Última actualización: 17 ago 2026Próxima revisión: 24 ago 2026OHLA · Inmobiliario e Infraestructuras

Precio objetivo Obrascón Huarte Lain, S.A. (OHLA) · semana del 17 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 17 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media-baja del sector de infraestructuras, con momentum en máximo y rentabilidad en mínimo.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

OHLA ha rebajado su apalancamiento hasta 1,7 veces tras cancelar 563 millones de deuda y elevar su resultado bruto de explotación un 36,4%, hasta 208,1 millones, pero el resultado neto se queda en 1,7 millones. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€0,43
−2,27% esta semana
Distancia al objetivo Base 6M
−8,51%
objetivo Base €0,47 · pesimista €0,39
Recorrido al consenso
+32,56%
objetivo medio €0,57 · 4 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −2,27% hasta €0,43 y encadena cinco semanas de cesión desde los €0,47 del 13 de julio, mientras el consenso mantiene su objetivo medio invariable en €0,57. Tensiona
Catalizador principal
La refinanciación del bono de 325,1 millones (vencimiento 31/12/2029, cupón entre 9,65% y 14,05% entre fijo y PIK) entra en su ventana ejecutable a partir de agosto de 2026. Activo
Riesgo principal
La estructura financiera heredada sigue drenando el resultado: 208,1 millones de resultado bruto de explotación frente a 1,7 millones de resultado neto en 2025. Vigilar
Lectura Stocks Report
Pérdida de tracción, no ruptura: el precio sigue por encima del objetivo pesimista a 6 meses. Próximos hitos a vigilar: anuncio de la nueva emisión de bono y acuerdo vinculante de venta de Ingesan.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en €0,43 (−2,27% en la semana), un 8,51% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€0,47).
  • →La validación se ha desplazado al escenario Pesimista, aunque el precio se mantiene por encima del objetivo pesimista a 6 meses (€0,39).
  • →El consenso de 4 analistas mantiene su objetivo medio en €0,57 por sexta muestra consecutiva: el recorrido al alza crece por la caída del precio, no por revisión de estimaciones.
  • →La venta de Ingesan sigue sin acuerdo vinculante tras la recepción de ofertas no vinculantes el 28 de julio: el umbral de alerta que el modelo fijaba en junio de 2026 continúa activado.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €0,43
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€0,43
Pesimista €0,39 Base €0,47 Optimista €0,55
Pesimista✓ validado
€0,39
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl coste financiero heredado sigue absorbiendo la generación operativa —208,1 millones de resultado bruto de explotación frente a 1,7 millones de resultado neto— y ni la refinanciación del bono ni la venta de Ingesan se han cerrado, de modo que el descuento se mantiene.
−9,30% de recorrido
12 meses€0,36 · −16,28%
24 meses€0,40 · −6,98%
Base · más probable
€0,47
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la refinanciación del bono de 325,1 millones se cierre a un cupón sensiblemente inferior al vigente (9,65%-14,05%) y que la venta de Ingesan aporte los cerca de 100 millones previstos para amortizar deuda corporativa.
+9,30% de recorrido
12 meses€0,55 · +27,91%
24 meses€0,65 · +51,16%
Optimista
€0,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue, además de cerrar la refinanciación, se cumpla la guía de 2026 (ventas por encima de 4.100 millones y resultado bruto de explotación superior a 215 millones) y la cartera estadounidense siga creciendo desde los más de 4.000 millones de dólares actuales.
+27,91% de recorrido
12 meses€0,72 · +67,44%
24 meses€0,90 · +109,30%
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01 La tesis en 3 líneas

Operativa récord y balance saneado a marcha forzada, con una estructura financiera que todavía se lleva casi todo el beneficio.

El negocio

OHLA es un grupo español de construcción e infraestructuras con ventas de 4.021,6 millones de euros en 2025 y una cartera de pedidos en máximos históricos de 9.735 millones, equivalente a más de dos años de actividad. La división de Construcción aportó un resultado bruto de explotación de 232,8 millones.

