Última actualización: 10 ago 2026Próxima revisión: 17 ago 2026MRL · España

Precio objetivo Merlin Properties SOCIMI, S.A. (MRL) · semana del 10 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 10 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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73
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Eficiencia (87) es la dimensión más alta de la compañía; momentum (60), la más rezagada.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Merlin está convirtiendo su cartera inmobiliaria en infraestructura digital: los centros de datos pasan de 13,5 a 46,4 millones de ingresos en un año y ya suman 160 MW contratados. El precio sigue dentro del escenario base del modelo.

Precio actual
€14,55
−3,39% esta semana
Recorrido al consenso
+19,86%
objetivo medio €17,44 · 21 analistas
Desde el informe
+12,79%
619 días · publicado a €12,90
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 73/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −3,39% hasta €14,55 y devuelve buena parte del avance del verano, mientras el consenso de 21 analistas se mantiene plano en €17,44. El modelo incorpora MRL al ranking esta semana. Tensiona
Catalizador principal
El Plan MEGA de centros de datos alcanza 160 MW alquilados o prealquilados a junio de 2026 y eleva los ingresos del segmento de 13,5 a 46,4 millones de euros, con la guía de FFO revisada al alza hasta 340 millones. Reforzado
Riesgo principal
El coste del plan exige capital: en marzo se ejecutó una ampliación de 768 millones (10% del capital) y parte del análisis externo anticipa otra entre 2026 y 2027. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis base intacta, con el precio aún por encima del objetivo Base a 6 meses. Próximos hitos: resultados 9M26 (finales de octubre) y el cierre del ejercicio en torno a los 200 MW del Plan MEGA.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →MRL entra esta semana en el ranking del modelo a €14,55, después de veinte meses de seguimiento de la tesis.
  • →El precio corrige −6,37% desde el máximo de la serie semanal (€15,54 el 29 de junio) y devuelve el avance del verano.
  • →El consenso de 21 analistas apenas se mueve: €17,44 de objetivo medio, con recorrido al alza del +19,86% y recomendación sostenida en el escalón más positivo.
  • →El horizonte de 24 meses del escenario base (€16,20) vence el 30 de noviembre de 2026: quedan menos de cuatro meses y un +11,34% de distancia.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €14,55
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€14,55
Pesimista €11,50 Base €13,80 Optimista €15,50
Pesimista
€11,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el régimen fiscal SOCIMI se modificara, que el despliegue del Plan MEGA se retrasara sobre los 200 MW previstos para el cierre de 2026 o que nuevas ampliaciones diluyeran a los accionistas por encima del 10% ya emitido en marzo.
−20,96% de recorrido
12 meses€10,00 · −31,27%
24 meses€8,50 · −41,58%
Base · más probable✓ validado
€13,80
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLos ingresos crecen un 11,7% en el primer semestre de 2026 y el valor bruto de los activos sube a 13.508 millones, pero el mercado sigue aplicando múltiplos de inmobiliaria convencional. El precio se mueve dentro del rango base sin romper hacia el optimista.
−5,15% de recorrido
12 meses€14,60 · +0,34%
24 meses€16,20 · +11,34%
Optimista
€15,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el mercado reclasificara la compañía hacia múltiplos de infraestructura digital —el modelo estima un rango de 18 a 25 veces resultado bruto frente a las 13,4 veces de inmobiliaria convencional que aplica hoy— y que el FFO superara los 340 millones de la guía elevada en julio.
+6,53% de recorrido
12 meses€18,50 · +27,15%
24 meses€22,00 · +51,20%
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01 La tesis en 3 líneas

La mayor SOCIMI española se reconvierte en operador de infraestructura digital mientras el mercado la sigue valorando como cartera de ladrillo.

El negocio

Merlin es la mayor sociedad inmobiliaria cotizada de España por valor de activos: 13.508 millones de euros de valor bruto a junio de 2026, un +3,7% comparable frente a diciembre de 2025. Los ingresos del primer semestre alcanzaron 308 millones (+11,7% interanual) con una ocupación media de cartera del 94,7%.

