Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026RHM · Industria y Materiales

Precio objetivo Rheinmetall AG (RHM) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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82
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Sector industria y materiales · defensa terrestre europea.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Rheinmetall lidera la defensa terrestre europea con una cartera de €80.500 millones, pero el mercado ha dejado de pagar la prima de valoración que el modelo consideraba exigente. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€1.011,80
+2,14% esta semana
Caída desde el informe
−36,9%
192 días · publicado a €1.603,50
Recorrido al consenso
+62,2%
objetivo medio €1.641,29 · 21 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 82/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota un +2,14% hasta €1.011,80, pero sigue por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€1.100,00). El objetivo medio del consenso se mantiene en €1.641,29. Confirma
Catalizador principal
La cartera de pedidos alcanza €80.500 millones a 30 de junio de 2026 y las ventas del primer semestre crecen un +39%, hasta €5.227 millones. Activo
Riesgo principal
Sobrecarga operativa por escalado: flujo de caja operativo libre de −€1.616 millones en el semestre y previsión de ventas 2026 recortada en €300 millones por la cancelación de la fragata F126. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista validándose. Vencido el horizonte de 6 meses, la referencia pasa al pesimista a 12 meses (€950,00); próximo hito: resultados de los nueve primeros meses de 2026 y la evolución de la caja operativa.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El objetivo medio del consenso ha bajado de €1.677,00 a €1.641,29 en cinco semanas, aunque todavía queda un +62,2% por encima del precio.
  • →La tesis Pesimista sigue validada con fuerza Fuerte: el precio cotiza un 8,0% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€1.100,00).
  • →El riesgo de ejecución ya aparece en las cuentas: flujo de caja operativo libre de −€1.616 millones en el primer semestre de 2026.
  • →El rebote de agosto, de €984,20 a €1.216,40, se ha deshecho por completo en septiembre.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €1.011,80
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€1.011,80
Pesimista €1.100,00 Base €1.460,00 Optimista €1.800,00
Pesimista✓ validado
€1.100
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl riesgo de ejecución se materializa en parte: la caja operativa del semestre es negativa en €1.616 millones, la cancelación de la F126 recorta €300 millones de ventas y el mercado ya no paga la prima de valoración.
+8,72% de recorrido
12 meses€950 · −6,11%
24 meses€850 · −15,99%
Base · más probable
€1.460
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la compañía cumpliera la previsión 2026 (€13.700-14.200 millones con un margen cercano al 19%), que la integración de las adquisiciones solo sufriera retrasos contenidos y que los ingresos crecieran en torno a un 23% anual hasta 2030, como proyecta el modelo.
+44,30% de recorrido
12 meses€1.435 · +41,83%
24 meses€1.540 · +52,20%
Optimista
€1.800
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Rheinmetall se adjudicara el programa XM30 en EE.UU., que se materializaran los flujos institucionales ligados a la reclasificación ESG de la defensa (el modelo estima €5.000-15.000 millones) y que la ejecución se acercara al objetivo corporativo.
+77,90% de recorrido
12 meses€2.050 · +102,61%
24 meses€2.400 · +137,20%
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01 La tesis en 3 líneas

Rheinmetall crece a un ritmo récord, pero el mercado ha dejado de pagar la prima que el modelo consideraba exigente.

El negocio

Rheinmetall es el líder europeo de defensa terrestre: vehículos, armamento y munición. En 2025 facturó €9.935 millones (+29%), con un resultado operativo de €1.841 millones y un margen del 18,5%.

El catalizador

El rearme europeo eleva la cartera de pedidos a €80.500 millones a 30 de junio de 2026 (+44%). Las ventas del primer semestre crecen un +39% y el resultado operativo un +74%, hasta €786 millones.

El riesgo

Escalar a este ritmo consume caja: el flujo de caja operativo libre del semestre fue de −€1.616 millones. La previsión de ventas 2026 se recorta a €13.700-14.200 millones tras la cancelación de la fragata F126.

Fundamentos
95
Crecimiento
100
Rentabilidad
76
Eficiencia
70
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 14–21 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 21 sep RHM cierra la semana en €1.011,80 (+2,14% frente a los €990,60 de la semana anterior). Aún necesita un +8,72% para alcanzar el objetivo pesimista a 6 meses (€1.100,00) y cotiza un 6,5% por encima del pesimista a 12 meses (€950,00).Cierre de mercado · 21/09/2026. Confirma tesis
  • 21 sep El consenso de 21 analistas mantiene el objetivo medio en €1.641,29, sin cambios frente a la semana anterior, tras bajar desde €1.677,00 a mediados de agosto. Mediana €1.600,00; rango €1.050,00 – €2.380,00.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 21/09/2026. Neutro
  • sep Alemania autoriza un cuarto buque de inteligencia de señales y la compañía suma un nuevo contrato de munición de artillería por un importe de tres cifras en millones de euros. Son pedidos que refuerzan la cartera, no el problema de caja.Prensa financiera alemana · ad-hoc-news · septiembre 2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal RHM (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Los nuevos pedidos siguen alimentando la cartera, pero el mercado no los traslada al precio mientras la caja operativa siga en negativo. La tesis vigente sigue siendo Pesimista y el precio se mueve entre el objetivo pesimista a 12 meses (€950,00) y el de 6 meses (€1.100,00).
2.2 · Último mes 17 ago – 21 sep 2026 · −16,82%

