Última actualización: 24 ago 2026Próxima revisión: 31 ago 2026NTH · NTH

Precio objetivo Naturhouse Health, S.A. (NTH) · semana del 24 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 24 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción moderada
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media dentro del sector de salud y productos de consumo personal: rentabilidad alta, crecimiento en mínimos.
✓ Tesis Optimista · Intacta

Naturhouse sostiene márgenes de primer nivel sobre una red que se contrae: 1.241 centros al cierre de 2025 e ingresos de €48,0 millones (−3,2%), con un reparto que excede al beneficio. El precio valida el escenario optimista del modelo.

Precio actual
€2,53
−0,39% esta semana
Recorrido al optimista 6M
+0,79%
objetivo €2,55 · +6,72% a 12M
Desde el informe
+1,20%
168 días · publicado a €2,50
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Intacta
Convicción
Moderada · score 53/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede hasta €2,53 (−0,39%) y encadena el quinto cierre por debajo del máximo del 20 de julio (€2,62), dentro de la banda €2,52–€2,62 de las últimas diez semanas. Neutro
Catalizador principal
La integración vertical defiende el margen bruto en el 72,2% (+0,3 p.p.) y sostiene el beneficio neto en €10,1 millones (+2,3%) pese a caer los ingresos un 3,2%. Activo
Riesgo principal
Reparto por encima del beneficio: €18 millones distribuidos en 2025 frente a €10,1 millones de beneficio neto, con la red en contracción hasta 1.241 centros (−83 en el año). Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta, pero con recorrido marginal al objetivo a 6 meses (+0,79%). Próximos hitos a vigilar: resultados del primer semestre de 2026 (ventana esperada: finales de septiembre) y el importe del siguiente dividendo, recortado de €6 a €3 millones por pago desde abril.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra a €2,53, a solo +0,79% del objetivo Optimista 6M (€2,55): el recorrido restante del escenario validado es marginal.
  • →Los dos dividendos con cargo a 2026 (abonados el 20 de abril y el 27 de julio) han sido de €3 millones · €0,05 por acción, la mitad de los tres pagos de €6 millones · €0,10 distribuidos durante 2025.
  • →WW International publicó el 6 de agosto unos ingresos clínicos de 39,9 millones de dólares (+30,4%) y 197.000 suscriptores clínicos (+55,7%): la vía ligada a los fármacos para la obesidad sigue escalando en un competidor directo del modelo de adelgazamiento presencial.
  • →Décima semana consecutiva dentro de la banda €2,52–€2,62: el modelo no ha emitido señal de suelo ni de techo técnico.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €2,53
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€2,53
Pesimista €2,00 Base €2,35 Optimista €2,55
Pesimista
€2,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red caiga por debajo de los 1.100 centros, que el flujo de caja libre baje de los 10 millones de euros o que la caja neta se sitúe bajo los 10 millones: los tres umbrales críticos que fija el informe.
−20,95% de recorrido
12 meses€1,50 · −40,71%
24 meses€1,20 · −52,57%
Base · más probable
€2,35
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la caída de ingresos se mantenga en el entorno del −3% anual, que el margen bruto se sostenga por encima del 70% y que el reparto se ajuste a un nivel sostenible en el entorno del 100% del beneficio.
−7,11% de recorrido
12 meses€2,30 · −9,09%
24 meses€2,35 · −7,11%
Optimista✓ validado
€2,55
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl beneficio neto crece un 2,3% hasta 10,1 millones de euros pese a la caída de ingresos, el margen bruto se defiende en el 72,2% y el reparto recurrente sostiene la demanda del valor por la vía de la renta.
+0,79% de recorrido
12 meses€2,70 · +6,72%
24 meses€2,90 · +14,62%
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01 La tesis en 3 líneas

Márgenes de primer nivel y un reparto que excede al beneficio, sobre una red de centros que lleva ocho años contrayéndose.

El negocio

Naturhouse opera un modelo de franquicias de dietética y reeducación alimentaria con 1.241 centros al cierre de 2025 y unos ingresos de 48,0 millones de euros (−3,2% frente a 2024). Cerca del 80% de la facturación se genera fuera de España, con Francia (≈40%), Italia (≈28%) y Polonia (≈10%) como mercados principales.

