Última actualización: 29 jun 2026Próxima revisión: 6 jul 2026OHLA · España

Precio objetivo Obrascón Huarte Lain, S.A. (OHLA) · semana del 29 de junio 2026

Precio objetivo · semana del 29 de junio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media en el sector de infraestructuras, con momentum en máximo (100/100) y la rentabilidad como punto débil.
✓ Tesis Base · En seguimiento

OHLA culmina cinco años de desapalancamiento —deuda neta de 11,1 a 1,7 veces el resultado bruto de explotación— con un EBITDA récord de 208,1 millones, pero el coste financiero todavía comprime el beneficio neto. El precio valida el escenario base del modelo.

Precio actual
€0,46
−4,17% esta semana
Desde el informe
+17,9%
116 días · publicado a €0,39
Recorrido al consenso
+23,9%
objetivo medio €0,57 · 4 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −4,17% hasta €0,46 (señal de techo técnico), pero el consenso eleva su objetivo medio a €0,57 e incorpora un cuarto analista. Neutro
Catalizador principal
EBITDA récord de 208,1 millones (+36,4%) y cartera en máximos de 9.735 millones; el guidance apunta a +52% de EBITDA en 2026 tras la recapitalización. Activo
Riesgo principal
Refinanciación del bono de 325,1 millones (cupón actual 9,65%-14,05%) pendiente para agosto, con la inestabilidad del consejo e investigación de la CNMV abierta. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta. Próximos hitos a vigilar: refinanciación del bono (agosto), desinversión de Ingesan (pendiente) y resultados del primer semestre (finales de julio).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 4 analistas subió su objetivo medio a €0,57 (+23,9% sobre el precio actual) e incorporó un cuarto analista.
  • →La tesis Base sigue validada: el precio (€0,46) cotiza a solo +2,17% del objetivo Base 6M (€0,47), en plena zona de equilibrio.
  • →El riesgo binario sigue latente: la refinanciación del bono de 325,1M no se acomete hasta agosto y liberaría 20-40M anuales de gastos financieros.
  • →Señal de techo técnico esta semana: el precio cede −4,17% desde €0,48, tercer techo en seis semanas dentro de la consolidación lateral.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €0,46
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€0,46
Pesimista €0,39 Base €0,47 Optimista €0,55
Pesimista
€0,39
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la refinanciación del bono fracase o se encarezca, los gastos financieros sigan absorbiendo cerca del 38% del EBITDA y la cartera estadounidense pierda tracción.
−15,22% de recorrido
12 meses€0,36 · −21,74%
24 meses€0,40 · −13,04%
Base · más probable✓ validado
€0,47
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa refinanciación avanza según calendario, el EBITDA récord de 208,1M se consolida y la cartera de 9.735M sostiene la visibilidad de ingresos sin que el coste financiero se dispare.
+2,17% de recorrido
12 meses€0,55 · +19,57%
24 meses€0,65 · +41,30%
Optimista
€0,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la refinanciación reduzca el coste financiero liberando 20-40M anuales, la expansión en EE.UU. (cartera >4.000M$, +90%) acelere y el descuento por gobernanza se cierre tras resolverse la inestabilidad del consejo.
+19,57% de recorrido
12 meses€0,72 · +56,52%
24 meses€0,90 · +95,65%
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01 La tesis en 3 líneas

Excelencia operativa récord atrapada bajo una estructura financiera heredada que el mercado todavía no ha reescrito.

El negocio

OHLA es una compañía de construcción e infraestructuras con cartera de pedidos en máximos históricos de 9.735 millones de euros y expansión acelerada en Estados Unidos (cartera >4.000M$, +90%). El resultado bruto de explotación alcanzó 208,1 millones en 2025, un +36,4% interanual.

El catalizador

La refinanciación del bono de 325,1 millones (cupón actual del 9,65% al 14,05%), prevista para 2026, podría liberar entre 20 y 40 millones anuales de gastos financieros. El guidance de la compañía apunta a un +52% de EBITDA en 2026 tras completar la recapitalización.

El riesgo

Los gastos financieros de 79,9 millones absorben cerca del 38% de la generación operativa y comprimen el beneficio neto hasta 1,7 millones. La inestabilidad del consejo, con investigación de la CNMV abierta, mantiene el descuento por gobernanza.

