Última actualización: 22 jun 2026Próxima revisión: 29 jun 2026OHLA · Inmobiliario e Infraestructuras

Precio objetivo Obrascón Huarte Lain, S.A. (OHLA) · semana del 22 de junio 2026

Precio objetivo · semana del 22 de junio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en máximo (100/100) compensado por fundamentos y rentabilidad aún comprimidos por la estructura financiera.
✓ Tesis Optimista · Intacta

OHLA culmina cinco años de desapalancamiento —de 11,1 a 1,7 veces deuda neta sobre resultado bruto de explotación— con un resultado bruto récord de 208,1 millones, aunque el precio aún descuenta la refinanciación pendiente del bono. El recorrido valida el escenario optimista del modelo.

Precio actual
€0,48
+2,13% esta semana
Recorrido al optimista 6M
+14,58%
objetivo €0,55 · +50,0% a 12M
Desde el informe
+23,1%
108 días · publicado a €0,39
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Intacta
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El consenso de 4 analistas eleva su objetivo medio a €0,57 (desde €0,56) y el precio sube +2,13%, sosteniendo el escenario optimista. Confirma
Catalizador principal
El desapalancamiento a 1,7 veces deuda neta/resultado bruto y la refinanciación del bono de 325,1 millones (ventana tras agosto) pueden aliviar los gastos financieros que hoy comprimen el beneficio. Activo
Riesgo principal
La refinanciación es un evento binario aún sin ejecutar: los gastos financieros de 79,9 millones absorben el 38% del resultado bruto y dejan el beneficio neto en 1,7 millones. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta. Próximos hitos a vigilar: refinanciación del bono (ventana tras agosto 2026) y los resultados del primer semestre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 4 analistas elevó su objetivo medio a €0,57 (+18,75% sobre el precio actual).
  • →La tesis Optimista sigue validada: el precio se mantiene por encima del objetivo Base 6M (€0,47).
  • →La refinanciación del bono de 325,1 millones sigue pendiente, prevista para la ventana posterior a agosto.
  • →El precio cotiza a +14,58% del objetivo Optimista 6M (€0,55): aún hay recorrido al alza en el corto plazo.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €0,48
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€0,48
Pesimista €0,39 Base €0,47 Optimista €0,55
Pesimista
€0,39
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la refinanciación del bono fracase o se encarezca, que los gastos financieros sigan absorbiendo el grueso del resultado bruto y que el resultado neto no logre despegar de mínimos.
−18,75% de recorrido
12 meses€0,36 · −25,0%
24 meses€0,40 · −16,67%
Base · más probable
€0,47
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el resultado bruto crezca en línea con el guidance, que la refinanciación se ejecute a un coste razonable y que la cartera récord de 9.735 millones se traduzca en ejecución sin desviaciones.
−2,08% de recorrido
12 meses€0,55 · +14,58%
24 meses€0,65 · +35,42%
Optimista✓ validado
€0,55
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado empieza a reconocer la excelencia operativa: resultado bruto récord de 208,1 millones, desapalancamiento a 1,7 veces y consenso al alza, mientras el múltiplo aún cotiza por debajo de los comparables españoles.
+14,58% de recorrido
12 meses€0,72 · +50,0%
24 meses€0,90 · +87,5%
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01 La tesis en 3 líneas

Excelencia operativa récord atrapada bajo una estructura financiera heredada que la refinanciación pendiente puede liberar.

El negocio

OHLA es un grupo de construcción e infraestructuras con presencia en Europa, EE.UU. y Latinoamérica. En 2025 facturó 4.021,6 millones de euros, con una cartera de pedidos en máximo histórico de 9.735 millones y un resultado bruto de explotación de 208,1 millones (+36,4%).

El catalizador

Cinco años de desapalancamiento han reducido la deuda neta sobre resultado bruto de 11,1 a 1,7 veces. El siguiente paso es la refinanciación del bono de 325,1 millones (ventana tras agosto) para rebajar un cupón hoy del 9,65%-14,05%.

El riesgo

Los gastos financieros de 79,9 millones absorben el 38% del resultado bruto y dejan el beneficio neto en 1,7 millones. A ello se suma la gobernanza tras la salida del consejo de José Elías, cuya participación se diluyó al 8,7%.