El catalizador

El Plan MEGA de centros de datos —2.400 millones de inversión hasta 2028— acumula 160 MW alquilados o prealquilados a junio de 2026, con Meta como inquilino ancla en Madrid, Bilbao y Barcelona. Los ingresos del segmento pasaron de 13,5 a 46,4 millones interanuales y en julio se anunció un nuevo centro en Zaragoza de 1.225 millones.

El riesgo

El plan consume capital: en marzo de 2026 se ejecutó una ampliación de 768 millones equivalente al 10% del capital, sobresuscrita 12 veces, que rebajó el apalancamiento del 28,9% al 24,5% de valor de los activos. Parte del análisis externo anticipa una nueva ampliación entre 2026 y 2027.

Fundamentos
80
Crecimiento
75
Rentabilidad
73
Eficiencia
87
Momentum
60
Valoración
80
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 5–11 agosto 2026 · cierre semanal
  • 11 ago MRL cierra la semana en €14,55 (−3,39% vs. semana anterior). El precio sigue por encima del objetivo Base 6M (€13,80) pero se aleja del Optimista 6M (€15,50), que queda a +6,53%.Cierre de mercado · 11/08/2026. Tensiona tesis
  • 11 ago El [Módulo Cuantitativo SR-v2] incorpora MRL al ranking a €14,55, con la tesis Base clasificada como Fuerte y recorrido al alza del +19,86% hasta el objetivo medio del consenso.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 11/08/2026. Confirma tesis
  • 11 ago El consenso de 21 analistas mantiene el objetivo medio prácticamente plano en €17,44 (desde €17,48 la semana anterior), con mediana de €17,50, rango de €13,90 a €20,85 y recomendación sostenida en el escalón más positivo.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 11/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal MRL (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El retroceso de agosto no altera la clasificación de la tesis: el precio sigue en la banda alta del rango base y el consenso no ha movido su objetivo. Lo determinante en las próximas semanas será la ejecución del Plan MEGA hacia los 200 MW previstos para el cierre de 2026 y cualquier señal sobre nuevas necesidades de capital, que es la variable que hoy separa el escenario base del pesimista.
2.2 · Último mes 13 jul – 11 ago 2026 · −3,32%

Tras marcar el máximo de la serie semanal el 29 de junio en €15,54 —cierre que superó el objetivo Optimista a 6 meses (€15,50)—, el precio ha ido cediendo terreno: €15,05 el 13 de julio, un repunte hasta €15,34 el 27 de julio coincidiendo con la publicación de resultados semestrales, y una caída sostenida hasta €14,55 el 11 de agosto.

El patrón de precio actual describe una corrección desde techo técnico dentro del rango base · el modelo no ha emitido señal de cambio de escenario y mantiene la tesis Base como validada.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal MRL + marcadores de señales de suelo, superación de objetivos e incorporación al ranking · 23 mar a 11 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 30 nov 2024 – 30 nov 2026
Precio real MRL (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €11,50 / €10,00 / €8,50 · Base (bronce) €13,80 / €14,60 / €16,20 · Optimista (verde) €15,50 / €18,50 / €22,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €17,42 → €17,45 → €17,48 → €17,44 con 21 analistas a 11/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Plan MEGA · centros de datos
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales. El último dato publicado sitúa el plan en 160 MW alquilados o prealquilados y los ingresos del segmento en 46,4 millones (desde 13,5 un año antes).
Próximo hito
Resultados 9M26 · finales de octubre 2026. Umbral a vigilar: aproximación a los 200 MW previstos para el cierre del ejercicio.
Meta como inquilino ancla
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. Meta figura como cliente principal de los tres centros de nueva generación: Madrid (20 MW), Bilbao (22 MW, ampliable a 100 MW) y Barcelona (16 MW).
Próximo hito
Confirmación de prealquileres de la fase III y entrada en servicio de capacidad adicional · 2026-2027.
Guía de FFO elevada a 340 millones
Reforzado
Esta semana
Sin revisión posterior. La guía se elevó con los resultados semestrales publicados el 28 de julio, por encima de la comunicada a principio de año.
Próximo hito
Confirmación o nueva revisión en los resultados 9M26 · finales de octubre 2026.
Nuevo proyecto en Zaragoza
Nuevo
Esta semana
Sin desarrollos adicionales desde el anuncio del 23 de julio de una inversión de 1.225 millones en un centro de datos en Zaragoza.
Próximo hito
Calendario de licencias y contratación eléctrica del proyecto · 2026-2027.

