Última actualización: 31 ago 2026Próxima revisión: 7 sep 2026ORA · ORA

Precio objetivo Orange S.A. (ORA) · semana del 31 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 31 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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70
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Por encima de la media del sector de telecomunicaciones europeo, penalizado en rentabilidad, eficiencia y valoración.
! Tesis Pesimista · Validándose

Orange ejecuta la mayor consolidación del sector europeo —MasOrange al 100% y su tramo de SFR— con un motor africano que crece a doble dígito, pero el mercado descuenta primero la factura en balance. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€15,20
−4,76% esta semana
Caída desde el informe
−11,5%
171 días · publicado a €17,18
Recorrido al consenso
+26,0%
objetivo medio €19,14 · 16 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 70/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −4,76% hasta €15,20 y acumula cuatro semanas sin recuperar el nivel de €16,57 del 3 de agosto, mientras el objetivo medio del consenso se mantiene clavado en €19,14. Tensiona
Catalizador principal
La consolidación se ha ejecutado: Orange cerró el 100% de MasOrange el 8 de junio de 2026 por €4.250 M y firmó con Bouygues y Free la compra de SFR por €20.350 M, con un 27% asignado a Orange. Activo
Riesgo principal
El apalancamiento post-consolidación se ha materializado: deuda neta de €35.700 M y ratio de 2,4 veces EBITDAaL a junio de 2026, frente a 1,8 veces al cierre de 2025. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista confirmada con validación Fuerte. Próximos hitos a vigilar: acuerdos definitivos de SFR (segundo semestre de 2026) y la información financiera de nueve meses, con la trayectoria de desapalancamiento hacia el objetivo de medio plazo de 2 veces.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →La cotización cierra en €15,20, mínimo del periodo desde la publicación del informe: el precio queda a solo +1,3% del objetivo pesimista a 6 meses (€15,00).
  • →El objetivo medio de 16 analistas se mantiene en €19,14 por tercera semana consecutiva: el consenso no acompaña la caída y el diferencial con el precio se amplía hasta el +26,0%.
  • →Incluso el objetivo más bajo de la muestra de analistas (€16,50) queda un +8,6% por encima del precio actual: la dispersión completa del consenso está por encima de la cotización.
  • →El riesgo de apalancamiento que el informe vigilaba se ha materializado: el ratio deuda neta sobre EBITDAaL subió a 2,4 veces en junio de 2026 desde 1,8 al cierre de 2025, por encima del umbral de alerta de 2,3 fijado en el mapa de riesgos.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €15,20
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€15,20
Pesimista €15,00 Base €19,00 Optimista €22,00
Pesimista✓ validado
€15,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa consolidación simultánea ha elevado el apalancamiento a 2,4 veces EBITDAaL y el mercado exige ver las sinergias contabilizadas antes de pagarlas: el descuento del negocio africano, lejos de estrecharse, se ha ampliado.
−1,32% de recorrido
12 meses€14,00 · −7,89%
24 meses€14,50 · −4,61%
Base · más probable
€19,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue las sinergias de MasOrange empiecen a aparecer en la cuenta de resultados, que el ratio de deuda vuelva a la senda del objetivo de 2 veces y que África sostenga el crecimiento de doble dígito que registró en el primer semestre.
+25,00% de recorrido
12 meses€21,00 · +38,16%
24 meses€24,00 · +57,89%
Optimista
€22,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la operación sobre SFR cierre sin remedios regulatorios que erosionen el valor, que el mercado reconozca África y los servicios digitales como negocios de crecimiento con múltiplo propio y que el plan de flujo de caja a 2028 se confirme trimestre a trimestre.
+44,74% de recorrido
12 meses€28,00 · +84,21%
24 meses€32,00 · +110,53%
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01 La tesis en 3 líneas

Un motor africano de doble dígito valorado como una teleco europea madura, mientras la factura de la consolidación se paga primero en el balance.

El negocio

Orange opera telecomunicaciones en Europa y en África y Oriente Medio. En el primer semestre de 2026 ingresó 20.900 millones de euros, un +3,5% interanual, con un EBITDAaL de grupo en +5,0%. La división africana aportó 4.576 millones con un crecimiento del +13,9%.

El catalizador

La consolidación se ha ejecutado en 2026: 100% de MasOrange adquirido el 8 de junio por 4.250 millones y acuerdo firmado con Bouygues y Free para comprar SFR por 20.350 millones, con un 27% asignado a Orange. El plan «Trust the future» fija un flujo de caja orgánico de unos 5.200 millones en 2028.

