Última actualización: 5 oct 2026Próxima revisión: 12 oct 2026NTH · España

Precio objetivo Naturhouse Health, S.A. (NTH) · semana del 5 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 5 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Rentabilidad (80) como fortaleza y crecimiento (20) como dimensión más débil.
! Tesis Base · En seguimiento

Naturhouse mantiene márgenes elevados y un dividendo exigente mientras su red de franquicias se contrae (1.241 centros al cierre de 2025, 83 menos). Tras unos resultados semestrales con beneficio −24%, el precio cae a la zona base del modelo.

Precio actual
€2,20
−10,20% esta semana
Desde el informe
−12,0%
210 días · publicado a €2,50
Recorrido al Base 6M
+6,82%
objetivo €2,35 · Pesimista €2,00 (−9,09%)
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 53/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
Tras los resultados del primer semestre (beneficio neto de 4,7 M€, −24%; ingresos −10,3%), el precio cae un −10,20%, de €2,45 a €2,20. Sigue en el escenario Base, pero se acerca al Pesimista. Tensiona
Catalizador principal
Mantiene el dividendo: nuevo reparto de €0,05 brutos por acción (3 M€) con pago el 6 de noviembre, que el modelo considera el principal soporte de la cotización. Activo
Riesgo principal
La contracción de ingresos se acelera: −10,3% en el semestre frente al −3,6% de todo 2025, con una red que cerró el año en 1.241 centros. Vigilar
Lectura Stocks Report
La tesis Base sigue intacta, aunque la tendencia apunta al Pesimista (€2,00). Próximos hitos: fecha ex-dividendo el 4 de noviembre y resultados anuales 2026 (previsiblemente en marzo de 2027).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Los resultados del primer semestre de 2026 recogen un beneficio neto de 4,7 M€ (−24%) e ingresos de 23,65 M€ (−10,3% interanual).
  • →El precio cae un −10,20% en la semana y acumula un −14,1% desde los €2,56 de agosto.
  • →El consejo mantiene el reparto de €0,05 brutos por acción. El último día para cobrarlo es el 3 de noviembre.
  • →El precio queda a solo −9,09% del escenario Pesimista 6M (€2,00) y no hay consenso de analistas para contrastarlo.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €2,20
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€2,20
Pesimista €2,00 Base €2,35 Optimista €2,55
Pesimista
€2,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red cayera por debajo de 1.100 centros por el desplazamiento de la demanda hacia los fármacos GLP-1, que los ingresos retrocedieran un 5-7% anual y que la compañía recortara el dividendo para preservar caja.
−9,09% de recorrido
12 meses€1,50 · −31,82%
24 meses€1,20 · −45,45%
Base · más probable✓ validado
€2,35
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa red sigue contrayéndose de forma ordenada, la rentabilidad aguanta y el dividendo se mantiene, sin respuesta estratégica frente a los GLP-1. El mercado valora un negocio maduro en declive controlado.
+6,82% de recorrido
12 meses€2,30 · +4,55%
24 meses€2,35 · +6,82%
Optimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red se estabilizara en torno a 1.200 centros, que Naturhouse anunciara una estrategia complementaria a los fármacos GLP-1 y que el canal online superara el 10% de la facturación con un margen EBITDA por encima del 33%.
+15,91% de recorrido
12 meses€2,70 · +22,73%
24 meses€2,90 · +31,82%
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01 La tesis en 3 líneas

Un negocio de márgenes altos que reparte casi todo lo que gana mientras su red de centros se encoge.

El negocio

Naturhouse vende productos y asesoramiento dietético a través de una red de franquicias y tiendas propias presente en 28 países. En 2025 facturó 47,6 millones de euros (−3,6%), con un margen EBITDA del 30,3% y un beneficio neto de 10,09 millones (+2,3%).

El catalizador

El dividendo sostiene la cotización: la compañía mantiene repartos de €0,05 brutos por acción (3 M€ cada uno) aunque el beneficio semestral ha bajado. Según el modelo, estabilizar la red en torno a 1.200 centros llevaría a revisar al alza la valoración.

El riesgo

La red cerró 2025 con 1.241 centros, 83 menos en un año, y los ingresos del primer semestre de 2026 caen un 10,3%. El informe identifica además la falta de respuesta estratégica frente a los fármacos GLP-1 como la principal amenaza para el modelo de negocio.

