Última actualización: 31 ago 2026Próxima revisión: 7 sep 2026RHM · Industria y Materiales

Precio objetivo Rheinmetall AG (RHM) · semana del 31 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 31 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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82
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Percentil superior del sector europeo de defensa en fundamentos y crecimiento; percentil bajo en valoración.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Rheinmetall es el mayor contratista de defensa terrestre europeo, con €9.935 M de ingresos en 2025 (+29%) y una cartera récord, pero el precio pagado descontaba una ejecución perfecta. El escenario pesimista del modelo se está cumpliendo con antelación.

Precio actual
€1.154,60
−0,07% esta semana
Caída desde el informe
−28,0%
171 días · publicado a €1.603,50
Recorrido al consenso
+45,5%
objetivo medio €1.679,38 · 21 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 82/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra plano en €1.154,60 (−0,07%) y el consenso de 21 analistas repite objetivo medio en €1.679,38, sin nuevas revisiones. Neutro
Catalizador principal
La cartera de pedidos alcanza un récord de €80.500 M en el primer semestre de 2026 (+44% interanual) y el segmento de armamento y munición mantiene un margen del 29,0%. Activo
Riesgo principal
La conversión de la cartera en ingresos se ralentiza: la cancelación del programa de fragatas F126 obliga a recortar la guía 2026 a €13.700-14.200 M. Vigilar
Lectura Stocks Report
La tesis no necesita reformularse: el escenario pesimista se cumplió antes de tiempo. Próximos hitos a vigilar: margen operativo del tercer trimestre frente al umbral del 17,0% y evolución de la guía 2026 revisada.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cotiza −4,73% por encima del objetivo pesimista a 6 meses (€1.100,00): el escenario menos favorable del modelo está prácticamente consumido.
  • →El consenso de 21 analistas se ha erosionado de €1.697,85 a €1.679,38 desde finales de julio, y su recomendación agregada bajó de compra fuerte a compra el 10 de agosto.
  • →La compañía recortó su guía de ventas 2026 a €13.700-14.200 M tras la cancelación del programa F126, con un impacto estimado en el negocio naval de unos €346 M.
  • →Pese a la corrección del −28,0% desde el informe, la cartera de pedidos marcó récord en €80.500 M: el deterioro es de múltiplos, no de demanda.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €1.154,60
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€1.154,60
Pesimista €1.100,00 Base €1.460,00 Optimista €1.800,00
Pesimista✓ validado
€1.100
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl riesgo de ejecución se materializa parcialmente: la cancelación del programa F126 golpea al negocio naval recién integrado, la guía 2026 se recorta a €13.700-14.200 M y la prima de múltiplos se desinfla antes que el ciclo de rearme.
−4,73% de recorrido
12 meses€950 · −17,72%
24 meses€850 · −26,38%
Base · más probable
€1.460
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la compañía absorba la cartera con fricciones contenidas, sostenga el margen operativo en torno al 19% pese al mix naval y crezca a una tasa anual compuesta cercana al 23% hasta ingresos de unos €28.000 M en 2030.
+26,45% de recorrido
12 meses€1.435 · +24,29%
24 meses€1.540 · +33,38%
Optimista
€1.800
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue se adjudique el programa estadounidense XM30 a su filial americana, que la reclasificación de la defensa como actividad compatible con la inversión sostenible se traduzca en flujos institucionales visibles y que la guía anual se entregue sin desviación.
+55,90% de recorrido
12 meses€2.050 · +77,55%
24 meses€2.400 · +107,86%
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01 La tesis en 3 líneas

Fundamentales en máximos históricos y una valoración que ya descontaba la ejecución perfecta del mayor escalado industrial del sector.

El negocio

Rheinmetall fabrica vehículos de combate, munición y electrónica de defensa y se está transformando en una empresa de defensa pura. Los ingresos de 2025 alcanzaron €9.935 millones, un +29% interanual, con un resultado operativo de €1.841 millones y un margen del 18,5%.

El catalizador

El ciclo de rearme europeo llevó la cartera de pedidos a €63.800 millones al cierre de 2025 (+36%) y a un récord de €80.500 millones en el primer semestre de 2026 (+44%). El segmento de armamento y munición aporta €1.037 millones de resultado operativo con un margen del 29,0%.

El riesgo

La conversión de esa cartera en ingresos: la cancelación del programa de fragatas F126 obligó a recortar la guía 2026 desde €14.000-14.500 M a €13.700-14.200 M, con un impacto estimado en el negocio naval de unos €346 millones. El modelo estima el riesgo de sobrecarga operativa por escalado simultáneo en 9 sobre 9 de severidad.

