Última actualización: 26 oct 2026Próxima revisión: 2 nov 2026NTH · España

Precio objetivo Naturhouse Health, S.A. (NTH) · semana del 26 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 26 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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53
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Rentabilidad alta (80/100) frente a un crecimiento débil (20/100).
✓ Tesis Base · En seguimiento

Naturhouse genera márgenes de primer nivel con una red de franquicias que sigue encogiendo, y su generoso reparto de dividendos pierde holgura. El precio cotiza entre los escenarios Pesimista y Base del modelo.

Precio actual
€2,23
−0,45% esta semana
Desde el informe
−10,8%
231 días · publicado a €2,50
Recorrido al Base 6M
+5,38%
objetivo €2,35 · €2,30 a 12M
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 53/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra en €2,23 (−0,45%) y consolida en la franja de €2,17-€2,24 que abrió la caída del 5 de octubre. Sigue entre el Pesimista y el Base a 6 meses. Neutro
Catalizador principal
La caja neta y un modelo de franquicia con poca inversión sostienen el reparto: la compañía ha aprobado un nuevo dividendo de €0,05 por acción que se pagará el 6 de noviembre. Activo
Riesgo principal
El negocio se contrae más deprisa de lo que preveía el modelo: en el primer semestre de 2026 las ventas caen un 10,3% y el beneficio neto un 24%. Vigilar
Lectura Stocks Report
La tesis Base se sostiene, aunque por debajo de su trayectoria. Próximos hitos: el último día con derecho al dividendo (3 de noviembre) y la cifra de centros de la red frente a la alerta de 1.200.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio lleva cuatro semanas por debajo de €2,25 desde que perdió la franja de €2,41-€2,54 de agosto y septiembre.
  • →En el primer semestre de 2026 las ventas cayeron un 10,3% (23,6 millones de euros) y el Ebitda un 29,1%.
  • →El nuevo pago a cuenta es de €0,05 por acción, la mitad de los €0,10 que se pagaron en octubre de 2025: el riesgo de dividendo insostenible empieza a notarse en las cuentas.
  • →Ningún analista cubre el valor en el [Consenso Homologado de Mercado], así que la tesis solo se puede contrastar con el precio y los datos de la compañía.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €2,23
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€2,23
Pesimista €2,00 Base €2,35 Optimista €2,55
Pesimista
€2,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los fármacos GLP-1 aceleren la pérdida de demanda en Europa, la red bajara de 1.100 centros, los ingresos cayeran entre un 5% y un 7% al año y el dividendo se recortara a la mitad para proteger la caja.
−10,31% de recorrido
12 meses€1,50 · −32,74%
24 meses€1,20 · −46,19%
Base · más probable✓ validado
€2,35
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa red sigue cerrando centros sin una respuesta a los GLP-1 y la compañía mantiene el reparto, mientras el mercado la valora como un negocio maduro, muy rentable y en declive controlado.
+5,38% de recorrido
12 meses€2,30 · +3,14%
24 meses€2,35 · +5,38%
Optimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la red se estabilizara en torno a 1.200 centros, la compañía anunciara una estrategia que combine sus programas con los GLP-1 y el canal online llegara al 10-12% de la facturación.
+14,35% de recorrido
12 meses€2,70 · +21,08%
24 meses€2,90 · +30,04%
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01 La tesis en 3 líneas

Márgenes de primer nivel en una red que se encoge, sostenidos por un dividendo cada vez más ajustado.

El negocio

Naturhouse combina una red de franquicias de asesoramiento dietético con la venta de producto propio en 29 países. En 2025 facturó 47,6 millones de euros (−3,6%) con un margen Ebitda del 30,3%.

El catalizador

Su modelo de franquicia, con poca inversión, genera caja de forma recurrente: el beneficio neto de 2025 fue de 10,09 millones de euros (+2,3%). La compañía sigue repartiendo dividendo, con un pago de €0,05 por acción previsto para el 6 de noviembre.

El riesgo

La red bajó a unos 1.241 centros al cierre de 2025, y en el primer semestre de 2026 las ventas caen un 10,3%. No hay una respuesta estratégica clara a los fármacos GLP-1. El fundador controla el 78,64% del capital.

