Última actualización: 10 ago 2026Próxima revisión: 17 ago 2026OHLA · Inmobiliario e Infraestructuras

Precio objetivo Obrascón Huarte Lain, S.A. (OHLA) · semana del 10 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 10 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción baja
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media-baja dentro del sector de infraestructuras, con momentum en máximo y rentabilidad en mínimo.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

OHLA ha reducido su apalancamiento de 11,1 a 1,7 veces y ha vuelto a beneficio, pero un resultado financiero de −79,9 millones absorbe el 38% del resultado bruto de explotación. El precio ha perdido tracción desde mediados de julio.

Precio actual
€0,44
+2,33% esta semana
Desde el informe
+12,8%
157 días · publicado a €0,39
Recorrido al consenso
+29,55%
objetivo medio €0,57 · 4 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Baja · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota a €0,44 (+2,33%) tras marcar €0,43, pero encadena la cuarta semana por debajo del objetivo Base a 6 meses (€0,47). El consenso sigue clavado en €0,57 desde el 6 de julio. Tensiona
Catalizador principal
Cinco años de reestructuración han llevado el apalancamiento de 11,1 a 1,7 veces, con un resultado bruto de explotación de 208,1 M€ (+36,4%) y cartera de 9.735 M€ en 2025. Activo
Riesgo principal
El bono de 325,1 M€ devenga entre el 9,65% y el 14,05% entre cupón fijo y capitalizado; el resultado financiero de −79,9 M€ dejó el beneficio neto de 2025 en 1,7 M€. Vigilar
Lectura Stocks Report
La tesis sigue apoyada en el escenario Pesimista. Próximos hitos a vigilar: el desenlace de la venta de Ingesan (plazo de ofertas no vinculantes cerrado el 28 de julio de 2026) y la ventana de refinanciación del bono que la compañía situó en 2026.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio rebota a €0,44 (+2,33%), pero acumula −8,33% desde los €0,48 del 22 de junio y suma cuatro semanas por debajo del objetivo Base a 6 meses.
  • →El consenso de 4 analistas mantiene su objetivo medio clavado en €0,57 desde el 6 de julio: el recorrido implícito ha subido a +29,55% solo porque ha bajado la cotización, no porque hayan mejorado las estimaciones.
  • →La recomendación agregada del consenso ha dejado de registrarse en las últimas lecturas, señal de menor convicción en una cobertura ya reducida a cuatro casas.
  • →El plazo de ofertas no vinculantes por Ingesan cerró el 28 de julio con un objetivo de unos 100 M€ para amortizar deuda corporativa, y el precio no lo ha descontado.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €0,44
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€0,44
Pesimista €0,39 Base €0,47 Optimista €0,55
Pesimista✓ validado
€0,39
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl resultado financiero de −79,9 M€ sigue absorbiendo el 38% del resultado bruto de explotación, la refinanciación del bono de 325,1 M€ continúa sin cerrarse y el precio pierde tracción de forma sostenida desde mediados de julio.
−11,36% de recorrido
12 meses€0,36 · −18,18%
24 meses€0,40 · −9,09%
Base
€0,47
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la refinanciación del bono se cerrara a un coste sensiblemente inferior al 9,65%-14,05% actual y que la venta de Ingesan aportara los cerca de 100 M€ previstos para amortizar deuda corporativa.
+6,82% de recorrido
12 meses€0,55 · +25,00%
24 meses€0,65 · +47,73%
Optimista
€0,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue, además de abaratar la deuda, el grupo cumpliera su guía de 2026 (ventas por encima de 4.100 M€ y resultado bruto de explotación superior a 215 M€) y el diferencial de múltiplos frente a las comparables españolas se estrechara.
+25,00% de recorrido
12 meses€0,72 · +63,64%
24 meses€0,90 · +104,55%
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01 La tesis en 3 líneas

Un balance saneado en cinco años que el resultado neto todavía no refleja: la factura financiera se lleva el 38% del resultado operativo.

El negocio

OHLA es un grupo de construcción e infraestructuras con ventas de 4.021,6 millones de euros en 2025 y una cartera de pedidos en máximos de 9.735 millones. La división de construcción aportó un resultado bruto de explotación de 232,8 millones, un 47,4% más que en 2024.

