Última actualización: 6 jul 2026Próxima revisión: 13 jul 2026OHLA · España

Precio objetivo Obrascón Huarte Lain, S.A. (OHLA) · semana del 6 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 6 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Zona media del sector infraestructuras, con el momentum en máximo (100/100).
✓ Tesis Base · En seguimiento

OHLA sale de cinco años de reestructuración con un EBITDA récord (€208,1M, +36,4%) y la deuda bajo control (1,7 veces), pero los gastos financieros aún comprimen el beneficio neto. El precio valida el escenario base del modelo.

Precio actual
€0,46
+0,00% · plano esta semana
Desde el informe
+17,9%
122 días · publicado a €0,39
Recorrido al consenso
+23,9%
objetivo medio €0,57 · 4 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra plano en €0,46 y el consenso de 4 analistas eleva ligeramente su objetivo medio a €0,57 (desde €0,56), girando su recomendación de neutral a compra. Confirma
Catalizador principal
La refinanciación de su bono de deuda (≈€325M según el informe) prevista para agosto de 2026, llamada a aliviar los €79,9M de gastos financieros que absorben el 38% del EBITDA. Activo
Riesgo principal
Dos eventos binarios sin resolver: la refinanciación entra en ventana crítica y la desinversión de Ingesan afronta su hito; persiste la inestabilidad de gobierno tras la dilución de José Elías al 8,7%. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta, transitando el carril base. Próximos hitos a vigilar: refinanciación del bono (agosto 2026) y confirmación de la desinversión de Ingesan.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso giró su recomendación de neutral a compra y sumó un cuarto analista, elevando el objetivo medio a €0,57 (+23,9% sobre el precio actual).
  • →La tesis Base sigue validada: en 122 días el precio ha pasado de €0,39 a €0,46 (+17,9%), ajustándose al objetivo base a 6 meses (€0,47).
  • →El EBITDA 2025 marcó récord en €208,1M (+36,4%) y la deuda cayó a 1,7 veces EBITDA, pero €79,9M de gastos financieros aún comprimen el beneficio neto hasta €1,7M.
  • →El mercado todavía no ha repreciado el múltiplo: OHLA cotiza a EV/EBITDA 4,3x, ~59% por debajo de la media de sus comparables españolas.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €0,46
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€0,46
Pesimista €0,39 Base €0,47 Optimista €0,55
Pesimista
€0,39
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la refinanciación del bono se encarezca o fracase, que los gastos financieros sigan absorbiendo cerca del 38% del EBITDA y que la desinversión de Ingesan no llegue a materializarse.
−15,22% de recorrido
12 meses€0,36 · −21,74%
24 meses€0,40 · −13,04%
Base · más probable✓ validado
€0,47
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl EBITDA récord de €208,1M y la deuda reducida a 1,7 veces sostienen la mejora operativa; el precio se ajusta al objetivo base a 6 meses mientras el mercado espera la refinanciación para repreciar el múltiplo.
+2,17% de recorrido
12 meses€0,55 · +19,57%
24 meses€0,65 · +41,30%
Optimista
€0,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la refinanciación cierre a coste reducido, que el EBITDA 2026 siga la guía de la compañía (en torno a €215M) y que el reajuste de múltiplos acerque el EV/EBITDA a la media de comparables españolas.
+19,57% de recorrido
12 meses€0,72 · +56,52%
24 meses€0,90 · +95,65%
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01 La tesis en 3 líneas

Excelencia operativa récord atrapada por una estructura financiera heredada que el mercado aún no ha repreciado.

El negocio

OHLA es un grupo global de construcción e infraestructuras. En 2025 elevó su EBITDA un +36,4% hasta €208,1M (récord en cinco años) y volvió al beneficio neto (€1,7M, tras perder €49,9M en 2024), con una cartera de pedidos en máximos históricos de €9.735M.

El catalizador

Cinco años de reestructuración han reducido el apalancamiento de 11,1 veces a 1,7 veces EBITDA, con €563M de deuda cancelada. La refinanciación del bono, prevista para agosto de 2026, es el hito llamado a liberar los €79,9M de gastos financieros.

