Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026NTH · España

Precio objetivo Naturhouse Health, S.A. (NTH) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Rentabilidad sólida (80/100) frente a un crecimiento débil (20/100).
✓ Tesis Base · En seguimiento

Naturhouse convierte una red de franquicias en contracción en márgenes EBITDA del 30% y un dividendo de 12 millones de euros anuales. Vencido el horizonte de 6 meses, el precio converge al escenario Base del modelo.

Precio actual
€2,41
0,00% esta semana
Desde el informe
−3,60%
196 días · publicado a €2,50
Recorrido al Base 6M
−2,49%
objetivo €2,35 · €2,30 a 12M
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 53/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio se mantiene en €2,41 (0,00%) tras perder el nivel de €2,50 a mediados de septiembre y cotiza un +2,6% sobre el objetivo Base a 6 meses. Confirma
Catalizador principal
Márgenes y caja: margen EBITDA del 30,3% en 2025 y 12 millones de euros repartidos en dividendos con cargo al ejercicio, que actúan como soporte de la cotización. Activo
Riesgo principal
Contracción de la red: 1.295 centros en el último dato publicado (junio 2025) y cifra de negocio a la baja (−3,6% en 2025), sin respuesta articulada a los fármacos GLP-1. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base sin desviaciones significativas. Próximos hitos: publicación de las cuentas semestrales de 2026 (pendiente) y el umbral de red de 1.100 centros.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio acumula una caída del −8,0% desde el máximo de €2,62 del 20 de julio, con un −5,1% solo en septiembre.
  • →Vencido el horizonte de 6 meses (9 de septiembre), el precio cotiza un +2,6% sobre el objetivo Base (€2,35): la tesis Base sigue validada con fuerza.
  • →Las cuentas semestrales de 2026 siguen sin publicarse; el último dato de red disponible es de 1.295 centros (junio 2025).
  • →No hay ningún analista con objetivo homologado sobre NTH: el modelo es la única referencia de precio objetivo disponible.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €2,41
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€2,41
Pesimista €2,00 Base €2,35 Optimista €2,55
Pesimista
€2,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la llegada de fármacos GLP-1 orales a Europa acelerase el desplazamiento de demanda, la red cayera por debajo de 1.100 centros y la compañía recortara el dividendo a la mitad para preservar caja.
−17,01% de recorrido
12 meses€1,50 · −37,76%
24 meses€1,20 · −50,21%
Base · más probable✓ validado
€2,35
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa red sigue contrayéndose de forma ordenada, el margen EBITDA se sostiene en torno al 30% (30,3% en 2025) y el dividendo actúa como soporte, sin una respuesta estratégica a los GLP-1.
−2,49% de recorrido
12 meses€2,30 · −4,56%
24 meses€2,35 · −2,49%
Optimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red se estabilizara en torno a 1.200 centros a finales de 2026, la compañía anunciara una estrategia de complementariedad con los GLP-1 y el canal online alcanzara el 10-12% de la facturación.
+5,81% de recorrido
12 meses€2,70 · +12,03%
24 meses€2,90 · +20,33%
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01 La tesis en 3 líneas

Márgenes de primer nivel y caja neta que sostienen un dividendo generoso, sobre una red de franquicias que sigue encogiendo.

El negocio

Naturhouse opera una red de franquicias de asesoramiento dietético con producto propio en 29 países. En 2025 su cifra de negocio fue de 47,6 millones de euros (−3,6%), con un beneficio neto de 10,09 millones (+2,3%).

El catalizador

La rentabilidad resiste la contracción: EBITDA de 14,4 millones y margen del 30,3% en 2025. La compañía repartió 12 millones de euros en dividendos con cargo al ejercicio, el principal soporte de la cotización.

El riesgo

La red se situaba en 1.295 centros en junio de 2025, un 45% menos que en su máximo de 2017 según el análisis de Stocks Report. El modelo estima que la red podría acercarse al umbral crítico de 1.100 centros sin una respuesta a los fármacos GLP-1.