El catalizador

La recapitalización completada en febrero de 2025 ha llevado el apalancamiento de 11,1 veces en 2020 a 1,7 veces, con un resultado bruto de explotación de 208,1 millones (+36,4%) y retorno al beneficio (1,7 millones). En Estados Unidos la cartera supera los 4.000 millones de dólares, frente a 2.100 millones cinco años antes.

El riesgo

El resultado financiero de −79,9 millones absorbe el 38% de la generación operativa y deja el beneficio neto en apenas 1,7 millones. El bono pendiente de 325,1 millones, con vencimiento el 31 de diciembre de 2029 y un coste de entre 9,65% y 14,05% entre cupón fijo y capitalizado, sigue sin refinanciarse.

Fundamentos
43
Crecimiento
50
Rentabilidad
25
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 4–10 agosto 2026 · cierre semanal
  • 10 ago OHLA cierra la semana en €0,44 (+2,33% vs. semana anterior), pero encadena la cuarta semana consecutiva por debajo del objetivo Base a 6 meses (€0,47): un −6,38% respecto a ese nivel y un −11,36% de distancia al objetivo Pesimista (€0,39).Cierre de mercado · 10/08/2026. Confirma tesis
  • 10 ago El consenso de 4 analistas mantiene el objetivo medio en €0,57 por sexta lectura semanal consecutiva desde el 6 de julio (mediana €0,59 · rango €0,38–€0,70). El recorrido implícito sube a +29,55% únicamente por la caída del precio, y la recomendación agregada ha dejado de registrarse.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 10/08/2026. Tensiona tesis
  • 28 jul Cierra el plazo de ofertas no vinculantes por Ingesan, filial de servicios con ventas de 566 millones y resultado bruto de explotación de 14,1 millones en 2025. La compañía aspira a captar unos 100 millones de euros destinados a amortizar deuda corporativa, con Santander y CaixaBank como asesores financieros.El Economista · julio 2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal OHLA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote de la semana no altera el diagnóstico: el precio lleva cuatro cierres por debajo del objetivo Base a 6 meses y la validación se mantiene en el escenario Pesimista con fuerza Fuerte. Lo determinante en las próximas semanas será el desenlace de la venta de Ingesan y la apertura efectiva de la ventana de refinanciación del bono de 325,1 millones, dos palancas que el consenso todavía no ha traducido en revisiones de estimaciones.
2.2 · Último mes 13 jul – 10 ago 2026 · −6,38%

Tras apoyarse en €0,48 el 22 de junio, el precio pierde tracción de forma sostenida: señal de techo técnico el 29 de junio en €0,46, retroceso a €0,44 el 20 de julio y mínimo del periodo en €0,43 el 3 de agosto, antes del rebote a €0,44 del 10 de agosto.

El patrón de precio actual describe una tendencia bajista con rebote semanal · el modelo no ha emitido señal de reversión.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal OHLA + marcadores de señales de techo y de tendencia · 29 jun a 10 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real OHLA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €0,39 / €0,36 / €0,40 · Base (bronce) €0,47 / €0,55 / €0,65 · Optimista (verde) €0,55 / €0,72 / €0,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), sin variación en €0,57 en las seis lecturas del 6 de julio al 10 de agosto de 2026 con 4 analistas.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Desapalancamiento tras la recapitalización
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. La última referencia verificada sigue siendo el cierre de 2025: apalancamiento de 1,7 veces frente a 11,1 en 2020 y generación de caja por tercer año consecutivo (+76 millones).
Próximo hito
Publicación de resultados de nueve meses de 2026 · ventana esperada: noviembre 2026.
Cartera de pedidos en máximos históricos
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. Cartera de 9.735 millones al cierre de 2025 y por encima de 10.000 millones tras el primer trimestre de 2026.
Próximo hito
Cifra de cartera y contratación en la siguiente publicación trimestral.
Expansión en Estados Unidos
Activo
Esta semana
Sin adjudicaciones relevantes comunicadas. La cartera norteamericana supera los 4.000 millones de dólares, frente a 2.100 millones en 2020.
Próximo hito
Nuevas adjudicaciones en autopistas, transporte, puertos y sistemas hidráulicos · segundo semestre 2026.
Venta de Ingesan · filial de servicios
Reforzado
Esta semana
Proceso en marcha: el plazo de ofertas no vinculantes cerró el 28 de julio. Objetivo declarado, unos 100 millones para amortizar deuda corporativa.
Próximo hito
Selección de candidatos y fase de ofertas vinculantes · segundo semestre 2026.

