Última actualización: 27 jul 2026Próxima revisión: 3 ago 2026OHLA · Inmobiliario e Infraestructuras

Precio objetivo Obrascón Huarte Lain, S.A. (OHLA) · semana del 27 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 27 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda baja del universo de infraestructuras según la lectura del modelo, con momentum en el extremo superior.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

OHLA cierra cinco años de saneamiento con un resultado bruto de explotación récord de 208,1 millones y una cartera de 9.735 millones, pero el beneficio neto se queda en 1,7 millones. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€0,44
0,00% esta semana
Desde el informe
+7,32%
143 días · referencia €0,41
Recorrido al consenso
+29,5%
objetivo medio €0,57 · 4 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra plano en €0,44 (0,00%) y el consenso de 4 analistas mantiene su objetivo medio en €0,57 por sexta semana consecutiva: el recorrido al alza del 29,5% procede de la caída del precio, no de una revisión de estimaciones. Neutro
Catalizador principal
El desapalancamiento está completado: ratio de deuda neta sobre resultado bruto de explotación en 1,7 veces y 563 millones de deuda cancelada desde 2020, con guía de crecimiento del resultado bruto del 52% para 2026. Activo
Riesgo principal
La refinanciación del bono de 325,1 millones (cupón entre 9,65% y 14,05% entre fijo y capitalizable) entra en ventana operativa a partir de agosto de 2026, al cumplirse los 18 meses de la recapitalización. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista sostenida por la pérdida de impulso desde junio. Próximos hitos a vigilar: ventana de refinanciación del bono (agosto 2026) y ofertas vinculantes por Ingesan (tras el verano).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio encadena su tercera semana por debajo del objetivo Base a 6 meses (€0,47) y cierra en €0,44: la clasificación pesimista se consolida.
  • →El consenso lleva seis semanas inmóvil en €0,57: el recorrido al alza implícito ha crecido por la caída del precio, no por mejora de estimaciones.
  • →La refinanciación del bono de 325,1 millones entra en su ventana operativa la semana próxima, al cumplirse los 18 meses desde la recapitalización de febrero de 2025.
  • →El proceso de venta de Ingesan se ha relanzado con un objetivo cercano a 100 millones y ofertas vinculantes previstas tras el verano: el umbral de acuerdo de junio venció sin cerrarse.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €0,44
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€0,44
Pesimista €0,39 Base €0,47 Optimista €0,55
Pesimista✓ validado
€0,39
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl diferencial de múltiplos frente a las comparables españolas no se ha estrechado y la carga financiera sigue comprimiendo el resultado neto a 1,7 millones pese al resultado bruto récord de 208,1 millones. El mercado mantiene el descuento por estructura financiera y gobernanza.
−11,36% de recorrido
12 meses€0,36 · −18,18%
24 meses€0,40 · −9,09%
Base · más probable
€0,47
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la refinanciación del bono de 325,1 millones se ejecute a un coste inferior al actual (9,65%-14,05%) y que la cartera se mantenga en el entorno de los 10.000 millones, trasladando la mejora operativa al resultado neto.
+6,82% de recorrido
12 meses€0,55 · +25,00%
24 meses€0,65 · +47,73%
Optimista
€0,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la desinversión de Ingesan se cierre en el entorno de los 100 millones, que la refinanciación abarate de forma material el cupón y que se confirme la guía de crecimiento del 52% en resultado bruto de explotación para 2026.
+25,00% de recorrido
12 meses€0,72 · +63,64%
24 meses€0,90 · +104,55%
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01 La tesis en 3 líneas

Un balance saneado en cinco años que el resultado neto todavía no refleja: la excelencia operativa llega comprimida al accionista.

El negocio

OHLA es un grupo de construcción, concesiones y servicios con presencia en España, Estados Unidos, Latinoamérica y Europa Central. Cerró 2025 con ventas de 4.021,6 millones de euros, un resultado bruto de explotación de 208,1 millones (+36,4%) y una cartera en máximos de 9.735 millones.

El catalizador

El saneamiento financiero está completado: 563 millones de deuda cancelada desde 2020 y ratio de deuda neta sobre resultado bruto de explotación en 1,7 veces. La compañía guía un crecimiento del 52% del resultado bruto en 2026 y el primer trimestre ya lo elevó un 90,9%, con la cartera superando los 10.000 millones.

El riesgo

El beneficio neto de 2025 se quedó en 1,7 millones pese al mejor resultado bruto en cinco años: el análisis de Stocks Report cifra los gastos financieros en 79,9 millones, el 38% de la generación operativa. El bono de 325,1 millones paga entre 9,65% y 14,05% entre cupón fijo y capitalizable.