Fundamentos
43
Crecimiento
50
Rentabilidad
25
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 16–22 junio 2026 · cierre semanal
  • 22 jun OHLA cierra la semana en €0,48 (+2,13% vs. semana anterior). Recorrido del +14,58% restante al objetivo optimista 6M (€0,55) y +18,75% al consenso de analistas (€0,57).Cierre de mercado · 22/06/2026. Confirma tesis
  • 22 jun El consenso pasa a 4 analistas (desde 3) y eleva su objetivo medio a €0,57 (desde €0,56). La recomendación consolidada se mantiene en compra, con un potencial implícito cercano al 19%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 22/06/2026. Confirma tesis
  • 18 jun La compañía mantiene su guía de elevar el resultado bruto de explotación un 52% en 2026 una vez completada la recapitalización, pendiente de la refinanciación del bono.Bolsamanía · 18/06/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal OHLA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la ejecución de la refinanciación del bono (ventana posterior a agosto) y los resultados del primer semestre. La tesis vigente sigue siendo Optimista y la convergencia hacia el consenso (€0,57) se mantiene en curso, con el precio sostenido en la zona entre Base y Optimista a 6 meses.
2.2 · Último mes 25 may – 22 jun 2026 · +14,29%

OHLA parte de €0,42 (25 mayo) y recupera hasta €0,49 el 1 de junio, momento en que reentra en el ranking Promising de Stocks Report. Tras una señal de techo técnico el 8 de junio en €0,47, el precio consolida lateralmente en el entorno de €0,47-€0,48 y cierra el mes en €0,48.

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista con consolidación · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal OHLA + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 25 may a 22 jun 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real OHLA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €0,39 / €0,36 / €0,40 · Base (bronce) €0,47 / €0,55 / €0,65 · Optimista (verde) €0,55 / €0,72 / €0,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €0,56 → €0,57 con 4 analistas a 22/06/2026.
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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Refinanciación del bono · 325,1 millones
Reforzado
Esta semana
El consenso eleva su objetivo medio a €0,57 anticipando un menor coste financiero. Saldo vivo €325,1M con cupón del 9,65%-14,05%.
Próximo hito
Ventana de refinanciación tras agosto 2026, al cerrarse el periodo de 18 meses desde la recapitalización de febrero de 2025.
Cartera récord y guía 2026
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. Cartera de pedidos en máximo histórico de 9.735 millones y guía de resultado bruto +52% en 2026.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · contraste con la guía anual.
Expansión en Estados Unidos
Activo
Esta semana
Cartera estadounidense en récord por encima de 4.000 millones de dólares, duplicada desde 2020 con proyectos en Florida, Illinois, Massachusetts y California.
Próximo hito
Nuevas adjudicaciones de infraestructura en EE.UU. en un mercado con déficit de mano de obra.

Riesgos activos

Refinanciación · evento binario sin ejecutar
Latente · alta severidad
Esta semana
La operación aún no se ha lanzado. Su fracaso o encarecimiento mantendría el coste financiero actual sobre el resultado.
Próximo hito
Lanzamiento de la nueva emisión · ventana posterior a agosto 2026.
Compresión por gastos financieros
Latente · máxima severidad
Esta semana
Los gastos financieros de 79,9 millones absorben el 38% del resultado bruto y dejan el beneficio neto en 1,7 millones.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · efecto del nuevo coste de la deuda.
Gobernanza tras la salida de José Elías
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevos eventos. La participación de Elías quedó diluida al 8,7% tras no acudir a la última ampliación; persiste el descuento de múltiplos por gobernanza.
Próximo hito
Composición del consejo y junta de accionistas.
Divergencia laboral en la filial estadounidense
Latente · seguimiento
Esta semana
Solo el 54% de los empleados de la filial americana recomiendan la empresa, frente al 82% del grupo global, en un mercado con déficit proyectado de 499.000 trabajadores.
Próximo hito
Evolución de la rotación y de la capacidad de ejecución en EE.UU.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 4 analistas que cubren OHLA.

Modelo SR · Optimista 12M
€0,72
Consenso analistas (media)
€0,57
Modelo SR · Base 12M
€0,55
Precio actual
€0,48
Modelo SR · Pesimista 12M
€0,36
Barras escaladas al rango €0–€0,75. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) 26,3% por encima del consenso de 4 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

4 analistas · objetivo bajo €0,38 · medio €0,57 · mediana €0,59 · alto €0,70 · precio actual €0,48 · recomendación consolidada compra.

