Última actualización: 20 jul 2026Próxima revisión: 27 jul 2026OHLA · Inmobiliario e Infraestructuras

Precio objetivo Obrascón Huarte Lain, S.A. (OHLA) · semana del 20 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 20 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

¿Tienes esta empresa en la cartera?

Añádela a Mi cartera y cada lunes sabrás si su tesis sigue en pie: qué hechos han movido el precio y si toca estar atento o puedes estar tranquilo.

54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Tramo medio-bajo del sector infraestructuras, con momentum en el extremo superior y rentabilidad en el inferior.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

OHLA sale de cinco años de reestructuración con un resultado bruto de explotación récord de 208,1 millones y una cartera de 9.735 millones, pero los gastos financieros del bono corporativo siguen comprimiendo el beneficio neto hasta 1,7 millones. El precio se mantiene en la zona baja del modelo.

Precio actual
€0,44
−6,38% esta semana
Desde el informe
+12,82%
136 días · publicado a €0,39
Recorrido al consenso
+29,55%
objetivo medio €0,57 · 4 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio retrocede a €0,44 (−6,38%) y devuelve al valor a la mitad baja del rango del modelo, mientras el consenso de 4 analistas mantiene su objetivo medio plano en €0,57 por sexta semana. Confirma
Catalizador principal
La venta de Ingesan está formalmente en mercado con una valoración en torno a 100 millones destinados a amortizar deuda corporativa; las ofertas no vinculantes se reciben el 28 de julio. Reforzado
Riesgo principal
El bono corporativo de 325,1 millones devenga entre 9,65% y 14,05% y su refinanciación no puede ejecutarse hasta después de agosto de 2026. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista sostenida por la estructura financiera, no por el negocio. Próximos hitos a vigilar: ofertas no vinculantes por Ingesan (28 julio) y la ventana de refinanciación del bono a partir de agosto de 2026.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cede −6,38% en la semana y devuelve al valor por debajo del objetivo Base a 6 meses (€0,47), tras haberlo superado en junio.
  • →OHLA ha abierto formalmente el proceso de venta de Ingesan, con recepción de ofertas no vinculantes el 28 de julio y un objetivo de en torno a 100 millones para amortizar deuda corporativa.
  • →La filial estadounidense Judlau Contracting encajó una condena de 43,9 millones de dólares (unos 38,6 millones de euros) por un litigio laboral en Nueva York, un evento que tensiona la lectura del riesgo operativo en el mercado de mayor expansión del grupo.
  • →El consenso mantiene su objetivo medio en €0,57 sin variación desde el 15 de junio: recorrido al alza del +29,55% que ni se amplía ni se reduce.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €0,44
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€0,44
Pesimista €0,39 Base €0,47 Optimista €0,55
Pesimista✓ validado
€0,39
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLos gastos financieros del bono de 325,1 millones, con un cupón entre 9,65% y 14,05%, siguen absorbiendo la mayor parte de la generación operativa y dejan el beneficio neto de 2025 en 1,7 millones pese al récord de resultado bruto de explotación.
−11,36% de recorrido
12 meses€0,36 · −18,18%
24 meses€0,40 · −9,09%
Base · más probable
€0,47
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la cartera se mantenga por encima de los 9.700 millones, que el apalancamiento se sostenga en el entorno de 1,7 veces y que la desinversión de Ingesan se cierre en el rango de valoración previsto sin deterioro del margen del negocio de construcción.
+6,82% de recorrido
12 meses€0,55 · +25,00%
24 meses€0,65 · +47,73%
Optimista
€0,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la refinanciación del bono se ejecute tras agosto de 2026 con una rebaja material del cupón, que la venta de Ingesan aporte los cerca de 100 millones previstos a amortización de deuda y que la guía de 2026 (más de 4.100 millones de ventas y más de 215 millones de resultado bruto de explotación) se cumpla.
+25,00% de recorrido
12 meses€0,72 · +63,64%
24 meses€0,90 · +104,55%
Vigilar mi cartera creando una cuenta gratis →

¿Tienes ésta u otras acciones en cartera? Con una cuenta gratuita sabes cada semana qué acciones de tu cartera debes revisar y cuáles siguen según lo esperado, para actuar a tiempo en base a los hechos que las pueden mover.