El catalizador

La integración vertical del modelo defiende el margen bruto en el 72,2% (+0,3 p.p. frente a 2024) y el control de costes sitúa el margen operativo en el 27,4%. El resultado: el beneficio neto sube un 2,3% hasta 10,1 millones de euros con los ingresos cayendo.

El riesgo

La red perdió 83 centros en 2025 y acumula una contracción cercana al 45% desde el máximo de 2017. En paralelo, la compañía distribuyó 18 millones de euros en dividendos en 2025 frente a 10,1 millones de beneficio, dejando la caja neta en 12,4 millones al cierre del ejercicio.

Fundamentos
53
Crecimiento
20
Rentabilidad
80
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 18–24 agosto 2026 · cierre semanal
  • 24 ago NTH cierra la semana en €2,53 (−0,39% frente a la semana anterior). Queda un +0,79% hasta el objetivo Optimista a 6 meses (€2,55) y un +6,72% hasta el Optimista a 12 meses (€2,70).Cierre de mercado · 24/08/2026. Confirma tesis
  • 24 ago Décima semana dentro de la banda €2,52–€2,62 y quinto cierre consecutivo por debajo del máximo del 20 de julio (€2,62). El modelo no ha emitido señal de suelo ni de techo técnico: la lectura es consolidación lateral.Stocks Report · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal del [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 24/08/2026. Contexto
  • 6 ago WW International publicó su segundo trimestre de 2026: ingresos de 162,3 millones de dólares (−14,2% interanual) pero ingresos clínicos de 39,9 millones (+30,4%) y 197.000 suscriptores clínicos (+55,7%). La migración del adelgazamiento presencial hacia la vía farmacológica sigue documentándose en el comparable más directo.WW International · comunicado de resultados 2T 2026 · 06/08/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal NTH (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El escenario Optimista sigue validado, pero el precio ya ha consumido prácticamente todo el recorrido del objetivo a 6 meses. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del primer semestre de 2026 —con el dato de red de centros y de caja neta— y el importe del siguiente dividendo, después de que los dos pagos con cargo a 2026 se hayan reducido a la mitad frente a la cadencia de 2025.
2.2 · Último mes 27 jul – 24 ago 2026 · −1,94%

El valor pasa de €2,58 el 27 de julio a €2,53 el 24 de agosto, un retroceso del 1,94% en cinco cierres semanales sin un solo rebote. Ese 27 de julio se abonó el segundo dividendo con cargo a 2026 (€0,05 por acción, en torno al 2% sobre el precio), de modo que casi todo el descenso del mes es compatible con el ajuste por el reparto y no con un deterioro de expectativas.

El patrón de precio actual confirma consolidación lateral dentro de la banda €2,52–€2,62 · el modelo no ha emitido señal de cierre ni cambio de escenario.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal NTH + marcadores de superación de objetivos del modelo · 22 jun a 24 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 9 mar 2026 – 9 mar 2028
Precio real NTH (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,00 / €1,50 / €1,20 · Base (bronce) €2,35 / €2,30 / €2,35 · Optimista (verde) €2,55 / €2,70 / €2,90. No se representa serie de consenso: el [Consenso Homologado de Mercado] no registra objetivos publicados de analistas para NTH.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Defensa del margen bruto
Reforzado
Esta semana
Sin nuevos datos. El último cierre anual sitúa el margen bruto en el 72,2% (+0,3 p.p.) y el margen operativo en el 27,4% (+0,9 p.p.).
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026. Ventana esperada: finales de septiembre 2026.
Política de reparto recurrente
Activo · con importe recortado
Esta semana
Sin novedades. En 2026 se han abonado €0,10 por acción el 3 de febrero (con cargo a reservas) y €0,05 el 20 de abril y el 27 de julio, frente a tres pagos de €0,10 durante 2025.
Próximo hito
Anuncio del siguiente dividendo. Referencia histórica: el consejo comunicó los repartos de 2026 en marzo y junio.
Francia · único mercado en crecimiento
Activo
Esta semana
Sin novedades. Francia aportó €19,2 millones en 2025 (+1,3%), en torno al 40% de los ingresos, mientras España (−6%), Italia (−7,8%) y Polonia (−8%) retrocedían.
Próximo hito
Desglose por geografías en el informe semestral de 2026.
Balance sin deuda financiera neta
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Caja neta de €12,4 millones al cierre de 2025; tras el pago de febrero de 2026 el análisis independiente de referencia la estima en torno a €6,4 millones.
Próximo hito
Posición de tesorería en el balance semestral de 2026.