Fundamentos
53
Crecimiento
20
Rentabilidad
80
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 15–21 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 21 sep NTH cierra la semana en €2,41 (0,00% vs. semana anterior). Cotiza un +2,6% sobre el objetivo Base 6M (€2,35) y un +4,8% sobre el Base 12M (€2,30).Cierre de mercado · 21/09/2026. Neutro
  • 15 sep La prensa especializada señala la tensión previa a unas cuentas semestrales diferidas: seis meses sin información actualizada sobre la evolución de la red y los márgenes.CapitalMadrid · 15/09/2026. Tensiona tesis
  • 14 sep El precio pierde el nivel de €2,50 y cae a €2,41 (−2,82% en la semana), acercándose al objetivo Base del modelo.Cierre de mercado · 14/09/2026 · [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal NTH (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio estabiliza en €2,41 tras la corrección de septiembre y converge hacia el escenario Base. Lo determinante será la publicación de las cuentas semestrales de 2026, que confirmarán si la red y el margen EBITDA se sostienen como prevé el modelo.
2.2 · Último mes 24 ago – 21 sep 2026 · −4,74%

NTH cotizó en consolidación lateral entre €2,53 y €2,54 durante finales de agosto, dentro de la franja en la que se ha movido desde marzo. En septiembre rompe a la baja: €2,48 el 7 de septiembre y €2,41 el 14, nivel que mantiene al cierre de esta semana.

El patrón de precio actual muestra tendencia bajista de corto plazo desde el techo técnico de julio (€2,62), con el precio aún por encima del objetivo Base a 6 meses.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal NTH + marcadores de posición respecto a los escenarios del modelo · 23 mar a 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 9 mar 2026 – 9 mar 2028
Precio real NTH (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,00 / €1,50 / €1,20 · Base (bronce) €2,35 / €2,30 / €2,35 · Optimista (verde) €2,55 / €2,70 / €2,90. Sin serie de consenso: NTH no cuenta con objetivos de analistas en el [Consenso Homologado de Mercado] a 21/09/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Dividendo recurrente como soporte
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios. Último reparto con cargo a 2025: 12 millones de euros en dos pagos y dividendo de €0,05 brutos por acción anunciado con las cuentas anuales.
Próximo hito
Política de dividendo que acompañe a las cuentas semestrales de 2026.
Márgenes de franquicia · EBITDA ~30%
Activo
Esta semana
Sin datos nuevos. Último registro: margen EBITDA del 30,3% en 2025 (35% en el primer semestre de 2025).
Próximo hito
Margen del primer semestre de 2026 · el escenario Base asume una banda del 31-33%.
Estabilización de la red de centros
Aplazado
Esta semana
Sin dato actualizado de red desde junio de 2025 (1.295 centros).
Próximo hito
Recuento de centros en las cuentas semestrales de 2026 · el escenario Optimista exige estabilizar en torno a 1.200.
Complementariedad con fármacos GLP-1
Latente · sin anuncio
Esta semana
No consta ningún anuncio de estrategia de acompañamiento nutricional a tratamientos GLP-1.
Próximo hito
Comunicación estratégica en la próxima presentación de resultados.

Riesgos activos

Erosión de la red · umbral 1.100 centros
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin verificación posible: la cifra de negocio cayó un 3,6% en 2025 y no hay dato de red posterior a junio de 2025.
Próximo hito
Cuentas semestrales de 2026. Umbral de alerta del modelo: < 1.100 centros.
Sostenibilidad del dividendo
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El modelo estima un reparto superior al beneficio neto financiado en parte con reservas; no consta corrección de la política.
Próximo hito
Importe del próximo dividendo frente al beneficio semestral publicado.
Retraso en la información financiera
Nuevo
Esta semana
La prensa especializada destaca unas cuentas semestrales diferidas; coincide con la caída del precio en septiembre.
Próximo hito
Remisión del informe financiero semestral a la CNMV.
Disrupción del modelo por GLP-1
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin evento material para Naturhouse. El escenario Pesimista se activa con la llegada de formulaciones orales a Europa.
Próximo hito
Decisiones de la EMA sobre GLP-1 orales · seguimiento continuo.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: sin analistas con objetivo homologado sobre NTH.

Modelo SR · Optimista 12M
€2,70
Precio actual
€2,41
Modelo SR · Base 12M
€2,30
Consenso analistas (media)
Sin cobertura
Modelo SR · Pesimista 12M
€1,50
Barras escaladas al rango €0–€3,00. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (9 mar 2026).
Sin consenso de analistas que contrastar, el objetivo Base a 12 meses del modelo (€2,30) se sitúa un 4,56% por debajo del precio actual.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin analistas con objetivo homologado sobre NTH a 21/09/2026 · precio actual €2,41. La escasa cobertura es coherente con un capital flotante reducido, que el análisis de Stocks Report sitúa en torno al 21,6%.