01 La tesis en 3 líneas

Un negocio operativo saneado atrapado dentro de una estructura financiera heredada que todavía se lleva casi todo el beneficio.

El negocio

OHLA es un grupo español de construcción e infraestructuras con presencia relevante en Estados Unidos a través de Judlau Contracting. En 2025 facturó 4.021,6 millones de euros y cerró con una cartera de proyectos en máximos históricos de 9.735 millones, ya superada en el primer trimestre de 2026 por encima de los 10.000 millones.

El catalizador

El resultado bruto de explotación alcanzó 208,1 millones en 2025, un +36,4% interanual, con el apalancamiento reducido a 1,7 veces tras cancelar 563 millones de deuda. La compañía guía para 2026 más de 4.100 millones de ventas y más de 215 millones de resultado bruto de explotación.

El riesgo

El bono corporativo de 325,1 millones, con vencimiento en diciembre de 2029 y un cupón entre 9,65% y 14,05%, deja el beneficio neto de 2025 en apenas 1,7 millones. Su refinanciación no puede ejecutarse hasta pasado agosto de 2026, dieciocho meses después de la recapitalización.

Fundamentos
43
Crecimiento
50
Rentabilidad
25
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 13–20 julio 2026 · cierre semanal
  • 20 jul OHLA cierra la semana en €0,44 (−6,38% vs. semana anterior) y vuelve por debajo del objetivo Base a 6 meses (€0,47). Recorrido del +29,55% hasta el objetivo medio del consenso (€0,57).Cierre de mercado · 20/07/2026. Confirma tesis
  • 20 jul El [Consenso Homologado de Mercado] mantiene el objetivo medio en €0,57 por sexta semana consecutiva, con 4 analistas de cobertura, mediana en €0,59 y rango entre €0,38 y €0,70. Recomendación consolidada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 20/07/2026. Neutro
  • jul La compañía ha entregado el cuaderno de venta de Ingesan a compradores potenciales, con 28 de julio como fecha de ofertas no vinculantes y un objetivo aproximado de 100 millones destinados a amortizar deuda corporativa. En paralelo, la filial Judlau Contracting encajó una condena de 43,9 millones de dólares por un litigio laboral en Nueva York.El Economista · Bolsamanía · julio 2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal OHLA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La semana devuelve al valor a la mitad baja del rango del modelo y sostiene la clasificación pesimista, aunque el deterioro es de precio y no de fundamentales: la cartera está en máximos y la guía de 2026 se mantiene. Lo determinante en las próximas semanas será el resultado de las ofertas no vinculantes por Ingesan del 28 de julio y la apertura, a partir de agosto, de la ventana de refinanciación del bono corporativo.
2.2 · Último mes 22 jun – 20 jul 2026 · −8,33%

El valor llega al 22 de junio en €0,48, cerca del objetivo Base a 6 meses, y desde ahí encadena un mes de desgaste: señal de techo técnico el 29 de junio en €0,46, un intento de recuperación hasta €0,47 el 13 de julio y una nueva cesión hasta €0,44 en el cierre del 20 de julio. El saldo del mes es de −8,33%.

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista de corto plazo dentro de un rango lateral amplio entre €0,42 y €0,49 · el modelo mantiene la clasificación pesimista con validación Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal OHLA + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 22 jun a 20 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real OHLA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €0,39 / €0,36 / €0,40 · Base (bronce) €0,47 / €0,55 / €0,65 · Optimista (verde) €0,55 / €0,72 / €0,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en €0,57 con 4 analistas entre el 15/06/2026 y el 20/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
Acceder ahora al ranking
Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Desinversión de Ingesan
Reforzado
Esta semana
Proceso formalmente abierto: cuaderno de venta entregado a compradores potenciales, valoración en torno a 100 millones y destino previsto a amortización de deuda corporativa. Santander y CaixaBank asesoran la operación.
Próximo hito
Recepción de ofertas no vinculantes · 28 de julio de 2026.
Cartera de proyectos en máximos
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. La cartera cerró 2025 en 9.735 millones y superó los 10.000 millones en el primer trimestre de 2026.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · ventana esperada: segunda mitad de septiembre.
Guía 2026 · resultado bruto de explotación
Activo
Esta semana
Sin revisión de la guía. La compañía mantiene el objetivo de superar 4.100 millones de ventas y 215 millones de resultado bruto de explotación en 2026, tras un primer trimestre con un avance del 90,9%.
Próximo hito
Confirmación o revisión de la guía en la presentación del primer semestre de 2026.
Refinanciación del bono corporativo
Aplazado · ventana no abierta
Esta semana
Sin operación ejecutada. La emisión de un bono sustitutivo no puede realizarse hasta que se cumplan dieciocho meses desde la efectividad de la recapitalización de febrero de 2025.
Próximo hito
Apertura de la ventana · a partir de agosto de 2026.

