Última actualización: 20 jul 2026Próxima revisión: 27 jul 2026RO.SW · RO.SW

Precio objetivo Roche Holding AG (RO.SW) · semana del 20 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 20 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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80
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Farmacéuticas y salud · perfil de líder con dimensión de valoración rezagada.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Roche ha completado la renovación de su cartera con ventas de CHF61,5 mil millones en 2025 (+7% a tipo de cambio constante) y margen operativo básico del 35,6%, pero el mercado aún descuenta su llegada tardía a la obesidad. El precio sostiene el escenario base del modelo.

Precio actual
CHF339,60
−0,41% esta semana
Recorrido al Base 6M
+1,59%
objetivo CHF345,00 · +13,66% a 12M
Desde el informe
+5,93%
116 días · publicado a CHF320,60
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 80/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −0,41% hasta CHF339,60 tras el máximo del periodo del 6 de julio (CHF346,20). El objetivo medio del consenso sigue inmóvil en CHF367,00 con 3 analistas. Neutro
Catalizador principal
La cartera renovada sostiene el margen: ventas 2025 de CHF61,5 mil millones (+7% a tipo constante) y beneficio neto IFRS de CHF13,8 mil millones (+50% en francos). Activo
Riesgo principal
Segunda ola de pérdidas de exclusividad: Perjeta (2025), Kadcyla (2026) y Ocrevus (2029, CHF7,0 mil millones de ventas), con los primeros biosimilares esperados en EE.UU. en el 2S 2026. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta en escenario Base, con el precio a un 1,59% del objetivo a 6 meses. Próximos hitos a vigilar: resultados del primer semestre 2026 (ventana esperada finales de julio) y la entrada efectiva de biosimilares en EE.UU.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cotiza a solo +1,59% del objetivo Base 6M (CHF345,00): el escenario validado está prácticamente alcanzado.
  • →La recomendación del consenso pasó a compra el 13 de julio sin mover el objetivo medio, que sigue clavado en CHF367,00 desde el 15 de junio.
  • →La cobertura es de solo 3 analistas: cualquier revisión individual mueve el objetivo medio más que en una empresa con cobertura amplia.
  • →Ninguno de los cinco riesgos principales del informe se ha materializado de forma medible; la erosión biosimilar sigue latente a la espera del 2S 2026.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de CHF339,60
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
CHF339,60
Pesimista CHF300,00 Base CHF345,00 Optimista CHF380,00
Pesimista
CHF300
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la segunda ola de biosimilares erosione Perjeta y Ocrevus por encima de lo previsto, que CT-388 sufra un retraso o un fracaso en fase III, o que la apreciación del franco siga restando a las ventas en divisa de reporte.
−11,66% de recorrido
12 mesesCHF280 · −17,55%
24 mesesCHF260 · −23,44%
Base · más probable✓ validado
CHF345
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl crecimiento orgánico del 7% a tipo constante y el margen operativo básico del 35,6% sostienen la cartera renovada, mientras el mercado cierra el diferencial de múltiplos de forma gradual y sin un catalizador único identificable.
+1,59% de recorrido
12 mesesCHF386 · +13,66%
24 mesesCHF420 · +23,68%
Optimista
CHF380
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los ensayos de fase III de CT-388 confirmen el perfil observado en fase II, que la infraestructura de inteligencia artificial muestre retorno medible y que el mercado cierre el diferencial de múltiplos frente a las grandes farmacéuticas europeas.
+11,90% de recorrido
12 mesesCHF450 · +32,51%
24 mesesCHF520 · +53,12%
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01 La tesis en 3 líneas

Un líder de calidad con descuento de narrativa: cartera renovada y margen máximo del quinquenio frente a la duda del mercado sobre su llegada a la obesidad.

El negocio

Roche opera dos divisiones, Farmacéutica y Diagnóstico, y cerró 2025 con ventas de CHF61,5 mil millones y un crecimiento del +7% a tipo de cambio constante. El beneficio operativo básico alcanzó CHF21,5 mil millones, con un margen del 35,6%.

El catalizador

CT-388, agonista dual GLP-1/GIP, logró en fase II una pérdida de peso ajustada a placebo del 22,5% a 48 semanas en la dosis de 24 mg, y pasa a fase III. En paralelo, Roche opera la mayor fábrica de inteligencia artificial anunciada del sector, con más de 3.500 procesadores gráficos NVIDIA Blackwell.

El riesgo

Segunda ola de pérdidas de exclusividad hasta 2029: Perjeta (2025), Kadcyla (2026) y Ocrevus (2029), este último con ventas de CHF7,0 mil millones. Los primeros biosimilares en EE.UU. se esperan en el segundo semestre de 2026. La dimensión de valoración es la más rezagada del score: 47/100.

