Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026HOME.MC · HOME.MC

Precio objetivo Neinor Homes, S.A. (HOME.MC) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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56
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Perfil asimétrico: rentabilidad 90 frente a fundamentos 32 tras la adquisición de Aedas.
! Tesis Pesimista · Validándose

Neinor Homes es la mayor promotora residencial de España tras integrar Aedas, pero una deuda neta de 1.166 M€ compite con su compromiso de retribución al accionista. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€15,49
−0,39% esta semana
Caída desde el informe
−9,9%
179 días · publicado a €17,20
Recorrido al consenso
+27,6%
objetivo medio €19,77 · 7 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 56/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
Semana lateral: el precio cede un −0,39% hasta €15,49, a solo un 3,3% del objetivo Pesimista a 6 meses, y el consenso apenas se mueve (€19,76 → €19,77). Confirma
Catalizador principal
La integración de Aedas ya se refleja en las cifras: 680 M€ de ingresos y 119 M€ de EBITDA en el primer semestre de 2026. Activo
Riesgo principal
Apalancamiento: deuda neta de 1.166 M€ a junio, frente a un objetivo de 1.000–1.100 M€ al cierre de 2026 y con el vencimiento de bonos de octubre. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Pesimista intacta. Próximos hitos a vigilar: vencimiento de bonos y pago del dividendo (octubre de 2026) y la convergencia de la deuda neta hacia el objetivo anual.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra a solo un 3,3% del objetivo Pesimista a 6 meses (€15,00), cuando el horizonte de seis meses está prácticamente cumplido.
  • →El consenso de 7 analistas se mantiene en €19,77 tras recortar desde €20,33; incluso su objetivo más bajo (€18,60) queda un 20,1% por encima del precio.
  • →La deuda neta cerró junio en 1.166 M€, por encima de los 1.124 M€ del informe, pese a la amortización anticipada de 66 M€ en bonos.
  • →La caída de la cotización eleva la rentabilidad del dividendo previsto para octubre (unos €0,95 por acción) por encima del 6%, según la prensa financiera.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €15,49
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€15,49
Pesimista €15,00 Base €17,50 Optimista €20,50
Pesimista✓ validado
€15,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado descuenta la tensión entre retribución al accionista y desapalancamiento: la deuda neta sigue en 1.166 M€ y el precio no recupera el Base pese a los resultados del primer semestre.
−3,16% de recorrido
12 meses€11,00 · −29,0%
24 meses€10,00 · −35,4%
Base · más probable
€17,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración de Aedas avanzase con fricciones moderadas, el grupo se acercase a unas 5.000 entregas en 2027 y la deuda neta bajase hacia los 750 M€ sin recortar la retribución.
+12,98% de recorrido
12 meses€18,00 · +16,2%
24 meses€20,00 · +29,1%
Optimista
€20,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración se ejecutase sin retrasos, las sinergias llegasen antes de lo previsto, la deuda neta cayese hacia 600 M€ en 2028 y las comisiones de gestión para terceros superasen los 25 M€ en 2027.
+32,34% de recorrido
12 meses€26,00 · +67,9%
24 meses€30,00 · +93,7%
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01 La tesis en 3 líneas

La mayor promotora residencial de España, con una escala que el mercado aún no premia mientras la deuda compite con el dividendo.

El negocio

Neinor Homes promueve y entrega vivienda residencial y gestiona promociones para inversores institucionales. En 2025 alcanzó 709 M€ de ingresos consolidados y entregó 2.901 viviendas, 1.010 de ellas de su negocio de gestión para terceros.

El catalizador

Tras hacerse con el 96,8% de Aedas Homes por 923 M€, el grupo registró 680 M€ de ingresos y 119 M€ de EBITDA en el primer semestre de 2026. El modelo estima un banco de suelo de unas 38.000 viviendas.

El riesgo

La deuda neta se sitúa en 1.166 M€ a junio de 2026 (LTV del 37,4%), mientras el informe cifra el compromiso de retribución al accionista en 500 M€ para 2026-2027.

