Última actualización: 1 jun 2026Próxima revisión: 8 jun 2026REP · España

Repsol, S.A. (REP): seguimiento de tesis · junio 2026

Seguimiento de tesis · semana del 1 de junio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

68
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media dentro del sector de energía integrada europea.
✓ Tesis Optimista · Objetivo superado

Repsol cotiza con múltiplos de petrolera tradicional pese a apoyar una parte creciente de su resultado en negocios de bajas emisiones. El precio ha superado el objetivo optimista a 6 meses del modelo y ronda ya su objetivo a 12 meses.

Precio actual
€22,04
−0,99% esta semana
Desde el informe
+29,2%
201 días · publicado a €17,06
Recorrido al consenso
+11,4%
objetivo medio €24,55 · 23 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo superado
Convicción
Media · score 68/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio consolida en €22,04 (−0,99% en la semana) y el consenso mantiene el objetivo medio en €24,55 con recomendación de compra. Neutro
Catalizador principal
El consenso ha elevado la recomendación a compra y los programas de recompra (€700M + €350M en 2025) reducen capital; el dividendo sube un 7,8%. Reforzado
Riesgo principal
Validación Débil: el precio ya supera todos los objetivos a 6 meses del modelo y roza el objetivo optimista a 12 meses (€22,00), con recorrido al alza limitado a corto plazo. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Optimista superada en precio. Próximos hitos a vigilar: resultados del 2T 2026 y la evolución del Brent respecto al umbral de referencia de los 55 $/barril.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 23 analistas mantiene el objetivo medio en €24,55 (+11,4% sobre el precio actual) y la recomendación de compra.
  • →La tesis Optimista sigue validada: el precio supera el objetivo a 6 meses del modelo (€19,50) y roza ya el objetivo a 12 meses (€22,00).
  • →Repsol cerró 2025 con €1.899 millones de beneficio y elevó el dividendo un 7,8% (resultados publicados el 19 feb 2026).
  • →El precio ya supera el objetivo optimista a 12 meses del modelo: recorrido al alza limitado a corto plazo y validación Débil.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €22,04
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€22,04
Pesimista €14,50 Base €16,50 Optimista €19,50
Pesimista
€14,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el Brent caiga hacia los 55 $/barril, los márgenes de refino se compriman de forma sostenida y la transición energética erosione el valor de los activos de hidrocarburos.
−34,21% de recorrido
12 meses€13,20 · −40,11%
24 meses€10,50 · −52,36%
Base · más probable
€16,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crudo se estabilice en una banda media, los márgenes de refino se normalicen y la transición avance de forma gradual sin re-rating de múltiplos.
−25,14% de recorrido
12 meses€18,00 · −18,33%
24 meses€19,30 · −12,43%
Optimista✓ validado
€19,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado revisa al alza los múltiplos: el consenso eleva la recomendación a compra, la retribución al accionista se refuerza con recompras y la salida de Pemex retira presión vendedora.
−11,52% de recorrido
12 meses€22,00 · −0,18%
24 meses€30,80 · +39,75%
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01 La tesis en 3 líneas

Múltiplos de petrolera tradicional para un grupo energético con un pie creciente en los negocios de bajas emisiones.

El negocio

Repsol es un grupo energético integrado: exploración y producción, refino, química y un negocio de cliente y generación eléctrica en expansión. En 2024 obtuvo €1.756 millones de beneficio neto (−45% interanual por la caída de márgenes de refino) y en 2025 elevó el resultado a €1.899 millones.

El catalizador

La retribución al accionista y el re-rating de múltiplos: €700 millones de recompra más un programa adicional de €350 millones en 2025, dividendo +7,8% y la salida de Pemex del capital, que retira un lastre vendedor histórico.

El riesgo

La exposición estructural a la transición energética y a la volatilidad del crudo: el modelo estima cerca del 70% de los ingresos ligados a hidrocarburos, en un sector presionado por los costes de emisión y la descarbonización.