Fundamentos
53
Crecimiento
20
Rentabilidad
80
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 20–26 octubre 2026 · cierre semanal
  • 26 oct NTH cierra la semana en €2,23 (−0,45% frente a la semana anterior). Le queda un recorrido del +5,38% hasta el objetivo Base a 6 meses (€2,35) y cotiza un 10,31% por encima del Pesimista (€2,00).Cierre de mercado · 26/10/2026. Neutro
  • oct El nuevo pago a cuenta de 2026 es de €0,05 brutos por acción (3 millones de euros). El último día con derecho a cobrarlo es el 3 de noviembre y se paga el 6 de noviembre.Comunicación a la CNMV recogida por Demócrata. Confirma tesis
  • oct En el primer semestre de 2026 el beneficio neto atribuido cae un 24%, hasta 4,701 millones de euros, y las ventas un 10,3%. Es más que la caída de ingresos que el modelo preveía para 2026.Cuentas semestrales remitidas a la CNMV · Demócrata. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal NTH (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio consolida entre €2,17 y €2,24 después de la ruptura de octubre. Lo que decidirá las próximas semanas es si el mercado lee el pago de €0,05 como un reparto sostenible o como el inicio de un ajuste. La tesis Base sigue vigente, aunque cotiza por debajo de su trayectoria.
2.2 · Último mes 28 sep – 26 oct 2026 · −8,98%

NTH empieza el mes en €2,45 el 28 de septiembre. La semana del 5 de octubre cae un 10,2% hasta €2,20 y rompe la franja de €2,41-€2,54 en la que se había movido durante agosto y septiembre. Marca un mínimo de €2,17 el 12 de octubre y rebota hasta €2,24 el 19 de octubre.

El patrón actual es de consolidación lateral en niveles bajos, dentro de una tendencia bajista que empezó en septiembre. El modelo no ha emitido una señal de suelo técnico confirmada.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal NTH + marcadores de señales del modelo · 23 mar a 26 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 9 mar 2026 – 9 mar 2028
Precio real de NTH (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy, junto a los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses: Pesimista (rojo) €2,00 / €1,50 / €1,20 · Base (bronce) €2,35 / €2,30 / €2,35 · Optimista (verde) €2,55 / €2,70 / €2,90. No se muestra serie de consenso: el valor no tiene cobertura de analistas en el [Consenso Homologado de Mercado].
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 97 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+3,68%
Variación media del precio del modelo en las 97 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 07/09/2026
6 meses · 97 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,63% periodo) +0,05 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,59% periodo) +0,09 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Reparto recurrente de dividendo
Activo
Esta semana
Se mantiene el pago de €0,05 brutos por acción (3 millones de euros) a cuenta de 2026.
Próximo hito
Último día con derecho al cobro: 3 de noviembre. Pago: 6 de noviembre de 2026.
Márgenes y caja de la franquicia
Activo · bajo presión
Esta semana
Sin novedades. El Ebitda semestral cayó un 29,1%, hasta 5,74 millones de euros, frente al margen del 30,3% de 2025.
Próximo hito
Resultados del ejercicio 2026 (en 2025 se publicaron en marzo).
Estrategia de complementariedad con GLP-1
Aplazado
Esta semana
Sin anuncios. La compañía no ha articulado ninguna alianza con farmacias o clínicas.
Próximo hito
Cualquier comunicación estratégica junto a los resultados anuales; es la condición del escenario Optimista.

Riesgos activos

Sostenibilidad del dividendo
Latente · se acerca al precio
Esta semana
El pago a cuenta es de €0,05 por acción, frente a los €0,10 del pago de octubre de 2025, con un beneficio semestral un 24% menor.
Próximo hito
Dividendo total con cargo a 2026 frente a los €0,20 por acción de 2024.
Pérdida de masa crítica de la red
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cifra nueva. Al cierre de 2025, la red se situaba en unos 1.241 centros según el Instituto de Analistas.
Próximo hito
Recuento de centros del segundo semestre. Alerta en 1.200 · umbral crítico en 1.100.
Sustitución de la demanda por fármacos GLP-1
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin evento concreto. La caída del 10,3% en las ventas del semestre es compatible con esta presión.
Próximo hito
Decisiones de la EMA sobre formulaciones orales de GLP-1 en Europa.
Concentración del gobierno corporativo
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin cambios. El fundador mantiene el 78,64% del capital y no hay un plan de sucesión público.
Próximo hito
Informe anual de gobierno corporativo ante la CNMV.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Escenario validado vigente del modelo Stocks Report: Base. Consenso: el valor no tiene cobertura de analistas en el [Consenso Homologado de Mercado].