Fundamentos
32
Crecimiento
80
Rentabilidad
90
Eficiencia
56
Momentum
80
Valoración
50
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 28 sep Neinor cierra la semana en €15,49 (−0,39% frente a la semana anterior). Queda un 3,3% por encima del objetivo Pesimista a 6 meses (€15,00) y un 11,5% por debajo del Base (€17,50).Cierre de mercado · 28/09/2026. Confirma tesis
  • 28 sep El consenso de 7 analistas sitúa su objetivo medio en €19,77 (desde €19,76) y la mediana en €19,90, un 27,6% por encima del precio. Sesgo consolidado de terceros: favorable.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 28/09/2026. Tensiona tesis
  • sep La caída de la cotización eleva la rentabilidad del dividendo previsto para mediados de octubre (unos €0,95 por acción) por encima del 6%.elEconomista · septiembre 2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal Neinor Homes (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La acción consolida lateralmente junto al objetivo Pesimista a 6 meses. Lo determinante en las próximas semanas será el vencimiento de bonos y el pago del dividendo de octubre: si la deuda neta no converge hacia los 1.000–1.100 M€ previstos para el cierre de 2026, el descuento que sostiene la tesis Pesimista seguirá vigente.
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · −2,46%

Tras superar el objetivo Base a 6 meses el 6 de julio a €17,55, Neinor emitió una señal de techo técnico el 13 de julio (€16,49) e inició un deslizamiento que la llevó a €15,30 el 10 de agosto. En el último mes cede un −2,46% (de €15,88 a €15,49) dentro de un rango estrecho entre €15,19 y €15,88.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral junto al escenario Pesimista · el modelo no ha emitido nuevas señales de suelo ni de techo técnico en el periodo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal Neinor Homes + marcadores de señales de suelo/techo técnico y superación de objetivos · abril a septiembre de 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 2 abr 2026 – 2 abr 2028
Precio real Neinor Homes (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €15,00 / €11,00 / €10,00 · Base (bronce) €17,50 / €18,00 / €20,00 · Optimista (verde) €20,50 / €26,00 / €30,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €19,76 → €19,77 con 7 analistas a 28/09/2026.
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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Escala tras la integración de Aedas
Activo
Esta semana
Sin novedades. Última referencia: 680 M€ de ingresos y 119 M€ de EBITDA en el primer semestre de 2026.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026 · cuarto trimestre de 2026.
Amortización anticipada de bonos
Activo · en ejecución
Esta semana
Sin novedades. 66 M€ ya amortizados antes de calendario y otros 33 M€ anunciados.
Próximo hito
Vencimiento de bonos · octubre de 2026.
Retribución al accionista
Activo
Esta semana
La rentabilidad del dividendo de octubre (unos €0,95 por acción) supera el 6% al precio actual, según la prensa financiera.
Próximo hito
Pago del dividendo · mediados de octubre de 2026.
Plataforma de gestión para terceros
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. 19 M€ en comisiones en 2025; los múltiplos siguen sin diferenciarla de una promotora pura.
Próximo hito
Umbral del escenario Optimista: comisiones superiores a 25 M€ en 2027.

Riesgos activos

Apalancamiento y refinanciación
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cambios. Deuda neta de 1.166 M€ a junio y LTV del 37,4%.
Próximo hito
Vencimiento de bonos en octubre de 2026 · objetivo de deuda neta de 1.000–1.100 M€ al cierre del ejercicio.
Tensión retribución frente a desapalancamiento
Materializándose en precio
Esta semana
El precio se mantiene junto al Pesimista: el mercado sigue descontando la compatibilidad entre ambos compromisos.
Próximo hito
Pago del dividendo de octubre frente a la evolución de la deuda neta al cierre de 2026.
Integración operativa de Aedas
Latente
Esta semana
Sin datos nuevos sobre rotación de plantilla ni sobre la integración de los procesos postventa de la filial.
Próximo hito
Umbral de alerta del modelo: rotación de empleados procedentes de Aedas > 20%.
Compresión de márgenes por costes
Latente · sectorial
Esta semana
Sin datos que confirmen la activación del umbral de alerta.
Próximo hito
Margen bruto en los próximos resultados · umbral de alerta < 25%.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 7 analistas que cubren Neinor Homes.

Modelo SR · Optimista 12M
€26,00
Consenso analistas (media)
€19,77
Modelo SR · Base 12M
€18,00
Precio actual
€15,49
Modelo SR · Pesimista 12M
€11,00
Barras escaladas al rango €0–€28 (el objetivo Optimista a 12 meses supera el objetivo alto del consenso, €21,20). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo (Pesimista, €11,00 a 12 meses) se sitúa 44,4% por debajo del consenso de 7 analistas: la mayor divergencia posible entre la lectura del modelo y la del mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

7 analistas · objetivo bajo €18,60 · mediana €19,90 · medio €19,77 · alto €21,20 · precio actual €15,49 · recomendación consolidada de terceros: compra fuerte. Incluso el objetivo más bajo queda un 20,1% por encima del precio.

