Última actualización: 27 jul 2026Próxima revisión: 3 ago 2026PROX.BR · Pesimista

Precio objetivo Proximus SA de droit public (PROX.BR) · semana del 27 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 27 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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63
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media: posicionamiento competitivo alto compensado por crecimiento débil.
! Tesis Pesimista · Validándose

Proximus financia el mayor despliegue de fibra de su historia con la caja comprimida: el dividendo bruto baja a €0,30 para 2026 y el mercado descuenta esa compresión, no la normalización que la compañía sitúa en 2030. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€6,12
−0,33% esta semana
Caída desde el informe
−13,19%
117 días · publicado a €7,05
Recorrido al consenso
+33,2%
consenso €8,15 · 13 analistas · mantener
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 63/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un 0,33% hasta €6,12 y el consenso de 13 analistas mantiene su objetivo medio en €8,15, tras haberlo recortado desde €8,28 en cinco semanas. Tensiona
Catalizador principal
La curva de inversión ya ha superado su pico: capex de €1.249 millones en 2025 (−€107 millones interanual) con el despliegue de fibra en zonas densas pasada su fase máxima, y ambición declarada de €400 millones de flujo de caja libre hacia 2030. Activo
Riesgo principal
La caja del presente sigue comprimida: flujo de caja libre orgánico de €130 millones en 2025, €19 millones en el primer trimestre de 2026 y guía de ~€100 millones para el año, con el dividendo bruto recortado a €0,30. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta y con validación fuerte. Próximo hito a vigilar: resultados del segundo trimestre de 2026 el 31 de julio, primera lectura completa de la ejecución del plan Amplify.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 13 analistas ha recortado su objetivo medio de €8,28 a €8,15 en cinco semanas (−1,57%), muy por debajo de la caída del precio: el recorrido implícito se amplía hasta +33,2%.
  • →La tesis Pesimista sigue validada con fuerza: el precio cotiza un 28,0% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€8,50).
  • →El precio perforó el objetivo Pesimista a 6 meses (€6,00) el 6 de julio al marcar €5,90 y ha rebotado un 3,7% desde ese suelo, sin romper aún la tendencia bajista.
  • →Los resultados del segundo trimestre se publican el 31 de julio: primer contraste completo del plan Amplify tras el recorte del dividendo a €0,30 anunciado el 27 de febrero.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €6,12
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€6,12
Pesimista €6,00 Base €8,50 Optimista €11,00
Pesimista✓ validado
€6,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado descuenta la compresión presente de la caja —flujo de caja libre orgánico de €19 millones en el primer trimestre de 2026 y guía de ~€100 millones para el año— y el recorte del dividendo bruto a €0,30, no la curva de inversión descendente.
−1,96% de recorrido
12 meses€6,50 · +6,21%
24 meses€5,50 · −10,13%
Base · más probable
€8,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el capex se mantenga en la banda guiada de €1,20-1,25 mil millones y descienda después, que el resultado operativo bruto doméstico siga estable y que la activación de fibra siga escalando desde las 776.000 líneas activas de marzo de 2026.
+38,89% de recorrido
12 meses€10,50 · +71,57%
24 meses€13,00 · +112,42%
Optimista
€11,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el mercado anticipe la normalización de caja hacia la ambición de €400 millones antes de 2030 y que el negocio de nube soberana y ciberseguridad escale lo suficiente para compensar el deterioro de Proximus Global.
+79,74% de recorrido
12 meses€16,00 · +161,44%
24 meses€24,00 · +292,16%
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01 La tesis en 3 líneas

La caja del futuro paga la fibra del presente: el mercado cotiza la compresión, no la normalización.

El negocio

Proximus es el operador integrado de referencia en Bélgica, con participación mayoritaria del Estado. Los ingresos subyacentes del grupo fueron de 1.524 millones de euros en el primer trimestre de 2026 (−6,2% interanual en términos comparables), con el segmento doméstico en 1.184 millones (−1,7%).

