mundo cotiza con el descuento íntegro de un vencimiento de patente que todavía no ha ocurrido.

El negocio

Merck facturó $65.011 M en 2025, un crecimiento del +1% interanual. Su motor es Keytruda, el medicamento más vendido del mundo con $31.680 M (+7%), equivalente al 48,7% de los ingresos del grupo.

El catalizador

Los lanzamientos recientes ya aportan escala: Winrevair alcanzó $1.443 M en su primer año completo y Capvaxive $759 M. La formulación subcutánea Keytruda Qlex, aprobada por la FDA, abre la vía a extender la exclusividad de la franquicia más allá de 2028.

El riesgo

El vencimiento de la patente intravenosa de Keytruda en 2028 expone casi la mitad de los ingresos. La segunda franquicia, Gardasil, ya cayó un −39% en 2025 hasta $5.200 M, sin ventas en China en el cuarto trimestre.

Fundamentos
82
Crecimiento
87
Rentabilidad
72
Eficiencia
70
Momentum
60
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 jul – 3 ago 2026 · cierre semanal
  • 3 ago MRK cierra la semana en $130,20 (−0,66% vs. semana anterior), tras marcar $135,05 el 28 de julio. Se mantiene en zona optimista: recorrido del +2,15% al objetivo Optimista 6M ($133,00) y +3,83% al consenso ($135,19).Cierre de mercado · 03/08/2026. Confirma tesis
  • 3 ago El consenso de 26 analistas eleva su objetivo medio de $134,62 a $135,19, quinta subida semanal consecutiva. Mediana $139,00 · rango $105,00–$155,00. Barclays elevó su objetivo de $140 a $150 el 29 de julio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Confirma tesis
  • 3 ago Merck anuncia los planes iniciales de acceso de alimatravir, profilaxis oral mensual frente al VIH en fase 3. Los resultados del segundo trimestre de 2026 se publican el 4 de agosto antes de apertura.Comunicación corporativa de la compañía · 03/08/2026 · calendario de resultados. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal MRK (USD) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El retroceso del −0,66% no altera la validación: el precio lleva seis semanas por encima del objetivo Base a 6 meses y se sitúa a $2,80 del Optimista, con la ventana de seis meses abierta hasta el 27 de septiembre. Lo determinante en los próximos días será la publicación de resultados del 4 de agosto —desglose de vacunas y arranque de Keytruda Qlex— y la resolución de la vista principal de La Haya celebrada el 31 de julio en el litigio de Halozyme.
2.2 · Último mes 29 jun – 3 ago 2026 · +1,20%

MRK entra en el mes tras una señal de suelo técnico confirmada el 29 de junio en $128,66, que cerró al alza el retroceso del 22 de junio ($113,87, mínimo del trayecto). Desde ese suelo el precio avanza un +14,34% hasta el cierre actual, con una señal de techo técnico intermedia el 13 de julio en $123,54 y un máximo de cierre el 27 de julio en $131,07.

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal MRK + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 29 jun a 3 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 27 mar 2026 – 27 mar 2028
Precio real MRK (USD) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) $102 / $75 / $60 · Base (bronce) $117 / $106 / $108 · Optimista (verde) $133 / $156 / $175. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido $130,39 → $131,11 → $132,33 → $134,04 → $134,62 → $135,19 con 26 analistas a 03/08/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Keytruda Qlex · defensa subcutánea
Reforzado
Esta semana
Sin nuevos bloqueos judiciales. El tribunal de La Haya desestimó el 22 de julio la medida cautelar de Halozyme y la vista principal se celebró el 31 de julio.
Próximo hito
Resolución de la vista principal neerlandesa y decisiones finales de las revisiones de patente pendientes ante la oficina estadounidense.
Cartera de lanzamientos · Winrevair y Capvaxive
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales. Base de 2025: Winrevair $1.443 M en su primer año completo y Capvaxive $759 M.
Próximo hito
Desglose por producto en los resultados del segundo trimestre de 2026 · 4 de agosto, antes de apertura.
Alimatravir · profilaxis oral mensual frente al VIH
Nuevo
Esta semana
La compañía anuncia el 3 de agosto los planes iniciales de acceso del candidato, en desarrollo de fase 3.
Próximo hito
Lectura de los ensayos de fase 3 y calendario de presentación regulatoria.
Plataforma interna de inteligencia artificial
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La compañía declara más de 50.000 empleados usuarios y una reducción del primer borrador de informes clínicos de 180 a 80 horas.
Próximo hito
Sin calendario público. El modelo estima un horizonte superior a 18 meses para que se refleje en múltiplos.

