Última actualización: 27 jul 2026Próxima revisión: 3 ago 2026HOME.MC · HOME.MC

Precio objetivo Neinor Homes, S.A. (HOME.MC) · semana del 27 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 27 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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56
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Perfil asimétrico: rentabilidad y crecimiento en la banda alta frente a unos fundamentos debilitados por el apalancamiento posterior a la adquisición de Aedas.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Neinor Homes es la mayor promotora residencial de España tras integrar Aedas —banco de suelo de unas 38.000 viviendas—, pero paga ese liderazgo con 1.166 millones de deuda neta ajustada. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€15,86
−1,37% esta semana
Caída desde el informe
−7,8%
116 días · publicado a €17,20
Recorrido al consenso
+28,2%
objetivo medio €20,33 · 7 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 56/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
Neinor publica resultados del primer semestre de 2026: ingresos de 680 millones (+359%) y EBITDA de 119 millones, con un beneficio neto reportado de 14 millones por un impacto contable no monetario de 30 millones de la compra de Aedas. El precio cede un −1,37% en la semana. Tensiona
Catalizador principal
Cartera de preventas récord de 9.314 unidades y 3.325 millones de ingresos futuros, con el 89% de 2026 y el 78% de 2027 ya cubiertos. Reforzado
Riesgo principal
Apalancamiento posterior a la adquisición: 1.166 millones de deuda neta ajustada y un LTV del 37,4% a 30 de junio, con 300 millones en bonos venciendo el 15 de octubre de 2026. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta pese a unos resultados operativos récord. Próximos hitos a vigilar: vencimiento del bono de 300 millones (15 octubre 2026) y el cumplimiento del objetivo de beneficio neto de 120-140 millones para el ejercicio.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Neinor presentó el 27 de julio sus resultados semestrales: ingresos de 680 millones (+359%) y EBITDA de 119 millones, pero el beneficio neto reportado se quedó en 14 millones por un cargo contable no monetario de 30 millones asociado a Aedas.
  • →La deuda neta ajustada cerró junio en 1.166 millones con un LTV del 37,4%: el eje que sostiene el escenario pesimista del modelo sigue plenamente vigente.
  • →El precio cierra en €15,86, a solo un 5,42% por encima del objetivo pesimista a 6 meses (€15,00) y en la zona baja del último mes.
  • →El consenso de 7 analistas mantiene su objetivo medio en €20,33: la caída del precio amplía el recorrido al alza implícito hasta el +28,2%.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €15,86
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€15,86
Pesimista €15,00 Base €17,50 Optimista €20,50
Pesimista✓ validado
€15,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa deuda neta ajustada se mantiene en 1.166 millones con un LTV del 37,4% mientras el plan 2026-2027 compromete 500 millones en retribución al accionista y 360 millones en amortización de deuda tras Aedas. El mercado descuenta esa tensión y el precio no recupera el nivel del informe.
−5,42% de recorrido
12 meses€11,00 · −30,64%
24 meses€10,00 · −36,95%
Base · más probable
€17,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración de Aedas se traslade al beneficio neto reportado y se cumpla el objetivo de 120-140 millones del ejercicio, que el vencimiento del bono de octubre se refinancie sin encarecer el coste de la deuda y que el LTV empiece a ceder desde el 37,4%.
+10,34% de recorrido
12 meses€18,00 · +13,49%
24 meses€20,00 · +26,10%
Optimista
€20,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la plataforma de gestión para terceros escale sus comisiones muy por encima de los 20 millones del primer semestre y que el mercado reconozca esa línea con múltiplos distintos a los de una promotora pura, con el margen EBITDA sosteniéndose sobre el 17,5%.
+29,26% de recorrido
12 meses€26,00 · +63,93%
24 meses€30,00 · +89,16%
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01 La tesis en 3 líneas

El mayor grupo residencial de España, construido con un apalancamiento que el mercado sigue descontando en el precio.