Fundamentos
43
Crecimiento
50
Rentabilidad
25
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 23–29 junio 2026 · cierre semanal
  • 29 jun OHLA cierra la semana en €0,46 (−4,17% vs. semana anterior, señal de techo técnico). Recorrido del +2,17% al objetivo Base 6M (€0,47) y +23,9% al consenso de analistas (€0,57).Cierre de mercado · 29/06/2026. Neutro
  • 29 jun El consenso de 4 analistas eleva su objetivo medio a €0,57 (desde €0,56 a comienzos de junio) con la incorporación de un cuarto analista. Recomendación consolidada: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 29/06/2026. Confirma tesis
  • 22 jun El precio se mantiene en consolidación lateral en el entorno de €0,46-€0,48 desde mediados de junio, sin señal de cierre del modelo.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 29/06/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal OHLA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la refinanciación del bono de 325,1M prevista para agosto —donde se juega la liberación de 20 a 40 millones anuales de gastos financieros— y cualquier avance en la desinversión de Ingesan. La tesis vigente sigue siendo Base y la cotización se mantiene anclada a su objetivo de seis meses (€0,47).
2.2 · Último mes 25 may – 29 may 2026 · +9,52%

OHLA entra en el ranking Promising de Stocks Report el 1 de junio a €0,49, tras recuperar el suelo de €0,42 del 25 de mayo. En las semanas siguientes consolida lateralmente en el entorno de €0,46-€0,48, con una señal de techo técnico el 8 de junio y de nuevo el 29 de junio.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal OHLA + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 25 may a 29 jun 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real OHLA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €0,39 / €0,36 / €0,40 · Base (bronce) €0,47 / €0,55 / €0,65 · Optimista (verde) €0,55 / €0,72 / €0,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €0,56 → €0,57 con 4 analistas a 29/06/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Refinanciación del bono de 325,1M
Activo
Esta semana
Sin cambios en el calendario; la emisión del nuevo bono se mantiene prevista para sustituir el actual (cupón 9,65%-14,05%).
Próximo hito
Lanzamiento del nuevo bono · ventana esperada agosto 2026.
EBITDA récord y guidance 2026
Reforzado
Esta semana
El consenso mantiene la recomendación de compra tras un EBITDA de 208,1M (+36,4%) y un objetivo de +52% para 2026.
Próximo hito
Resultados del primer semestre 2026 · finales de julio.
Expansión en Estados Unidos
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin nuevos contratos materiales. La cartera estadounidense supera los 4.000M$ tras crecer un 90%.
Próximo hito
Adjudicaciones de obra civil en EE.UU. · segundo semestre 2026.
Desinversión de Ingesan
Activo
Esta semana
El hito previsto para junio no muestra avance confirmado; el modelo lo mantiene en vigilancia.
Próximo hito
Cierre o anuncio de la operación · pendiente de fecha.

Riesgos activos

Refinanciación binaria del bono
Latente · alta severidad
Esta semana
Evento pendiente para agosto; el éxito o el encarecimiento de la emisión condiciona la liberación de 20-40M anuales.
Próximo hito
Respuesta del mercado a la nueva emisión · agosto 2026.
Gobierno corporativo · investigación CNMV
Latente · alta severidad
Esta semana
Investigación abierta sin desenlace; el consejo sigue inestable tras la dimisión en bloque de José Elías y los consejeros afines.
Próximo hito
Resolución de la CNMV · sin fecha confirmada.
Compresión por gastos financieros
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Los 79,9M de gastos financieros siguen absorbiendo cerca del 38% del EBITDA; el beneficio neto se limita a 1,7M.
Próximo hito
Efecto de la refinanciación visible en los resultados del segundo semestre 2026.
Fricción laboral en la filial de EE.UU.
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevos indicadores. El modelo estima un 54% de empleados que recomiendan la filial americana frente al 82% del grupo global.
Próximo hito
Seguimiento de rotación de personal en obra en EE.UU. · segundo semestre 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 4 analistas que cubren OHLA.

