Última actualización: 13 jul 2026Próxima revisión: 20 jul 2026RO.SW · RO.SW

Precio objetivo Roche Holding AG (RO.SW) · semana del 13 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 13 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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80
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta del sector salud y farmacéuticas, lastrada por la dimensión de valoración.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Roche ha completado la renovación de su cartera tras el precipicio de patentes —61.516 millones de francos en ventas en 2025, +7% a tipo de cambio constante—, pero el mercado le aplica un descuento por llegar tarde a la obesidad. El precio sigue la trayectoria del escenario base.

Precio actual
CHF341,00
−1,50% esta semana
Recorrido al Base 6M
+1,17%
objetivo CHF345,00 · +13,20% a 12M
Desde el informe
+6,36%
109 días · publicado a CHF320,60
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 80/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
Tras tocar CHF346,20 el 6 de julio y superar el objetivo Base a 6 meses (CHF345,00), el precio corrige a CHF341,00 (−1,50%). El consenso de 3 analistas mantiene su objetivo medio en CHF367,00 sin cambios. Confirma
Catalizador principal
La cartera renovada sostiene un crecimiento orgánico del 7% a tipo constante y un beneficio operativo básico de 21.800 millones de francos (+13% a tipo constante), con margen operativo básico del 35,5%. Activo
Riesgo principal
La apuesta en obesidad depende de la fase III de CT-388 (ensayos Enith1 y Enith2 iniciados en el primer trimestre de 2026), sin lectura decisiva hasta 2027-2028. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta y desviación frente al escenario central por debajo del 2%. Próximo hito datado: resultados del primer semestre 2026 el 23 de julio.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio tocó CHF346,20 el 6 de julio y superó el objetivo Base a 6 meses (CHF345,00) antes de tiempo, para cerrar la semana en CHF341,00.
  • →El consenso mantiene su objetivo medio en CHF367,00 por sexta semana consecutiva: el estrechamiento del recorrido (hoy +7,62%) viene del precio, no de un recorte de expectativas.
  • →Roche ha fijado el 23 de julio para publicar los resultados del primer semestre de 2026: primer contraste real de la tesis desde la publicación del informe.
  • →La fase III de CT-388 sigue sin lectura decisiva hasta 2027-2028: el descuento por narrativa de obesidad puede persistir varios trimestres más.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de CHF341,00
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
CHF341,00
Pesimista CHF300,00 Base CHF345,00 Optimista CHF380,00
Pesimista
CHF300
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue CT-388 fracasara o se retrasara en fase III, que la erosión de las franquicias maduras superara el empuje de los medicamentos nuevos o que el franco fuerte siguiera restando crecimiento en la conversión a moneda de reporte.
−12,02% de recorrido
12 mesesCHF280 · −17,89%
24 mesesCHF260 · −23,75%
Base · más probable✓ validado
CHF345
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa cartera renovada sostiene el crecimiento (+7% a tipo constante en 2025) y el margen operativo básico se mantiene en el 35,5%, mientras el mercado corrige despacio el descuento de múltiplo sin reconocer todavía ni la opción de obesidad ni la infraestructura de inteligencia artificial.
+1,17% de recorrido
12 mesesCHF386 · +13,20%
24 mesesCHF420 · +23,17%
Optimista
CHF380
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la fase III de CT-388 confirmara la eficacia vista en fase II (22,5% de pérdida de peso ajustada a placebo a 48 semanas), que la fábrica de inteligencia artificial publicara retornos cuantificados y que el múltiplo convergiera con el de la gran farmacéutica europea.
+11,44% de recorrido
12 mesesCHF450 · +31,96%
24 mesesCHF520 · +52,49%
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01 La tesis en 3 líneas

Líder de calidad con descuento por narrativa: el mercado sigue pagando múltiplos de farmacéutica en declive a una compañía que ya completó su transición.

El negocio

Roche es la tercera farmacéutica del mundo por ingresos, con dos divisiones (Farma y Diagnóstico) y 61.516 millones de francos suizos de ventas en 2025, un +7% a tipo de cambio constante (+2% en francos por el efecto divisa).

El catalizador

El beneficio operativo básico alcanzó 21.800 millones de francos (+13% a tipo constante) con un margen operativo básico del 35,5%, y la compañía opera la mayor fábrica de inteligencia artificial anunciada del sector farmacéutico: más de 3.500 procesadores gráficos, tras sumar 2.176 unidades NVIDIA Blackwell en marzo de 2026.

El riesgo

La entrada en obesidad depende de CT-388, cuyos ensayos de fase III (Enith1 y Enith2) arrancaron en el primer trimestre de 2026 tras una fase II con 22,5% de pérdida de peso ajustada a placebo a 48 semanas. La lectura decisiva no llega hasta 2027-2028 y el modelo estima que el descuento de múltiplo persiste hasta entonces.