El negocio

Neinor Homes promueve y entrega vivienda residencial en España. Tras integrar Aedas Homes (96,8% del capital por 923 millones de euros) controla un banco de suelo de aproximadamente 38.000 viviendas con un valor bruto superior a 3.000 millones. En el primer semestre de 2026 ingresó 680 millones (+359%) con 1.565 entregas a un precio medio de 404.000 euros.

El catalizador

La cartera de preventas marca récord con 9.314 unidades y 3.325 millones de ingresos futuros comprometidos, con el 89% de 2026 y el 78% de 2027 ya cubiertos. El EBITDA semestral alcanzó 119 millones con un margen del 17,5%, frente al 15,8% del año anterior.

El riesgo

La deuda neta ajustada cerró junio en 1.166 millones con un LTV del 37,4%. El plan 2026-2027 destina 500 millones a retribución al accionista frente a 360 millones de amortización de deuda, con una emisión de 300 millones al 4,5% que vence el 15 de octubre de 2026.

Fundamentos
32
Crecimiento
80
Rentabilidad
90
Eficiencia
56
Momentum
80
Valoración
50
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 20–27 julio 2026 · cierre semanal
  • 27 jul Neinor publica resultados del primer semestre de 2026: ingresos de 680 millones (+359%), EBITDA de 119 millones (margen del 17,5% frente al 15,8% anterior) y 1.565 entregas a un precio medio de 404.000 euros. El beneficio neto reportado es de 14 millones y el ajustado de 53,6 millones, tras un impacto contable no monetario de 30 millones por la adquisición de Aedas.Neinor Homes · comunicado de resultados 1S26 · 27/07/2026. Tensiona tesis
  • 27 jul La misma publicación sitúa la deuda neta ajustada en 1.166 millones a 30 de junio, con un LTV del 37,4%. El apalancamiento posterior a la adquisición, eje del escenario pesimista del modelo, sigue sin corregirse.Neinor Homes · comunicado de resultados 1S26 · 27/07/2026. Confirma tesis
  • 27 jul HOME.MC cierra la semana en €15,86 (−1,37% respecto a los €16,08 de la semana anterior). El precio queda un 5,42% por encima del objetivo pesimista a 6 meses (€15,00) y a +28,2% del objetivo medio de analistas (€20,33), estable en la semana desde el ajuste del 20 de julio.Cierre de mercado · 27/07/2026 · [Consenso Homologado de Mercado]. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal HOME.MC (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Los resultados semestrales son operativamente récord y tensionan la lectura pesimista por el lado del negocio, pero no la desactivan: el mercado sigue penalizando el balance y el precio encadena tres semanas de descensos desde los €17,55 del 6 de julio. Lo determinante en las próximas semanas será el tratamiento del vencimiento de 300 millones del 15 de octubre y la evolución del LTV desde el 37,4%.
2.2 · Último mes 29 jun – 27 jul 2026 · −3,65%

El mes arranca con la tendencia alcista iniciada tras la señal de suelo técnico del 15 de junio en €15,34: el precio encadena avances hasta €17,55 el 6 de julio, superando puntualmente el objetivo Base a 6 meses (€17,50). Ese máximo se agota de inmediato.