4.3 · Comparativa con peers de salud cotizados en España

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Naturhouse Health · NTH €151 M 53 Base · Fuerte €2,41 0,00% −6,59%
Faes Farma · FAE €1.500 M 69 — — — —
ROVI · ROVI €3.900 M 70 — — — —
Variación semanal: cierre 14 sep → cierre 21 sep. Variación 8 sem.: cierre 27 jul → cierre 21 sep. Cap. mercado y score de cada informe (NTH, 9 mar 2026; FAE, 2 abr 2026; ROVI, 20 feb 2026). Los peers directos del modelo (franquicia dietética) no cotizan en España. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre NTH

Seis meses de cotización lateral que acaban convergiendo al escenario Base publicado en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

9 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Naturhouse Health. Escenario validado: Base. Precio de referencia €2,50. Objetivos Base: €2,35 (6M) · €2,30 (12M) · €2,35 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €2,55, en el nivel del objetivo Optimista a 6 meses: el mercado se adelanta al escenario Base del modelo.
13 abr 2026
Por encima del optimista
Precio en €2,60 (+4,0% desde el informe), por encima del objetivo Optimista 6M (€2,55).
25 may – 8 jun 2026
Consolidación lateral
El precio oscila entre €2,51 y €2,55 sin dirección definida, entre los objetivos Base y Optimista.
20 jul 2026
Techo técnico
Máximo del periodo en €2,62 (+4,8% desde el informe). A partir de aquí se inicia la corrección.
7 sep 2026
Ruptura de la franja lateral
Cierre en €2,48 (−2,36% en la semana), por debajo del rango €2,51-2,62 que se mantenía desde marzo.
14 sep 2026
Convergencia al Base
Vencido el horizonte de 6 meses, el precio cae a €2,41 (−2,82%) y se acerca al objetivo Base (€2,35).
15 sep 2026
Cuentas semestrales diferidas
La prensa especializada señala el retraso en la información semestral de 2026; los riesgos de red y dividendo siguen sin poder verificarse.
21 sep 2026
Tesis Base · validación Fuerte
Precio cierra en €2,41 (−3,60% desde el informe), un +2,6% sobre el Base 6M y un +4,8% sobre el Base 12M.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se valida con fuerza 196 días después: tras cotizar cuatro meses por encima del Optimista a 6 meses, el precio devuelve el exceso en septiembre y converge al escenario Base. El modelo registra 3 hitos confirmatorios, 4 desviaciones al alza ya corregidas y 1 señal de riesgo abierta: las cuentas semestrales de 2026 aún no publicadas.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

NTH

Naturhouse Health, S.A.

Obj. 12M +6.0%

Naturhouse imprime márgenes extraordinarios mientras sus ingresos caen lentamente. ¿Cómo una empresa tan rentable pierde escala sin adaptarse al mundo digital? La respuesta define si es oportunidad o trampa de valor.

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 53
Crec. 20
Rent. 80
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMV · Informes financieros anuales y semestrales · Naturhouse Health, S.A. archivo histórico
Tier 1 CNMV · Otra información relevante · Naturhouse Health, S.A. actualizado
Tier 1 CNMV · Informe de gobierno corporativo y remuneraciones · Naturhouse Health, S.A. archivo histórico
Tier 1 Naturhouse · Relación con inversores · participaciones significativas vigente
Tier 2 BME · Lighthouse · Naturhouse resultados 12M 2025 24 mar 2026
Tier 2 Estrategias de Inversión · Naturhouse cierra 2025 con un beneficio de más de 10 millones y anuncia dividendo 2026
Tier 2 OkDiario · Naturhouse cierra el primer semestre con un beneficio de 6,19 millones de euros sep 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios NTH · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 21 sep 2026
Tier 2 BME Exchange · cotización Naturhouse Health · EUR cierre 21 sep 2026
Tier 3 CapitalMadrid · Naturhouse, tensión previa a unas cuentas diferidas 15 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Los objetivos de analistas proceden del [Consenso Homologado de Mercado], sin registros para NTH en esta actualización.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Top 3 semanal

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Evolución de la tesis

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