Última actualización: 14 sep 2026Próxima revisión: 21 sep 2026ORA · ORA

Precio objetivo Orange S.A. (ORA) · semana del 14 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 14 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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70
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum en 100/100 y rentabilidad y eficiencia en 60/100 dentro de telecomunicaciones europeas.
↓ Tesis Pesimista · Validándose

Orange crece a doble dígito en África y ya controla el 100% de MasOrange, pero la compra eleva la deuda neta a 2,4 veces el EBITDAaL. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€15,54
+1,30% esta semana
Caída desde el informe
−9,55%
185 días · publicado a €17,18
Recorrido al consenso
+23,17%
objetivo medio €19,14 · 16 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 70/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota +1,30% hasta €15,54, pero al cumplirse el horizonte de 6 meses queda un 18,2% por debajo del Base (€19,00) y solo un 3,6% sobre el Pesimista (€15,00). Tensiona
Catalizador principal
África y Oriente Medio eleva su EBITDAaL un +16,1% en el primer semestre de 2026 y el grupo sube su previsión anual de EBITDAaL a más del +4%. Activo
Riesgo principal
Apalancamiento por consolidación simultánea: la deuda neta sube a €35.700M y el ratio a 2,4x (1,8x a cierre de 2025), por encima del umbral de alerta de 2,3x del informe. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Pesimista confirmada al cierre del horizonte de 6 meses. Próximos hitos: resultados del tercer trimestre de 2026 (finales de octubre) y los acuerdos definitivos sobre SFR (segundo semestre de 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Se cumple el horizonte de 6 meses y la tesis Pesimista queda validada con fuerza: €15,54 frente a un escenario Base de €19,00.
  • →El objetivo más bajo de los 16 analistas (€16,50) sigue +6,18% por encima del precio actual: el mercado cotiza por debajo de todo el rango del consenso.
  • →El riesgo de apalancamiento se ha materializado en cifras: deuda neta de 2,4 veces el EBITDAaL tras comprar el 100% de MasOrange.
  • →El precio está a solo +3,6% del objetivo Pesimista 6M (€15,00) y tocó €15,20 el 31 de agosto, su mínimo desde la publicación.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €15,54
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€15,54
Pesimista €15,00 Base €19,00 Optimista €22,00
Pesimista✓ validado
€15
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado penaliza el apalancamiento de la consolidación: la compra del 100% de MasOrange lleva la deuda neta a 2,4 veces el EBITDAaL mientras la operación sobre SFR sigue abierta.
−3,47% de recorrido
12 meses€14 · −9,91%
24 meses€14,50 · −6,69%
Base · más probable
€19
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue las sinergias de MasOrange avanzaran hacia el objetivo de unos 500 M€, África creciera al +8-10% y el plan "Trust the Future" se ejecutara en torno al 90% de sus objetivos.
+22,27% de recorrido
12 meses€21 · +35,14%
24 meses€24 · +54,44%
Optimista
€22
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue las sinergias de MasOrange superaran los 500 M€, la compra de SFR obtuviera aprobación regulatoria en condiciones razonables y África mantuviera el crecimiento de doble dígito.
+41,57% de recorrido
12 meses€28 · +80,18%
24 meses€32 · +105,92%
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01 La tesis en 3 líneas

Resultados récord y un motor africano de doble dígito que el precio no recoge mientras el mercado mira la deuda de la consolidación.

El negocio

Orange es un operador de telecomunicaciones con presencia en Francia, España, el resto de Europa y África y Oriente Medio. Ingresó 40.396 millones de euros en 2025 (+0,9%), con África y Oriente Medio creciendo un +12,2%.

El catalizador

Desde el 8 de junio de 2026 Orange controla el 100% de MasOrange y en el primer semestre firmó un crecimiento récord: ingresos de €20.900M (+3,5%) y EBITDAaL de €6.100M (+5,0%), con la previsión anual elevada a más del +4%.

El riesgo

La compra de MasOrange sumó unos €13.900M de deuda: la deuda neta llega a €35.700M y a 2,4 veces el EBITDAaL (1,8x en diciembre de 2025). A esto se suma el 27% de SFR que Orange negocia junto a Bouygues Telecom e iliad.