El 13 de julio el modelo registra una señal de techo técnico en €16,49 y desde ahí el precio cede tres semanas consecutivas hasta €15,86. El patrón de precio actual confirma tendencia bajista · la validación de la tesis Pesimista se mantiene en Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal HOME.MC + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de superación del objetivo Base 6M · 1 jun a 27 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 2 abr 2026 – 2 abr 2028
Precio real HOME.MC (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €15,00 / €11,00 / €10,00 · Base (bronce) €17,50 / €18,00 / €20,00 · Optimista (verde) €20,50 / €26,00 / €30,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €20,43 → €20,33 con 7 analistas a 27/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Integración de Aedas · liderazgo residencial
Reforzado
Esta semana
Los resultados 1S26 recogen el primer semestre con Aedas consolidada: ingresos de 680 millones (+359%) y EBITDA de 119 millones (+577%).
Próximo hito
Cumplimiento del objetivo anual: beneficio neto de 120-140 millones y EBITDA de 240-260 millones. Ventana: resultados de nueve meses, otoño 2026.
Cartera de preventas récord
Reforzado
Esta semana
Backlog de 9.314 unidades y 3.325 millones de ingresos futuros; 3.000 unidades prevendidas en el semestre por 1.168 millones.
Próximo hito
Cobertura de 2027 desde el 78% actual. Actualización con los resultados de nueve meses.
Plataforma de gestión para terceros
Activo
Esta semana
La línea aporta 20 millones de comisiones de gestión en el semestre, sobre unos ingresos totales de 680 millones.
Próximo hito
Despliegue de las alianzas de coinversión anunciadas, entre ellas la de 150 millones con Stoneshield Capital en Marbella.
Retribución al accionista
Activo · sin movimiento
Esta semana
La compañía declara 169 millones distribuidos en el semestre (en torno a 1,71 euros por acción), cerca del 70% del objetivo de 250 millones fijado para 2026.
Próximo hito
Tramo restante del objetivo anual de 250 millones, dentro del plan de 500 millones para 2026-2027.

Riesgos activos

Apalancamiento posterior a la adquisición
Latente · alta severidad
Esta semana
Deuda neta ajustada de 1.166 millones a 30 de junio y LTV del 37,4%, incluidos 33 millones de dividendos pendientes de pago.
Próximo hito
Evolución del LTV en los resultados de nueve meses. Umbral de atención del modelo: > 40%.
Vencimiento del bono de octubre 2026
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin comunicación de refinanciación. La emisión de 300 millones al 4,5% vence el 15 de octubre de 2026; el bono verde de 325 millones colocado en 2024 (5,875%) extiende vencimientos hasta 2030 y salió con calificación BB− de Fitch y S&P.
Próximo hito
15 de octubre de 2026 · amortización o refinanciación del tramo de 300 millones.
Tensión entre retribución y desapalancamiento
Latente · alta severidad
Esta semana
El plan 2026-2027 asigna 500 millones a retribución al accionista, 360 millones a amortización de deuda tras Aedas y 400 millones a nuevas inversiones, sobre una generación de caja que debe cubrir las tres partidas.
Próximo hito
Confirmación del segundo tramo de distribución del ejercicio 2026.
Calidad postventa y experiencia de cliente
Latente · lectura del modelo
Esta semana
Sin novedades verificables. El análisis de Stocks Report estima una brecha de satisfacción postventa entre la matriz y la filial integrada, sin que se hayan publicado indicadores oficiales que la contrasten.
Próximo hito
Publicación de indicadores de satisfacción de cliente en el informe anual integrado del ejercicio 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 7 analistas que cubren HOME.MC.

Modelo SR · Optimista 12M
€26,00
Consenso analistas (media)
€20,33
Modelo SR · Base 12M
€18,00
Precio actual
€15,86
Modelo SR · Pesimista 12M
€11,00
Barras escaladas al rango €0–€28. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (publicado el 02/04/2026).
El escenario validado del modelo Stocks Report sitúa el objetivo a 12 meses un 45,9% por debajo del consenso de 7 analistas: la mayor divergencia entre modelo y mercado de toda la cobertura de la compañía.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

7 analistas · objetivo bajo €18,55 · mediana €20,00 · medio €20,33 · alto €23,00 · precio actual €15,86 · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra fuerte. Los siete objetivos se sitúan por encima del precio actual.