Fundamentos
80
Crecimiento
55
Rentabilidad
85
Eficiencia
73
Momentum
40
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 25 may – 1 jun 2026 · cierre semanal
  • 1 jun REP cierra la semana en €22,04 (−0,99% vs. semana anterior). El precio supera el objetivo optimista a 6 meses del modelo (€19,50) y roza el de 12 meses (€22,00); recorrido al consenso +11,4% (€24,55).Cierre de mercado · 01/06/2026. Confirma tesis
  • 1 jun El consenso de 23 analistas mantiene el objetivo medio en €24,55 y la recomendación consolidada en compra, estable respecto a la semana anterior.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 01/06/2026. Neutro
  • 4 may La recomendación media del consenso pasó de neutral a compra a principios de mayo y el objetivo medio subió desde €23,34 (finales de abril) hasta €24,55, una revisión al alza de múltiplos como la que anticipaba el informe.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · serie 27/04–01/06/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal REP (€) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del 2T 2026 y la evolución del Brent respecto al umbral de referencia de los 55 $/barril. La tesis vigente sigue siendo Optimista, aunque su validación es Débil: el precio ya ha superado todos los objetivos a 6 meses del modelo y se sitúa en el entorno del objetivo a 12 meses (€22,00), por lo que el recorrido al alza a corto plazo es limitado.
2.2 · Último mes 27 abr – 1 jun 2026 · +2,99%

Tras marcar una señal de suelo técnico el 27 de abril en €21,40, REP recuperó la tendencia alcista hasta €22,78 el 4 de mayo. Desde entonces el precio se mueve en una consolidación lateral en el entorno de €22, con una señal de techo el 11 de mayo (€22,05) y una nueva señal de suelo el 18 de mayo (€22,57).

El patrón de precio actual es de consolidación lateral · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal REP + marcadores de señales de suelo/techo técnico · 23 mar a 1 jun 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 12 nov 2025 – 12 nov 2027
Precio real REP (€) desde la publicación del informe (12/11/2025) hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses: Pesimista (rojo) €14,50 / €13,20 / €10,50 · Base (bronce) €16,50 / €18,00 / €19,30 · Optimista (verde) €19,50 / €22,00 / €30,80. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €23,34 → €24,55 con 23 analistas a 01/06/2026.
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Retribución al accionista · recompras y dividendo
Reforzado
Esta semana
Programas de recompra por €700M más €350M en 2025 con reducción de capital; dividendo elevado un 7,8%.
Próximo hito
Ejecución del programa adicional de recompra · ejercicio 2026.
Re-rating de múltiplos · consenso a compra
Activo
Esta semana
El consenso mantiene la recomendación de compra y el objetivo medio en €24,55 (+11,4% sobre el precio actual).
Próximo hito
Resultados del 2T 2026 · ventana esperada finales de julio 2026.
Crecimiento en generación de bajas emisiones
Activo
Esta semana
Cartera renovable en expansión (cerca de 3.700 MW operativos a cierre de 2024, con más de 1.500 MW previstos de incorporación).
Próximo hito
Actualización de capacidad instalada en la próxima publicación de resultados.
Salida de Pemex del capital
Materializado · resuelto
Esta semana
Sin novedades; la colocación de la participación de Pemex retira un lastre vendedor histórico.
Próximo hito
Estabilización del capital flotante tras la operación.

Riesgos activos

Volatilidad del crudo · Brent
Latente · alta severidad
Esta semana
El Brent no se ha aproximado al umbral de referencia de los 55 $/barril que comprimiría el beneficio.
Próximo hito
Decisiones de OPEP+ y evolución de la demanda global de crudo.
Transición energética · riesgo estructural
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin catalizador regulatorio nuevo; el modelo estima cerca del 70% de los ingresos ligados a hidrocarburos.
Próximo hito
Evolución del marco europeo de emisiones y objetivos de descarbonización 2030.
Validación Débil · recorrido agotado a corto
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El precio ya supera todos los objetivos a 6 meses del modelo y roza el optimista a 12 meses (€22,00).
Próximo hito
Revisión de escenarios del modelo en la próxima actualización del informe.
Deterioro de experiencia de cliente · suministro
Latente · señal del modelo
Esta semana
El modelo señala una baja satisfacción en el segmento de suministro de gas y electricidad como posible indicador adelantado (lectura del modelo).
Próximo hito
Evolución de la cuota minorista en el mercado eléctrico español.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 23 analistas que cubren REP.

