Última actualización: 14 sep 2026Próxima revisión: 21 sep 2026NTH · España

Precio objetivo Naturhouse Health, S.A. (NTH) · semana del 14 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 14 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Rentabilidad (80) como fortaleza; crecimiento (20) como punto débil.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Naturhouse mantiene un margen EBITDA del 30,3% con una red de franquicias en contracción (1.241 centros al cierre de 2025) y un dividendo que presiona su caja. El precio se acerca al escenario base del modelo.

Precio actual
€2,41
−2,82% esta semana
Recorrido al base 6M
−2,49%
objetivo €2,35 · −4,56% a 12M
Desde el informe
−3,60%
189 días · publicado a €2,50
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 53/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae un −2,82% hasta €2,41 y encadena dos semanas de retroceso, lo que lo acerca al objetivo Base 6M (€2,35). Confirma
Catalizador principal
Rentabilidad sostenida: beneficio neto 2025 de 10,1 M€ (+2,3%) pese a unas ventas un 3,6% menores, con dividendo de €0,05 por acción pagado en abril. Activo
Riesgo principal
Erosión de la red: 1.241 centros al cierre de 2025 (1.295 en junio de 2025), bajo la presión de los fármacos GLP-1. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta. Próximos hitos: resultados del primer semestre de 2026 (en 2025 se publicaron a finales de septiembre) y los umbrales de alerta de red (<1.100 centros) y caja neta (<10 M€).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio acumula un −5,1% en dos semanas, de €2,54 a €2,41, y sale del rango lateral de agosto.
  • →La cotización queda a un −2,49% del objetivo Base 6M (€2,35), el escenario que valida el modelo.
  • →La red cerró 2025 con 1.241 centros, a solo 141 del umbral de alerta de 1.100 que fija el informe.
  • →NTH no tiene cobertura homologada de analistas: no hay consenso externo que contraste la tesis.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €2,41
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€2,41
Pesimista €2,00 Base €2,35 Optimista €2,55
Pesimista
€2,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue las formulaciones orales de GLP-1 ganaran terreno en Europa, la red cayera por debajo de 1.100 centros y la compañía se viera obligada a recortar el dividendo para preservar caja.
−17,01% de recorrido
12 meses€1,50 · −37,76%
24 meses€1,20 · −50,21%
Base · más probable✓ validado
€2,35
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa compañía ejecuta una contracción ordenada: pierde centros netos, mantiene márgenes altos (30,3% de EBITDA en 2025) y sostiene el dividendo sin articular una respuesta a los GLP-1.
−2,49% de recorrido
12 meses€2,30 · −4,56%
24 meses€2,35 · −2,49%
Optimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red se estabilizara en torno a 1.200 centros, la compañía anunciara una estrategia de complementariedad con los GLP-1 y el canal online superara el 10% de la facturación.
+5,81% de recorrido
12 meses€2,70 · +12,03%
24 meses€2,90 · +20,33%
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01 La tesis en 3 líneas

Márgenes de primer nivel y un dividendo generoso sobre una red de franquicias que se contrae sin respuesta estratégica visible.

El negocio

Naturhouse opera una red de centros de asesoramiento dietético con productos propios, presente en 29 países con 1.241 centros al cierre de 2025. Sus ventas de 2025 fueron de 47,6 millones de euros (−3,6%) con un margen EBITDA del 30,3%.

El catalizador

El beneficio neto de 2025 subió a 10,1 millones de euros (+2,3%) pese a la caída de ventas, y la compañía pagó un dividendo de €0,05 brutos por acción en abril de 2026. El dividendo actúa como principal soporte de la cotización.

El riesgo

La red ha pasado de 1.295 centros a mitad de 2025 a 1.241 a cierre de año, bajo la presión de los fármacos GLP-1. El informe estima que el reparto supera el beneficio (122% de pay-out), lo que erosiona la caja neta.