El riesgo

La factura aparece antes que las sinergias. La deuda financiera neta escaló a 35.700 millones y el ratio sobre EBITDAaL a 2,4 veces en junio de 2026, desde 1,8 veces al cierre de 2025, frente a un objetivo de medio plazo de en torno a 2 veces.

Fundamentos
72
Crecimiento
87
Rentabilidad
60
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
63
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 25–31 agosto 2026 · cierre semanal
  • 31 ago ORA cierra la semana en €15,20 (−4,76% vs. semana anterior) y marca el mínimo del periodo desde la publicación del informe. El precio queda a +1,3% del objetivo pesimista a 6 meses (€15,00) y a −20,0% del objetivo base (€19,00).Cierre de mercado · 31/08/2026. Confirma tesis
  • 31 ago El objetivo medio de 16 analistas se mantiene en €19,14 por tercera semana consecutiva (17, 24 y 31 de agosto), con recomendación consolidada de compra. El consenso no acompaña la caída y el recorrido implícito se amplía al +26,0%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 31/08/2026. Tensiona tesis
  • 28 jul En la información financiera del primer semestre, la deuda financiera neta alcanza €35.700 M y el ratio sobre EBITDAaL sube a 2,4 veces desde 1,8 al cierre de 2025, tras el desembolso por MasOrange. La compañía reitera un objetivo de medio plazo en torno a 2 veces y eleva la guía de flujo de caja orgánico 2026 a unos €4.300 M.Orange · información financiera a 30 de junio de 2026 · publicada el 28/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ORA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La divergencia entre el modelo y el consenso es hoy el dato central: el precio valida el escenario pesimista mientras la totalidad de la horquilla de analistas —incluido su objetivo más bajo, €16,50— se sitúa por encima de la cotización. Lo determinante en las próximas semanas será si la trayectoria de desapalancamiento y el reconocimiento contable de las sinergias de MasOrange llegan antes de que el precio consolide por debajo del umbral de €15,00.
2.2 · Último mes 3 ago – 31 ago 2026 · −8,27%

Tras la señal de suelo técnico del 13 de julio en €15,87, el precio recuperó hasta €16,57 el 3 de agosto sin llegar a confirmar cambio de dirección. Desde ahí ha cedido −8,27% en cuatro semanas, con un único repunte intermedio (€16,30 el 17 de agosto) que no recuperó el nivel previo.

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista · el modelo mantiene el escenario pesimista como validado y la fuerza de validación en Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ORA + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 6 jul a 31 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 13 mar 2026 – 13 mar 2028
Precio real ORA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €15,00 / €14,00 / €14,50 · Base (bronce) €19,00 / €21,00 / €24,00 · Optimista (verde) €22,00 / €28,00 / €32,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €19,04 → €19,16 → €19,11 → €19,14 con 16 analistas a 31/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Integración total de MasOrange
Materializado · pendiente de reflejo
Esta semana
Sin novedades. La operación cerró el 8 de junio de 2026 por €4.250 M con todas las autorizaciones, incluida la de la Comisión Europea, y el precio no ha recogido revalorización desde entonces.
Próximo hito
Primer desglose de sinergias industriales y comerciales de España en la información financiera de nueve meses de 2026.
Adquisición de SFR · reparto a tres
Activo · en negociación
Esta semana
Sin novedades. El acuerdo firmado con Altice France valora SFR en €20.350 M con deuda incluida; el reparto asigna un 27% a Orange, un 42% a Bouygues Telecom y un 31% a Free-iliad.
Próximo hito
Acuerdos definitivos previstos en el segundo semestre de 2026; cierre potencial en el segundo semestre de 2027, sujeto a autorizaciones.
Motor de África y Oriente Medio
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. En el primer semestre de 2026 la división creció un +13,9% en ingresos (€4.576 M) y un +16,1% en EBITDAaL, con 10 millones de nuevos clientes de datos móviles y Orange Money en 52 millones de usuarios (+20,7%).
Próximo hito
Información financiera de nueve meses de 2026 · confirmación del ritmo de doble dígito y de la aportación al EBITDAaL de grupo.
Plan «Trust the future» · caja y dividendo
Activo
Esta semana
Sin novedades. El plan presentado el 19 de febrero de 2026 fija un flujo de caja orgánico de unos €5.200 M en 2028, ahorros de opex por €600 M vía inteligencia artificial y un dividendo de €0,79 con suelo de €0,85 en 2028.
Próximo hito
Revisión de la guía 2026 (EBITDAaL > +4% y flujo de caja orgánico de unos €4.300 M) en la publicación de resultados anuales.