El riesgo

Los gastos financieros (€79,9M) absorben el 38% del EBITDA y comprimen el beneficio neto. La acción sigue a EV/EBITDA 4,3x, ~59% por debajo de la media de comparables españolas, con la gobernanza aún sin resolver (dilución de José Elías al 8,7%).

Fundamentos
43
Crecimiento
50
Rentabilidad
25
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 29 jun – 6 jul 2026 · cierre semanal
  • 6 jul OHLA cierra la semana plana en €0,46 (sin cambios vs. semana anterior). Recorrido del +2,17% al objetivo base 6M (€0,47) y +23,9% al consenso de analistas (€0,57).Cierre de mercado · 06/07/2026. Confirma tesis
  • 6 jul El consenso de 4 analistas eleva el objetivo medio a €0,57 (desde €0,56 a inicios de junio) y consolida su recomendación en compra, tras sumar un cuarto analista de cobertura.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 06/07/2026. Confirma tesis
  • 1 jun OHLA figura en el ranking Promising de Stocks Report desde su incorporación del 1 de junio (€0,49); el precio consolida lateralmente en el rango €0,46–€0,49.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 06/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal OHLA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la ejecución de la refinanciación del bono (ventana de agosto) y la confirmación de la desinversión de Ingesan. La tesis vigente sigue siendo Base y la convergencia hacia el consenso (€0,57) avanza de forma ordenada, sin desviaciones superiores al 10% respecto a lo proyectado.
2.2 · Último mes 8 jun – 6 jul 2026 · −2,13%

OHLA se incorporó al ranking Promising de Stocks Report el 1 de junio a €0,49, tras recuperar el rango base desde el suelo de €0,42 del 25 de mayo. En las últimas semanas el precio consolida lateralmente en el rango €0,46–€0,49, con una señal de techo técnico el 29 de junio a €0,46.

El patrón de precio actual describe consolidación lateral · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal OHLA + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 25 may a 6 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real OHLA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €0,39 / €0,36 / €0,40 · Base (bronce) €0,47 / €0,55 / €0,65 · Optimista (verde) €0,55 / €0,72 / €0,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €0,56 → €0,57 con 4 analistas a 06/07/2026.
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  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Refinanciación del bono de deuda
Activo · ventana crítica
Esta semana
Sin cierre aún; el mercado espera la operación para repreciar el múltiplo (EV/EBITDA 4,3x).
Próximo hito
Ventana prevista según el informe: agosto de 2026 (bono ≈€325M).
EBITDA récord y desapalancamiento
Reforzado
Esta semana
El EBITDA 2025 (€208,1M, +36,4%) y la deuda en 1,7 veces consolidan la mejora operativa.
Próximo hito
Guía de EBITDA 2026 de la compañía (~€215M) · resultados del primer semestre.
Expansión en Estados Unidos
Activo
Esta semana
Sin datos nuevos; según el informe, la cartera en EE.UU. supera los $4.000M (+90%).
Próximo hito
Ejecución de la cartera estadounidense · próximos trimestres.
Perfil de sostenibilidad de primer nivel
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades; el análisis de Stocks Report sitúa a OHLA en el tramo alto de sostenibilidad del sector.
Próximo hito
Actualización de ratings ESG · siguiente ciclo anual.

Riesgos activos

Refinanciación · riesgo de coste
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cierre; un encarecimiento o retraso comprimiría aún más el beneficio neto.
Próximo hito
Cierre de la operación · ventana de agosto de 2026.
Gastos financieros sobre EBITDA
Materializado · en curso
Esta semana
€79,9M absorben el 38% del EBITDA; el beneficio neto se queda en €1,7M pese al récord operativo.
Próximo hito
Evolución del coste financiero tras la refinanciación.
Inestabilidad de gobierno corporativo
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevos episodios; persiste tras la dilución de José Elías al 8,7% y las dimisiones en el consejo.
Próximo hito
Próxima junta de accionistas · cambios en el consejo.
Desinversión de Ingesan
Pendiente de confirmación
Esta semana
Hito de junio de 2026 pendiente de verificación pública; el modelo lo mantiene como evento binario abierto.
Próximo hito
Confirmación oficial de la operación.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 4 analistas que cubren OHLA.

