Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026ORA · ORA

Precio objetivo Orange S.A. (ORA) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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70
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Por encima de la media del sector de telecomunicaciones europeo según el informe.
! Tesis Pesimista · Validándose

Orange combina un motor africano de doble dígito con la consolidación de España y Francia, pero el coste de esa consolidación pesa hoy más que el crecimiento. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€14,16
−5,79% esta semana
Caída desde el informe
−17,6%
199 días · publicado a €17,18
Recorrido al consenso
+34,5%
objetivo medio €19,04 · 16 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 70/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae un −5,79% hasta €14,16 y perfora el escenario pesimista a 6 meses (€15,00); el consenso recorta su objetivo medio a €19,04. Tensiona
Catalizador principal
África y Oriente Medio crece un +13,9% en ingresos en el primer semestre de 2026, su decimotercer trimestre consecutivo de doble dígito. Activo
Riesgo principal
Apalancamiento por consolidación: la deuda neta sube a €35.700M y el ratio sobre EBITDAaL a 2,4x tras integrar MasOrange, por encima del umbral de alerta de 2,3x. Vigilar
Lectura Stocks Report
La tesis necesita una revisión. Próximos hitos a vigilar: resultados del tercer trimestre (finales de octubre) y la firma de la documentación definitiva de SFR (segundo semestre de 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio perfora el escenario pesimista a 6 meses (€15,00) y acumula un −8,9% en dos semanas hasta €14,16.
  • →Orange cotiza ya por debajo del objetivo más bajo de los 16 analistas (€15,00), mientras el objetivo medio apenas se mueve (€19,14 → €19,04).
  • →El apalancamiento se sitúa en 2,4x deuda neta sobre EBITDAaL tras integrar el 100% de MasOrange, por encima del umbral de alerta de 2,3x del informe.
  • →El 18 de septiembre un broker recortó su objetivo a €15,00 anticipando que el EBITDAaL de Francia pase de crecer un +2,4% en 2026 a un +0,4% en 2027.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €14,16
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€14,16
Pesimista €15,00 Base €19,00 Optimista €22,00
Pesimista✓ validado
€15
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado descuenta el coste de consolidar dos mercados a la vez: la deuda neta sube a €35.700M (2,4x EBITDAaL) y se anticipa una desaceleración en Francia y más presión de operadores de bajo coste en España.
+5,93% de recorrido
12 meses€14 · −1,13%
24 meses€14,50 · +2,40%
Base · más probable
€19
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración total de MasOrange aporte las sinergias que estima el modelo, África y Oriente Medio mantenga el crecimiento de doble dígito y el apalancamiento vuelva por debajo de 2,3x.
+34,18% de recorrido
12 meses€21 · +48,31%
24 meses€24 · +69,49%
Optimista
€22
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la operación sobre SFR se firmara y aprobara sin condiciones gravosas, el mercado francés pasara a tres operadores y el negocio africano con Orange Money se valorara con múltiplos propios de crecimiento.
+55,37% de recorrido
12 meses€28 · +97,74%
24 meses€32 · +125,99%
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01 La tesis en 3 líneas

Un motor africano de doble dígito atrapado bajo el coste de consolidar dos mercados europeos a la vez.

El negocio

Orange opera en Francia, Europa y África y Oriente Medio. En el primer semestre de 2026 los ingresos crecieron un +3,5% y el EBITDAaL alcanzó €6.100M (+5,0%), su mejor primer semestre de crecimiento.

El catalizador

África y Oriente Medio crece un +13,9% en ingresos y un +16,1% en EBITDAaL en el semestre. Orange Money superó los 44 millones de clientes activos en 2025 y desde el 8 de junio Orange controla el 100% de MasOrange, líder en España.

El riesgo

La compra del 50% restante de MasOrange (€4.250M) eleva la deuda neta a €35.700M y el ratio a 2,4x EBITDAaL. Queda pendiente la entrada en SFR, con cerca del 27% de una operación de €20.350M.