Fundamentos
82
Crecimiento
78
Rentabilidad
62
Eficiencia
85
Momentum
80
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 14–20 julio 2026 · cierre semanal
  • 20 jul RO.SW cierra la semana en CHF339,60 (−0,41% vs. semana anterior). Recorrido del +1,59% restante al objetivo Base 6M (CHF345,00) y +8,07% al objetivo medio del consenso (CHF367,00).Cierre de mercado · 20/07/2026. Neutro
  • 13 jul La recomendación consolidada del consenso pasa a compra manteniendo el objetivo medio en CHF367,00, inmóvil desde el 15 de junio. Cobertura de solo 3 analistas.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 20/07/2026. Confirma tesis
  • 6 jul El precio marca el máximo del periodo en CHF346,20 y supera el objetivo Base a 6 meses antes de una corrección moderada de dos semanas.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · serie semanal homologada. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal RO.SW (CHF) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El escenario Base sigue validado con validación Fuerte y el precio se mueve en un rango estrecho alrededor de su objetivo a 6 meses. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del primer semestre de 2026 y cualquier señal sobre la entrada efectiva de biosimilares en EE.UU. en el segundo semestre.
2.2 · Último mes 22 jun – 20 jul 2026 · +4,49%

RO.SW marca el mínimo del periodo el 22 de junio en CHF325,00 y desde ahí recorre +4,49% con una señal de suelo técnico confirmada el 29 de junio en CHF342,00. La semana siguiente el precio supera el objetivo Base a 6 meses con un máximo de CHF346,20 el 6 de julio.

Las dos últimas semanas el precio se repliega a CHF341,00 y CHF339,60: el patrón actual es de consolidación lateral en la parte alta del rango · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal RO.SW + marcadores de entrada en ranking, señal de suelo técnico y superación del objetivo Base 6M · 22 jun a 20 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 26 mar 2026 – 26 mar 2028
Precio real RO.SW (CHF) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) CHF300 / CHF280 / CHF260 · Base (bronce) CHF345 / CHF386 / CHF420 · Optimista (verde) CHF380 / CHF450 / CHF520. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), sin variación en CHF367,00 con 3 analistas entre el 15/06/2026 y el 20/07/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera renovada · margen operativo básico
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales. Referencia vigente: ventas 2025 de CHF61,5 mil millones (+7% a tipo constante) y margen operativo básico del 35,6%.
Próximo hito
Resultados del primer semestre 2026. Ventana esperada: finales de julio 2026.
CT-388 en obesidad · paso a fase III
Reforzado
Esta semana
Sin datos nuevos. La fase II mostró una pérdida de peso ajustada a placebo del 22,5% a 48 semanas en la dosis de 24 mg.
Próximo hito
Avance de los ensayos de fase III Enith1 y Enith2 · lecturas esperadas 2027-2028.
Fábrica de inteligencia artificial con NVIDIA
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin comunicación adicional. Infraestructura anunciada el 16 de marzo de 2026: más de 3.500 procesadores gráficos Blackwell, de los que 2.176 son locales en EE.UU. y Europa.
Próximo hito
Primeras métricas de retorno de la infraestructura · pendiente de comunicación por la compañía.
Conversión de Perjeta a Phesgo
Activo
Esta semana
Sin novedades. La compañía mantiene el objetivo de superar el 60% de conversión global de Phesgo antes de la llegada de los biosimilares.
Próximo hito
Desglose por producto en los resultados del primer semestre 2026.

Riesgos activos

Erosión biosimilar de segunda ola
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin eventos. Calendario de pérdidas de exclusividad: Perjeta (2025), Kadcyla (2026) y Ocrevus (2029), este último con CHF7,0 mil millones de ventas.
Próximo hito
Entrada de los primeros biosimilares en EE.UU. · segundo semestre de 2026.
Apreciación del franco suizo
Materializado · impacto en divisa de reporte
Esta semana
Sin nuevos datos. En el primer trimestre de 2026 las ventas crecieron un 6% a tipo constante pero cayeron un 5% en francos por la apreciación de la divisa.
Próximo hito
Efecto divisa en los resultados del primer semestre 2026.
Ejecución de CT-388 en fase III
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin comunicaciones. El modelo estima que un retraso o un resultado adverso en fase III eliminaría el principal soporte del escenario optimista.
Próximo hito
Actualización de la evolución de los ensayos Enith1 y Enith2 · lecturas 2027-2028.
Cobertura estrecha de analistas
Activo · sin movimiento
Esta semana
El objetivo medio del consenso se mantiene en CHF367,00 con solo 3 analistas: cualquier revisión individual mueve la media de forma desproporcionada.
Próximo hito
Revisiones de consenso posteriores a los resultados del primer semestre 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 3 analistas que cubren RO.SW.