Modelo SR · Optimista 12M
€0,72
Consenso analistas (media)
€0,57
Modelo SR · Base 12M
€0,55
Precio actual
€0,46
Modelo SR · Pesimista 12M
€0,36
Barras escaladas al rango €0–€0,80. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (ancla 06/03/2026).
El consenso de 4 analistas (€0,57) se sitúa un 3,6% por encima del escenario base del modelo a 12 meses (€0,55) y un 20,8% por debajo del escenario optimista (€0,72).

4.2 · Distribución del consenso de analistas

4 analistas · objetivo bajo €0,38 · mediana €0,59 · medio €0,57 · alto €0,70 · precio actual €0,46 · recomendación consolidada compra.

4.3 · Comparativa con peers de construcción e infraestructuras

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
OHLA · OHLA €616 M 54 Base · Fuerte €0,46 +0,00% +0,00%
Sacyr · SCYR €2.760 M aprox. — — €3,55 — —
ACS · ACS €13.000 M aprox. — — — — —
Ferrovial · FER €43.000 M aprox. — — — — —
Solo OHLA cuenta con informe y tesis SR activos en este snapshot; el score y la validación de tesis de los peers no forman parte de esta actualización. Capitalizaciones de los comparables aproximadas a julio de 2026. OHLA cotiza a EV/EBITDA 4,3x, ~59% por debajo de la media de comparables españolas. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada de OHLA.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre OHLA

Cuatro meses de validación cronológica de la tesis publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de OHLA. Escenario validado: Base. Precio de referencia €0,39. Objetivos Base: €0,47 (6M) · €0,55 (12M) · €0,65 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €0,41 (+5,1% desde el informe). Arranque de seguimiento, pendiente de confirmación direccional.
8 abr 2026
Confirmación de tendencia
Precio en €0,45 (+15,4% desde el informe). Confirmación de tendencia alcista.
13 abr 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio alcanza €0,48, superando el objetivo base a 6 meses (€0,47). Validación de tesis reforzada.
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo técnico en €0,47. El modelo no emite señal de salida; criterio de cierre no activado.
4 may 2026
Retroceso intermedio
Retroceso a €0,44 (tendencia bajista intermedia). Criterio de invalidación de tesis no activado.
1 jun 2026
Entrada en Promising
El algoritmo incorpora OHLA al ranking Promising a €0,49 tras recuperar el rango base desde el suelo del 25 de mayo.
29 jun 2026
Consolidación lateral
Señal de techo técnico en €0,46. Consolidación lateral en el rango €0,46–€0,49, sin señal de cierre.
6 jul 2026
Consenso gira a compra
Precio cierra en €0,46. El consenso de 4 analistas eleva el objetivo medio a €0,57 y gira su recomendación de neutral a compra.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 permanece plenamente vigente 122 días después, transitando el carril base sin desviaciones superiores al 10% respecto a lo proyectado. El modelo ha emitido varios hitos confirmatorios —superación del objetivo base a 6 meses, entrada en Promising y giro del consenso a compra— frente a un único retroceso intermedio cerrado al alza. Los dos catalizadores binarios (refinanciación del bono y desinversión de Ingesan) siguen pendientes de resolución.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 OHLA Group · Resultados FY2025 · presentación oficial de resultados 26 feb 2026
Tier 1 OHLA Group · Resultados 9M2025 · presentación oficial de resultados nov 2025
Tier 1 CNMV · hechos relevantes y comunicaciones de Obrascón Huarte Lain, S.A. archivo histórico
Tier 2 El Español · Invertia · OHLA vuelve al beneficio y eleva un 36% su EBITDA hasta 208 M€ 27 feb 2026
Tier 2 Bolsamanía · OHLA espera aumentar su EBITDA en 2026 tras completar su recapitalización 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y consenso de OHLA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · [Consenso Homologado de Mercado] 6 mar – 6 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal Promising · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 1 jun – 6 jul 2026
Tier 3 El Economista · dimisiones en el consejo de OHLA (José Elías y afines) mar 2025
Tier 3 Público · la participación de José Elías en OHLA se diluye al 8,7% 2025
Tier 3 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico, consolidación lateral) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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