Riesgos activos

Necesidades de capital · dilución
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
Sin anuncios nuevos. La ampliación de marzo (768 millones, 10% del capital, sobresuscrita 12 veces) cubre las necesidades previstas para 2026, pero parte del análisis externo anticipa otra entre 2026 y 2027.
Próximo hito
Actualización del plan de financiación en los resultados 9M26 · finales de octubre 2026.
Régimen fiscal SOCIMI
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin cambios. El régimen de la Ley 11/2009 no se modificó en el primer semestre de 2026 y mantiene sus dos pilares fiscales.
Próximo hito
Tramitación de los presupuestos generales y del paquete fiscal · calendario parlamentario 2026-2027.
Ejecución y capacidad eléctrica del plan
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin incidencias comunicadas. El plan depende de obtener conexión eléctrica y licencias en Madrid, Bilbao, Barcelona, Lisboa y ahora Zaragoza.
Próximo hito
Puesta en servicio de la capacidad comprometida para el cierre de 2026.
División del consenso de analistas
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El rango de objetivos sigue muy abierto: de €13,90 a €20,85. Jefferies rebajó su recomendación al escalón intermedio con objetivo de €16, mientras Bankinter sitúa el suyo en €19,60 y Morgan Stanley lo elevó a €17,50.
Próximo hito
Revisiones posteriores a los resultados 9M26 · finales de octubre 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 21 analistas que cubren MRL.

Modelo SR · Optimista 12M
€18,50
Consenso analistas (media)
€17,44
Modelo SR · Base 12M
€14,60
Precio actual
€14,55
Modelo SR · Pesimista 12M
€10,00
Barras escaladas al rango €0–€20,85 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses en el escenario validado 16,3% por debajo del consenso de 21 analistas: la lectura del modelo es más conservadora que la del mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

21 analistas · objetivo bajo €13,90 · mediana €17,50 · medio €17,44 · alto €20,85 · precio actual €14,55 · recomendación consolidada del consenso en el escalón más positivo.

4.3 · Comparativa con peers inmobiliarios cotizados

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio de referencia Fecha de referencia Recorrido al Base 12M
Merlin Properties · MRL €7,17 B 73 Base · Fuerte €14,55 11 ago 2026 +0,34%
Colonial · COL €3,6 B 76 Pesimista · Débil €5,83 20 feb 2026 +17,50%
Helios RE · SCHLR €694 M 68 Optimista · Pendiente €4,05 10 mar 2026 +18,52%
Neinor Homes · HOME €1,7 B 56 Pesimista · Pendiente €17,20 2 abr 2026 +4,65%
Vonovia · VNA €20,2 B 68 Pesimista · Pendiente €23,89 13 mar 2026 +21,39%
Precio de referencia: para MRL, cierre del 11/08/2026; para los peers, precio de cierre en la fecha de su informe vigente (columna Fecha de referencia), por lo que el recorrido de cada peer no es comparable en el tiempo con el de MRL. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre MRL

Veinte meses de seguimiento: la tesis base publicada en 2024 se cumple, con retraso sobre su propia senda.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