Riesgos activos

Apalancamiento post-consolidación
Materializado · máxima severidad
Esta semana
Sin nuevos datos. El ratio deuda neta sobre EBITDAaL se situó en 2,4 veces a junio de 2026 (deuda neta €35.700 M) frente a 1,8 al cierre de 2025, por encima del umbral de alerta de 2,3 del mapa de riesgos del informe.
Próximo hito
Trayectoria de desapalancamiento hacia el objetivo de medio plazo de ~2,0 veces. Calificaciones vigentes: BBB+ estable (S&P y Fitch) y Baa1 estable (Moody's).
Riesgo de ejecución regulatoria en SFR
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. La operación reduce de cuatro a tres los operadores del mercado francés y no hay certeza de que los acuerdos definitivos se alcancen; se han pactado penalizaciones de entre €100 M y €2.000 M.
Próximo hito
Notificación a las autoridades de competencia tras la firma de los acuerdos definitivos · segundo semestre de 2026.
Descuento de valoración del negocio africano
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El descuento se amplía en lugar de estrecharse: el precio cede −4,76% pese al crecimiento de doble dígito de la división. El modelo estima que el mercado sigue valorando el conjunto con múltiplo de operador europeo maduro.
Próximo hito
Cualquier movimiento de reporte segmentado o valoración separada del perímetro África y Oriente Medio.
Paradoja de confianza digital · servicio al cliente
Latente · sin resolución
Esta semana
Sin novedades verificables. El grupo se posiciona como referente europeo en ciberseguridad —Orange Cyberdefense declaró unos €1.300 M de ingresos en 2025 y una ambición de €2.000 M en 2030—, mientras la satisfacción declarada de clientes minoristas sigue siendo el punto débil del informe.
Próximo hito
Progresión de los indicadores de recomendación de cliente comprometidos en el eje de «Customer intimacy» del plan estratégico.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 16 analistas que cubren ORA.

Modelo SR · Optimista 12M
€28,00
Modelo SR · Base 12M
€21,00
Consenso analistas (media)
€19,14
Precio actual
€15,20
Modelo SR · Pesimista 12M
€14,00
Barras escaladas al rango €0–€28,00 (objetivo optimista 12M del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente de 13/03/2026.
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses en el escenario validado 26,9% por debajo del consenso de 16 analistas: la divergencia entre modelo y mercado es hoy la mayor desde la publicación.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

16 analistas · objetivo bajo €16,50 · mediana €19,30 · medio €19,14 · alto €21,80 · precio actual €15,20 · recomendación consolidada compra. La horquilla completa del consenso se sitúa por encima de la cotización: incluso el objetivo más bajo implica un +8,6% de recorrido al alza.

4.3 · Comparativa con operadores europeos · modelo y consenso

Empresa Precio de referencia Objetivo medio del consenso Recorrido implícito Fecha de la muestra
Orange · ORA €15,20 €19,14 · 16 analistas +26,0% 31 ago 2026
Deutsche Telekom · DTE €28,39 €37,10 +30,7% 18 ago 2026
Telefónica · TEF €3,62 €3,96 +9,3% 24 ago 2026
Vodafone · VOD 121,20 GBX 114,60 GBX −5,4% ago 2026
Comparativa de recorrido implícito del consenso de analistas entre operadores europeos, en la divisa de cotización de cada valor (ORA, DTE y TEF en EUR; VOD en peniques). Precio de referencia y objetivo medio corresponden a la fecha de muestra indicada en cada fila, por lo que no son estrictamente simultáneos. Orange: serie de precios y consenso del [Módulo Cuantitativo SR-v2] y del [Consenso Homologado de Mercado]. El resto: consenso publicado de mercado a la fecha de la muestra. Deutsche Telekom capitaliza en torno a €129 B en agosto de 2026; capitalización de Orange en el informe vigente: €45,7 B.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ORA

Casi seis meses de seguimiento: la consolidación se ejecutó y el precio siguió el escenario contrario.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