Fundamentos
95
Crecimiento
100
Rentabilidad
76
Eficiencia
70
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 24–31 agosto 2026 · cierre semanal
  • 31 ago RHM cierra la semana en €1.154,60 (−0,07% vs. semana anterior). El precio queda a −4,73% del objetivo pesimista a 6 meses (€1.100,00) y a +45,45% del objetivo medio del consenso (€1.679,38).Cierre de mercado · 31/08/2026. Confirma tesis
  • 31 ago El consenso de 21 analistas repite objetivo medio en €1.679,38 por segunda semana consecutiva, tras erosionarse desde los €1.697,85 de finales de julio (−1,09%). Recomendación consolidada: compra, rebajada desde compra fuerte el 10 de agosto.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 31/08/2026. Contexto
  • 24 ago La compañía cierra el primer semestre con una cartera récord de €80.500 M (+44% interanual) y ventas del segundo trimestre de €3.290 M (+69%), pero recorta la guía de ventas 2026 a €13.700-14.200 M tras la cancelación del programa F126.Rheinmetall AG · comunicación a inversores · agosto 2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal RHM (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La semana no aporta un movimiento direccional: el precio se estabiliza en la zona baja del rango y el consenso deja de revisarse. Lo determinante en las próximas semanas será el margen operativo del tercer trimestre frente al umbral del 17,0% y la primera lectura sobre el ritmo de conversión de la cartera récord tras el recorte de guía. La tesis vigente sigue siendo Pesimista, ya cumplida con antelación en su objetivo a 6 meses.
2.2 · Último mes 3–31 agosto 2026 · +1,28%

Agosto es un mes de consolidación tras el desplome del segundo trimestre. El precio arranca en €1.140,00, marca el máximo del mes en €1.216,40 el 17 de agosto y devuelve todo el avance en las dos últimas semanas hasta €1.154,60. En conjunto, +1,28% en el mes y +5,60% en ocho semanas desde el suelo técnico de julio (€1.093,40).

El patrón de precio actual describe una consolidación lateral en la zona baja del rango del modelo · el escenario pesimista sigue siendo el validado.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal RHM + marcadores de señales de suelo/techo técnico y cambios de tendencia · 6 julio a 31 agosto 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 13 mar 2026 – 13 mar 2028
Precio real RHM (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €1.100 / €950 / €850 · Base (bronce) €1.460 / €1.435 / €1.540 · Optimista (verde) €1.800 / €2.050 / €2.400. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €1.697,85 → €1.675,85 → €1.677,00 → €1.679,38 con 21 analistas a 31/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera de pedidos récord
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales. La referencia vigente es la cartera de €80.500 M del primer semestre de 2026, un +44% interanual.
Próximo hito
Entrada de pedidos del tercer trimestre y verificación del objetivo de cartera comunicado por la dirección para el cierre del año.
Margen del 29% en armamento y munición
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. El segmento aportó €1.037 M de resultado operativo en 2025 sobre un margen del 29,0%.
Próximo hito
Desglose por segmentos en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Programa estadounidense XM30
Activo
Esta semana
Sin información pública adicional sobre la fase de prototipos de la filial estadounidense.
Próximo hito
Decisión de adjudicación esperada por el modelo en el ejercicio 2027.
Defensa como actividad compatible con inversión sostenible
Aplazado
Esta semana
Sin flujos institucionales visibles atribuibles a la reclasificación. El modelo lo mantiene como catalizador no materializado.
Próximo hito
Movimientos de estructura accionarial institucional en los siguientes registros de participaciones.

Riesgos activos

Cancelación del programa naval F126
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin nuevos eventos. Alemania canceló el programa en junio de 2026 y la compañía estima un impacto en el negocio naval de unos €346 M.
Próximo hito
Cuantificación definitiva del impacto y encaje de la capacidad naval en los resultados del tercer trimestre.
Recorte de la guía de ventas 2026
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
Sin revisión adicional. La guía vigente es de €13.700-14.200 M, frente a los €14.000-14.500 M comunicados en marzo.
Próximo hito
Confirmación o nueva revisión de la guía en la publicación del tercer trimestre de 2026.
Sobrecarga operativa por escalado simultáneo
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin señales nuevas. El modelo mantiene este riesgo en severidad 9 sobre 9: crecimiento del +40% con tres integraciones en curso.
Próximo hito
Margen operativo trimestral. Umbral de alerta del modelo: < 17,0%.
Prima de valoración frente a comparables europeos
Latente
Esta semana
Sin cambios relevantes. La corrección del −28,0% desde el informe ha reducido la prima, pero el modelo sitúa la dimensión de valoración en 47/100.
Próximo hito
Revisión de múltiplos del sector con los resultados de nueve meses de las comparables europeas.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 21 analistas que cubren RHM.

Modelo SR · Optimista 12M
€2.050,00
Consenso analistas (media)
€1.679,38
Modelo SR · Base 12M
€1.435,00
Precio actual
€1.154,60
Modelo SR · Pesimista 12M
€950,00
Barras escaladas al rango €0–€2.380 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo a 12 meses (€950,00) se sitúa un 43,4% por debajo del consenso de 21 analistas: la mayor divergencia del seguimiento.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

21 analistas · objetivo bajo €1.050 · mediana €1.600 · medio €1.679,38 · alto €2.380 · precio actual €1.154,60 · recomendación consolidada compra.