RHM llega a mediados de agosto en €1.216,40, al final de un rebote iniciado en julio desde €984,20. Los resultados del primer semestre (6 de agosto) muestran ventas de €5.227 millones (+39%), pero también un flujo de caja operativo libre de −€1.616 millones y un recorte de la previsión anual por la cancelación de la F126. El precio se estabiliza en €1.155 a finales de agosto y cae a €990,60 el 14 de septiembre, antes del ligero rebote de esta semana.

El patrón de precio mantiene la tendencia bajista iniciada tras el techo técnico de abril. El modelo no ha detectado ninguna señal de suelo técnico desde la del 6 de julio.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal RHM + marcadores de señales de suelo/techo técnico y cambios de tendencia · 23 mar a 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 13 mar 2026 – 13 mar 2028
Precio real RHM (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €1.100 / €950 / €850 · Base (bronce) €1.460 / €1.435 / €1.540 · Optimista (verde) €1.800 / €2.050 / €2.400. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (por convención, el consenso de mercado es a 12 meses). Evolución: €1.677,00 → €1.679,38 → €1.679,38 → €1.669,86 → €1.641,29 → €1.641,29, con 21 analistas a 21/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera de pedidos por el rearme europeo
Reforzado
Esta semana
Nuevo contrato de munición de artillería y autorización de un cuarto buque de inteligencia de señales. Cartera de €80.500 millones a 30 de junio, el 70% en pedidos en firme.
Próximo hito
Actualización de la cartera en los resultados de los nueve primeros meses de 2026.
Munición · margen e integración vertical
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. El modelo estima un margen cercano al 29% en munición, sin que los datos disponibles lo cuestionen.
Próximo hito
Margen por división en los resultados de los nueve primeros meses · objetivo de grupo cercano al 19% en 2026.
Reclasificación ESG de la defensa
Aplazado
Esta semana
Sin reflejo en el precio. El modelo estima entre €5.000 y €15.000 millones de demanda institucional potencial, todavía no materializada.
Próximo hito
Revisión de criterios de inversión sostenible en la UE y cambios en carteras institucionales.
Programa XM30 en EE.UU.
Activo
Esta semana
Sin novedades. El informe lo sitúa como condición del escenario optimista.
Próximo hito
Decisión de adjudicación prevista en el ejercicio 2027.

Riesgos activos

Sobrecarga operativa por escalado simultáneo
Materializándose · severidad 9/9
Esta semana
Sin datos nuevos. Pesa el flujo de caja operativo libre del semestre (−€1.616 millones), atribuido a acumulación de inventario, inversión en capacidad y anticipos de clientes que se retrasan.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses · objetivo de conversión de caja superior al 40% en 2026.
Valoración exigente frente al sector
Materializado
Esta semana
El precio cotiza un 36,9% por debajo del de publicación. Al publicarse el informe, el modelo situaba el valor central de su DCF en €1.265 por acción.
Próximo hito
Nivel del pesimista a 12 meses (€950,00), que el precio ya perforó en junio (€946,60).
Negocio naval · cancelación de la F126
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevos eventos. El recorte de €300 millones en la previsión de ventas 2026 sigue siendo el último impacto material.
Próximo hito
Adjudicación de nuevos programas de fragatas y proyectos navales internacionales.
Sucesión del consejero delegado
Latente · vigilancia
Esta semana
La información pública recoge la prórroga del contrato de Armin Papperger hasta finales de 2029 (comunicado de noviembre de 2024). Eso rebaja la urgencia del plazo de 2026 que planteaba el informe.
Próximo hito
Comunicación de un plan de sucesión formal por parte del consejo de supervisión.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 21 analistas que cubren RHM.