El catalizador

La refinanciación del bono de 325,1 millones (vencimiento 31/12/2029, cupón entre 9,65% y 14,05% entre fijo y PIK) entra en su ventana ejecutable a partir de agosto de 2026, y la venta de Ingesan busca captar cerca de 100 millones destinados a amortizar deuda corporativa.

El riesgo

La brecha entre operativa y resultado sigue abierta: con un resultado bruto de explotación de 208,1 millones, el resultado neto se queda en 1,7 millones. El modelo cifra en 79,9 millones los gastos financieros del ejercicio, cerca del 38% de la generación operativa.

Fundamentos
43
Crecimiento
50
Rentabilidad
25
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 10–17 agosto 2026 · cierre semanal
  • 17 ago OHLA cierra la semana en €0,43 (−2,27% vs. semana anterior). Queda un 8,51% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€0,47) y un 10,26% por encima del objetivo pesimista a 6 meses (€0,39).Cierre de mercado · 17/08/2026. Tensiona tesis
  • 17 ago El consenso de 4 analistas mantiene su objetivo medio en €0,57 por sexta muestra consecutiva (mediana €0,59 · rango €0,38–€0,70). El recorrido al alza sube a +32,56% únicamente por la caída del precio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 17/08/2026. Contexto
  • 28 jul El proceso de venta de Ingesan (filial de servicios) cerró la recepción de ofertas no vinculantes, con un objetivo aproximado de 100 millones de euros destinados a amortizar deuda corporativa y Santander y CaixaBank como asesores. Sin acuerdo vinculante comunicado a la fecha.El Economista · 07/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal OHLA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será el anuncio de la nueva emisión de bono —la ventana de 18 meses desde la recapitalización de febrero de 2025 se abre a partir de agosto— y la conversión de las ofertas por Ingesan en un acuerdo vinculante. La tesis vigente sigue siendo Pesimista con validación Fuerte, y el consenso no ha movido su objetivo medio desde el 13 de julio.
2.2 · Último mes 13 jul – 17 ago 2026 · −8,51%

Tras marcar €0,47 el 13 de julio, el precio ha cedido de forma sostenida durante cinco semanas hasta los €0,43 actuales, con un único rebote intermedio el 10 de agosto (€0,44). El movimiento desplaza la validación del escenario Base al Pesimista sin llegar a perforar el objetivo pesimista a 6 meses (€0,39).

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista de baja pendiente dentro del rango lateral €0,43-€0,48 en el que el valor lleva instalado desde junio · el modelo no ha registrado deterioro fundamental verificable en el periodo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal OHLA + marcadores de incorporación al ranking y señales de suelo/techo técnico · 13 jul a 17 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real OHLA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €0,39 / €0,36 / €0,40 · Base (bronce) €0,47 / €0,55 / €0,65 · Optimista (verde) €0,55 / €0,72 / €0,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), con seis registros estables en €0,57 entre el 13/07/2026 y el 17/08/2026 y 4 analistas cubriendo el valor.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Refinanciación del bono de 325,1 M€
Activo · ventana abierta
Esta semana
Sin emisión anunciada. La ventana de 18 meses desde que la recapitalización de febrero de 2025 fue efectiva se abre a partir de agosto de 2026.
Próximo hito
Anuncio de la nueva emisión y cupón resultante frente al 9,65%-14,05% vigente · segundo semestre 2026.
Venta de Ingesan · filial de servicios
Activo
Esta semana
Sin novedades comunicadas tras el cierre de ofertas no vinculantes el 28 de julio. Objetivo aproximado de 100 M€ para amortizar deuda corporativa.
Próximo hito
Ofertas vinculantes y acuerdo de venta · segundo semestre 2026.
Guía 2026 · ventas y resultado bruto de explotación
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin revisión de la guía. La compañía prevé superar los 4.100 M€ de ventas y los 215 M€ de resultado bruto de explotación en 2026.
Próximo hito
Publicación de resultados de los nueve primeros meses de 2026 · noviembre 2026.
Expansión en Estados Unidos
Reforzado
Esta semana
Sin nuevas adjudicaciones comunicadas. La cartera estadounidense se ha duplicado desde 2020 (2.100 M$) hasta superar los 4.000 M$.
Próximo hito
Nuevas adjudicaciones en Florida, Illinois, Massachusetts y California · desglose por geografía en el próximo informe trimestral.