Riesgos activos

Refinanciación del bono de 325,1 millones
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin operación anunciada. El saldo vivo vence el 31 de diciembre de 2029 con un coste creciente de entre 9,65% y 14,05% entre cupón fijo y capitalizado.
Próximo hito
Ventana de mercado que la compañía situó en 2026 para repagar el bono con una nueva emisión.
Carga financiera sobre el resultado neto
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevos datos. En 2025 el resultado financiero de −79,9 millones absorbió el 38% del resultado bruto de explotación y dejó el beneficio neto en 1,7 millones.
Próximo hito
Evolución del gasto financiero en los resultados de nueve meses de 2026 · noviembre 2026.
Calendario de desinversiones · Ingesan y Canalejas
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El umbral de alerta que el modelo fijaba en junio de 2026 para un acuerdo vinculante sobre Ingesan venció sin acuerdo. En Canalejas, el grupo asumió la propiedad única de la Galería tras el primer trimestre de 2026.
Próximo hito
Acuerdo vinculante sobre Ingesan · umbral de alerta ampliado a cierre de 2026.
Gobernanza y estructura accionarial
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin movimientos comunicados. El último evento material sigue siendo la dimisión en bloque de cuatro consejeros en marzo de 2025 y la posterior dilución de José Elías hasta el 8,7%.
Próximo hito
Comunicaciones de participaciones significativas · seguimiento continuo.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 4 analistas que cubren OHLA.

Modelo SR · Optimista 12M
€0,72
Consenso analistas (media)
€0,57
Modelo SR · Base 12M
€0,55
Precio actual
€0,44
Modelo SR · Pesimista 12M
€0,36
Barras escaladas al rango €0–€0,80 (por encima del objetivo alto del consenso, €0,70). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo a 12 meses (€0,36) se sitúa un 36,8% por debajo del objetivo medio del consenso de 4 analistas (€0,57).

4.2 · Distribución del consenso de analistas

4 analistas · objetivo bajo €0,38 · mediana €0,59 · medio €0,57 · alto €0,70 · precio actual €0,44 · recomendación consolidada sin registrar en la última lectura, señal de cobertura reducida y menor convicción.

4.3 · Comparativa con constructoras e infraestructuras españolas

Empresa Cap. mercado Cartera de pedidos (cierre 2025) Referencia de resultado 2025 Score SR Validación tesis
Obrascón Huarte Lain · OHLA €616 M €9.735 M RBE €208,1 M · +36,4% 54 Pesimista · Fuerte
ACS · ACS no cubierta €92.859 M Beneficio neto €950 M · +15% — —
Sacyr · SCYR no cubierta €67.400 M Contratación €13.600 M · +41% — —
Ferrovial · FER no cubierta €17.438 M (construcción) Ventas €9.627 M · +8,6% — —
Cifras de cartera y resultado del ejercicio 2025 según las publicaciones de resultados de cada compañía; no son magnitudes homogéneas entre sí (cartera total vs. cartera de construcción, resultado bruto de explotación vs. beneficio neto vs. contratación). Score SR y validación de tesis solo se muestran para la empresa en seguimiento; las comparables no forman parte de la cobertura de Stocks Report en esta actualización. Capitalización de OHLA: [Módulo Cuantitativo SR-v2]. El modelo estima para OHLA un múltiplo de valor de empresa sobre resultado bruto de explotación de 4,3 veces, un 59% por debajo de la media de sus comparables españolas.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre OHLA