Fundamentos
72
Crecimiento
87
Rentabilidad
60
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
63
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 8–14 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 14 sep ORA cierra la semana en €15,54 (+1,30% vs. semana anterior). Recorrido del −3,47% al objetivo Pesimista 6M (€15,00) y del +23,17% al consenso de analistas (€19,14).Cierre de mercado · 14/09/2026. Confirma tesis
  • 14 sep Se cumple el horizonte de 6 meses desde el informe: el precio queda un 18,2% por debajo del escenario Base (€19,00), por encima del umbral de desviación del 10%. La validación de la tesis Pesimista se mantiene en Fuerte.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 14/09/2026. Confirma tesis
  • 14 sep El consenso de 16 analistas mantiene el objetivo medio en €19,14 por cuarta semana consecutiva, con mediana en €19,40 y recomendación mayoritariamente positiva. La distancia entre precio y consenso es del 23,17%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 14/09/2026. Neutro
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ORA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote de la semana no cambia la lectura: la tesis Pesimista se confirma al cierre del horizonte de 6 meses y la divergencia entre cotización y consenso (€19,14) sigue abierta. Lo determinante será si los resultados del tercer trimestre muestran el ratio de deuda neta bajando desde 2,4x.
2.2 · Último mes 17 ago – 14 sep 2026 · −4,66%

ORA pasa de €16,30 el 17 de agosto a €15,54. El tramo más débil llegó a finales de agosto: desde €16,57 (3 de agosto) hasta €15,20 el 31 de agosto, un −8,27% en cuatro semanas y el mínimo desde la publicación del informe.

Ese mínimo perforó la señal de suelo técnico del 13 de julio (€15,87). En las dos últimas semanas el precio recupera hasta €15,54 sin que el modelo haya emitido nueva señal de suelo o techo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ORA + marcadores de entrada en ranking, señales de suelo/techo técnico y tramos de tendencia bajista · 23 mar a 14 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 13 mar 2026 – 13 mar 2028
Precio real ORA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €15 / €14 / €14,50 · Base (bronce) €19 / €21 / €24 · Optimista (verde) €22 / €28 / €32. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €19,11 → €19,14 con 16 analistas a 14/09/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

África y Oriente Medio · doble dígito
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. Último dato: EBITDAaL de la región +16,1% en el primer semestre de 2026, tras crecer +12,2% en ingresos en 2025.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · finales de octubre (fecha por confirmar).
MasOrange al 100% · sinergias en España
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Control exclusivo desde el 8 de junio de 2026 tras comprar el 50% de Lorca.
Próximo hito
Primer trimestre con consolidación completa de MasOrange en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Plan "Trust the Future" · previsión elevada
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. La previsión de crecimiento del EBITDAaL 2026 se elevó en julio a más del +4% (antes, más del +3%).
Próximo hito
Confirmación de la previsión anual en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Consolidación francesa · compra de SFR
Activo
Esta semana
Sin novedades. Protocolo firmado el 6 de junio de 2026 por €20.350M con deuda; Orange asumiría el 27%.
Próximo hito
Acuerdos definitivos en el segundo semestre de 2026 · cierre potencial en el segundo semestre de 2027.

Riesgos activos

Apalancamiento por consolidación simultánea
Materializado · umbral superado
Esta semana
Sin nuevos datos. Deuda neta de €35.700M y ratio de 2,4x a 30 de junio, por encima del umbral de alerta de 2,3x.
Próximo hito
Evolución del ratio en los resultados del tercer trimestre de 2026. Umbral de alerta: > 2,3x.
Experiencia de cliente en Francia
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos nuevos. Según el análisis de Stocks Report, la brecha de satisfacción de cliente sigue sin avances visibles hacia el objetivo de NPS de 40 puntos.
Próximo hito
Datos de altas y bajas de clientes en Francia en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Ejecución y aprobación regulatoria de SFR
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. La operación pasaría el mercado francés de cuatro a tres operadores y sumaría deuda sobre el balance ya consolidado con MasOrange.
Próximo hito
Firma de los acuerdos definitivos · segundo semestre de 2026.
Ciberseguridad y declive de Orange Business
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin incidentes materiales reportados. Orange Cyberdefense creció un +6,8% en 2025, por encima del umbral de alerta del +5% del modelo.
Próximo hito
Evolución de ingresos de Orange Business en los resultados del tercer trimestre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 16 analistas que cubren ORA.

Modelo SR · Optimista 12M
€28,00
Modelo SR · Base 12M
€21,00
Consenso analistas (media)
€19,14
Precio actual
€15,54
Modelo SR · Pesimista 12M
€14,00
Barras escaladas al rango €0–€30. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (13/03/2026).
El modelo Stocks Report, en su escenario validado Pesimista, sitúa el objetivo a 12 meses un 26,85% por debajo del consenso de 16 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

16 analistas · objetivo bajo €16,50 · mediana €19,40 · medio €19,14 · alto €21,80 · precio actual €15,54 · recomendación consolidada del consenso: compra (opinión de terceros, no de Stocks Report).