Riesgos activos

Coste financiero heredado
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin cambios. El bono vigente devenga entre 9,65% y 14,05% entre tipo fijo y capitalizable, y comprime el resultado neto hasta 1,7 M€ pese al récord operativo.
Próximo hito
Cierre efectivo de la refinanciación. Umbral de alerta: que la emisión no se materialice dentro de 2026.
Desinversión de Ingesan sin acuerdo vinculante
Latente · umbral activado
Esta semana
El umbral de alerta que el modelo fijaba en junio de 2026 sigue activado: no consta acuerdo vinculante anunciado siete semanas después de las ofertas no vinculantes.
Próximo hito
Comunicación de acuerdo vinculante e importe final frente a los 100 M€ objetivo.
Estabilidad del gobierno corporativo
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevos episodios. La dimisión en bloque de cuatro consejeros en marzo de 2025 sigue siendo el último evento material; no consta expediente sancionador formal.
Próximo hito
Composición y renovación del consejo en la próxima junta general de accionistas.
Ausencia de retorno al accionista
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin cambios. El dividendo permanece congelado por compromiso con acreedores, lo que deja la dimensión de política de retorno en 0 sobre 8 puntos del score.
Próximo hito
Renegociación de la política de retribución ligada a la amortización de los bonos.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 4 analistas que cubren OHLA.

Consenso analistas (media)
€0,57
Modelo SR · Base 12M
€0,55
Precio actual
€0,43
Modelo SR · Pesimista 6M
€0,39
Modelo SR · Pesimista 12M
€0,36
Barras escaladas al rango €0,00–€0,70 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses en el escenario validado un 36,8% por debajo del consenso de 4 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

4 analistas · objetivo bajo €0,38 · mediana €0,59 · medio €0,57 · alto €0,70 · precio actual €0,43 · recomendación agregada del consenso: compra (lectura de terceros, no de Stocks Report).

4.3 · Escala frente a las grandes cotizadas españolas de infraestructuras

Empresa Cap. mercado Precio de referencia Fecha de la referencia Variación semanal Cobertura Stocks Report
Obrascón Huarte Lain · OHLA €616 M €0,43 17 ago 2026 −2,27% Pesimista · Fuerte · score 54
Ferrovial · FER €40,14 B — 27 jul 2026 — Sin serie homologada esta semana
ACS · ACS €30,45 B €109,90 6 ago 2026 — Sin serie homologada esta semana
FCC · FCC €5,77 B €12,20 26 jun 2026 — Sin serie homologada esta semana
La comparación se limita a la escala de capitalización y al precio de referencia público de cada comparable en la fecha indicada: esta semana no se dispone de serie semanal homologada de los comparables, por lo que las celdas correspondientes se dejan vacías en lugar de estimarse. Capitalización y precio de OHLA: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · cierre de mercado 17/08/2026. El modelo sitúa el múltiplo de valor de empresa sobre resultado bruto de explotación de OHLA en 4,3 veces, por debajo de la media de sus comparables españolas.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre OHLA