Cinco meses en los que la tesis pasó de apoyarse en el escenario Base a validarse en el Pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de OHLA. Precio de referencia €0,39. Objetivos Base: €0,47 (6M) · €0,55 (12M) · €0,65 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €0,41 · +5,1% desde el informe. Sin dirección confirmada por el modelo.
13 abr 2026
Supera el objetivo Base 6M
Precio en €0,48, por encima del objetivo Base a 6 meses (€0,47). El modelo confirma tendencia alcista.
27 abr 2026
Primera señal de techo
Señal de techo técnico en €0,47. El precio cede a €0,42 el 25 de mayo, sin señal de cierre del modelo.
25 may 2026
Resultados del primer trimestre
OHLA gana 7,8 millones hasta marzo frente a pérdidas de 21,8 millones un año antes, con el resultado bruto de explotación un 90,9% arriba (48,3 millones) y cartera por encima de 10.000 millones. La acción reacciona al alza hasta €0,49 la semana siguiente.
1 jun 2026
Entrada en ranking
El algoritmo incorpora OHLA al seguimiento de ranking a €0,49, máximo del periodo posterior al informe.
22 jun 2026
Último apoyo sobre el Base
Precio en €0,48, por encima del objetivo Base a 6 meses por última vez en el periodo.
29 jun 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo confirmada en €0,46. Inicio de la pérdida de tracción.
20 jul 2026
Pérdida de tracción
Cotización en €0,44 tras ceder desde €0,47 en una semana. El modelo reorienta la validación hacia el escenario Pesimista.
28 jul 2026
Hito corporativo
Cierra el plazo de ofertas no vinculantes por Ingesan, con un objetivo de unos 100 millones para amortizar deuda corporativa. Sin reflejo en el precio ni en las estimaciones.
3 ago 2026
Mínimo del periodo reciente
Cotización en €0,43, un −10,4% desde los €0,48 del 22 de junio. La validación se asienta en el escenario Pesimista con fuerza Fuerte.
10 ago 2026
Rebote sin cambio de escenario
Precio cierra en €0,44 (+2,33%). Cuarta semana por debajo del objetivo Base 6M. Consenso sin cambios en €0,57 por sexta lectura consecutiva.
La tesis publicada el 6 de marzo de 2026 se apoyó en el escenario Base durante la primavera —el precio superó el objetivo de €0,47 el 13 de abril y volvió a hacerlo tras los resultados del primer trimestre—, pero la pérdida de tracción desde mediados de julio ha llevado la validación vigente al escenario Pesimista con fuerza Fuerte. En cinco meses el modelo ha emitido 4 hitos confirmatorios, 3 señales de techo técnico y ningún riesgo nuevo materializado. La brecha entre excelencia operativa y resultado neto sigue sin resolverse: el desenlace depende de la refinanciación del bono de 325,1 millones y de la venta de Ingesan, y el consenso no ha movido su objetivo medio (€0,57) desde el 6 de julio.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 OHLA Group · Resultados del ejercicio 2025 · informe oficial de resultados 26 feb 2026
Tier 1 OHLA Group · Resultados de nueve meses de 2025 · proyección de intereses del bono nov 2025
Tier 1 OHLA Group · web corporativa · accionistas e inversores (información regulada e histórico de resultados) archivo histórico
Tier 1 CNMV · registro de información regulada y participaciones significativas de Obrascón Huarte Lain vigente
Tier 2 El Economista · plan de repago en 2026 del bono de 325,1 millones (coste 9,65%-14,05%) nov 2025
Tier 2 El Economista · arranque de la venta de Ingesan y plazo de ofertas no vinculantes jul 2026
Tier 2 Merca2 · resultados del primer trimestre de 2026 (beneficio de 7,8 millones · RBE +90,9%) 25 may 2026
Tier 2 Bolsamanía · guía de la compañía para 2026 tras completar la recapitalización 2026
Tier 2 El Español · Invertia · retorno al beneficio en 2025 y evolución del resultado bruto de explotación 27 feb 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal OHLA · EUR cierre 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y ranking semanal OHLA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso OHLA · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 6 jul – 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. El múltiplo de valor de empresa sobre resultado bruto de explotación y el diferencial frente a comparables españolas son lecturas del modelo, no cifras publicadas por la compañía.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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