Riesgos activos

Vencimiento de patente de Keytruda · 2028
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin novedades. La franquicia sigue aportando el 48,7% de los ingresos del grupo ($31.680 M sobre $65.011 M en 2025).
Próximo hito
Resultados del segundo trimestre de 2026 (4 de agosto) y actualización del plan de sustitución de ingresos para la próxima década.
Litigación Halozyme · riesgo binario
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin resolución tras la vista principal de La Haya del 31 de julio. La medida cautelar alemana de diciembre de 2025 sigue bloqueando el lanzamiento subcutáneo en Alemania.
Próximo hito
Resolución neerlandesa y decisiones finales de las revisiones de patente instituidas en Estados Unidos · litigio de Nueva Jersey en curso.
Declive estructural de Gardasil
Materializado
Esta semana
Sin nuevos datos. Cierre de 2025: −39% hasta $5.200 M, con menor demanda en China y Japón y sin ventas en China en el cuarto trimestre.
Próximo hito
Desglose de la división de vacunas en los resultados del 4 de agosto.
Presión regulatoria de precios en Estados Unidos
Latente
Esta semana
Sin nuevas medidas comunicadas por la compañía.
Próximo hito
Siguiente ciclo de negociación de precios de Medicare bajo la ley de reducción de la inflación.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 26 analistas que cubren MRK.

Modelo SR · Optimista 12M
$156,00
Consenso analistas (media)
$135,19
Precio actual
$130,20
Modelo SR · Base 12M
$106,00
Modelo SR · Pesimista 12M
$75,00
Barras escaladas al rango $0–$160. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (27/03/2026).
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) 15,4% por encima del consenso de 26 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

26 analistas · objetivo bajo $105,00 · medio $135,19 · mediana $139,00 · alto $155,00 · precio actual $130,20 · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con grandes farmacéuticas · múltiplo sobre ingresos

Empresa Cap. mercado Ingresos 2025 Cap. / ingresos Franquicia dominante
Merck & Co. · MRK $318,5 B $65,0 B 4,9x Keytruda · 48,7% de los ingresos
Eli Lilly · LLY $1.140 B $65,2 B 17,5x Tirzepatida · obesidad y diabetes
AbbVie · ABBV $465,7 B $61,2 B 7,6x Inmunología · Skyrizi y Rinvoq
Pfizer · PFE $143,3 B $62,6 B 2,3x Vacunas y oncología
Bristol Myers Squibb · BMY $128,9 B $48,2 B 2,7x Oncología · cartera en transición de patentes
Capitalizaciones en dólares a 29 de julio de 2026 (Merck, referencia de julio de 2026); ingresos del ejercicio 2025 publicados por cada compañía. Con ingresos prácticamente idénticos, Eli Lilly capitaliza 3,6 veces Merck: es la divergencia de múltiplos que el informe identifica como paradoja central. Múltiplo cap./ingresos calculado por el [Módulo Cuantitativo SR-v2]. La capitalización del informe vigente (27/03/2026) figura en euros: €294,0 B.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre MRK

Cuatro meses de trayecto volátil que terminan validando el escenario optimista publicado en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