El catalizador

El pico inversor ha quedado atrás: el capex de 2025 fue de 1.249 millones de euros, 107 millones menos que el año anterior, con el despliegue de fibra en zonas densas superada su fase máxima y 2.665.000 inmuebles pasados a marzo de 2026. La compañía sitúa su ambición de flujo de caja libre en 400 millones hacia 2030.

El riesgo

La caja del presente sigue estrecha: el flujo de caja libre orgánico fue de 130 millones de euros en 2025 y de 19 millones en el primer trimestre de 2026, con guía de ~100 millones para el ejercicio. El dividendo bruto se recorta a 0,30 euros por acción para 2026, frente a 0,60 sobre el resultado de 2025.

Fundamentos
50
Crecimiento
25
Rentabilidad
63
Eficiencia
70
Momentum
60
Valoración
63
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 21–27 julio 2026 · cierre semanal
  • 27 jul PROX.BR cierra la semana en €6,12 (−0,33% vs. semana anterior). El precio queda un 1,96% por encima del objetivo pesimista a 6 meses (€6,00) y un 28,0% por debajo del objetivo base a 6 meses (€8,50).Cierre de mercado · 27/07/2026. Confirma tesis pesimista
  • 27 jul El consenso de 13 analistas mantiene su objetivo medio en €8,15, tras recortarlo desde €8,28 entre el 13 y el 20 de julio. Mediana €7,40 · rango €6,40-€13,30 · recomendación consolidada: mantener.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 27/07/2026. Tensiona tesis
  • 27 jul La compañía tiene fijada para el 31 de julio la publicación de resultados del segundo trimestre de 2026, el primer contraste completo de la ejecución del plan Amplify presentado el 27 de febrero.Proximus Group · calendario de resultados · consultado 27/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal PROX.BR (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en los próximos días será la publicación de resultados del 31 de julio: el modelo vigila la guía de flujo de caja libre orgánico (~€100 millones), la trayectoria del capex dentro de la banda de €1,20-1,25 mil millones y el resultado operativo bruto de Proximus Global frente a su objetivo de €100-130 millones. La tesis vigente sigue siendo Pesimista, con el precio anclado al entorno del objetivo pesimista a 6 meses mientras el consenso apenas se mueve.
2.2 · Último mes 29 jun – 27 jul 2026 · +0,66%

El precio marcó el mínimo del periodo el 6 de julio en €5,90, por debajo del objetivo pesimista a 6 meses del modelo (€6,00), y desde ahí ha rebotado un 3,7% hasta los €6,12 actuales. En el mes el saldo es de +0,66%, con la recuperación concentrada en la semana del 20 de julio (€6,14).

El patrón de precio del último mes describe una estabilización tras tendencia bajista, sin señal de suelo confirmada · el modelo mantiene la validación del escenario pesimista.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal PROX.BR (EUR) + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 25 may a 27 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 1 abr 2026 – 1 abr 2028
Precio real PROX.BR (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €6,00 / €6,50 / €5,50 · Base (bronce) €8,50 / €10,50 / €13,00 · Optimista (verde) €11,00 / €16,00 / €24,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €8,28 → €8,21 → €8,15 con 13 analistas a 27/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
Acceder ahora al ranking
Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Curva de inversión descendente · fibra pasado el pico
Activo
Esta semana
Sin novedades. La última referencia sigue siendo el primer trimestre de 2026: 2.665.000 inmuebles pasados y 776.000 líneas de fibra activas (+45.000 en el trimestre).
Próximo hito
Resultados del segundo trimestre de 2026 · 31 de julio. Referencia de capex acumulado dentro de la guía de €1,20-1,25 mil millones.
Nube soberana europea · Proximus NXT
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales. En abril de 2026 la compañía fue seleccionada dentro de un marco de seis años como proveedora de nube soberana para Comisión, Parlamento, Consejo, el Servicio Europeo de Acción Exterior y unas 70 agencias.
Próximo hito
Desglose del segmento empresarial y de servicios de tecnologías de la información en los resultados del 31 de julio.
Contrato federal de ciberseguridad
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El contrato con el Gobierno federal belga, por un valor superior a €100 millones a siete años, sigue en ejecución.
Próximo hito
Aportación al segmento empresarial en la publicación de resultados del segundo trimestre.
Plan Amplify · ahorros y eficiencia
Activo
Esta semana
Sin nuevas comunicaciones. El plan presentado el 27 de febrero de 2026 fija €180 millones de ahorros brutos entre 2025 y 2028 y una reducción de plantilla de 1.200 posiciones hacia 2030.
Próximo hito
Primer contraste completo de ejecución · resultados del 31 de julio de 2026.