Riesgos activos

Contracción de la red de centros
Materializado · en curso
Esta semana
Sin dato nuevo. La red cerró 2025 con 1.241 centros frente a 1.324 en 2024 (−83) y 1.295 al cierre del primer semestre de 2025.
Próximo hito
Recuento de centros en el informe semestral. Umbral crítico del modelo: < 1.100 centros.
Fármacos GLP-1 como producto sustitutivo
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin anuncio de estrategia de complementariedad por parte de la compañía. El 6 de agosto WW International reportó ingresos clínicos de 39,9 millones de dólares (+30,4%) y 197.000 suscriptores clínicos (+55,7%).
Próximo hito
Cualquier comunicación de la compañía sobre servicio de acompañamiento a tratamiento farmacológico · sin fecha anunciada.
Reparto por encima del beneficio
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. En 2025 se distribuyeron €18 millones (€0,30 por acción) frente a €10,1 millones de beneficio neto; en 2026 el importe por pago recurrente se ha reducido de €6 a €3 millones.
Próximo hito
Importe del siguiente reparto y caja neta semestral. Umbrales del modelo: caja neta < €10 M y flujo de caja libre < €10 M.
Capital flotante reducido y baja liquidez
Estructural · sin cambios
Esta semana
Sin movimientos comunicados en el accionariado. La familia fundadora controla el 78,2% del capital; el capital flotante es del 21,7% y el volumen medio diario, de €0,12 millones.
Próximo hito
Registro de participaciones significativas en la CNMV · seguimiento continuo.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. No se incluye barra de consenso: el [Consenso Homologado de Mercado] no registra objetivos publicados de analistas para NTH.

Modelo SR · Optimista 24M
€2,90
Modelo SR · Optimista 12M
€2,70
Modelo SR · Optimista 6M
€2,55
Precio actual
€2,53
Modelo SR · Base 12M
€2,30
Modelo SR · Pesimista 12M
€1,50
Barras escaladas al rango €0,00–€3,00. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (publicado el 09/03/2026).
Sin cobertura de analistas publicada, el objetivo del modelo a 12 meses en escenario Optimista (€2,70) es la única referencia externa de precio disponible sobre el valor: un 6,72% por encima del cierre actual.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin registros de consenso para NTH en el [Consenso Homologado de Mercado]: ningún objetivo medio, mediana, alto ni bajo publicado a 24/08/2026. Un capital flotante del 21,7%, un volumen medio diario de €0,12 millones y una rotación anual del 19,7% explican la ausencia de seguimiento institucional. La única cobertura externa recurrente es el análisis independiente encargado por el mercado de valores español, que no emite precio objetivo.

4.3 · Comparativa con operadores de adelgazamiento presencial

Empresa Referencia de ingresos Variación interanual Último dato publicado Exposición a la vía GLP-1 Cobertura SR
Naturhouse · NTH €48,0 M (ejercicio 2025) −3,2% 24 mar 2026 Sin línea clínica anunciada Score 53 · Optimista · Fuerte
WW International · WW $162,3 M (2T 2026) −14,2% 6 ago 2026 $39,9 M clínicos (+30,4%) · 197.000 suscriptores No cubierta
Medifast · MED $386 M (ejercicio 2025) −36,0% guía 2026: $270–300 M Reposicionamiento hacia salud metabólica No cubierta
Herbalife · HLF $563 M (control de peso Norteamérica, 2025) −0,7% estimación sectorial Oferta de acompañamiento complementaria No cubierta
Comparativa de exposición al modelo, no de cotización: los comparables cotizan en mercados y divisas distintas y no forman parte de la serie semanal homologada. Cifras de Naturhouse en euros del ejercicio 2025; comparables en dólares según sus respectivos comunicados de resultados; la referencia de Herbalife es una estimación de fuente sectorial sobre el segmento de control de peso en Norteamérica. Score, validación de tesis y serie de precios de NTH: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre NTH

Veinticuatro semanas de una tesis que se valida por el lado alto sin que el negocio subyacente cambie de dirección.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