Fundamentos
82
Crecimiento
78
Rentabilidad
62
Eficiencia
85
Momentum
80
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 6–13 julio 2026 · cierre semanal
  • 13 jul Roche cierra la semana en CHF341,00 (−1,50% vs. semana anterior), tras haber marcado CHF346,20 el 6 de julio y superar el objetivo Base a 6 meses (CHF345,00). Recorrido del +1,17% al Base 6M y del +7,62% al consenso (CHF367,00).Cierre de mercado · SIX Swiss Exchange · 13/07/2026. Confirma tesis
  • 13 jul El consenso de 3 analistas mantiene su objetivo medio en CHF367,00 por sexta semana consecutiva (mediana CHF365,00 · rango CHF340,00–CHF396,00). Recomendación consolidada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 13/07/2026. Neutro
  • 23 jun Roche confirma que publicará los resultados del primer semestre de 2026 el 23 de julio, antes de la apertura de SIX. Es el primer contraste con cifras reales desde la publicación del informe.Roche Investor Relations · invitación a la presentación de resultados del primer semestre · 23/06/2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal Roche (CHF) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio se mueve dentro de la zona base y la desviación frente al escenario central queda por debajo del 2%: ni ruptura hacia el optimista (CHF380,00) ni hacia el pesimista (CHF300,00). Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de resultados del primer semestre el 23 de julio, con foco en el empuje de los medicamentos nuevos frente a la erosión de las franquicias maduras y en el impacto del franco fuerte sobre el crecimiento reportado.
2.2 · Último mes 15 jun – 13 jul 2026 · +2,10%

Roche entra en el ranking Promising de Stocks Report el 1 de junio a CHF336,60. Tras un retroceso hasta CHF325,00 el 22 de junio, el modelo confirma una señal de suelo técnico el 29 de junio en CHF342,00 y el precio alcanza CHF346,20 el 6 de julio, superando el objetivo Base a 6 meses.

La corrección posterior hasta CHF341,00 deja un +1,31% desde la entrada en ranking. El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal Roche + marcadores de entrada en ranking, señal de suelo técnico y superación del objetivo Base 6M · 15 jun a 13 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 26 mar 2026 – 26 mar 2028
Precio real de Roche (CHF) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) CHF300 / CHF280 / CHF260 · Base (bronce) CHF345 / CHF386 / CHF420 · Optimista (verde) CHF380 / CHF450 / CHF520. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en CHF367,00 con 3 analistas a 13/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera renovada tras el precipicio de patentes
Reforzado
Esta semana
Sin novedades materiales. Última referencia: ventas 2025 de 61.516 millones de francos (+7% a tipo constante) y beneficio operativo básico de 21.800 millones (+13% a tipo constante).
Próximo hito
Resultados del primer semestre 2026 · 23 de julio de 2026, antes de la apertura de SIX.
Estrategia multifármaco en obesidad · CT-388
Activo
Esta semana
Sin novedades. Los ensayos de fase III (Enith1 y Enith2) arrancaron en el primer trimestre de 2026 tras una fase II con 22,5% de pérdida de peso ajustada a placebo a 48 semanas.
Próximo hito
Actualización de pipeline en la presentación del 23 de julio · lectura decisiva de fase III en 2027-2028.
Fábrica de inteligencia artificial con NVIDIA
Activo · sin reflejo en valoración
Esta semana
Sin novedades. En marzo de 2026 Roche sumó 2.176 procesadores NVIDIA Blackwell hasta superar los 3.500, la mayor infraestructura híbrida anunciada del sector farmacéutico.
Próximo hito
Publicación de retornos cuantificados sobre I+D y manufactura · métrica que el modelo señala como desbloqueadora del insight.
Margen operativo básico en máximo del quinquenio
Activo
Esta semana
Sin novedades. Margen operativo básico 2025 del 35,5% y beneficio neto contable de 13.800 millones de francos (+50% interanual en francos).
Próximo hito
Margen del primer semestre 2026 · 23 de julio.

Riesgos activos

Fracaso o retraso de CT-388 en fase III
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades verificables. El riesgo permanece latente por definición temporal: no hay datos de fase III hasta 2027-2028.
Próximo hito
Hitos de reclutamiento de Enith1 y Enith2 · actualización de pipeline el 23 de julio.
Competencia en obesidad · Eli Lilly y Novo Nordisk
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin anuncios materiales. CT-388 actúa sobre los mismos receptores (GLP-1 y GIP) que la tirzepatida de Eli Lilly, ya comercializada.
Próximo hito
Congresos y publicaciones de datos de los competidores en el segundo semestre de 2026.
Efecto divisa · fortaleza del franco suizo
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevos eventos. En 2025 el crecimiento pasó del +7% a tipo constante al +2% en francos: unos 5 puntos porcentuales absorbidos por la conversión.
Próximo hito
Impacto divisa del primer semestre 2026 · 23 de julio.
Descuento de múltiplo persistente
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El precio ha subido un 6,36% desde el informe sin que el consenso mueva su objetivo medio (CHF367,00): la corrección del descuento avanza despacio, según la lectura del modelo.
Próximo hito
Revisión de objetivos del consenso tras los resultados del 23 de julio.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 3 analistas que cubren Roche.