4.3 · Comparativa con el sector inmobiliario español cotizado

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Neinor Homes · HOME.MC €1,7 B 56 Pesimista · Fuerte €15,86 −1,37% −0,50%
Metrovacesa · MVC €1,67 B — Sin cobertura vigente — — —
Merlin Properties · MRL €9,3 B — Sin cobertura vigente €15,11 — —
Aedas Homes · AEDAS integrada en Neinor — Cobertura cerrada — — —
Variación semanal de HOME.MC: cierre 20 jul → cierre 27 jul. Variación 8 sem.: cierre 1 jun → cierre 27 jul. Metrovacesa y Merlin Properties no tienen informe vigente en Stocks Report: solo se muestran los datos de mercado verificados (Merlin, cierre del 22/07/2026). Aedas Homes quedó excluida de cotización tras la opa de Neinor (96,8% del capital). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada de la empresa foco.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre HOME.MC

Cuatro meses en los que el escenario pesimista publicado en abril se ha ido confirmando pese a un negocio en máximos.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

2 abr 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Neinor Homes. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €17,20. Objetivos pesimistas: €15,00 (6M) · €11,00 (12M) · €10,00 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en €16,73 · −2,7% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
27 abr 2026
Intento de recuperación
El precio rebota hasta €17,15, a un 0,3% del nivel del informe. El modelo no modifica la validación pesimista.
18 may 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo confirmada en €16,33. Inicio del tramo bajista más largo del periodo.
8 jun 2026
Mínimo del periodo
Cotización en €14,85 (−13,7% desde el informe), por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€15,00). Máxima confirmación del escenario validado.
15 jun 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo confirmado en €15,34. Indicador de cambio de dirección a corto plazo.
22–29 jun 2026
Tendencia alcista
Dos semanas consecutivas al alza: €16,17 y €16,46. El modelo mantiene la validación pesimista con tendencia contraria en el corto plazo.
6 jul 2026
Objetivo Base 6M superado
Precio en €17,55, por encima del objetivo Base a 6 meses (€17,50) y un 2,0% sobre el nivel del informe. El modelo no reescala la tesis: la superación no se sostiene más de una semana.
13 jul 2026
Nueva señal de techo
Señal de techo técnico en €16,49 (−6,0% en una semana). Reanudación del sesgo bajista.
27 jul 2026
Resultados 1S26 · tesis validada
Récord operativo (680 millones de ingresos, 119 de EBITDA) con 1.166 millones de deuda neta ajustada y LTV del 37,4%. El precio cierra en €15,86 y la validación de la tesis Pesimista se mantiene en Fuerte.
La tesis Pesimista publicada el 2 de abril de 2026 se mantiene validada 116 días después, con el precio un 7,8% por debajo del nivel del informe. El modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 señal de suelo y 1 superación puntual del objetivo Base que no se sostuvo. La divergencia con el consenso de analistas (€20,33, +28,2% de recorrido implícito) es hoy el elemento central a vigilar: el mercado y el modelo leen el mismo balance de forma opuesta.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

HOME.MC

Neinor Homes, S.A.

Obj. 12M +9.8%

Neinor domina la residencia española tras comprar Aedas. El mercado la valora igual que rivales sin su banco de suelo diferenciador. ¿Verdadero descuento o riesgo?

Escenario base
56 /100
Overall Score
Fund. 32
Crec. 80
Rent. 90
Efic. 56
Mom. 80
Val. 50
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Neinor Homes · Resultados del primer semestre de 2026 · comunicado oficial 27 jul 2026
Tier 1 Neinor Homes · Cierre de la adquisición de AEDAS Homes · comunicado oficial mar 2026
Tier 1 Neinor Homes · Distribución a accionistas de 77 millones (0,78 €/acción) may 2026
Tier 1 Neinor Homes · Ampliación del bono verde a 325 millones · condiciones y calificación 31 oct 2024
Tier 1 CNMV · Información de códigos ISIN · Neinor Homes (ES0105251005) vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios HOME.MC · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 2 abr – 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso HOME.MC · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 22 jun – 27 jul 2026
Tier 2 Idealista · Neinor alcanza el 96,8% del capital de Aedas por 923 millones 5 mar 2026
Tier 2 Estrategias de Inversión · Plan 2026-2027: 500 millones de retribución, 360 de amortización, 400 de inversión abr 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas proceden de la información publicada por la compañía y han sido contrastadas con fuentes públicas; los indicadores de satisfacción postventa se enuncian como lectura del modelo por no existir publicación oficial verificable.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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