Fundamentos
53
Crecimiento
20
Rentabilidad
80
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 29 sep – 5 oct 2026 · cierre semanal
  • 5 oct NTH cierra la semana en €2,20 (−10,20% frente a la semana anterior, €2,45). Le queda un +6,82% hasta el objetivo Base 6M (€2,35) y está a un −9,09% del Pesimista 6M (€2,00).Cierre de mercado · 05/10/2026. Tensiona tesis
  • 25 sep Resultados del primer semestre de 2026: beneficio neto de 4,7 M€ (−24%), ingresos de 23,65 M€ (−10,3%) y EBITDA un 29,1% inferior al del mismo periodo de 2025.Naturhouse · resultados 1S 2026 · 25/09/2026. Tensiona tesis
  • 25 sep El consejo aprueba un nuevo dividendo de €0,05 brutos por acción (3 M€), con fecha ex-dividendo el 4 de noviembre y pago el 6 de noviembre.Naturhouse · comunicado de resultados 1S 2026 · 25/09/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal NTH (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La caída se concentra en las sesiones posteriores a la publicación de los resultados semestrales. El precio sigue dentro del escenario Base, pero la tendencia apunta al Pesimista (€2,00). Lo determinante en las próximas semanas será la continuidad del dividendo y la cifra actualizada de centros.
2.2 · Último mes 31 ago – 5 oct 2026 · −13,39%

Tras un verano de consolidación lateral entre €2,53 y €2,56, NTH entra en septiembre en tendencia bajista: €2,48 el 7 de septiembre, €2,41 los días 14 y 21, un rebote hasta €2,45 en la semana de resultados y una caída hasta €2,20 el 5 de octubre.

El patrón de precio actual confirma la tendencia bajista, sin señal de suelo técnico. El precio se mantiene por encima del Pesimista 6M (€2,00) y el modelo conserva la tesis Base con validación Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal NTH (EUR) y marcadores de los hitos del modelo · últimas semanas hasta el 5 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 9 mar 2026 – 9 mar 2028
Precio real de NTH (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy y los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,00 / €1,50 / €1,20 · Base (bronce) €2,35 / €2,30 / €2,35 · Optimista (verde) €2,55 / €2,70 / €2,90. El [Consenso Homologado de Mercado] no registra objetivos de analistas para NTH, por lo que no se muestra la serie de consenso.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Dividendo recurrente · €0,05 por acción
Reforzado
Esta semana
El consejo aprueba un nuevo reparto de 3 M€ (€0,05 brutos por acción) junto a los resultados semestrales.
Próximo hito
Fecha ex-dividendo el 4 de noviembre y pago el 6 de noviembre de 2026.
Estabilización de la red de centros
Aplazado
Esta semana
La compañía comunica «más de 1.200 centros», sin una cifra exacta que comparar con los 1.241 del cierre de 2025.
Próximo hito
Resultados anuales 2026 · previsiblemente en marzo de 2027.
Estrategia complementaria a GLP-1 y canal online
Sin movimiento
Esta semana
La comunicación de resultados no incluye ninguna estrategia de complementariedad con los fármacos GLP-1.
Próximo hito
Presentación de resultados anuales 2026 y junta de accionistas de 2027.

Riesgos activos

Contracción de ingresos y red
Materializándose
Esta semana
Ingresos del semestre −10,3% y beneficio −24%, frente a una caída de ventas del −3,6% en todo 2025.
Próximo hito
Cifra de centros en los resultados anuales 2026. Umbral de alerta: < 1.100 centros.
Sostenibilidad del dividendo
Latente · alta severidad
Esta semana
El reparto se mantiene en €0,05 por acción pese a un beneficio semestral de 4,7 M€. El modelo estima un pay-out superior al 100% del beneficio.
Próximo hito
Cuantía de los repartos de 2027 frente al beneficio anual de 2026.
Disrupción por fármacos GLP-1
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos nuevos sobre el impacto en la demanda de asesoramiento dietético de la red.
Próximo hito
Evolución regulatoria europea de las formulaciones orales de GLP-1 y su cobertura sanitaria.
Baja liquidez y ausencia de cobertura
Activo · sin movimiento
Esta semana
No hay objetivos de analistas homologados. Según el informe, el capital flotante ronda el 21,6%.
Próximo hito
Inicio de cobertura por parte de alguna firma de análisis · sin fecha prevista.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: NTH no tiene cobertura homologada de analistas, así que la comparativa se hace entre los escenarios del modelo y el precio actual.

Modelo SR · Optimista 12M
€2,70
Modelo SR · Base 12M
€2,30
Precio actual
€2,20
Modelo SR · Pesimista 12M
€1,50
Barras escaladas al rango €0–€3,00. Escenarios del modelo SR extraídos del informe vigente. Sin objetivo medio de consenso disponible para NTH.
El objetivo Base a 12 meses (€2,30) deja un recorrido del +4,55%, frente al −31,82% del escenario Pesimista: la asimetría del modelo sigue inclinada a la baja.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin cobertura homologada: el [Consenso Homologado de Mercado] no registra objetivos de analistas para NTH, algo coherente con un capital flotante reducido (en torno al 21,6% según el informe). Precio actual €2,20.