4.3 · Comparativa con peers de telecomunicaciones europeas

Empresa Cap. mercado Score SR Tesis de referencia Fecha del informe
Orange · ORA €45,7 B 70 Pesimista · Fuerte 13 mar 2026
Deutsche Telekom · DTE €159,0 B 80 Pesimista 13 mar 2026
Vodafone · VOD €29,5 B 63 Pesimista 13 mar 2026
Telefónica · TEF €20,7 B 62 Base 19 feb 2026
Cellnex · CLNX €17,0 B 73 Base 2 feb 2026
Orange: tesis y validación de la semana del 14/09/2026. Peers: escenario de referencia y capitalización en EUR según su informe publicado. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score y clasificación de tesis.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ORA

Seis meses en los que la consolidación avanzó en las cuentas y el precio acabó en el escenario pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

13 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Orange con score 70/100. Precio de referencia €17,18. Objetivos Base: €19 (6M) · €21 (12M) · €24 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €17,00 · −1,05% desde el informe. Sin dirección confirmada.
8 abr 2026
Entrada en ranking
ORA se incorpora al ranking del modelo a €18,14 (+5,59% desde el informe).
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Primera señal de techo técnico en €17,80. El precio entra en consolidación lateral en la zona de €17,6-€18,2.
18 may 2026
Máximo de la serie
Cierre semanal en €18,22 (+6,05% desde el informe), el nivel más alto desde la publicación.
8 jun 2026
MasOrange al 100%
Orange completa la compra del 50% de Lorca y toma el control exclusivo de MasOrange, dos días después de firmar el protocolo para la compra de SFR.
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Nueva señal de techo técnico en €17,09, seguida de dos semanas de tendencia bajista hasta €15,86 el 6 de julio (−7,68% desde el informe).
13 jul 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo técnico en €15,87. El rebote hasta €16,57 (3 de agosto) no llega a consolidarse.
28 jul 2026
Riesgo materializado
Resultados del primer semestre: ingresos +3,5% y EBITDAaL +5,0%, pero la deuda neta sube a 2,4 veces el EBITDAaL, por encima del umbral de alerta de 2,3x.
31 ago 2026
Mínimo desde el informe
Cierre en €15,20 (−11,53% desde el informe), por debajo de la señal de suelo de julio.
14 sep 2026
Horizonte 6M cumplido
Precio en €15,54, a +3,6% del objetivo Pesimista 6M y a −18,2% del Base. Tesis Pesimista con validación Fuerte.
La tesis publicada en marzo de 2026 cierra su horizonte de 6 meses validando el escenario Pesimista. En este periodo el modelo ha emitido 2 señales de techo técnico, 1 tramo de tendencia bajista y 1 señal de suelo que no sostuvo el precio, mientras las cuentas mostraban crecimiento récord y el riesgo de apalancamiento superaba su umbral. El consenso de analistas (€19,14) no ha variado su criterio, pero la cotización se ha alejado un 23,17% de su objetivo medio.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ORA

Orange S.A.

Obj. 12M +0.9%

Orange consolida Europa rentablemente mientras es el único con crecimiento doble dígito en África. ¿Por qué cotiza como operadora madura cuando lidera la expansión más dinámica?

Escenario base
70 /100
Overall Score
Fund. 72
Crec. 87
Rent. 60
Efic. 60
Mom. 100
Val. 63
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Orange · Resultados del primer semestre de 2026 · comunicado oficial 28 jul 2026
Tier 1 Orange · Firma del protocolo de acuerdo para la adquisición de SFR · comunicado oficial 6 jun 2026
Tier 1 Orange · Resultados anuales 2025 y cierre del plan "Lead the Future" · GlobeNewsWire 18 feb 2026
Tier 1 Orange · Presentación del plan estratégico "Trust the Future" · comunicado oficial feb 2026
Tier 1 Orange · Relación con inversores · información financiera y extrafinanciera archivo histórico
Tier 2 CNBC · El consorcio liderado por Bouygues firma la compra de SFR a Altice France 6 jun 2026
Tier 2 Euronext Paris · cotización ORA · FR0000133308 · EUR cierre 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y de consenso ORA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · [Consenso Homologado de Mercado] 23 mar – 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Capital.es · Orange ganó 538 millones en 2025, un 77,1% menos feb 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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