Modelo SR · Optimista 12M
CHF450,00
Modelo SR · Base 12M
CHF386,00
Consenso analistas (media)
CHF367,00
Precio actual
CHF339,60
Modelo SR · Pesimista 12M
CHF280,00
Barras escaladas al rango CHF0–CHF450 (objetivo Optimista 12M del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses en el escenario validado 5,2% por encima del consenso de 3 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo CHF340,00 · mediana CHF365,00 · medio CHF367,00 · alto CHF396,00 · precio actual CHF339,60 · recomendación consolidada de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers de salud y farmacéuticas

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Roche Holding AG · RO.SW €243,0 B 80 Base · Fuerte CHF339,60 −0,41% +0,95%
Novartis · NOVN.SW n/d n/d n/d n/d n/d n/d
AstraZeneca · AZN.L n/d n/d n/d n/d n/d n/d
Sanofi · SAN.PA n/d n/d n/d n/d n/d n/d
Variación semanal: cierre 13 jul → cierre 20 jul. Variación 8 sem.: cierre 25 may → cierre 20 jul. Cap. mercado en EUR del informe (26/03/2026). Los peers del sector no tienen ficha vigente en el módulo esta semana: sus campos se marcan n/d hasta su próxima actualización, para no publicar cifras sin homologar. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre RO.SW

Cuatro meses de validación cronológica de la tesis Base publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

26 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Roche Holding AG. Escenario validado: Base. Precio de referencia CHF320,60. Objetivos Base: CHF345 (6M) · CHF386 (12M) · CHF420 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización a CHF328,20 · +2,4% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
11 may 2026
Retroceso intermedio
El precio cede a CHF323,00 tras tres semanas laterales. El modelo no lo cierra como cuestionamiento de tesis · lectura de consolidación, no de deterioro fundamental.
25 may 2026
Reanudación alcista
Cotización en CHF339,40 (+5,9% desde el informe). Tendencia alcista de corto plazo confirmada.
1 jun 2026
Entrada en Promising
El algoritmo incorpora RO.SW a CHF336,60 al cumplir los gates de entrada: validación Fuerte, escenario Base, asimetría favorable y recorrido al objetivo del modelo.
22 jun 2026
Mínimo del periodo
La cotización marca CHF325,00 (−3,4% desde la entrada en ranking). El modelo no activa criterio de cierre.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en CHF342,00. Indicador de cambio de dirección.
6 jul 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio alcanza CHF346,20 y supera el objetivo Base a 6 meses (CHF345,00). Máximo del periodo de seguimiento.
13 jul 2026
Cambio en el consenso
Precio en CHF341,00. La recomendación consolidada del consenso pasa a compra sin mover el objetivo medio, que sigue en CHF367,00.
20 jul 2026
Consolidación lateral
Cierre en CHF339,60 (−0,41% en la semana). Recorrido restante al objetivo Base 6M: +1,59%. Diferencial al consenso: +8,07%.
La tesis Base publicada el 26 de marzo de 2026 se mantiene validada con fuerza cuatro meses después: el precio ha recorrido un +5,93% y llegó a superar el objetivo a 6 meses el 6 de julio. El modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 retroceso intermedio cerrado al alza y 1 mínimo de periodo que no activó criterio de cierre. El objetivo medio del consenso se ha mantenido inmóvil en CHF367,00 durante todo el periodo, con una cobertura de solo 3 analistas.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

RO.SW

Roche Holding AG

Obj. 12M +8.5%

Roche prospera tras la crisis. Construye la mayor infraestructura de IA en farmacéutica. ¿Es el tamaño + tecnología la fórmula ganadora?

Escenario base
80 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 78
Rent. 62
Efic. 85
Mom. 80
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Roche · Resultados del ejercicio 2025 · comunicado ad hoc (ventas CHF61,5 mil millones, +7% a tipo constante) 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Finance Report 2025 (margen operativo básico y beneficio neto IFRS) 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Resultados positivos de fase II de CT-388 en obesidad · comunicado ad hoc 27 ene 2026
Tier 1 Roche · Lanzamiento de la fábrica de inteligencia artificial con NVIDIA (más de 3.500 procesadores gráficos Blackwell) 16 mar 2026
Tier 1 Roche · Resultados del primer trimestre de 2026 (+6% a tipo constante, −5% en francos) 23 abr 2026
Tier 1 Roche · Annual Report 2025 (cartera, calendario de pérdidas de exclusividad) 29 ene 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios RO.SW · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso RO.SW · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 15 jun – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 1 jun – 20 jul 2026
Tier 2 SIX Swiss Exchange · cotización semanal Roche · CHF cierre 20 jul 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización y consenso Roche Holding AG cierre 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico, consolidación lateral) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas proceden de documentación oficial de la compañía verificada en el momento de la publicación; las lecturas de posicionamiento y valoración relativa son estimaciones del modelo.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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