4.3 · Comparativa con cotizadas españolas de salud

Empresa Cap. mercado Score SR Escenario del informe Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Naturhouse · NTH €151 M 53 Base · Fuerte €2,20 −10,20% −14,06%
Atrys Health · ATRY €217,8 M 49 Base €2,58 −4,81% −2,65%
Faes Farma · FAE €1,5 B 69 Pesimista €4,52 −3,62% 0,00%
Almirall · ALM €2,7 B 72 Pesimista €10,22 −2,29% −5,72%
ROVI · ROVI €3,9 B 70 Pesimista €57,40 −2,96% −1,63%
Variación semanal: cierre del 28 sep → cierre del 5 oct. Variación 8 sem.: cierre del 10 ago → cierre del 5 oct. Cap. mercado y escenario: valores de cada informe en su fecha de publicación (NTH, 09/03/2026; peers, febrero-abril 2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, escenario y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre NTH

Siete meses de tesis Base: un verano en zona optimista y un otoño que pone a prueba el soporte del dividendo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

9 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Naturhouse. Escenario validado: Base. Precio de referencia €2,50. Objetivos Base: €2,35 (6M) · €2,30 (12M) · €2,35 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
El precio alcanza €2,55 y toca el objetivo Optimista a 6 meses del modelo.
24 mar 2026
Resultados 2025
Beneficio neto de 10,09 M€ (+2,3%) con ingresos de 47,6 M€ (−3,6%). La red cierra el año en 1.241 centros, 83 menos.
13 abr 2026
Zona optimista
El precio sube a €2,60 (+4,0% desde el informe) y se mantiene por encima del objetivo Base a 6 meses.
20 jul 2026
Máximo del periodo
Cierre semanal en €2,62, el más alto desde la publicación del informe.
31 ago 2026
Consolidación lateral
Agosto cierra entre €2,53 y €2,56, alineado con el objetivo Optimista a 6 meses (€2,55).
7 sep 2026
Inicio de tendencia bajista
El precio baja a €2,48 y rompe el rango lateral del verano.
14 sep 2026
Retroceso
Cierre en €2,41, que se repite la semana siguiente. El modelo mantiene la tesis Base.
25 sep 2026
Resultados semestrales
Beneficio neto de 4,7 M€ (−24%) e ingresos −10,3%. El dividendo se mantiene en €0,05 por acción.
5 oct 2026
Cuestionamiento técnico
El precio cierra en €2,20 (−10,20% semanal, −12,0% desde el informe). Sigue en el escenario Base, a −9,09% del Pesimista 6M, y el modelo mantiene la validación Fuerte.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 sigue vigente siete meses después. Durante la primavera y el verano el modelo registró 4 hitos confirmatorios, con el precio en la zona optimista. Desde septiembre acumula 4 señales de tensión, concentradas en torno a los resultados semestrales. El soporte del dividendo es ahora la variable clave para distinguir entre el escenario Base y el Pesimista.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

NTH

Naturhouse Health, S.A.

Obj. 12M +4.5%

Naturhouse imprime márgenes extraordinarios mientras sus ingresos caen lentamente. ¿Cómo una empresa tan rentable pierde escala sin adaptarse al mundo digital? La respuesta define si es oportunidad o trampa de valor.

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 53
Crec. 20
Rent. 80
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMV · Informes financieros anuales y semestrales · Naturhouse Health, S.A. archivo histórico
Tier 1 CNMV · Gobierno corporativo y remuneraciones de consejeros · Naturhouse Health, S.A. vigente
Tier 1 Naturhouse · Relación con inversores · participaciones significativas vigente
Tier 2 El Español · Naturhouse gana 4,7 millones en el primer semestre y anuncia un nuevo dividendo 25 sep 2026
Tier 2 Capital · Naturhouse gana 4,701 millones hasta junio, un 24% menos, y pagará un dividendo de 0,05 euros 25 sep 2026
Tier 2 Estrategias de Inversión · Naturhouse cierra 2025 con un beneficio de más de 10 millones y anuncia dividendo 24 mar 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios NTH · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 9 mar – 5 oct 2026
Tier 2 BME Exchange · cotización y datos bursátiles de Naturhouse Health cierre 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 MarketScreener · Naturhouse Health S.A. · cotización y datos financieros consulta oct 2026

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de tesis se calculan con el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Para NTH no hay serie del [Consenso Homologado de Mercado] porque no tiene cobertura de analistas.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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