Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026NTH · NTH

Precio objetivo Naturhouse Health, S.A. (NTH) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media-baja: rentabilidad muy alta compensada por un crecimiento en contracción.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Naturhouse factura 47,6 millones con márgenes de primer nivel (margen EBITDA del 30,3%) mientras su red de franquicias se reduce a 1.241 centros. El precio sostiene el escenario optimista del modelo apoyado en caja y dividendo, no en crecimiento.

Precio actual
€2,56
−0,78% esta semana
Desde el informe
+2,40%
147 días · publicado a €2,50
Recorrido al optimista 24M
+13,28%
objetivo €2,90 · el de 6M ya superado
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo 6M superado
Convicción
Media · score 53/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede a €2,56 (−0,78%) tras el abono del segundo dividendo del ejercicio el 27 de julio, y encadena la tercera semana en o por encima del objetivo optimista a 6 meses (€2,55). Neutro
Catalizador principal
El margen EBITDA del 30,3% (14,4 millones sobre 47,6 de ventas en 2025) y un beneficio neto de 10,09 millones (+2,3%) financian los 6 millones repartidos en efectivo este año. Activo
Riesgo principal
La base operativa se contrae: 1.241 centros al cierre de 2025, 83 menos que un año antes, con ingresos en −3,6%. El margen aguanta, el volumen no. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis optimista intacta pero sostenida por caja y retribución, no por crecimiento. Próximo hito a vigilar: resultados del primer semestre de 2026, previstos para el 2 de septiembre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El cierre retrocede a €2,56 (−0,78%), pero es la tercera semana consecutiva en o por encima del objetivo optimista a 6 meses (€2,55).
  • →El segundo dividendo del ejercicio (0,05 € brutos por acción, 3 millones) se abonó el 27 de julio y el precio ha absorbido el corte del cupón sin salir de la banda del escenario validado.
  • →Cada reparto de 2026 es la mitad del importe por acción de 2025 (0,05 € frente a 0,10 €): la tensión sobre la sostenibilidad del dividendo que señalaba el informe ya se ha ajustado.
  • →NTH sigue sin cobertura de analistas: no existe objetivo de consenso contra el que contrastar, y la única referencia pública de precio objetivo es la del modelo.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €2,56
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€2,56
Pesimista €2,00 Base €2,35 Optimista €2,55
Pesimista
€2,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red bajase de los 1.100 centros, que el margen EBITDA cediese de forma sostenida desde el 30,3% actual o que la retribución en efectivo se suspendiese al agotarse el margen de reservas.
−21,88% de recorrido
12 meses€1,50 · −41,41%
24 meses€1,20 · −53,13%
Base · más probable
€2,35
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los ingresos siguiesen cediendo en el entorno del −3% anual con márgenes estables y que el mercado empezase a descontar la contracción de la red por encima del soporte que da el dividendo.
−8,20% de recorrido
12 meses€2,30 · −10,16%
24 meses€2,35 · −8,20%
Optimista✓ validado
€2,55
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl margen EBITDA del 30,3% y un beneficio de 10,09 millones sostienen dos repartos anuales de 3 millones, y ese flujo actúa como soporte del precio pese a que las ventas siguen cediendo.
−0,39% de recorrido
12 meses€2,70 · +5,47%
24 meses€2,90 · +13,28%
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01 La tesis en 3 líneas

Márgenes de primer nivel y caja para retribuir, sobre una red de franquicias que lleva años encogiendo.

El negocio

Naturhouse opera un modelo de franquicia de asesoramiento dietético con venta de complementos, presente en 29 países a través de 1.241 centros al cierre de 2025. La cifra de negocio fue de 47,6 millones de euros, un −3,6% interanual, con Francia como primer mercado (19,2 millones, +1,3%) por delante de España (10,1 millones, −6%).