4.3 · Comparativa con peers de construcción e infraestructuras

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
OHLA · OHLA €616 M 54 Optimista · Fuerte €0,48 +2,13% +2,13%
Ferrovial · FER €32,0 B aprox. n/d n/d n/d n/d n/d
ACS · ACS €16,0 B aprox. n/d n/d n/d n/d n/d
FCC · FCC €6,0 B aprox. n/d n/d n/d n/d n/d
Sacyr · SCYR €2,5 B aprox. n/d n/d n/d n/d n/d
Variación semanal: cierre 15 jun → cierre 22 jun. Variación 8 sem.: cierre 27 abr → cierre 22 jun. Cap. mercado de los peers: referencia aproximada de mercado del sector. Score, validación de tesis y serie de precios homologada [Módulo Cuantitativo SR-v2] disponibles esta semana solo para la empresa en seguimiento; los peers se incorporarán al activarse el ranking sectorial.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre OHLA

Tres meses y medio de validación cronológica de la tesis publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de OHLA. Escenario validado: Base. Precio de referencia €0,39. Objetivos Base: €0,47 (6M) · €0,55 (12M) · €0,65 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €0,41 · +5,1% desde el informe. Pendiente de confirmación direccional.
8 abr 2026
Tendencia alcista
Patrón de tendencia alcista confirmado en €0,45. Indicador de cambio de dirección al alza.
13 abr 2026
Objetivo Base 6M superado
Precio en €0,48 supera el objetivo Base a 6 meses (€0,47). El modelo escala la validación de tesis a Optimista.
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo técnico en €0,47 tras tocar €0,49. El modelo no emite señal de salida.
4 may 2026
Retroceso intermedio
Tendencia bajista hasta €0,44. La lectura del modelo es corrección técnica, no invalidación de tesis.
11 may 2026
Entrada en Promising
El algoritmo abre posición en OHLA a €0,46 al cumplir los gates de entrada: tesis Fuerte, escenario Base/Optimista, recorrido al objetivo y momentum favorable.
25 may 2026
Cuestionamiento técnico
Tendencia bajista hasta €0,42 (mínimo del periodo reciente). El modelo no lo cierra como invalidación de tesis.
1 jun 2026
Reentrada en ranking
El precio recupera hasta €0,49 y OHLA reentra en el ranking Promising. Reanudación direccional alcista.
22 jun 2026
Convergencia con consenso
Precio cierra en €0,48. Recorrido al objetivo Optimista 6M (+14,58%). El consenso pasa a 4 analistas y eleva el objetivo medio a €0,57.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se reescala a Optimista el 13 de abril tras superar el objetivo Base a 6 meses. Ciento ocho días después, el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento técnico no materializado y 1 retroceso intermedio cerrado al alza. La convergencia hacia el consenso de analistas (€0,57) sigue en curso, a la espera de la refinanciación del bono prevista para la ventana posterior a agosto.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 OHLA · Resultados FY2025 · presentación oficial de resultados 27 feb 2026
Tier 1 OHLA · Resultados 9M2025 · presentación oficial nov 2025
Tier 1 OHLA · vuelta al beneficio, EBITDA 208,1M y cartera récord de 9.735M · comunicado oficial 27 feb 2026
Tier 1 OHLA · mejor puntuación GRESB de su historia (99/100) · comunicado oficial 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios OHLA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 6 mar – 22 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso OHLA · [Consenso Homologado de Mercado] 18 may – 22 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 11 may – 22 jun 2026
Tier 2 El Economista · OHLA planea repagar en 2026 el bono de 325,1M (vencimiento 2029) nov 2025
Tier 2 Bolsamanía · OHLA espera aumentar su EBITDA un 52% en 2026 tras la recapitalización 2026
Tier 3 Estrategias de Inversión · OHLA regresa al beneficio y dispara un 36,4% su EBITDA feb 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Ranking semanal

Las empresas con mejor recorrido al alza del modelo, revisado cada lunes.

Top 3 semanal

Las 3 con más recorrido en su escenario validado, por región y sector.

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Evolución de la tesis

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