Fundamentos
53
Crecimiento
20
Rentabilidad
80
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 8–14 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 14 sep NTH cierra la semana en €2,41 (−2,82% frente a la semana anterior). Queda un recorrido del −2,49% al objetivo Base 6M (€2,35) y del +5,81% al Optimista 6M (€2,55).Cierre de mercado · 14/09/2026. Confirma tesis
  • 7 sep Segunda semana de retroceso: desde los €2,54 del 31 de agosto el precio acumula un −5,1% y abandona la franja lateral de €2,53-€2,54 del mes de agosto.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 14/09/2026. Neutro
  • 14 sep Sin cobertura de consenso de analistas para NTH: no hay objetivos de precio homologados que permitan contrastar la tesis desde fuera.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 14/09/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal NTH (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El retroceso lleva el precio hacia el objetivo Base del modelo, coherente con la tesis vigente. Lo determinante serán los resultados del primer semestre de 2026: número de centros frente al umbral de 1.100, evolución de la caja neta y decisión sobre el dividendo.
2.2 · Último mes 17 ago – 14 sep 2026 · −5,1%

NTH pasa la segunda mitad de agosto en consolidación lateral entre €2,53 y €2,54, por debajo del máximo del periodo (€2,62 el 20 de julio). En septiembre encadena dos cierres semanales a la baja, €2,48 y €2,41, y marca el nivel más bajo desde la publicación del informe.

El patrón de precio de las dos últimas semanas apunta a tendencia bajista de corto plazo · el modelo mantiene la validación Base con fuerza Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal NTH + marcadores de hitos del modelo (zona Optimista y Base 6M) · 23 mar a 14 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 9 mar 2026 – 9 mar 2028
Precio real NTH (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,00 / €1,50 / €1,20 · Base (bronce) €2,35 / €2,30 / €2,35 · Optimista (verde) €2,55 / €2,70 / €2,90. Sin serie de consenso: NTH no tiene cobertura en el [Consenso Homologado de Mercado] a 14/09/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Dividendo recurrente como soporte
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios. El último pago fue de €0,05 brutos por acción el 20 de abril de 2026.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 y decisión sobre el dividendo (en 2025 se anunció a finales de septiembre).
Márgenes de primer nivel
Activo
Esta semana
Sin novedades. Margen EBITDA de 2025 en el 30,3% y beneficio neto de 10,1 M€ (+2,3%).
Próximo hito
Margen del primer semestre de 2026 frente al 35% del mismo periodo de 2025.
Estrategia de complementariedad con GLP-1
Aplazado
Esta semana
Sin anuncios. La dirección no ha articulado alianzas con farmacias ni clínicas.
Próximo hito
Presentación de resultados semestrales · cualquier anuncio estratégico reforzaría el escenario Optimista.

Riesgos activos

Erosión de la red de centros
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin dato nuevo. Última cifra: 1.241 centros al cierre de 2025, frente a 1.295 a mitad de 2025.
Próximo hito
Centros a 30 de junio de 2026. Umbral de alerta: < 1.100.
Disrupción por fármacos GLP-1
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades materiales verificadas que afecten directamente a la compañía.
Próximo hito
Expansión de las formulaciones orales de GLP-1 en Europa, detonante del escenario Pesimista.
Sostenibilidad del dividendo y caja neta
Latente
Esta semana
Sin cambios. El informe sitúa la caja neta en 16,4 M€ con un reparto por encima del beneficio.
Próximo hito
Balance del primer semestre de 2026. Umbrales de alerta: caja neta y flujo de caja libre < 10 M€.
Gobierno corporativo concentrado
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Según el informe, el accionista de control mantiene el 78,64% del capital.
Próximo hito
Informe anual de gobierno corporativo y remuneraciones remitido a la CNMV.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: NTH no tiene cobertura homologada de analistas a 14/09/2026.

Modelo SR · Optimista 12M
€2,70
Precio actual
€2,41
Modelo SR · Base 12M
€2,30
Modelo SR · Pesimista 12M
€1,50
Barras escaladas al rango €0–€3,00. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente. Sin barra de consenso por ausencia de cobertura.
El objetivo Base a 12 meses del modelo (€2,30) queda un 4,56% por debajo del precio actual, sin consenso de analistas que lo contraste.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin cobertura homologada de analistas para NTH · no hay objetivo bajo, medio, mediana ni alto que representar · precio actual €2,41.