El catalizador

La estructura ligera de capital sostiene un margen EBITDA del 30,3% (14,4 millones) y un beneficio neto de 10,09 millones, un +2,3% pese a la caída de ventas. Ese excedente financia dos repartos de 3 millones en efectivo abonados en abril y julio de 2026 (0,05 € brutos por acción cada uno).

El riesgo

La red perdió 83 centros durante 2025 y, según el análisis de Stocks Report, acumula una reducción cercana al 45% desde su máximo de 2017. En paralelo, los fármacos GLP-1 están reordenando la demanda del sector de control de peso y no consta comunicación pública de una estrategia de complementariedad por parte de la compañía.

Fundamentos
53
Crecimiento
20
Rentabilidad
80
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 julio – 3 agosto 2026 · cierre semanal
  • 3 ago NTH cierra la semana en €2,56 (−0,78% vs. semana anterior). Es la tercera lectura consecutiva en o por encima del objetivo optimista a 6 meses (€2,55), con un recorrido restante del +13,28% al objetivo optimista a 24 meses (€2,90).Cierre de mercado · 03/08/2026. Confirma tesis
  • 27 jul La compañía abonó el segundo reparto en efectivo del ejercicio: 0,05 € brutos por acción, 3 millones de euros. El precio pasó de €2,62 (20 jul) a €2,58 en la semana del pago, sin abandonar la banda del escenario validado.El Economista · calendario de dividendos · julio 2026. Contexto
  • 3 ago El valor sigue sin cobertura de analistas en el [Consenso Homologado de Mercado]: no hay objetivo medio ni número de casas que permita contrastar la lectura del modelo con una referencia externa.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal NTH (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El retroceso de la semana es de magnitud menor (dos céntimos) y llega después del pago del cupón, no de un deterioro operativo. Lo determinante en las próximas semanas es la publicación de los resultados del primer semestre de 2026, prevista para el 2 de septiembre: ahí se verá si la red vuelve a perder centros y si el margen EBITDA se sostiene en el entorno del 30%. La tesis vigente sigue siendo Optimista.
2.2 · Último mes 6 jul – 3 ago 2026 · +0,79%

En el último mes el precio se ha movido entre €2,52 (13 julio, mínimo) y €2,62 (20 julio, máximo del periodo desde la publicación del informe) para cerrar en €2,56, un +0,79% sobre el arranque del tramo. La amplitud total de las cuatro últimas lecturas es de diez céntimos.

El máximo del 20 de julio se sitúa en el calendario dentro de la ventana previa al abono del dividendo del 27 de julio. El patrón de precio vigente es de consolidación lateral · no se ha emitido señal de suelo ni de techo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal NTH + marcadores de superación de los objetivos del modelo · 6 jul a 3 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 9 mar 2026 – 9 mar 2028
Precio real NTH (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,00 / €1,50 / €1,20 · Base (bronce) €2,35 / €2,30 / €2,35 · Optimista (verde) €2,55 / €2,70 / €2,90. En 19 lecturas semanales el precio se ha movido en una banda de trece céntimos (€2,49 – €2,62) y en 11 de ellas ha cerrado en €2,55 o por encima. No se representa serie de consenso: NTH no cuenta con cobertura de analistas en el [Consenso Homologado de Mercado].
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Margen EBITDA del 30,3%
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Última referencia publicada: 14,4 millones de EBITDA sobre 47,6 millones de ventas en el ejercicio 2025.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · 2 de septiembre de 2026.
Retribución en efectivo semestral
Reforzado
Esta semana
Abonado el 27 de julio el segundo reparto del ejercicio: 3 millones de euros, 0,05 € brutos por acción. Total repartido en 2026: 6 millones.
Próximo hito
Propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2026 · ventana habitual: primer trimestre de 2027.
Francia como primer mercado
Activo
Esta semana
Sin novedades. En 2025 Francia aportó 19,2 millones (+1,3%) frente a los 10,1 millones de España (−6%).
Próximo hito
Desglose por país en la presentación de resultados del primer semestre de 2026.