Riesgos activos

Recorte del dividendo · €0,30 para 2026
Materializado
Esta semana
Sin novedades. La senda anunciada el 27 de febrero es de €0,30 brutos sobre el resultado de 2026, €0,40 sobre 2027 y €0,50 sobre 2028, frente a €0,60 sobre 2025.
Próximo hito
Confirmación de la política de remuneración en la comunicación del 31 de julio.
Flujo de caja libre orgánico comprimido
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. Últimas referencias: €130 millones orgánicos en el ejercicio 2025 y €19 millones en el primer trimestre de 2026.
Próximo hito
Resultados del 31 de julio. Umbral de alerta: desviación sobre la guía de ~€100 millones para 2026.
Deterioro de Proximus Global
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. El resultado operativo bruto del segmento cayó a €445 millones en 2025 (−9,3%) y a €33 millones en el primer trimestre de 2026 (−34,3%), con ingresos un 18,8% por debajo.
Próximo hito
Resultados del 31 de julio. Umbral de referencia: guía de €100-130 millones para el conjunto de 2026.
Ejecución bajo nuevo liderazgo
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin cambios en el equipo directivo. El primer plan estratégico del nuevo consejero delegado se presentó el 27 de febrero de 2026 y la sesión cerró con una caída del 16,16% hasta €6,985, mínimo de 52 semanas.
Próximo hito
Resultados del segundo trimestre · 31 de julio de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 13 analistas que cubren PROX.BR.

Modelo SR · Optimista 12M
€16,00
Modelo SR · Base 12M
€10,50
Consenso analistas (media)
€8,15
Modelo SR · Pesimista 12M
€6,50
Precio actual
€6,12
Barras escaladas al rango €0–€16,00 (objetivo optimista del modelo a 12 meses). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses en el escenario validado (Pesimista) un 20,2% por debajo del consenso de 13 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

13 analistas · objetivo bajo €6,40 · mediana €7,40 · medio €8,15 · alto €13,30 · precio actual €6,12 · recomendación consolidada mantener.

4.3 · Comparativa con operadores europeos de telecomunicaciones

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Proximus · PROX.BR €2,4 B 63 Pesimista · Fuerte €6,12 −0,33% −8,38%
KPN · KPN.AS $19,13 B n/d Sin tesis publicada n/d n/d n/d
Deutsche Telekom · DTE.DE $154,90 B n/d Sin tesis publicada n/d n/d n/d
Variación semanal PROX.BR: cierre 20 jul → cierre 27 jul. Variación 8 sem.: cierre 1 jun → cierre 27 jul. Cap. mercado de Proximus en EUR del informe (01/04/2026); KPN a 21/07/2026 y Deutsche Telekom a junio 2026, ambas en USD según la fuente de referencia. El score, la validación de tesis y la serie de precios homologada solo se publican para empresas con tesis vigente en Stocks Report: por eso los comparables figuran como no disponibles. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre PROX.BR

Cuatro meses en los que el precio ha ido a buscar el escenario pesimista y el consenso apenas se ha movido.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