30 nov 2024
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Merlin Properties. Escenario validado: Base. Precio de referencia €12,90. Objetivos Base: €13,80 (6M) · €14,60 (12M) · €16,20 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Primer punto de la serie semanal homologada: €13,53 · +4,88% desde el informe. El precio ya supera el objetivo Base a 6 meses.
marzo 2026
Ampliación de capital
Emisión de 768 millones (10% del capital) para financiar la fase III de centros de datos, sin descuento sobre el precio de cierre y sobresuscrita 12 veces. El apalancamiento baja del 28,9% al 24,5% del valor de los activos.
30 mar 2026
Objetivo Base 6M superado
Cierre en €13,93 (+7,98% desde el informe), por encima del objetivo Base a 6 meses (€13,80).
8 abr 2026
Tendencia alcista
Cierre en €14,87 (+15,27% desde el informe). El modelo confirma dirección alcista sostenida.
15 jun 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €15,24 tras la consolidación lateral de mayo.
29 jun 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Cierre en €15,54 (+20,47% desde el informe), máximo de la serie semanal. En el mercado, el máximo histórico se marcó el 24 de junio en €15,92.
28 jul 2026
Resultados 6M26
Ingresos de 308 millones (+11,7%), beneficio recurrente de 180 millones (+8%), valor bruto de activos en 13.508 millones y guía de FFO elevada a 340 millones por el empuje de los centros de datos.
3 ago 2026
Retroceso desde máximos
Cierre en €15,06, con el precio devolviendo el avance del verano. El modelo no emite señal de cambio de escenario.
11 ago 2026
Incorporación al ranking
El modelo incorpora MRL a €14,55 (+12,79% desde el informe). Recorrido al objetivo medio del consenso: +19,86%. Tesis Base clasificada como Fuerte.
La tesis Base publicada en noviembre de 2024 se mantiene validada 619 días después: el precio acumula +12,79% y ha llegado a superar tanto el objetivo Base a 6 meses como el Optimista a 6 meses durante el verano. El modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 1 evento de dilución y 1 retroceso desde máximos aún abierto. La desviación sigue dentro del rango base, sin ruptura hacia el optimista ni deterioro hacia el pesimista, y el consenso mantiene un recorrido al alza cercano al 20%.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

MRL

Merlin Properties SOCIMI, S.A.

Obj. 12M -17.4%

Merlin es el gigante inmobiliario español, pero se transforma en empresa de data centers. Mientras el mercado la ve como tradicional, su futuro es tecnológico. ¿Está toda la oportunidad en el precio?

Escenario base
73 /100
Overall Score
Fund. 80
Crec. 75
Rent. 73
Efic. 87
Mom. 60
Val. 80
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMV · Información privilegiada y otra información relevante · MERLIN Properties SOCIMI (A86977790) archivo histórico
Tier 1 MERLIN Properties · Informe de resultados 3M26 remitido a la CNMV mayo 2026
Tier 1 MERLIN Properties · Nota de prensa de resultados del primer trimestre de 2026 mayo 2026
Tier 1 MERLIN Properties · Memoria Anual 2024 mayo 2025
Tier 1 MERLIN Properties · Relación con inversores · información sobre la acción y el capital vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios MRL · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 11 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso MRL · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 6 jul – 11 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] semana 11 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal MRL.MC · EUR cierre 11 ago 2026
Tier 2 EjePrime · resultados del primer semestre de 2026 · beneficio recurrente y valor bruto de activos 28 jul 2026
Tier 3 idealista/news · inversión de 1.225 millones en un centro de datos en Zaragoza 23 jul 2026
Tier 3 DatacenterDynamics · Meta como inquilino de los centros de datos de Merlin en España archivo · actualizado
Tier 3 Bankinter · análisis de MERLIN Properties · apalancamiento, ampliación de capital y objetivo de terceros ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas proceden de la información publicada por la compañía y de fuentes de mercado verificadas; las lecturas de múltiplos comparados se enuncian como estimación del modelo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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