Consenso analistas (media)
€24,55
Precio actual
€22,04
Modelo SR · Optimista 12M
€22,00
Modelo SR · Base 12M
€18,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€13,20
Barras escaladas al rango €0–€32 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios a 12 meses extraídos del informe vigente.
El consenso de 23 analistas sitúa su objetivo a 12 meses en €24,55, un 11,6% por encima del objetivo optimista del modelo (€22,00).

4.2 · Distribución del consenso de analistas

23 analistas · objetivo bajo €16,10 · mediana €24,50 · medio €24,55 · alto €32,00 · precio actual €22,04 · recomendación consolidada compra.

4.3 · Comparativa con peers de energía integrada europea

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Repsol · REP €20,8 B 68 Optimista · Débil €22,04 −0,99% +0,69%
TotalEnergies · TTE ≈ €140 B — — — — —
BP · BP ≈ €90 B — — — — —
Eni · ENI ≈ €46 B — — — — —
Variación semanal: cierre 25 may → cierre 1 jun. Variación 8 sem.: cierre 8 abr → cierre 1 jun. Capitalización de Repsol del informe (12/11/2025). Capitalización de los peers (TotalEnergies, BP, Eni) aproximada de mercado; score, validación de tesis y serie de precios no homologados para los peers en esta edición. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre REP

Algo más de seis meses de validación cronológica de la tesis publicada en noviembre.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

12 nov 2025
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Repsol. Precio de referencia €17,06. Objetivos del escenario optimista: €19,50 (6M) · €22,00 (12M) · €30,80 (24M).
19 feb 2026
Hito corporativo
Resultados del ejercicio 2025: beneficio de €1.899 millones y dividendo elevado un 7,8%.
23 mar 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Cotización a €22,74; el precio ya supera el objetivo optimista a 6 meses del modelo (€19,50).
30 mar 2026
Máximo del periodo
Cotización en €24,07, máximo del intervalo de seguimiento.
8 abr 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo técnico en €21,89. Inicio de un retroceso intermedio.
22 abr 2026
Tendencia bajista intermedia
Retroceso hasta €20,69. El modelo no lo cierra como invalidación de tesis · lectura de corrección técnica.
27 abr 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo técnico confirmada en €21,40, coincidiendo con el inicio de la revisión al alza del consenso.
4 may 2026
Consenso a compra
Tendencia alcista hasta €22,78. La recomendación media del consenso pasa de neutral a compra.
11 may 2026
Señal de techo
Señal de techo técnico en €22,05; inicio de la consolidación lateral en el entorno de €22.
1 jun 2026
Validación Optimista · Débil
Precio cierra en €22,04. Consenso en €24,55 (compra). La tesis queda validada como Optimista, pero con validación Débil por el recorrido limitado a corto plazo.
La tesis Optimista publicada en noviembre de 2025 a €17,06 se ha validado en precio: +29,2% en algo más de seis meses, superando todos los objetivos a 6 meses del modelo y situándose en el entorno del objetivo optimista a 12 meses (€22,00). La validación es Débil precisamente por ese recorrido limitado a corto plazo. El consenso de 23 analistas, en cambio, sitúa su objetivo medio en €24,55, un diferencial del +11,4% sobre el precio actual.
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Repsol · Resultados 4T y año 2025 · nota a analistas (CNMV) 19 feb 2026
Tier 1 Repsol · Resultados 2024 · beneficio neto de €1.756 millones (nota de prensa) 20 feb 2025
Tier 1 Repsol · Informe de Gestión Consolidado 2024 ejercicio 2024
Tier 1 Repsol · Resultados 3T 2025 · nota a analistas (CNMV) 30 oct 2025
Tier 1 Repsol · Ejecución del programa de recompra y reducción de capital (CNMV) sep 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios REP · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 12 nov 2025 – 1 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso REP · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 27 abr – 1 jun 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Bankinter · análisis de los resultados de Repsol (blog) 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.