Fundamentos
43
Crecimiento
50
Rentabilidad
25
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 21–27 julio 2026 · cierre semanal
  • 27 jul OHLA cierra la semana en €0,44 (0,00% vs. semana anterior), un 6,4% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€0,47) y por encima del objetivo Pesimista (€0,39), cuyo recorrido implícito es del −11,36%.Cierre de mercado · 27/07/2026. Confirma tesis
  • 27 jul El consenso de 4 analistas mantiene el objetivo medio en €0,57 por sexta semana consecutiva (mediana €0,59 · rango €0,38–€0,70). El recorrido implícito del +29,5% procede de la caída del precio, no de una revisión al alza.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 27/07/2026. Contexto
  • jul OHLA relanza la venta de su filial de servicios Ingesan con un objetivo cercano a 100 millones destinado a reducir deuda; las ofertas vinculantes se esperan tras el verano y el cierre antes de fin de año.El Economista · julio 2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal OHLA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la ventana de refinanciación del bono de 325,1 millones, operativa a partir de agosto al cumplirse los 18 meses desde la recapitalización de febrero de 2025, y el avance de la desinversión de Ingesan. La tesis vigente sigue siendo Pesimista con validación Fuerte: el precio lleva ocho semanas oscilando en una banda estrecha sin recuperar el objetivo Base a 6 meses.
2.2 · Último mes 29 jun – 27 jul 2026 · −4,35%

El mes arranca con una señal de techo técnico el 29 de junio en €0,46. El precio rebota hasta €0,47 el 13 de julio sin llegar a recuperar el objetivo Base a 6 meses y cede después hasta €0,44, donde encadena dos cierres semanales idénticos.

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista · el modelo no ha emitido señal de suelo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal OHLA + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 29 jun a 27 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real OHLA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €0,39 / €0,36 / €0,40 · Base (bronce) €0,47 / €0,55 / €0,65 · Optimista (verde) €0,55 / €0,72 / €0,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), con lectura estable en €0,57 entre el 22/06/2026 y el 27/07/2026 y 4 analistas de cobertura.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Desapalancamiento completado
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El ratio de deuda neta sobre resultado bruto de explotación permanece en 1,7 veces tras cancelar 563 millones de deuda desde 2020.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · ventana esperada: segunda quincena de julio-agosto 2026.
Cartera récord y guía 2026
Reforzado
Esta semana
Sin nuevos anuncios. La última referencia publicada sitúa la cartera por encima de los 10.000 millones y el resultado bruto del primer trimestre un 90,9% por encima del año anterior.
Próximo hito
Confirmación de la guía de crecimiento del 52% en resultado bruto de explotación para 2026.
Expansión en Estados Unidos
Activo
Esta semana
Sin adjudicaciones nuevas publicadas. Últimas referencias: contrato en Illinois a través de Judlau por unos 305,7 millones de euros y contratos en Florida por más de 500 millones de dólares.
Próximo hito
Desglose de cartera por geografía en los resultados del primer semestre de 2026.
Desinversión de Ingesan
Reactivado
Esta semana
Proceso relanzado con reparto del cuaderno de venta entre grupos especializados y fondos, con un objetivo cercano a 100 millones destinado a reducir deuda.
Próximo hito
Ofertas vinculantes tras el verano · cierre previsto antes de final de 2026.

Riesgos activos

Refinanciación del bono de 325,1 millones
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin operación lanzada. El bono vence el 31 de diciembre de 2029 y paga entre 9,65% y 14,05% entre cupón fijo y capitalizable.
Próximo hito
Ventana operativa a partir de agosto de 2026, al cumplirse los 18 meses desde la recapitalización efectiva de febrero de 2025.
Compresión del resultado neto por carga financiera
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin cambio. El ejercicio 2025 cerró con 1,7 millones de beneficio neto frente a 208,1 millones de resultado bruto de explotación; el modelo estima la carga financiera en el 38% de la generación operativa.
Próximo hito
Detalle del resultado financiero en los resultados del primer semestre de 2026.
Retraso en el calendario de desinversiones
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El umbral de acuerdo vinculante sobre Ingesan fijado para junio de 2026 venció sin cerrarse. En el intento de 2023 la oferta recibida rondó los 60 millones frente a los más de 90 esperados.
Próximo hito
Recepción de ofertas vinculantes por Ingesan · septiembre-octubre 2026. Situación de la venta del complejo Canalejas.
Gobernanza y estabilidad del consejo
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevos episodios. El último evento material sigue siendo la dimisión en bloque de cuatro consejeros en marzo de 2025 y la posterior dilución de José Elías al 8,7% del capital.
Próximo hito
Contraste con el liderazgo en el índice GRESB (99 sobre 100 y cinco estrellas en 2025) · siguiente evaluación anual del índice.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 4 analistas que cubren OHLA.

Modelo SR · Optimista 12M
€0,72
Consenso analistas (media)
€0,57
Modelo SR · Base 12M
€0,55
Precio actual
€0,44
Modelo SR · Pesimista 12M
€0,36
Barras escaladas al rango €0,00–€0,80. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (fecha de anclaje 06/03/2026).
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (escenario validado, pesimista) 36,8% por debajo del consenso de 4 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

4 analistas · objetivo bajo €0,38 · mediana €0,59 · medio €0,57 · alto €0,70 · precio actual €0,44 · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra. El objetivo bajo del rango se sitúa por debajo del precio actual.