1 abr 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Proximus. Escenario de referencia: Base. Precio de referencia €7,05. Objetivos Base: €8,50 (6M) · €10,50 (12M) · €13,00 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en €7,01 · −0,6% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
27 abr 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización en €6,62 (−6,1% desde el informe). El modelo confirma tendencia bajista y abre la vigilancia sobre el escenario pesimista.
13 may 2026
Resultados del primer trimestre
Ingresos subyacentes de €1.524 millones (−6,2% comparable), resultado operativo bruto de €468 millones y flujo de caja libre orgánico de €19 millones. La cotización de esa semana cierra en €6,54.
25 may 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo confirmada en €6,90. El rebote no llega a devolver el precio a la zona del escenario base.
1 jun 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo en €6,68. Se reanuda la dirección bajista sin activarse ningún criterio de cambio de escenario al alza.
22 jun 2026
Aceleración de la caída
Cotización en €6,17 (−12,5% desde el informe). El consenso de 13 analistas se sitúa en €8,28 de objetivo medio.
6 jul 2026
Escenario pesimista validado
El precio marca €5,90 y perfora el objetivo pesimista a 6 meses (€6,00). El modelo consolida la validación del escenario Pesimista con fuerza Fuerte.
20 jul 2026
Recorte del consenso
El objetivo medio de los analistas baja de €8,28 a €8,15 en dos revisiones (13 y 20 de julio). El precio recupera hasta €6,14, un 4,1% sobre el suelo del 6 de julio.
27 jul 2026
Cierre semanal
Precio en €6,12 (−0,33% en la semana, −13,19% desde el informe). Recorrido al consenso: +33,2%. Resultados del segundo trimestre previstos para el 31 de julio.
La tesis publicada el 1 de abril de 2026 con referencia Base se reescala a Pesimista el 6 de julio, cuando el precio perfora el objetivo pesimista a seis meses. Cuatro meses después, el modelo ha emitido 4 hitos confirmatorios del deterioro, 1 señal de suelo y 1 señal de techo que no revirtieron la dirección. El diferencial entre un consenso que apenas cede (de €8,28 a €8,15) y un precio que retrocede un 13,19% indica escepticismo sobre el momento, no sobre el punto de inflexión de caja que la compañía sitúa hacia 2030.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

PROX.BR

Proximus SA de droit public

Obj. 12M +10.0%

Proximus domina la infraestructura digital de Bélgica con fibra propia y 5G líderes. Su flujo de caja está comprimido ahora, pero se espera normalización hacia 2028. ¿Está el mercado descontando adecuadamente esta recuperación estructural?

Escenario base
63 /100
Overall Score
Fund. 50
Crec. 25
Rent. 63
Efic. 70
Mom. 60
Val. 63
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Proximus Group · Resultados del cuarto trimestre y ejercicio 2025 · comunicado oficial 27 feb 2026
Tier 1 Proximus Group · Planes estratégicos Amplify y Elevate y ambiciones financieras 2028-2030 27 feb 2026
Tier 1 Proximus Group · Resultados del primer trimestre de 2026 · comunicado oficial 13 may 2026
Tier 1 Proximus NXT · seleccionada como proveedora de nube soberana para las instituciones europeas abr 2026
Tier 1 Proximus NXT · contrato de ciberseguridad con el Gobierno federal belga (más de €100 millones a 7 años) feb 2025
Tier 1 Proximus Group · nombramiento de Stijn Bijnens como consejero delegado jun 2025
Tier 1 Proximus Group · Investor Relations · informes trimestrales y calendario de resultados archivo vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios PROX.BR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 16 registros semanales 14 abr – 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso PROX.BR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 22 jun – 27 jul 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal PROX.BR · EUR cierre 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de capitalización de los comparables proceden del cierre de mercado en las fechas indicadas en la sección 4.3.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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