Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026MRK · MRK

Precio objetivo Merck & Co., Inc. (MRK) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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75
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Validación de la tesis esta semana: Débil.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Merck factura 65.000 M$ con Keytruda como casi la mitad del negocio y cotizaba con múltiplos de empresa en declive por la patente de 2028. El precio ya supera el escenario optimista del modelo a 6 meses.

Precio actual
$146,87
+2,04% esta semana
Desde el informe
+23,0%
178 días · publicado a $119,37
Recorrido al consenso
+4,15%
objetivo medio $152,96 · 26 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media · score 75/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +2,04% hasta $146,87 y el consenso de 26 analistas se mantiene en $152,96, lo que deja solo un +4,15% de recorrido hasta el objetivo medio. Confirma
Catalizador principal
La vacuna oncológica personalizada intismeran autogene (con Moderna) cumplió sus objetivos en fase III en melanoma, con 1.137 pacientes: primera señal de que la oncología de Merck puede seguir creciendo cuando Keytruda pierda la patente. Reforzado
Riesgo principal
Keytruda (31.700 M$, casi el 49% de los ingresos de 2025) pierde la patente en 2028, y su versión subcutánea, clave para defenderse de los biosimilares, está en litigio con Halozyme. Vigilar
Lectura Stocks Report
El precio supera el objetivo optimista a 6M en un 10,4%, pero la validación es Débil. Próximos hitos: resultados del tercer trimestre de 2026 y las resoluciones del litigio Halozyme en Nueva Jersey y Alemania, esperadas antes del 1T 2027.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El objetivo medio de los 26 analistas ha pasado de $134,04 (20 de julio) a $152,96, un +14,1%, sin cambios en la recomendación agregada.
  • →La cotización supera el objetivo Optimista a 6M ($133,00) en un 10,4%: el modelo tiene el objetivo superado, no pendiente.
  • →La validación de la tesis es Débil: el precio cotiza un −3,72% por debajo del máximo semanal de $152,55 del 24 de agosto.
  • →El litigio con Halozyme sigue abierto: la cautelar de Múnich contra Keytruda SC (diciembre 2025) está recurrida y se esperan resoluciones antes del 1T 2027.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de $146,87
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
$146,87
Pesimista $102,00 Base $117,00 Optimista $133,00
Pesimista
$102
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el litigio con Halozyme bloqueara la versión subcutánea de Keytruda, que Gardasil siguiera cayendo en China y que el mercado volviera a descontar por completo la pérdida de la patente de 2028.
−30,55% de recorrido
12 meses$75 · −48,93%
24 meses$60 · −59,15%
Base · más probable
$117
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los ingresos crecieran a un ritmo bajo, cerca del +1% de 2025, y que los nuevos lanzamientos compensaran solo en parte el declive de Gardasil, sin cambiar el múltiplo de empresa madura.
−20,34% de recorrido
12 meses$106 · −27,83%
24 meses$108 · −26,47%
Optimista✓ validado
$133
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado recalifica el múltiplo de Merck: la fase III de intismeran en melanoma y la tracción de Winrevair y Capvaxive reducen la dependencia de Keytruda que penalizaba la valoración.
−9,44% de recorrido
12 meses$156 · +6,22%
24 meses$175 · +19,15%
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01 La tesis en 3 líneas

Ingresos de gigante con múltiplo de declive: el mercado empieza a recalificar a Merck antes de que Keytruda pierda su patente.

El negocio

Merck generó 65.000 millones de dólares en 2025 (+1% interanual). Keytruda, el medicamento más vendido del mundo, aportó 31.700 M$, casi la mitad del total, mientras que las ventas de Gardasil cayeron un 39% por China.

El catalizador

La vacuna oncológica intismeran autogene, junto a Keytruda, cumplió sus objetivos en una fase III en melanoma con 1.137 pacientes. Los lanzamientos recientes ganan peso: Winrevair alcanzó 1.400 M$ y Capvaxive 759 M$ en 2025.

El riesgo

La patente de Keytruda vence en 2028, en lo que el modelo identifica como la mayor pérdida de patente del sector por volumen. Su versión subcutánea, la principal defensa frente a los biosimilares, tiene una cautelar en Alemania por el litigio con Halozyme.