4.3 · Comparativa con peers europeos de defensa

Empresa Cap. mercado Crecimiento ingresos Margen operativo P/E forward 2026 EV/EBITDA forward 2026 EV/Ventas FY 2025
Rheinmetall · RHM €74,3 B +29,0% 18,5% ~37x ~27x 7,4x
BAE Systems · BA. €80,0 B +10,0% 10,8% ~27x ~15x 2,2x
Thales · HO €45,0 B +7,6% ~12,0% ~30x ~14x 2,0x
Leonardo · LDO €37,0 B +12,9% ~7,5% ~37x ~13x 2,1x
Saab · SAAB B €45,0 B +24,0% ~10,5% ~35x ~18x 6,4x
Crecimiento de ingresos y margen operativo del ejercicio 2025 reportado por cada compañía; múltiplos forward y capitalización según el informe vigente (13/03/2026), no actualizados al cierre de esta semana. Rheinmetall crece 3-4 veces más rápido y con el doble de margen operativo que la mediana del grupo, y cotiza con prima en todos los múltiplos. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · informes anuales 2025 de BAE Systems, Thales, Leonardo y Saab.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre RHM

Cinco meses y medio en los que el escenario menos favorable del modelo se cumplió antes de tiempo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

13 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Rheinmetall. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €1.603,50. Objetivos Pesimista: €1.100 (6M) · €950 (12M) · €850 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €1.509,00 · −5,89% desde el informe, todavía por encima del objetivo Base a 6 meses (€1.460,00).
30 mar 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo técnico en €1.379,50. El precio pierde el objetivo Base a 6 meses por primera vez desde la publicación.
8 abr 2026
Rebote intermedio
Señal de suelo técnico en €1.587,40, con recuperación casi completa del nivel del informe. El modelo no reescala la validación de tesis.
27 abr 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización en €1.340,60 tras dos semanas de caídas encadenadas · −16,4% desde el informe. La lectura del modelo pasa a deterioro de múltiplos, no de demanda.
24 jun 2026
Cancelación del programa F126
Alemania cancela el programa de fragatas F126 y reorienta la compra a otro contratista naval. Es el hito que materializa el riesgo de ejecución del escenario pesimista.
29 jun 2026
Mínimo del periodo
Cotización en €946,60 · −40,97% desde el informe, por debajo del objetivo Pesimista a 6 meses (€1.100,00) y cerca del objetivo Pesimista a 12 meses.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Señal de suelo técnico confirmada en €1.093,40. Inicio del rebote que devuelve el precio a la zona baja del rango del modelo (+22,0% hasta hoy).
24 ago 2026
Cartera récord con guía recortada
Cartera de pedidos récord de €80.500 M (+44%) y ventas del segundo trimestre de €3.290 M (+69%), pero guía 2026 revisada a la baja hasta €13.700-14.200 M.
31 ago 2026
Objetivo pesimista casi alcanzado
Precio cierra en €1.154,60 (−0,07% semanal). Queda un −4,73% hasta el objetivo Pesimista a 6 meses. El consenso repite en €1.679,38 con 21 analistas.
La tesis Pesimista publicada en marzo de 2026 no ha necesitado reformularse: el precio recorrió en 171 días un −28,0% y llegó a perforar el objetivo a 6 meses el 29 de junio. El modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 rebote intermedio que no alteró la validación y 1 riesgo materializado —la cancelación del programa F126—. La brecha frente al consenso (€1.679,38) sigue siendo la mayor del seguimiento y refleja expectativas de conversión de cartera que el modelo no comparte.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

RHM

Rheinmetall AG

Obj. 12M -0.7%

Rheinmetall transforma el rearme europeo en la mayor expansión industrial del sector. Su cartera de pedidos cubre 6 años de ingresos. ¿Podrá ejecutar sin sacrificar los márgenes que la hacen imbatible?

Escenario base
82 /100
Overall Score
Fund. 95
Crec. 100
Rent. 76
Efic. 70
Mom. 100
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Rheinmetall AG · Informe anual y cifras del ejercicio 2025 (ventas €9.935 M, resultado operativo €1.841 M, cartera €63.800 M) 11 mar 2026
Tier 1 Rheinmetall AG · Comunicación sobre el impacto de la cancelación del programa F126 2026
Tier 1 Rheinmetall Investor Relations · cotización de la acción cierre 31 ago 2026
Tier 1 Rheinmetall AG · composición del consejo de dirección vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios RHM · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 25 registros semanales 23 mar – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso RHM · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros · 21 analistas 27 jul – 31 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal RHM.DE · EUR cierre 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Defense News · Alemania cancela el programa de fragatas F126 24 jun 2026
Tier 3 Breaking Defense · impacto estimado de €346 M en el negocio naval tras la cancelación del F126 ago 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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