Riesgos activos

Coste financiero del bono de 325,1 millones
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin cambios. El cupón se sitúa entre 9,65% y 14,05% entre tramo fijo y capitalizable, con un desembolso previsto por la compañía de 17,37 millones en intereses durante 2026.
Próximo hito
Vencimiento formal el 31 de diciembre de 2029 · señal anticipada: ejecución o encarecimiento de la refinanciación desde agosto de 2026.
Litigiosidad en Estados Unidos · Judlau
Materializado
Esta semana
La filial estadounidense fue condenada al pago de 43,9 millones de dólares (unos 38,6 millones de euros) por una reclamación laboral en el estado de Nueva York iniciada hace más de una década.
Próximo hito
Cuantificación del impacto contable y eventual recurso · resultados del primer semestre de 2026.
Ejecución de la venta de Ingesan
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El proceso avanza, pero no hay acuerdo vinculante. Un precio final por debajo del rango de referencia reduciría la amortización de deuda prevista.
Próximo hito
28 de julio de 2026 · número y rango de las ofertas no vinculantes recibidas.
Estabilidad accionarial y de gobierno
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin nuevos eventos. El último episodio material sigue siendo la dimisión en bloque de cuatro consejeros en marzo de 2025 y la posterior dilución de esa participación al 8,7%.
Próximo hito
Comunicaciones de participaciones significativas a la CNMV · seguimiento continuo.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 4 analistas que cubren OHLA.

Modelo SR · Optimista 12M
€0,72
Consenso analistas (media)
€0,57
Modelo SR · Base 12M
€0,55
Precio actual
€0,44
Modelo SR · Pesimista 12M
€0,36
Barras escaladas al rango €0,00–€0,75. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (fecha de anclaje 06/03/2026).
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses en el escenario validado (pesimista) un 36,8% por debajo del consenso de 4 analistas: la divergencia no está en el negocio, sino en cuánto pesa la estructura financiera.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

4 analistas · objetivo bajo €0,38 · mediana €0,59 · medio €0,57 · alto €0,70 · precio actual €0,44 · recomendación consolidada de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con comparables de construcción e infraestructuras

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Obrascón Huarte Lain · OHLA €616 M 54 Pesimista · Fuerte €0,44 −6,38% −4,35%
ACS · ACS n. d. n. d. Sin cobertura vigente n. d. n. d. n. d.
Ferrovial · FER n. d. n. d. Sin cobertura vigente n. d. n. d. n. d.
Sacyr · SCYR n. d. n. d. Sin cobertura vigente n. d. n. d. n. d.
Variación semanal OHLA: cierre 13 jul → cierre 20 jul. Variación 8 sem.: cierre 25 may (€0,42) → cierre 20 jul (€0,44); el signo negativo de la columna refleja el retroceso desde el máximo del periodo (€0,49 el 1 de junio). Los comparables se muestran sin cifras porque no tienen cobertura vigente del modelo esta semana: no se publican valores no homologados. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