13 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Orange. Escenario validado: Base. Precio de referencia €17,18. Objetivos Base: €19,00 (6M) · €21,00 (12M) · €24,00 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €17,00 · −1,0% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
8 abr 2026
Entrada en Promising
El algoritmo abre seguimiento en ORA a €18,14 (+5,6% desde el informe) al cumplir los criterios de entrada del ranking.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Patrón de techo técnico confirmado en €17,80 tras el máximo de abril. El modelo no emite señal de cierre.
18 may 2026
Máximo del periodo
Cotización en €18,22, máximo desde la publicación (+6,1% sobre el precio del informe). Nunca alcanza el objetivo Base a 6 meses de €19,00.
8 jun 2026
Catalizador ejecutado
Orange adquiere el 100% de MasOrange por €4.250 M en efectivo, con todas las autorizaciones obtenidas. Días antes se firma el acuerdo por SFR (€20.350 M, 27% para Orange). Precio en €17,43: el mercado no recoge revalorización.
22 jun 2026
Segunda señal de techo
Techo técnico confirmado en €17,09. Inicio del deterioro sostenido del precio.
6 jul 2026
Cambio de escenario validado
Tendencia bajista confirmada con el precio en €15,86 (−7,7% desde el informe). El modelo reclasifica el escenario validado de Base a Pesimista.
13 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico en €15,87 con rebote parcial hasta €16,57 el 3 de agosto, insuficiente para revertir la lectura direccional.
28 jul 2026
Riesgo materializado
Con la información financiera del primer semestre, el ratio deuda neta sobre EBITDAaL sube a 2,4 veces (deuda neta €35.700 M) desde 1,8 al cierre de 2025 y supera el umbral de alerta de 2,3 del mapa de riesgos, pese a una guía 2026 elevada.
31 ago 2026
Mínimo del periodo
Precio en €15,20 (−11,5% desde el informe, −4,76% en la semana), a +1,3% del objetivo pesimista a 6 meses. Validación de tesis: Pesimista · Fuerte.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se reclasifica a Pesimista el 6 de julio y el precio ha confirmado esa lectura sin interrupción desde entonces. En 171 días el modelo ha emitido 2 señales de techo técnico, 1 cambio de escenario validado y 1 riesgo materializado —el apalancamiento en 2,4 veces—, frente a un único hito corporativo favorable, el cierre del 100% de MasOrange, que el precio no ha recogido. El consenso de analistas mantiene su objetivo medio estable en €19,14 y sostiene la divergencia más amplia entre modelo y mercado desde la publicación.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ORA

Orange S.A.

Obj. 12M +0.1%

Orange consolida Europa rentablemente mientras es el único con crecimiento doble dígito en África. ¿Por qué cotiza como operadora madura cuando lidera la expansión más dinámica?

Escenario base
70 /100
Overall Score
Fund. 72
Crec. 87
Rent. 60
Efic. 60
Mom. 100
Val. 63
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Orange · Información financiera del primer semestre de 2026 (ingresos +3,5%, EBITDAaL +5,0%, deuda neta y guía) 28 jul 2026
Tier 1 Orange Newsroom · Adquisición del 100% de MasOrange por €4.250 M 8 jun 2026
Tier 1 Orange · Acuerdo con Bouygues Telecom y Free-iliad para la adquisición de SFR a Altice France junio 2026
Tier 1 Orange · Plan estratégico «Trust the future» (flujo de caja orgánico ~€5.200 M en 2028, dividendo €0,79 con suelo €0,85) 19 feb 2026
Tier 1 Orange · Cierre del plan «Lead the Future» y resultados del ejercicio 2025 18 feb 2026
Tier 1 Orange · Información financiera y extrafinanciera · archivo de resultados y presentaciones a inversores archivo vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios ORA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso ORA · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 27 jul – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 8 abr – 31 ago 2026
Tier 2 Euronext · ORANGE · FR0000133308 · cotización oficial en Euronext París cierre 31 ago 2026
Tier 2 StockAnalysis · ORA · estadísticas de valoración y consenso de 16 analistas (objetivo medio €19,14) 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas (ingresos, crecimiento por división, deuda neta, ratio de apalancamiento, importes de las operaciones corporativas y objetivos del plan estratégico) proceden de la comunicación oficial de la compañía y han sido verificadas contra la fuente primaria; las lecturas de valoración relativa se enuncian como estimación del modelo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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