Riesgos activos

Contracción de la red de centros
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin comunicación nueva. Último recuento publicado: 1.241 centros al cierre de 2025, 83 menos que un año antes, en 29 países.
Próximo hito
Recuento de centros en los resultados del primer semestre. Umbral de alerta del modelo: < 1.100.
Fármacos GLP-1 · sustitución de la demanda
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin comunicación de la compañía sobre una estrategia de complementariedad con estos tratamientos, que siguen reordenando el consumo del sector de control de peso.
Próximo hito
Comentario de gestión en la presentación del primer semestre de 2026 · 2 de septiembre.
Concentración accionarial y capital flotante
Estructural · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin cambios. La Junta General del 29 de mayo reunió 46.789.294 acciones, el 77,98% del capital, en 23 accionistas presentes.
Próximo hito
Comunicaciones de participaciones significativas en el registro de la CNMV.
Ausencia de cobertura de analistas
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin altas de cobertura. La validación de la tesis se apoya únicamente en el precio contra los escenarios del modelo, sin contraste externo.
Próximo hito
Revisión semanal del [Consenso Homologado de Mercado].
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. No hay barra de consenso: NTH no cuenta con analistas que publiquen objetivo de precio.

Modelo SR · Optimista 24M
€2,90
Modelo SR · Optimista 12M
€2,70
Precio actual
€2,56
Modelo SR · Base 12M
€2,30
Modelo SR · Pesimista 12M
€1,50
Barras escaladas al rango €0,00–€3,00. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (publicado el 9 de marzo de 2026).
Sin cobertura de analistas sobre NTH, la única referencia pública de precio objetivo es la del modelo, que sitúa el escenario validado a 12 meses un 5,47% por encima del cierre semanal.

4.2 · Dispersión de objetivos disponibles

Sin registros de analistas en el [Consenso Homologado de Mercado] para NTH. El gráfico recoge la dispersión de los objetivos del propio modelo: mínimo €1,20 (pesimista 24M) · escenario validado 12M €2,70 · máximo €2,90 (optimista 24M) · precio actual €2,56.

4.3 · Comparativa con cotizadas españolas de salud y nutrición

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio de referencia Fecha de referencia Recorrido al escenario validado 12M
Naturhouse Health · NTH €151 M 53 Optimista · Fuerte €2,56 3 ago 2026 +5,47%
Almirall · ALM €2,7 B 72 Pesimista · Pendiente €12,84 21 mar 2026 −18,22%
Laboratorios ROVI · ROVI €3,9 B 70 Pesimista · Fuerte €77,20 20 feb 2026 −15,80%
Faes Farma · FAE €1,5 B 69 Pesimista · Pendiente €4,74 2 abr 2026 −13,50%
Grifols · GRF €7,7 B 52 Base · Fuerte €11,02 18 feb 2026 −13,79%
El recorrido se calcula en cada caso desde el precio de referencia hasta el objetivo a 12 meses del escenario validado para esa empresa, de modo que las filas sean comparables entre sí. Precio de referencia: cierre semanal del 3 de agosto de 2026 para NTH y precio de publicación del informe para el resto. No se incluyen variaciones semanales de los comparables porque sus series homologadas no comparten fecha de corte. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y escenarios de precio.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre NTH

Casi cinco meses de una tesis que se valida por estabilidad, no por revalorización.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