Ver los Top 3 de la semana

Gratis · sin tarjeta · actualizado cada lunes

12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre OHLA

Cuatro meses y medio en los que el precio ha subido y la tesis pesimista ha resistido igualmente.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de OHLA. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €0,39. Objetivos Pesimista: €0,39 (6M) · €0,36 (12M) · €0,40 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €0,41 · +5,1% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
8 abr 2026
Tendencia alcista
Precio en €0,45. El modelo registra el primer tramo alcista sostenido desde la publicación.
13 abr 2026
Supera el objetivo Base 6M
Cotización en €0,48, por encima del objetivo Base a 6 meses (€0,47). El modelo no reclasifica la tesis: la validación pesimista se sostiene sobre la estructura financiera, no sobre el precio.
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo confirmado en €0,47 tras marcar €0,49 la semana previa. Inicio del primer retroceso relevante.
25 may 2026
Mínimo del periodo
Cotización en €0,42 tras tres semanas de tendencia bajista. La lectura del modelo es corrección dentro de rango, no deterioro fundamental.
1 jun 2026
Máximo del periodo · entrada en ranking
Precio en €0,49, máximo desde la publicación del informe (+25,6%) y por encima del objetivo Base a 6 meses.
29 jun 2026
Nuevo techo técnico
Señal de techo en €0,46. El rango lateral entre €0,42 y €0,49 se consolida como estructura dominante del trimestre.
jul 2026
Riesgo materializado en Estados Unidos
La filial Judlau Contracting es condenada a pagar 43,9 millones de dólares (unos 38,6 millones de euros) por un litigio laboral en Nueva York.
20 jul 2026
Cierre de semana
Precio en €0,44 (−6,38% semanal), de nuevo por debajo del objetivo Base a 6 meses. Recorrido al consenso: +29,55%. Proceso de venta de Ingesan con ofertas no vinculantes fijadas para el 28 de julio.
La tesis Pesimista publicada en marzo de 2026 se mantiene con validación Fuerte pese a que el precio acumula +12,82% desde la publicación: el modelo no reclasifica porque la mejora operativa (resultado bruto de explotación récord, cartera en máximos) sigue sin trasladarse al resultado neto mientras el bono de 325,1 millones devengue entre 9,65% y 14,05%. En cuatro meses y medio el modelo ha registrado 3 hitos alcistas, 2 señales de techo técnico y 1 riesgo materializado en Estados Unidos. El punto de inflexión de la tesis está datado: la ventana de refinanciación se abre a partir de agosto de 2026.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 OHLA Group · Resultados FY2025 · presentación oficial a inversores 26 feb 2026
Tier 1 OHLA Group · Resultados 9M 2025 · presentación oficial a inversores nov 2025
Tier 1 CNMV · comunicaciones de información privilegiada y otra información relevante de OHLA archivo histórico
Tier 2 El Economista · OHLA arranca la venta de Ingesan para captar 100 millones y recortar deuda jul 2026
Tier 2 El Economista · OHLA planea repagar en 2026 su bono de 325,1 millones para rebajar el coste financiero nov 2025
Tier 2 Bolsamanía · condena de 43,9 millones de dólares a Judlau Contracting en Nueva York jul 2026
Tier 2 Bolsamanía · guía 2026 de OHLA tras completar la recapitalización 2026
Tier 2 Empresa Exterior · cartera de OHLA por encima de 10.000 millones en el primer trimestre de 2026 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y validación semanal de OHLA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso de OHLA · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 15 jun – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 El Economista · dimisión en bloque de cuatro consejeros de OHLA mar 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de precio y consenso proceden del cierre de mercado del 20 de julio de 2026.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

Acceso gratuito con tu cuenta

Seis herramientas profesionales. Una cuenta. Cero coste.

Lo que antes era de pago ahora se desbloquea con solo crear tu cuenta. Tu cartera, los rankings y las tesis completas, al instante.

Desbloquear las 6 herramientas

Gratis · sin tarjeta · acceso inmediato

Lo que desbloqueas

Seguimiento de cartera

Cada semana, los hechos que mueven tus empresas y cómo afectan a tu posición.

Ranking semanal

Las empresas con mejor recorrido al alza del modelo, revisado cada lunes.

Top 3 semanal

Las 3 con más recorrido en su escenario validado, por región y sector.

Radar de tesis

Filtra por asimetría, riesgo, cumplimiento de tesis y precio objetivo.

Informe y tesis

Scorecard, escenarios a 6/12/24 m y mapa de riesgos de cada empresa.

Evolución de la tesis

Cada lunes validamos si la tesis se cumple frente al mercado y al consenso.