Modelo SR · Optimista 12M
€0,72
Consenso analistas (media)
€0,57
Modelo SR · Base 12M
€0,55
Precio actual
€0,46
Modelo SR · Pesimista 12M
€0,36
Barras escaladas al rango €0–€0,72 (objetivo modelo optimista 12M). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario base del modelo (€0,55 a 12 meses) converge con el consenso de 4 analistas (€0,57), un diferencial de apenas −3,5%; el escenario optimista (€0,72) lo supera en un 26,3%.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

4 analistas · objetivo bajo €0,38 · mediana €0,59 · medio €0,57 · alto €0,70 · precio actual €0,46 · recomendación consolidada compra.

4.3 · Comparativa con peers de construcción e infraestructuras

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
OHLA · OHLA €616 M 54 Base · Fuerte €0,46 −4,17% +4,55%
Ferrovial · FER €30 B (ref.) — Sin cobertura SR n.d. n.d. n.d.
ACS · ACS €11 B (ref.) — Sin cobertura SR n.d. n.d. n.d.
Sacyr · SCYR €2,4 B (ref.) — Sin cobertura SR n.d. n.d. n.d.
OHLA es la única compañía con seguimiento semanal activo del modelo en esta actualización; las capitalizaciones de los comparables se ofrecen como referencia de magnitud (ref.). El informe sitúa a OHLA en un múltiplo de valor de empresa sobre EBITDA de 4,3 veces, un 59% por debajo de la media de sus comparables españolas. Variación semanal: cierre 22 jun → cierre 29 jun. Variación 8 sem.: cierre 4 may → cierre 29 jun. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre OHLA

Cuatro meses de validación cronológica de la tesis publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de OHLA. Escenario validado: Base. Precio de referencia €0,39. Objetivos Base: €0,47 (6M) · €0,55 (12M) · €0,65 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €0,41 · +5,1% desde el informe. Inicio de la serie de seguimiento, pendiente de confirmación direccional.
13 abr 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio sube a €0,48 y supera el objetivo Base a 6 meses (€0,47). Tendencia alcista confirmada.
22 abr 2026
Máximo del tramo
Cotización en €0,49 (+25,6% desde el informe), el punto más alto de la serie de seguimiento.
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo en €0,47. El modelo no emite señal de salida; criterio de cierre no activado.
4 may 2026
Retroceso intermedio
El precio cae a €0,44 con patrón bajista. El modelo lo lee como corrección técnica dentro de la zona base, no como invalidación de tesis.
11 may 2026
Entrada en Promising
El algoritmo abre posición en OHLA a €0,46 al cumplir los criterios de entrada: tesis Fuerte, escenario Base, asimetría favorable y momentum en máximo.
1 jun 2026
Reentrada en Promising
Tras el suelo de €0,42 del 25 de mayo, el precio rebota a €0,49 y el modelo reincorpora la posición al ranking.
8 jun 2026
Consolidación lateral
Señal de techo en €0,47 e inicio de un rango lateral estable en €0,46-€0,48.
29 jun 2026
Consenso al alza
Precio cierra en €0,46 (−4,17% en la semana). El consenso de analistas eleva su objetivo medio a €0,57 e incorpora un cuarto analista.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se mantiene validada cuatro meses después: el precio ha pasado de €0,39 a €0,46 (+17,9%), ajustándose con precisión al objetivo Base a 6 meses (€0,47). El modelo ha emitido varios hitos confirmatorios, dos entradas en el ranking Promising y tres señales de techo intermedias cerradas dentro de la zona base. La convergencia hacia el consenso de analistas (€0,57) sigue su curso sin alcanzar todavía el escenario optimista (€0,55).
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 OHLA · Resultados FY2025 · comunicación oficial a inversores feb 2026
Tier 1 OHLA · Resultados 9M2025 · comunicación oficial a inversores nov 2025
Tier 1 OHLA · Accionistas e Inversores · hechos relevantes y presentaciones archivo vigente
Tier 2 El Español · Invertia · OHLA vuelve al beneficio y eleva un 36% su EBITDA 27 feb 2026
Tier 2 Bolsamanía · OHLA espera aumentar su EBITDA un 52% en 2026 feb 2026
Tier 2 El Economista · Dimisión en bloque del consejo · José Elías y consejeros afines mar 2025
Tier 2 Público · La participación de José Elías en OHLA se diluye al 8,7% 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y consenso OHLA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · [Consenso Homologado de Mercado] 23 mar – 29 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal Promising · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 11 may – 29 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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