4.3 · Comparativa con peers de salud en cobertura

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Naturhouse Health · NTH €151 M 53 Base · Fuerte €2,41 −2,82% −8,02%
Hims & Hers Health · HIMS $3,7 B 72 Optimista · Fuerte — — —
Faes Farma · FAE €1,5 B 69 Pesimista — — —
Almirall · ALM €2,7 B 72 Pesimista · Pendiente — — —
Rovi · ROVI €3,9 B 70 Pesimista · Fuerte — — —
NTH · variación semanal: cierre 7 sep → cierre 14 sep; variación 8 sem.: cierre 20 jul → cierre 14 sep. Peers: capitalización, score y validación según su último informe (HIMS feb 2026, FAE abr 2026, ALM mar 2026, ROVI feb 2026); serie semanal homologada no incluida en esta actualización. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre NTH

Seis meses de tesis Base: el precio visitó la zona optimista y ahora regresa hacia el objetivo del modelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

9 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Naturhouse. Escenario validado: Base. Precio de referencia €2,50. Objetivos Base: €2,35 (6M) · €2,30 (12M) · €2,35 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €2,55, en el nivel del objetivo Optimista a 6 meses. El modelo mantiene la tesis Base.
24 mar 2026
Resultados 2025
Beneficio neto de 10,1 M€ (+2,3%) con ventas de 47,6 M€ (−3,6%) y red de 1.241 centros: contracción ordenada, en línea con el escenario Base.
30 mar 2026
Vuelta a la zona base
Cotización a €2,49, por encima del objetivo Base 6M y por debajo del Optimista.
20 abr 2026
Dividendo pagado
Pago de €0,05 brutos por acción con cargo a resultados de 2025: se mantiene el soporte de la cotización.
20 jul 2026
Máximo del periodo
El precio marca €2,62, en la zona del escenario Optimista. El modelo no cambia de escenario.
7 sep 2026
Inicio del retroceso
Cierre en €2,48 tras la consolidación lateral de agosto entre €2,53 y €2,54.
14 sep 2026
Continuación bajista
Cierre en €2,41 (−2,82% semanal, −3,60% desde el informe). Tesis Base con validación Fuerte, a −2,49% del objetivo Base 6M.
La tesis Base publicada el 9 de marzo de 2026 sigue validada con fuerza Fuerte 189 días después. Hasta finales de agosto el precio osciló entre €2,49 y €2,62, en la franja entre Base y Optimista; en las dos últimas semanas retrocede un 5,1% hacia el objetivo Base 6M (€2,35). El modelo registra 3 hitos confirmatorios, 1 máximo sin cambio de escenario y 2 semanas de retroceso.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

NTH

Naturhouse Health, S.A.

Obj. 12M +6.0%

Naturhouse imprime márgenes extraordinarios mientras sus ingresos caen lentamente. ¿Cómo una empresa tan rentable pierde escala sin adaptarse al mundo digital? La respuesta define si es oportunidad o trampa de valor.

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 53
Crec. 20
Rent. 80
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMV · Informes financieros anuales y semestrales · Naturhouse Health, S.A. archivo histórico
Tier 1 CNMV · Otra información relevante · Naturhouse Health, S.A. actualizado
Tier 1 CNMV · Gobierno corporativo y remuneraciones de consejeros · Naturhouse Health, S.A. archivo histórico
Tier 1 Naturhouse · Relación con inversores · participaciones significativas vigente
Tier 2 El Español · Naturhouse gana 10,1 millones y repartirá un nuevo dividendo 24 mar 2026
Tier 2 Bolsamanía · Naturhouse eleva su beneficio un 2,3% en 2025, hasta los 10,1 millones, y anuncia dividendo mar 2026
Tier 2 OkDiario · Naturhouse ganó 10,1 millones en 2025 y repartirá un dividendo de 3 millones de euros mar 2026
Tier 2 The Objective · Naturhouse gana 6,19 millones en el primer semestre y repartirá un nuevo dividendo 30 sep 2025
Tier 2 BME Exchange · cotización NTH · cierre de mercado · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 9 mar – 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras atribuidas al informe (pay-out, caja neta, participación del accionista de control) son lecturas del modelo Stocks Report.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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