9 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Naturhouse. Precio de referencia €2,50. Objetivos Base: €2,35 (6M) · €2,30 (12M) · €2,35 (24M). Objetivos Optimista: €2,55 · €2,70 · €2,90.
23 mar 2026
Objetivo Optimista 6M alcanzado
En la primera lectura semanal posterior a la publicación el precio cierra en €2,55 y toca el objetivo Optimista a 6 meses. El modelo escala la validación de tesis a Optimista.
24 mar 2026
Resultados del ejercicio 2025
Ingresos de €48,0 millones (−3,2%), beneficio neto de €10,1 millones (+2,3%), red de 1.241 centros (−83 en el año) y caja neta de €12,4 millones. El consejo anuncia un dividendo a cuenta de €3 millones (€0,05 por acción) pagadero el 20 de abril.
30 mar 2026
Retroceso intermedio
El precio cede a €2,49 y pierde el objetivo Optimista, aunque se mantiene un 5,9% por encima del objetivo Base a 6 meses. El modelo no emite señal de cambio de escenario.
13 abr 2026
Recuperación del rango alto
Cierre en €2,60, por encima del objetivo Optimista a 6 meses. Tendencia lateral con sesgo alcista confirmada.
20 abr 2026
Recorte del importe por reparto
Se abona el primer dividendo con cargo a 2026: €3 millones (€0,05 por acción), la mitad de cada uno de los tres pagos de €6 millones distribuidos durante 2025.
1 jun 2026
Segundo reparto anunciado
El consejo comunica un nuevo dividendo de €3 millones (€0,05 por acción) pagadero el 27 de julio, confirmando el nuevo importe por pago.
20 jul 2026
Máximo del periodo
Cierre en €2,62, máximo desde la publicación del informe y un 4,8% por encima del precio de referencia. Ningún cierre posterior lo ha superado.
27 jul 2026
Pago del dividendo
Se abonan €0,05 por acción, en torno al 2% sobre el precio. El descenso del mes posterior (−1,94%) es compatible con ese ajuste.
6 ago 2026
Presión competitiva documentada
WW International publica ingresos clínicos de $39,9 millones (+30,4%) y 197.000 suscriptores clínicos (+55,7%), mientras Naturhouse sigue sin articular una estrategia de complementariedad con los fármacos para la obesidad.
24 ago 2026
Escenario Optimista sostenido
Cierre en €2,53, a un +0,79% del objetivo Optimista a 6 meses y un 7,7% por encima del objetivo Base. Décima semana en la banda €2,52–€2,62.
La tesis publicada en marzo de 2026 se valida por el lado alto: el escenario Base anticipaba €2,35 a seis meses y el precio se ha mantenido consistentemente por encima. En veinticuatro semanas el modelo ha registrado 5 hitos confirmatorios, 1 retroceso intermedio cerrado al alza y 2 señales de vigilancia sobre la política de reparto. Ningún umbral crítico del informe se ha activado —red por debajo de 1.100 centros, flujo de caja libre o caja neta por debajo de €10 millones—, pero tampoco se ha corregido el motivo que sostiene la lectura de fondo: los ingresos y la red siguen contrayéndose mientras el precio se apoya en la renta.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

NTH

Naturhouse Health, S.A.

Obj. 12M +4.5%

Naturhouse imprime márgenes extraordinarios mientras sus ingresos caen lentamente. ¿Cómo una empresa tan rentable pierde escala sin adaptarse al mundo digital? La respuesta define si es oportunidad o trampa de valor.

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 53
Crec. 20
Rent. 80
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMV · Informes financieros anuales · Naturhouse Health, S.A. archivo histórico
Tier 1 CNMV · Otra información relevante · comunicaciones de dividendo 2025-2026 dic 2025 – jul 2026
Tier 1 Naturhouse · Relación con inversores · participaciones significativas vigente
Tier 1 WW International · Form 8-K · resultados 2T 2026 · SEC EDGAR 6 ago 2026
Tier 2 IEAF · análisis independiente de compañías · Naturhouse · resultados 12m 2025 24 mar 2026
Tier 2 BME Exchange · ficha del valor y cotización · NTH (ES0105043006) cierre 24 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios NTH · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 24 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · informe de actividad operativa NTH · escenarios y scorecard 9 mar 2026
Tier 2 El Economista · dividendo de €0,05 por acción abonado el 27 de julio jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, consolidación lateral, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas proceden de los estados financieros publicados por la compañía y del análisis independiente encargado por el mercado de valores español; las cifras de comparables, de los comunicados de resultados de cada compañía.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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