Fundamentos
82
Crecimiento
87
Rentabilidad
72
Eficiencia
70
Momentum
60
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 15–21 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 21 sep MRK cierra la semana en $146,87 (+2,04% frente a la semana anterior). Cotiza un 10,4% por encima del objetivo optimista a 6M ($133,00) y a un +4,15% del consenso de analistas ($152,96).Cierre de mercado · 21/09/2026. Confirma tesis
  • 21 sep El consenso de 26 analistas mantiene el objetivo medio en $152,96 (mediana $152,50), sin cambios frente a la semana anterior, tras subir desde $137,73 el 17 de agosto.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 21/09/2026. Neutro
  • 15 sep Fecha de corte del dividendo trimestral de $0,85 por acción. En septiembre, la EMA emitió además una opinión positiva (CHMP) de Keytruda junto a Padcev en cáncer de vejiga músculo-invasivo resecable.Merck · Investor Relations · septiembre 2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal MRK (USD) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La cotización recupera parte del retroceso desde el máximo de $152,55 y se mantiene por encima del escenario optimista a 6 meses, aunque el recorrido hasta el consenso se reduce a +4,15%. Las próximas referencias serán los resultados del tercer trimestre y las resoluciones del litigio con Halozyme.
2.2 · Último mes 17 ago – 21 sep 2026 · +8,12%

MRK supera el objetivo optimista a 6 meses el 17 de agosto, a $135,84. La semana siguiente la serie salta a $152,55 (+12,3%), en línea con la publicación, el 19 de agosto, de los datos de fase III de intismeran autogene en melanoma. Desde ese máximo, la cotización consolida entre $143,93 y $150,33 y cierra en $146,87.

El precio encadena una tendencia alcista desde el suelo técnico de finales de junio y el modelo no ha emitido señal de techo técnico tras el máximo de agosto.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal MRK + marcadores de superación de escenarios y señales de suelo/techo técnico · abril a septiembre 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 27 mar 2026 – 27 mar 2028
Precio real MRK (USD) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) $102 / $75 / $60 · Base (bronce) $117 / $106 / $108 · Optimista (verde) $133 / $156 / $175. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido $137,73 → $147,77 → $148,73 → $149,50 → $152,96 → $152,96 con 26 analistas a 21/09/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Intismeran autogene · vacuna oncológica con Moderna
Reforzado
Esta semana
Sin nuevos datos. La fase III en melanoma (1.137 pacientes, publicada el 19 de agosto) sigue sosteniendo la revisión al alza del consenso.
Próximo hito
Presentación de los datos completos y calendario de solicitudes regulatorias.
Nuevas indicaciones de Keytruda
Activo
Esta semana
Opinión positiva del CHMP (EMA) de Keytruda junto a Padcev como tratamiento perioperatorio en cáncer de vejiga músculo-invasivo.
Próximo hito
Decisión de la Comisión Europea sobre la autorización.
Lanzamientos Winrevair y Capvaxive
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. En 2025, Winrevair facturó 1.400 M$ y Capvaxive, 759 M$.
Próximo hito
Ventas por producto en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Inteligencia artificial aplicada a la I+D
Activo · sin veredicto
Esta semana
Sin indicadores nuevos. El modelo estima un horizonte de maduración de más de 18 meses para este catalizador.
Próximo hito
Evolución de la tasa de éxito de la cartera de ensayos en fase III.

Riesgos activos

Vencimiento de la patente de Keytruda · 2028
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin cambios. Keytruda sigue concentrando casi el 49% de los ingresos (31.700 M$ de 65.000 M$ en 2025).
Próximo hito
Peso de Keytruda Qlex en las ventas de la franquicia en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Litigio Halozyme · Keytruda subcutánea
Latente · desenlace binario
Esta semana
Sin resoluciones nuevas. Sigue vigente la cautelar del tribunal de Múnich (4 dic 2025), recurrida por Merck.
Próximo hito
Resoluciones en Nueva Jersey y Alemania esperadas antes del 1T 2027.
Declive de Gardasil en China
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades. Las ventas de Gardasil cayeron un 39% en 2025, hasta 5.200 M$.
Próximo hito
Evolución de las ventas en China en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Presión regulatoria sobre precios · IRA
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin medidas nuevas que afecten a la cartera de Merck.
Próximo hito
Próximo ciclo de precios negociados de Medicare.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Escenario validado vigente del modelo Stocks Report: Optimista. Consenso: media de los 26 analistas que cubren MRK.