Modelo SR · Optimista 12M
CHF450,00
Modelo SR · Base 12M
CHF386,00
Consenso analistas (media)
CHF367,00
Precio actual
CHF341,00
Modelo SR · Pesimista 12M
CHF280,00
Barras escaladas al rango CHF0–CHF450 (objetivo optimista 12M del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses en el escenario validado (Base) un 5,18% por encima del consenso de 3 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo CHF340,00 · mediana CHF365,00 · medio CHF367,00 · alto CHF396,00 · precio actual CHF341,00 · recomendación consolidada de terceros: compra. Cobertura reducida: la muestra es sensible a la revisión de un solo analista.

4.3 · Comparativa con pares de la gran farmacéutica europea

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Desde el informe
Roche Holding · RO.SW €243,0 B 80 Base · Fuerte CHF341,00 −1,50% +6,36%
Novartis · NOVN $293 B n. d. No cubierta n. d. n. d. n. d.
AstraZeneca · AZN $292 B n. d. No cubierta n. d. n. d. n. d.
Sanofi · SAN $104 B n. d. No cubierta n. d. n. d. n. d.
Variación semanal Roche: cierre 6 jul → cierre 13 jul. Desde el informe: publicación 26/03/2026 a CHF320,60. Capitalización de Roche en EUR del informe (26/03/2026); la de los pares, capitalización pública de mercado a julio de 2026 (USD). Las columnas de score, validación y serie de precios solo se rellenan para empresas cubiertas por el [Módulo Cuantitativo SR-v2]; el resto figura como no disponible.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre Roche

Tres meses y medio de validación cronológica del escenario base publicado en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

26 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Roche. Escenario validado: Base. Precio de referencia CHF320,60. Objetivos Base: CHF345 (6M) · CHF386 (12M) · CHF420 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en CHF328,20 · +2,37% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
11 may 2026
Mínimo del periodo
Cotización en CHF323,00 (+0,75% desde el informe). El modelo lo lee como consolidación lateral, no como deterioro fundamental.
25 may 2026
Reactivación
Precio en CHF339,40 (+5,86% desde el informe). Tendencia alcista incipiente.
1 jun 2026
Entrada en Promising
El modelo incorpora Roche al ranking a CHF336,60 al cumplir los criterios de entrada: tesis Fuerte, escenario Base validado, asimetría favorable y recorrido al objetivo.
22 jun 2026
Retroceso intermedio
Precio en CHF325,00 (−3,45% desde la incorporación al ranking). El modelo no emite señal de cierre; criterio de validación concluida no activado.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en CHF342,00. Indicador de cambio de dirección.
6 jul 2026
Objetivo Base 6M superado
Precio en CHF346,20, por encima del objetivo Base a 6 meses (CHF345,00) y antes de tiempo. El modelo mantiene la validación en Base · Fuerte.
13 jul 2026
Corrección en zona base
Precio cierra en CHF341,00 (−1,50% en la semana). Recorrido al Base 6M del +1,17% y del +7,62% al consenso (CHF367,00), estable por sexta semana.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se comporta como anticipaba el caso central: +6,36% en 109 días, con la cotización oscilando alrededor del objetivo a 6 meses y una desviación frente al escenario base por debajo del 2%. El modelo ha emitido 4 hitos confirmatorios, 1 consolidación lateral y 1 retroceso intermedio cerrado al alza, sin ruptura hacia el escenario optimista (CHF380,00) ni hacia el pesimista (CHF300,00). El estrechamiento del recorrido que ve el consenso (del 13,6% en mayo al 7,62% actual) responde al avance del precio, no a un recorte de expectativas.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Roche · Resultados 2025 · comunicado ad hoc (ventas 61.516 M CHF, +7% a tipo constante) 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Finance Report 2025 (margen operativo básico 35,5% · beneficio neto 13.800 M CHF) 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Resultados positivos de fase II de CT-388 en obesidad (22,5% ajustado a placebo a 48 semanas) 27 ene 2026
Tier 1 Roche · Lanzamiento de la fábrica de inteligencia artificial con NVIDIA (2.176 GPU Blackwell · más de 3.500 en total) 16 mar 2026
Tier 1 Roche · Invitación a la presentación de resultados del primer semestre 2026 (23 de julio) 23 jun 2026
Tier 1 Roche · Informe anual 2025 ene 2026
Tier 2 SIX Swiss Exchange · cotización semanal Roche (CHF) · cierre de mercado cierre 13 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios Roche · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 13 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso Roche · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 8 jun – 13 jul 2026
Tier 3 StockAnalysis · capitalización y múltiplos de Roche y pares del sector jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las lecturas de múltiplo relativo frente a la gran farmacéutica europea son estimaciones del modelo, no cifras de mercado verificadas.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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