27 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Merck & Co. Precio de referencia $119,37. Objetivos Base: $117 (6M) · $106 (12M) · $108 (24M). Objetivos Optimista: $133 · $156 · $175.
8 abr 2026
Primer chequeo
Cotización a $119,28 · prácticamente plana desde el informe (−0,1%). Sin patrón direccional confirmado.
13 abr 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
Precio en $121,42, por encima del objetivo Base a 6 meses ($117). El modelo escala la validación de tesis a Optimista.
22 abr 2026
Señal de techo técnico
Retroceso a $112,56 (−7,3% en nueve días). El modelo no emite señal de cierre; criterio de invalidación no activado.
27 abr – 18 may 2026
Cuestionamiento técnico
Tendencia bajista confirmada en $111,90 y tres semanas de consolidación en el entorno de $111,38, por debajo del objetivo Base a 6 meses. La lectura del modelo es corrección técnica, no deterioro fundamental.
25 may 2026
Reanudación alcista
Precio en $122,41 (+9,90% en una semana). Vuelve por encima del objetivo Base a 6 meses.
1 – 22 jun 2026
Segundo retroceso
Señal de techo técnico en $118,72, suelo intermedio en $120,79 y tendencia bajista hasta el mínimo del trayecto en $113,87 el 22 de junio.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo confirmado en $128,66 (+12,99% desde el mínimo). Indicador de cambio de dirección.
6 jul 2026
Tendencia alcista
Precio en $129,56. El modelo confirma tendencia alcista tras dos meses de lateralidad.
27 jul 2026
Máximo del trayecto
Cierre en $131,07, máximo desde la publicación del informe. El consenso acumula cuatro subidas semanales del objetivo medio.
3 ago 2026
Convergencia con el escenario optimista
Precio cierra en $130,20 (+9,1% desde el informe). Recorrido restante al objetivo Optimista 6M: +2,15%. Consenso medio en $135,19 con 26 analistas.
La tesis publicada en marzo de 2026 se reescala a Optimista el 13 de abril, tras superar el objetivo Base a seis meses. Cuatro meses después, el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento técnico no materializado y 2 retrocesos intermedios cerrados al alza. El avance del +9,1% frente a un escenario base que anticipaba una corrección hasta $117,00 sitúa la desviación en el 11,3%, por encima del umbral que obliga a revisar el supuesto central del modelo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

MRK

Merck & Co., Inc.

Obj. 12M +8.1%

Merck lidera oncología con márgenes sólidos, ejecuta la mayor transformación del sector, pero cotiza como empresa en declive. ¿Oportunidad ignorada?

Escenario base
75 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 87
Rent. 72
Efic. 70
Mom. 60
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Merck & Co. · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2025 · comunicado oficial febrero 2026
Tier 1 Merck & Co. · Informe anual (Form 10-K) · SEC EDGAR archivo histórico
Tier 1 Merck & Co. · Relaciones con inversores · información financiera y calendario de resultados vigente · Q2 2026 el 4 ago 2026
Tier 1 Merck & Co. · Ampliación de sus soluciones internas de inteligencia artificial generativa junio 2025
Tier 1 Halozyme Therapeutics · demanda por infracción de patentes sobre la formulación subcutánea de Keytruda abril 2025
Tier 2 JUVE Patent · La Haya desestima la medida cautelar de Halozyme contra MSD 22 jul 2026
Tier 3 BiologicsHQ (Venable) · decisiones finales sobre las patentes PH20 de Halozyme mayo 2026
Tier 2 Fierce Pharma · plan de sustitución de ingresos posterior a Keytruda febrero 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios MRK · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 18 registros 8 abr – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso MRK · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Cotización semanal MRK · USD · cierre de mercado cierre 3 ago 2026
Tier 2 Estadísticas y capitalización de MRK y comparables del sector julio 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las estimaciones sobre la cartera de ensayos y el impacto de la plataforma interna de inteligencia artificial en los múltiplos son lecturas del modelo, no hechos de mercado.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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