4.3 · Comparativa con cotizadas inmobiliarias españolas

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Neinor Homes · HOME €1,7 B 56 Pesimista · Fuerte €15,49 −0,39% −2,21%
Colonial · COL €3,6 B 76 — — — —
Merlin Properties · MRL €7,17 B 73 — — — —
Variación semanal: cierre 21 sep → cierre 28 sep. Variación 8 sem.: cierre 3 ago → cierre 28 sep. Colonial y Merlin son SOCIMI patrimonialistas (no promotoras): se muestran capitalización y score de su informe vigente; precio y validación no se incluyen en esta actualización. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre Neinor Homes

Seis meses en los que el precio ha recorrido los tres escenarios del modelo y ha terminado junto al pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

2 abr 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Neinor Homes. Precio de referencia €17,20. Objetivos Base: €17,50 (6M) · €18,00 (12M) · €20,00 (24M). Pesimista: €15,00 · €11,00 · €10,00.
14 abr 2026
Primer registro
Primer cierre de la serie homologada tras la publicación: €16,73 (−2,7% desde el informe). Sin dirección técnica confirmada.
18 may 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €16,33, seguido de tendencia bajista la semana siguiente (€16,00).
8 jun 2026
Mínimo bajo el Pesimista 6M
Tendencia bajista hasta €14,85 (−13,7% desde el informe), por debajo del objetivo Pesimista a 6 meses (€15,00).
15 jun 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico en €15,34 y tendencia alcista en las dos semanas siguientes (€16,17 y €16,46).
6 jul 2026
Cuestionamiento · supera el Base 6M
El precio alcanza €17,55 y supera el objetivo Base a 6 meses (€17,50). Máximo del periodo analizado.
13 jul 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €16,49 (−6,0% en una semana). El repunte no se consolida.
28 jul 2026
Resultados del primer semestre
Ingresos de 680 M€, EBITDA de 119 M€ y beneficio neto ajustado de 54 M€; la deuda neta se mantiene en 1.166 M€.
10 ago 2026
Retroceso hacia el Pesimista
Cierre en €15,30. Arranca una consolidación lateral entre €15,19 y €15,88 que se mantiene hasta hoy.
28 sep 2026
Pesimista validada · Fuerte
Cierre en €15,49, un 3,3% sobre el objetivo Pesimista a 6 meses, con 179 días transcurridos desde la publicación.
La tesis publicada el 2 de abril a €17,20 llega al final del horizonte de seis meses junto al escenario Pesimista (€15,00). En el camino, el precio marcó un mínimo de €14,85 y un repunte hasta €17,55 que llegó a cuestionar la tesis al superar el Base, pero la señal de techo del 13 de julio abrió una fase de consolidación lateral. El consenso de analistas (€19,77) sigue un 27,6% por encima del precio: la divergencia entre modelo y mercado es el dato clave a vigilar.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

HOME.MC

Neinor Homes, S.A.

Obj. 12M +7.9%

Neinor domina la residencia española tras comprar Aedas. El mercado la valora igual que rivales sin su banco de suelo diferenciador. ¿Verdadero descuento o riesgo?

Escenario base
56 /100
Overall Score
Fund. 32
Crec. 80
Rent. 90
Efic. 56
Mom. 80
Val. 50
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Neinor Homes · Resultados FY25 · comunicado oficial feb 2026
Tier 1 Neinor Homes · Cierre de la adquisición de AEDAS Homes · comunicado oficial mar 2026
Tier 1 Neinor Homes · Aceleración de la remuneración al accionista 2026 · comunicado oficial 2026
Tier 1 CNMV · Otra información relevante · Neinor Homes, S.A. archivo histórico
Tier 1 CNMV · Información del código ISIN ES0105251005 vigente
Tier 2 EjePrime · Resultados del primer semestre de 2026 jul 2026
Tier 2 Idealista · Neinor se hace con el 96,8% de Aedas por 923 millones 5 mar 2026
Tier 2 elEconomista · Rentabilidad del dividendo de octubre por encima del 6% sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios Neinor Homes · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso Neinor Homes · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 24 ago – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras que proceden solo del informe (banco de suelo, compromiso de retribución 2026-2027, umbrales de alerta) se presentan como lectura del modelo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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