4.3 · Comparativa con constructoras españolas cotizadas

Empresa Objetivo medio del consenso Recorrido implícito Lectura del recorrido
OHLA · OHLA €0,57 +29,5% Recorrido al alza amplio · ampliado por la caída del precio, no por revisión de estimaciones
Sacyr · SCYR €4,53 +3% Recorrido al alza estrecho
ACS · ACS €87,01 negativo El consenso sitúa el objetivo por debajo de la cotización
Ferrovial · FER €59,50 negativo El consenso sitúa el objetivo por debajo de la cotización
OHLA: objetivo medio y recorrido implícito sobre el cierre de €0,44 del 27/07/2026, fuente [Consenso Homologado de Mercado]. Sacyr, ACS y Ferrovial: consenso de mercado recogido por la prensa financiera en julio de 2026; el recorrido implícito de ACS y Ferrovial es negativo según ese consenso. Capitalización de OHLA: €616M · fuente [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre OHLA

Cinco meses de ida y vuelta: el impulso de primavera se agota y el modelo desplaza la tesis al escenario pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de OHLA tras el cierre de 2025 con resultado bruto de explotación de 208,1 millones. Objetivos Base: €0,47 (6M) · €0,55 (12M) · €0,65 (24M). Primera referencia de la serie homologada: €0,41.
30 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €0,42 · +2,4% sobre la referencia del informe. Sin patrón direccional confirmado.
8 abr 2026
Tendencia alcista confirmada
El precio alcanza €0,45 y el modelo confirma tendencia alcista sobre la serie semanal.
13 abr 2026
Objetivo Base 6M superado
Cotización en €0,48, por encima del objetivo Base a 6 meses (€0,47). Es el primer cruce al alza desde la publicación.
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo en €0,47 tras marcar €0,49 el 22 de abril. El modelo no emite señal de cierre.
11 may 2026
Entrada en ranking
El algoritmo incorpora OHLA al ranking a €0,46 tras el retroceso previo hasta €0,44.
1 jun 2026
Máximo del periodo
Nueva incorporación al ranking a €0,49, máximo del trayecto desde la publicación (+19,5% sobre la referencia del informe).
29 jun 2026
Señal de techo y giro
Señal de techo técnico en €0,46. A partir de aquí el precio no vuelve a recuperar el objetivo Base a 6 meses.
20 jul 2026
Desplazamiento a escenario pesimista
Cotización en €0,44, un 6,4% por debajo del objetivo Base a 6 meses. El modelo clasifica la tesis como Pesimista con validación Fuerte.
27 jul 2026
Cierre plano
Segundo cierre consecutivo en €0,44 (0,00%). El consenso mantiene €0,57 por sexta semana consecutiva; recorrido implícito del +29,5%.
La tesis publicada en marzo de 2026 recorrió un trayecto de ida y vuelta: subió hasta €0,49 el 1 de junio, por encima del objetivo Base a 6 meses, y desde entonces ha cedido de forma sostenida hasta los €0,44 actuales. Cinco meses después, el modelo ha emitido 3 hitos confirmatorios, 3 señales de techo técnico y ningún suelo, y ha desplazado la clasificación al escenario Pesimista. La brecha entre excelencia operativa y resultado neto que el informe situaba en el centro de la tesis sigue sin resolverse, y el diferencial de múltiplos frente a las comparables españolas no se ha estrechado.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 OHLA · Informe de resultados FY2025 (ventas 4.021,6 M€, resultado bruto 208,1 M€, cartera 9.735 M€, ratio 1,7x) 26 feb 2026
Tier 1 OHLA · Informe de resultados 9M 2025 nov 2025
Tier 1 OHLA · comunicado oficial · puntuación GRESB 99/100 y calificación de cinco estrellas 2 oct 2025
Tier 1 OHLA · guía corporativa · crecimiento previsto del 52% en resultado bruto de explotación para 2026 tras la recapitalización 2025
Tier 2 El Economista · bono de 325,1 M€ con vencimiento 31/12/2029, cupón 9,65%-14,05% y ventana de refinanciación a partir de agosto nov 2025
Tier 2 El Economista · relanzamiento de la venta de Ingesan por 100 M€ · ofertas vinculantes tras el verano jul 2026
Tier 2 Empresa Exterior · resultado bruto del 1T 2026 (+90,9%) y cartera por encima de 10.000 M€ 1T 2026
Tier 2 El Español · Invertia · vuelta al beneficio en 2025 (1,7 M€) y resultado bruto de 208 M€ 27 feb 2026
Tier 2 El Economista · dimisión en bloque de cuatro consejeros · contexto de gobernanza mar 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y ranking semanal OHLA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 27 jul 2026
Tier 2 Cotización semanal OHLA · EUR · cierre de mercado cierre 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. El objetivo medio y la distribución del consenso proceden del [Consenso Homologado de Mercado]. Las cifras de estructura financiera no publicadas en los estados oficiales (desglose de gastos financieros, múltiplo de valor de empresa sobre resultado bruto de explotación y diferencial frente a comparables) se enuncian como estimación del modelo, no como dato de mercado.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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