Fundamentos
72
Crecimiento
87
Rentabilidad
60
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
63
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 sep 2026 · cierre semanal
  • 28 sep ORA cierra la semana en €14,16 (−5,79% frente a la semana anterior) y perfora el escenario pesimista a 6 meses (€15,00). Se acerca a los €14,00 que ese escenario fija a 12 meses.Cierre de mercado · 28/09/2026. Confirma escenario pesimista
  • 28 sep El consenso de 16 analistas recorta el objetivo medio a €19,04 (desde €19,11); la mediana se sitúa en €19,30. Los analistas no siguen al precio: el recorrido implícito sube al +34,5%, frente al 17,8% de julio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 28/09/2026. Tensiona tesis
  • 24 sep Orange comunica nuevas compras de acciones propias dentro de su programa de recompra en curso.Orange · comunicado regulado · 24/09/2026. Neutro
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal ORA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El catalizador de consolidación que explicaba la revalorización previa ha dejado de sostener la cotización, y el mercado pesa ya más el apalancamiento (2,4x) que el crecimiento africano. Lo determinante serán los resultados del tercer trimestre y cualquier avance en la documentación definitiva de SFR.
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · −6,84%

ORA pasa de €15,20 a €14,16 en cuatro semanas (−6,84%). El tramo arranca tras la señal de techo técnico del 22 de junio en €17,09, la tendencia bajista hasta €15,86 (6 de julio) y el suelo técnico del 13 de julio en €15,87, cuyo rebote llegó hasta €16,57 a comienzos de agosto.

Septiembre pierde ese suelo técnico: el 18 de septiembre un broker recorta su objetivo a €15,00 y el precio cede un −8,9% en dos semanas. El patrón de precio actual confirma tendencia bajista.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal ORA + marcadores de incorporación al ranking y señales de suelo/techo técnico · 23 mar a 28 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 13 mar 2026 – 13 mar 2028
Precio real ORA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €15,00 / €14,00 / €14,50 · Base (bronce) €19,00 / €21,00 / €24,00 · Optimista (verde) €22,00 / €28,00 / €32,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €19,14 → €19,14 → €19,14 → €19,14 → €19,11 → €19,04 con 16 analistas a 28/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

África y Oriente Medio · crecimiento de doble dígito
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. Último dato: ingresos +13,9% y EBITDAaL +16,1% en el primer semestre de 2026.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre · previsiblemente finales de octubre de 2026.
Control total de MasOrange en España
Materializado · en integración
Esta semana
Sin novedades. Orange controla el 100% desde el 8 de junio de 2026 tras pagar €4.250M por el 50% restante.
Próximo hito
Primer trimestre de consolidación íntegra en las cuentas del tercer trimestre de 2026.
Consolidación del mercado francés · SFR
Activo · pendiente de firma
Esta semana
Sin novedades. Sigue vigente el memorando firmado en junio, con un valor de empresa de €20.350M y cerca del 27% para Orange.
Próximo hito
Documentación definitiva en el segundo semestre de 2026 · cierre previsto en el segundo semestre de 2027, sujeto a competencia.
Programa de recompra de acciones
Activo
Esta semana
Orange comunica el 24 de septiembre nuevas compras de acciones propias.
Próximo hito
Siguientes comunicados de ejecución del programa.

Riesgos activos

Apalancamiento por consolidación simultánea
Materializado · umbral superado
Esta semana
Sin datos nuevos. Último dato: deuda neta €35.700M y 2,4x EBITDAaL a 30 de junio, por encima del umbral de alerta de 2,3x.
Próximo hito
Ratio de deuda en los resultados del tercer trimestre · umbral de alerta: > 2,3x.
Desaceleración del negocio en Francia
Nuevo · vigilancia activa
Esta semana
Sigue pesando la rebaja del 18 de septiembre: un broker proyecta que el EBITDAaL de Francia pase de +2,4% en 2026 a +0,4% en 2027.
Próximo hito
Evolución de los ingresos mayoristas de Francia en los resultados del tercer trimestre.
Presión de bajo coste en España
Latente · reactivado
Esta semana
Sin datos nuevos. El mercado incorpora más competencia de operadores de bajo coste en las previsiones sobre MasOrange.
Próximo hito
Altas netas y precio medio de MasOrange en el tercer trimestre de 2026.
Experiencia digital de cliente y Orange Business
Latente · sin nuevos datos
Esta semana
Sin datos cuantificables nuevos en el periodo.
Próximo hito
Ingresos de Orange Business en la publicación del tercer trimestre.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 16 analistas que cubren ORA.