Cinco meses y medio de recorrido: del rebote hasta el objetivo Base a la reversión que valida el escenario pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de OHLA. Precio de referencia €0,39. Objetivos Base: €0,47 (6M) · €0,55 (12M) · €0,65 (24M). Score 54/100.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €0,41 · +5,13% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
8 abr 2026
Tendencia alcista confirmada
Precio en €0,45. El modelo confirma tendencia alcista tras dos semanas de avance encadenado.
13 abr 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
Precio en €0,48, por encima del objetivo Base a 6 meses (€0,47). Máximo del periodo posterior en €0,49 el 22 de abril.
27 abr 2026
Primera señal de techo técnico
Señal de techo en €0,47. El precio revierte hasta €0,42 el 25 de mayo sin perforar el objetivo pesimista a 6 meses.
1 jun 2026
Incorporación al ranking
El modelo incorpora OHLA al seguimiento de ranking a €0,49 tras el rebote desde €0,42.
29 jun 2026
Techo técnico y lateralidad
Señal de techo en €0,46 tras marcar €0,48 el 22 de junio. Se abre un rango lateral €0,43-€0,48 que dura nueve semanas.
13 jul 2026
Inicio de la cesión
Último cierre en €0,47. A partir de esta fecha el precio cede cinco semanas consecutivas sin que el modelo registre deterioro fundamental verificable.
28 jul 2026
Umbral de riesgo activado
Cierre de ofertas no vinculantes por Ingesan sin acuerdo vinculante posterior. Se mantiene activado el umbral de alerta que el modelo fijaba en junio de 2026.
17 ago 2026
Validación desplazada a Pesimista
Precio en €0,43 (−2,27% semanal). El modelo desplaza la validación al escenario Pesimista con fuerza Fuerte. Consenso invariable en €0,57 por sexta muestra.
La tesis publicada el 6 de marzo de 2026 se validó primero al alza —el precio superó el objetivo Base a 6 meses el 13 de abril— y desde mediados de julio ha revertido hasta el escenario Pesimista. En cinco meses y medio el modelo ha emitido 1 superación del objetivo Base, 4 señales de techo técnico y 2 incorporaciones al ranking. La lectura vigente es de pérdida de tracción, no de ruptura: el precio sigue un 10,26% por encima del objetivo pesimista a 6 meses y el consenso de mercado no ha movido su objetivo medio (€0,57) en seis muestras consecutivas.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 OHLA Group · Resultados FY2025 · presentación oficial de resultados 26 feb 2026
Tier 1 OHLA Group · Resultados 9M 2025 · presentación oficial de resultados nov 2025
Tier 1 OHLA Group · relaciones con inversores · información financiera y hechos comunicados archivo vigente
Tier 1 CNMV · registro de información privilegiada y otra información relevante de Obrascón Huarte Lain, S.A. archivo histórico
Tier 2 El Economista · venta de Ingesan · objetivo de 100 M€ y ofertas no vinculantes el 28 de julio jul 2026
Tier 2 El Economista · nuevo bono para repagar los 325,1 M€ con vencimiento en 2029 · cupón 9,65%-14,05% nov 2025
Tier 2 Estrategias de Inversión · resultado bruto de explotación 208,1 M€ (+36,4%) y cartera de 9.735 M€ feb 2026
Tier 2 El Español · Invertia · resultado neto de 1,7 M€ y apalancamiento en 1,7 veces tras cancelar 563 M€ de deuda 27 feb 2026
Tier 2 Estrategias de Inversión · cotización y consenso de analistas OHLA · rango 52 semanas €0,338–€0,529 cierre 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios OHLA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 23 registros semanales 23 mar – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso OHLA · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 13 jul – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Estrategias de Inversión · cartera récord en Estados Unidos superior a 4.000 M$, duplicada desde los 2.100 M$ de 2020 abr 2025
Tier 3 RRHH Press · segunda posición mundial en el índice de sostenibilidad de infraestructuras GRESB con 98 sobre 100 2025
Tier 3 Revista Ejecutivos · guía 2026 · ventas por encima de 4.100 M€ y resultado bruto de explotación superior a 215 M€ feb 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia alcista, tendencia bajista, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas en esta actualización proceden de la comunicación oficial de resultados de la compañía y de prensa financiera contrastada; el múltiplo de valoración relativa y el desglose de gastos financieros son lectura del [Módulo Cuantitativo SR-v2] y se enuncian como tales.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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