Modelo SR · Optimista 12M
€2.050,00
Consenso analistas (media)
€1.641,29
Modelo SR · Base 12M
€1.435,00
Precio actual
€1.011,80
Modelo SR · Pesimista 12M
€950,00
Barras escaladas al rango €0–€2.380 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo a 12 meses del escenario validado (pesimista, €950,00) queda un 42,1% por debajo del consenso de 21 analistas; incluso el escenario base a 12 meses queda un 12,6% por debajo.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

21 analistas · objetivo bajo €1.050 · mediana €1.600 · media €1.641,29 · alto €2.380 · precio actual €1.011,80 · recomendación agregada del consenso de terceros: compra fuerte. El objetivo más bajo del consenso queda un 3,8% por encima del precio actual.

4.3 · Comparativa con peers de defensa europea

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Rheinmetall · RHM €74,3 B 82 Pesimista · Fuerte €1.011,80 +2,14% −2,49%
BAE Systems · BA.L £61,8 B 81 Pesimista 2.025,00 p +6,69% +2,74%
Leonardo · LDO €32,7 B 83 Pesimista €50,45 +0,90% −3,46%
Indra · IDR €10,2 B 84 Base · Débil €61,80 +4,25% +15,82%
Variación semanal: cierre 11 sep → cierre 18 sep. Variación 8 sem.: cierre 24 jul → cierre 18 sep. Capitalización en la moneda de cada informe; BAE Systems cotiza en peniques. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre RHM

Seis meses en los que el precio ha ido dando la razón a la cautela del modelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

13 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Rheinmetall con un precio de referencia de €1.603,50. El valor central del DCF del modelo (€1.265) ya quedaba por debajo de la cotización. Objetivos Pesimista: €1.100 (6M) · €950 (12M) · €850 (24M).
30 mar 2026
Techo técnico
Señal de techo técnico en €1.379,50, un −14,0% desde el informe.
8 abr 2026
Suelo técnico
Rebote hasta €1.587,40, cerca del precio de publicación. El modelo no lo interpreta como un cambio de escenario.
27 abr 2026
Tendencia bajista
Tras el techo técnico del 13 de abril (€1.480,80), el precio cae a €1.340,60 y la tendencia bajista queda confirmada.
18 may 2026
Tendencia bajista
El precio cae a €1.120,00, a las puertas del objetivo pesimista a 6 meses.
1 jun 2026
Rebote intermedio
Suelo técnico el 25 de mayo y tendencia alcista hasta €1.293,40. Se deshace con el techo técnico del 8 de junio (€1.209,80).
29 jun 2026
Mínimo de la serie
Cierre en €946,60, por debajo incluso del objetivo pesimista a 12 meses (€950,00).
13 jul 2026
Techo técnico
Tras el suelo técnico del 6 de julio (€1.093,40), nuevo techo técnico en €992,00.
6 ago 2026
Resultados semestrales
Ventas +39% y cartera de €80.500 millones, pero flujo de caja operativo libre de −€1.616 millones y previsión 2026 recortada por la cancelación de la F126.
17 ago 2026
Rebote de verano
El precio sube a €1.216,40 desde los €984,20 de julio. El rebote no se sostiene.
21 sep 2026
Pesimista validado · Fuerte
Vencido el horizonte de 6 meses, el precio cierra en €1.011,80, un 8,0% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses. El consenso baja su objetivo medio a €1.641,29.
La tesis publicada en marzo de 2026 a €1.603,50 se valida en el escenario Pesimista: 192 días después, el precio acumula un −36,9%. En la serie homologada hay cinco señales de techo técnico y cinco de tendencia bajista, frente a cuatro suelos técnicos cuyos rebotes no se sostuvieron. El consenso de analistas sigue muy por encima del precio (€1.641,29) y del propio modelo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

RHM

Rheinmetall AG

Obj. 12M +1.2%

Rheinmetall transforma el rearme europeo en la mayor expansión industrial del sector. Su cartera de pedidos cubre 6 años de ingresos. ¿Podrá ejecutar sin sacrificar los márgenes que la hacen imbatible?

Escenario base
82 /100
Overall Score
Fund. 95
Crec. 100
Rent. 76
Efic. 70
Mom. 100
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Rheinmetall · Informe financiero del primer semestre de 2026 · comunicado oficial 6 ago 2026
Tier 1 Rheinmetall · Informe anual 2025 · comunicado oficial 11 mar 2026
Tier 1 Rheinmetall · Consejo de dirección · composición y mandatos vigente
Tier 1 Rheinmetall · Relaciones con inversores · estructura accionarial vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios RHM · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso RHM · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 17 ago – 21 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal RHM.DE · EUR cierre 18 sep 2026
Tier 2 CNBC · Rheinmetall recorta su previsión tras la cancelación de la fragata F126 6 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 MarketScreener · Rheinmetall reorganiza su consejo de dirección y prorroga el contrato de Papperger nov 2024
Tier 3 ad-hoc-news · La acción de Rheinmetall se mantiene sobre €1.000 ante un nuevo proyecto naval sep 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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