Modelo SR · Optimista 12M
€28,00
Modelo SR · Base 12M
€21,00
Consenso analistas (media)
€19,04
Precio actual
€14,16
Modelo SR · Pesimista 12M
€14,00
Barras escaladas al rango €0–€30. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (pesimista) 26,5% por debajo del consenso de 16 analistas, que aún no ha seguido la caída del precio.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

16 analistas · objetivo bajo €15,00 · mediana €19,30 · medio €19,04 · alto €22,50 · precio actual €14,16, por debajo del objetivo más bajo · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers de telecomunicaciones europeas

Empresa Cap. mercado Score SR Informe SR Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Orange · ORA €45,7 B 70 13 mar 2026 · Pesimista Fuerte €14,16 −5,79% −14,54%
Deutsche Telekom · DTE €159,0 B 80 13 mar 2026 €27,00 −1,06% −3,85%
Vodafone · VOD €29,5 B 63 13 mar 2026 125,80 GBp −1,64% +7,29%
Telefónica · TEF €20,7 B 62 19 feb 2026 €3,45 −3,55% −5,90%
Proximus · PROX €2,4 B 63 1 abr 2026 €6,20 −2,97% −3,28%
Variación semanal: cierre 21 sep → cierre 25 sep. Variación 8 sem.: cierre 3 ago → cierre 25 sep. Cap. mercado en EUR según el informe de cada empresa (fecha en columna Informe SR). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score y serie de precios homologada · cierre de mercado.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre ORA

Seis meses en los que el catalizador de consolidación se ejecutó, pero dejó de sostener el precio.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

13 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Orange con score 70/100. Precio de referencia €17,18. Objetivos Base: €19 (6M) · €21 (12M) · €24 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €17,00 · −1,0% desde el informe, sin confirmación direccional.
8 abr 2026
Incorporación al ranking
ORA se incorpora al ranking a €18,14 (+5,6% desde el informe).
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €17,80. El precio entra en consolidación lateral entre €17,60 y €18,20.
18 may 2026
Máximo del periodo
Cierre semanal en €18,22, el más alto desde la publicación (+6,1% desde el informe).
8 jun 2026
Catalizador ejecutado
Orange completa la compra del 100% de MasOrange por €4.250M. La cotización cierra la semana en €17,43.
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Nuevo techo técnico en €17,09 que abre la fase bajista del verano.
6 jul 2026
Tendencia bajista
Dos semanas de tendencia bajista llevan el precio a €15,86 (−7,7% desde el informe).
13 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico en €15,87; el rebote posterior alcanza €16,57 a comienzos de agosto.
28 jul 2026
Resultados · señal mixta
Primer semestre con ingresos +3,5% y EBITDAaL +5,0%, pero la deuda neta sube a 2,4x EBITDAaL tras integrar MasOrange.
18 sep 2026
Cuestionamiento externo
Un broker recorta su objetivo a €15,00 por la desaceleración prevista en Francia y la competencia de bajo coste en España.
28 sep 2026
Pesimista 6M perforado
Cierre en €14,16 (−17,6% desde el informe), por debajo del pesimista a 6 meses (€15,00). El modelo valida el escenario Pesimista con validación Fuerte.
La tesis publicada en marzo de 2026 se valida hoy en su escenario Pesimista. En 199 días el modelo ha registrado 5 hitos favorables (incorporación al ranking, máximo de €18,22, compra total de MasOrange, suelo técnico de julio y crecimiento récord del semestre) frente a 6 señales de deterioro, entre ellas dos techos técnicos, la subida del apalancamiento a 2,4x y la perforación del pesimista a 6 meses. El consenso de analistas (€19,04) no ha acompañado la caída.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

ORA

Orange S.A.

Obj. 12M +0.9%

Orange consolida Europa rentablemente mientras es el único con crecimiento doble dígito en África. ¿Por qué cotiza como operadora madura cuando lidera la expansión más dinámica?

Escenario base
70 /100
Overall Score
Fund. 72
Crec. 87
Rent. 60
Efic. 60
Mom. 100
Val. 63
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Orange · Resultados del primer semestre 2026 · comunicado oficial 28 jul 2026
Tier 1 Orange · Adquisición del 100% de MasOrange · comunicado oficial 8 jun 2026
Tier 1 Orange · Firma del memorando de entendimiento para la adquisición de SFR jun 2026
Tier 1 Orange · Compra de acciones propias dentro del programa de recompra 24 sep 2026
Tier 1 Orange · Resultados 2025 y cierre del plan Lead the Future 18 feb 2026
Tier 1 Orange · Plan estratégico Trust the future 2026-2028 2026
Tier 2 Euronext París · cotización ORA (FR0000133308) · EUR cierre 28 sep 2026
Tier 2 Investing.com · rebaja de objetivo de un broker a €15,00 18 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios, ranking y consenso ORA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · [Consenso Homologado de Mercado] 23 mar – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Total Telecom · Orange adquiere el 100% de MasOrange jun 2026
Tier 3 RCR Wireless · el reparto de SFR entre Bouygues, Orange e Iliad 8 jun 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Top 3 semanal

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