Modelo SR · Optimista 12M
$156,00
Consenso analistas (media)
$152,96
Precio actual
$146,87
Modelo SR · Base 12M
$106,00
Modelo SR · Pesimista 12M
$75,00
Barras escaladas al rango $0–$186 (objetivo más alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo a 12 meses del modelo Stocks Report (optimista) se sitúa solo un 2,0% por encima del consenso de 26 analistas: modelo y mercado ya convergen.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

26 analistas · objetivo bajo $105 · mediana $152,50 · medio $152,96 · alto $186 · precio actual $146,87 · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers de la industria farmacéutica

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Merck & Co. · MRK €294,0 B 75 Optimista · Débil $146,87 +2,04% +12,05%
Eli Lilly · LLY $914,7 B 79 Optimista · Fuerte $1.152,93 +3,34% −3,47%
Johnson & Johnson · JNJ $586,5 B 72 Base · Fuerte $269,99 +1,66% +3,01%
AbbVie · ABBV $363,0 B 67 Optimista · Pendiente $263,96 +2,66% +1,77%
Pfizer · PFE €152,8 B 58 Base · Fuerte $27,66 −0,22% +12,71%
MRK: variación semanal y de 8 semanas según la serie semanal homologada (cierre 27 jul → cierre 21 sep). Peers: cierre 11 sep → cierre 18 sep y cierre 24 jul → cierre 18 sep. Cap. mercado según el informe vigente de cada empresa (MRK y PFE en EUR; LLY, JNJ y ABBV en USD). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre MRK

Seis meses de validación de la tesis publicada en marzo: del múltiplo de declive al objetivo optimista superado.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

27 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Merck a un precio de referencia de $119,37. Objetivos a 6M: Pesimista $102 · Base $117 · Optimista $133.
8 abr 2026
Primer chequeo
Cotización a $119,28, prácticamente plana desde la publicación.
13 abr 2026
Supera el objetivo Base 6M
El precio sube a $121,42 y supera el objetivo Base a 6 meses ($117).
22 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en $112,56: el precio vuelve por debajo del objetivo Base.
27 abr 2026
Tendencia bajista
Tendencia bajista confirmada en $111,90. Se inicia una consolidación lateral en torno a $111-112 hasta mediados de mayo.
8 jun 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico en $120,79, tras el techo técnico de la semana anterior ($118,72).
22 jun 2026
Cuestionamiento técnico
Nueva tendencia bajista en $113,87. El modelo no invalida la tesis.
29 jun 2026
Nueva señal de suelo
Suelo técnico en $128,66 (+13,0% en una semana). El 6 de julio se confirma la tendencia alcista en $129,56.
13 jul 2026
Retroceso intermedio
Techo técnico en $123,54. El precio lo recupera en dos semanas y sube hasta $131,07 el 27 de julio.
17 ago 2026
Objetivo Optimista 6M superado
El precio cierra en $135,84 y supera el objetivo Optimista a 6 meses ($133).
24 ago 2026
Recalificación del múltiplo
Máximo semanal de $152,55 (+12,3%), tras los datos de fase III de intismeran autogene. El consenso sube su objetivo medio de $137,73 a $147,77.
21 sep 2026
Chequeo actual
Cierre en $146,87 (+23,0% desde el informe), un −3,72% por debajo del máximo de agosto. Consenso estable en $152,96. Validación Débil.
La tesis publicada en marzo de 2026 supera el objetivo Optimista a 6 meses el 17 de agosto, con la recalificación del múltiplo que planteaba el informe. En 178 días, el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 2 cuestionamientos técnicos no materializados y 2 retrocesos intermedios. La validación actual es Débil: el precio y el consenso ($152,96) ya convergen y ninguno de los cinco riesgos principales se ha desactivado.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

MRK

Merck & Co., Inc.

Obj. 12M +7.1%

Merck lidera oncología con márgenes sólidos, ejecuta la mayor transformación del sector, pero cotiza como empresa en declive. ¿Oportunidad ignorada?

Escenario base
75 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 87
Rent. 72
Efic. 70
Mom. 60
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Merck · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2025 · comunicado oficial 3 feb 2026
Tier 1 Merck · Annual Report 2025 (Form 10-K) feb 2026
Tier 1 Merck · Form 10-Q · segundo trimestre de 2026 · SEC EDGAR 30 jun 2026
Tier 1 Merck · Investor Relations · dividendos, comunicados y presentaciones actualizado
Tier 1 Halozyme · Cautelar contra Keytruda SC en Alemania · comunicado oficial dic 2025
Tier 2 CNBC · Merck earnings Q4 2025 3 feb 2026
Tier 2 Fierce Pharma · Cautelar de Halozyme sobre Keytruda SC en Alemania dic 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios MRK · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 8 abr – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso MRK · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 17 ago – 21 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal MRK · USD cierre 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Pearce IP · Estado del litigio de patentes MSD – Halozyme sobre pembrolizumab subcutáneo 12 may 2026

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de la tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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