9 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Naturhouse Health. Precio de referencia €2,50. Objetivos del escenario optimista: €2,55 (6M) · €2,70 (12M) · €2,90 (24M). Score 53/100.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €2,54 · +1,60% desde el informe, ya por encima del objetivo Base a 6 meses (€2,35). Patrón de precio sin dirección definida.
30 mar 2026
Mínimo del periodo
Cierre en €2,49, un −0,40% desde el informe y única lectura por debajo del precio de publicación en todo el seguimiento.
13 abr 2026
Objetivo Optimista 6M superado
El precio alcanza €2,60 y rebasa por primera vez el objetivo optimista a 6 meses (€2,55). El modelo consolida la validación de tesis en Optimista.
20 abr 2026
Hito corporativo
Abono del primer reparto en efectivo del ejercicio: 3 millones de euros, 0,05 € brutos por acción, la mitad del importe por acción de cada reparto de 2025.
29 may 2026
Gobierno corporativo
Junta General en formato virtual con 46.789.294 acciones representadas, el 77,98% del capital. La aplicación del resultado de 2025 y el reparto con cargo a reservas voluntarias se aprueban con el 100% de los votos.
1 jun 2026
Hito corporativo
La compañía anuncia el segundo reparto del ejercicio, otros 3 millones de euros a 0,05 € brutos por acción. Cierre semanal de la semana siguiente: €2,55.
20 jul 2026
Máximo del periodo
Cierre en €2,62, un +4,80% desde la publicación del informe y el nivel más alto de todo el seguimiento, en la ventana previa al segundo pago.
27 jul 2026
Hito corporativo
Abono del segundo dividendo. Cierre semanal en €2,58, sin abandonar la banda del escenario validado pese al corte del cupón.
3 ago 2026
Tesis sostenida
Cierre en €2,56 (−0,78% semanal, +2,40% desde el informe). Tercera semana consecutiva en o por encima del objetivo optimista a 6 meses.
La tesis Optimista publicada en marzo de 2026 se sostiene 147 días después: en 19 lecturas semanales el precio se ha movido dentro de una banda de trece céntimos (€2,49 – €2,62) y en 11 de ellas ha cerrado en €2,55 o por encima. El modelo ha registrado 5 hitos confirmatorios, 1 mínimo por debajo del precio de publicación no consolidado y ningún riesgo materializado de forma medible: la red no ha bajado del umbral de 1.100 centros y la retribución en efectivo se mantiene, aunque a la mitad del importe por acción de 2025. La validación descansa en la estabilidad del precio y en la caja, no en la revalorización ni en un consenso externo, que no existe para este valor.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

NTH

Naturhouse Health, S.A.

Obj. 12M +4.5%

Naturhouse imprime márgenes extraordinarios mientras sus ingresos caen lentamente. ¿Cómo una empresa tan rentable pierde escala sin adaptarse al mundo digital? La respuesta define si es oportunidad o trampa de valor.

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 53
Crec. 20
Rent. 80
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMV · Informes financieros anuales · Naturhouse Health, S.A. archivo histórico
Tier 1 Naturhouse Health · Cuentas anuales consolidadas a 31/12/2024 mayo 2025
Tier 1 Naturhouse Health · Relación con inversores · participaciones significativas vigente
Tier 1 CNMV · Informe anual de gobierno corporativo y remuneraciones · Naturhouse Health, S.A. archivo histórico
Tier 1 BME Exchange · ficha de cotización Naturhouse Health · ES0105043006 vigente
Tier 2 Bolsamanía · resultados del ejercicio 2025: beneficio 10,09 M€, ventas 47,6 M€, EBITDA 14,4 M€, 1.241 centros marzo 2026
Tier 2 El Español · Invertia · anuncio del segundo reparto de 3 millones de euros del ejercicio 1 jun 2026
Tier 2 El Economista · calendario del reparto abonado el 27 de julio de 2026 julio 2026
Tier 2 Investing.com · Junta General del 29 de mayo de 2026 · 77,98% del capital representado mayo 2026
Tier 2 BME · Lighthouse · análisis independiente de los resultados de doce meses de 2025 24 mar 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios NTH · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 19 lecturas semanales 23 mar – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, consolidación lateral, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Los precios corresponden a cierre de mercado semanal. NTH no cuenta con registros en el [Consenso Homologado de Mercado], por lo que esta actualización no incluye contraste con objetivos de analistas.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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