Modelo SR · Optimista 12M
€2,70
Precio en publicación del informe
€2,50
Modelo SR · Base 12M
€2,30
Precio actual
€2,23
Modelo SR · Pesimista 12M
€1,50
Barras escaladas al rango €0–€3,00. Escenarios del modelo Stocks Report tomados del informe vigente (09/03/2026). Sin consenso de analistas disponible.
Sin cobertura de analistas, la única referencia externa es el precio: cotiza un 3,14% por debajo del objetivo Base a 12 meses (€2,30) del modelo.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin cobertura de analistas en el [Consenso Homologado de Mercado] esta semana · precio actual €2,23. La tesis se contrasta solo con el precio y la información que publica la compañía.

4.3 · Comparativa con cotizadas españolas de salud y farmacia

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Naturhouse Health · NTH €151 M 53 Base · Fuerte €2,23 −0,45% −12,20%
Faes Farma · FAE €1,5 B 69 Pesimista — — —
ROVI · ROVI €3,9 B 70 Pesimista · Fuerte — — —
Almirall · ALM €2,7 B 72 Pesimista · Pendiente — — —
Variación semanal de NTH: cierre 19 oct → cierre 26 oct. Variación 8 sem.: cierre 31 ago → cierre 26 oct. Capitalización, score y validación de los peers tomados de sus informes vigentes (feb-abr 2026); esta semana no hay serie de precios homologada de los peers. Ninguno es un comparable directo del modelo de franquicia dietética de Naturhouse. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre NTH

Siete meses en los que la tesis pasa de tocar el optimista a cotizar bajo el escenario Base.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

9 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Naturhouse con un precio de referencia de €2,50. Objetivos Base: €2,35 (6M) · €2,30 (12M) · €2,35 (24M).
23 mar 2026
Optimista 6M alcanzado
El precio llega a €2,55 y toca el objetivo Optimista a 6 meses dos semanas después de la publicación.
13 abr – 31 ago 2026
Consolidación lateral
Cinco meses en la franja de €2,51-€2,62, entre el Base y el Optimista a 6 meses, con un máximo de €2,62 el 20 de julio.
14 sep 2026
Primer retroceso
El precio cae a €2,41 y sale de la franja del verano. Ya ha pasado el horizonte de 6 meses del informe.
5 oct 2026
Ruptura bajista
Caída semanal del 10,2%, de €2,45 a €2,20: el precio baja del objetivo Base. Coincide con un primer semestre de 2026 con el beneficio un 24% menor.
12 oct 2026
Mínimo desde el informe
Cierre en €2,17 (−13,2% desde la publicación). El modelo no lo considera una invalidación: sigue por encima del Pesimista (€2,00).
26 oct 2026
Tesis Base · en seguimiento
Cierre en €2,23, en la zona Base, con un recorrido del +5,38% al objetivo de €2,35 y validación Fuerte.
La tesis publicada en marzo de 2026 tocó el escenario Optimista en su segunda semana, aguantó cinco meses entre el Base y el Optimista y desde septiembre ha corregido hasta situarse bajo el objetivo Base. El modelo registra 2 hitos confirmatorios, 1 retroceso y 2 cuestionamientos técnicos, sin activar el escenario Pesimista. La evolución de las cuentas apunta en la dirección que anticipaba el informe: contracción de la red y menos holgura para el dividendo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

NTH

Naturhouse Health, S.A.

Obj. 12M +3.1%

Naturhouse imprime márgenes extraordinarios mientras sus ingresos caen lentamente. ¿Cómo una empresa tan rentable pierde escala sin adaptarse al mundo digital? La respuesta define si es oportunidad o trampa de valor.

Escenario base
53 /100
Overall Score
Fund. 53
Crec. 20
Rent. 80
Efic. 60
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMV · Informes financieros periódicos · Naturhouse Health, S.A. archivo histórico · actualizado
Tier 1 CNMV · Gobierno corporativo y remuneraciones de consejeros · Naturhouse Health vigente
Tier 1 Naturhouse · Relación con inversores · participaciones significativas vigente
Tier 2 Estrategias de Inversión · Naturhouse cierra 2025 con un beneficio de más de 10 millones mar 2026
Tier 2 Demócrata · Naturhouse reduce su beneficio semestral un 24% y abonará un dividendo de 0,05 euros 2026
Tier 2 Bolsamanía · Naturhouse anuncia dividendo de 0,1 euros brutos a pagar el 24 de octubre 2025
Tier 3 Instituto de Analistas · Naturhouse Health · análisis de resultados 2025 24 mar 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios NTH · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 26 oct 2026
Tier 2 BME Exchange · cotización semanal Naturhouse Health · EUR cierre 26 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de la tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Las empresas con mejor recorrido al alza del modelo, revisado cada lunes.

Top 3 semanal

Las 3 con más recorrido en su escenario validado, por región y sector.

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Evolución de la tesis

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