Última actualización: 10 ago 2026Próxima revisión: 17 ago 2026RO.SW · RO.SW

Precio objetivo Roche Holding AG (RO.SW) · semana del 10 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 10 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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80
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Percentil alto del sector salud y farmacéuticas, con la valoración como única dimensión rezagada (47/100).
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Roche ha completado la renovación de su cartera tras el precipicio de patentes: 61.500 millones de francos de ventas en 2025 (+7% a tipo constante) y beneficio neto un 50% superior en francos. El precio valida el escenario optimista del modelo.

Precio actual
CHF378,40
+5,52% esta semana
Desde el informe
+18,0%
137 días · publicado a CHF320,60
Recorrido al consenso
−3,0%
objetivo medio CHF367,00 · 3 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo 6M alcanzado
Convicción
Alta · score 80/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +5,52% hasta CHF378,40 y queda a +0,42% del objetivo Optimista 6M (CHF380,00), con mes y medio de antelación sobre el horizonte de septiembre. El consenso homologado sigue inmóvil en CHF367,00. Confirma
Catalizador principal
Los resultados del primer semestre de 2026 (CHF30.400M, +6% a tipo constante) con las cinco marcas de crecimiento en CHF11.000M (+12%) y perspectivas del ejercicio confirmadas. Reforzado
Riesgo principal
La apreciación del franco convierte ese +6% a tipo constante en −2% en francos, y la valoración es la dimensión más débil del scorecard (47/100) con el precio ya un 3,0% por encima del objetivo medio del consenso. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta y escenario optimista cumplido antes de plazo. Próximos hitos a vigilar: ventas de nueve meses (octubre 2026) y las dos decisiones de la FDA sobre giredestrant (30 noviembre y 18 diciembre 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El cierre en CHF378,40 (+5,52% en la semana) deja el precio a +0,42% del objetivo Optimista a 6 meses, alcanzado con mes y medio de antelación.
  • →El consenso homologado lleva seis semanas clavado en CHF367,00 con solo 3 analistas: la cotización ya va un 3,0% por delante del objetivo medio.
  • →Morgan Stanley elevó su calificación a sobreponderar con objetivo CHF410 y situó a Roche como valor preferido del sector en sustitución de AstraZeneca; el movimiento aún no está recogido en el consenso homologado.
  • →La dimensión de valoración sigue siendo la más débil del scorecard (47/100): el descuento frente al máximo de 52 semanas que abría la tesis en marzo ya se ha cerrado.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de CHF378,40
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
CHF378,40
Pesimista CHF300,00 Base CHF345,00 Optimista CHF380,00
Pesimista
CHF300
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el programa de obesidad sufriera un retraso o un fracaso en fase III, que las decisiones regulatorias de giredestrant se torcieran y que la apreciación del franco siguiera erosionando la conversión de las ventas a divisa de reporte.
−20,72% de recorrido
12 mesesCHF280 · −26,00%
24 mesesCHF260 · −31,29%
Base · más probable
CHF345
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento se mantuviera en el rango medio de un dígito a tipo constante sin reclasificación de múltiplos, con la cartera renovada sosteniendo las ventas pero sin que el mercado descontara todavía la opción de obesidad.
−8,83% de recorrido
12 mesesCHF386 · +2,01%
24 mesesCHF420 · +11,00%
Optimista✓ validado
CHF380
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa transición posterior a los biosimilares está completada y el mercado ha empezado a reajustar el múltiplo hacia el perfil operativo real: ventas del primer semestre de 2026 en CHF30.400M (+6% a tipo constante) y beneficio neto de 2025 un 50% superior en francos.
+0,42% de recorrido
12 mesesCHF450 · +18,92%
24 mesesCHF520 · +37,42%
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01 La tesis en 3 líneas

Un líder de calidad que ha dejado de cotizar con descuento: la reclasificación llega antes que el veredicto en obesidad.

El negocio

Roche factura CHF61.500 millones en 2025 (+7% a tipo constante), con la división farmacéutica en CHF47.700 millones (+9%) y diagnóstico como segundo pilar. El beneficio operativo básico alcanza CHF21.800 millones (+13% a tipo constante) y el beneficio neto IFRS sube a CHF13.800 millones.

El catalizador

La cartera renovada sostiene el crecimiento: el primer semestre de 2026 cierra en CHF30.400 millones (+6% a tipo constante) con cinco marcas de crecimiento sumando CHF11.000 millones (+12%). A ello se añaden dos decisiones de la FDA sobre giredestrant antes de fin de año y la mayor infraestructura de IA anunciada del sector farmacéutico, con más de 3.500 procesadores gráficos tras incorporar 2.176 unidades NVIDIA Blackwell en marzo de 2026.

El riesgo

La apuesta en obesidad no tiene veredicto hasta 2027-2028: la fase III de enicepatide (CT-388) arrancó en el primer trimestre de 2026 tras una pérdida de peso ajustada a placebo del 22,5% a 48 semanas en fase II. Mientras tanto, la fortaleza del franco convierte el +6% a tipo constante en −2% reportado.

Fundamentos
82
Crecimiento
78
Rentabilidad
62
Eficiencia
85
Momentum
80
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 4–10 agosto 2026 · cierre semanal
  • 10 ago Roche cierra la semana en CHF378,40 (+5,52% vs. semana anterior). Queda un +0,42% hasta el objetivo Optimista 6M (CHF380,00) y el precio se sitúa un 3,0% por encima del objetivo medio del consenso (CHF367,00).Cierre de mercado · 10/08/2026. Confirma tesis
  • 10 ago El consenso de 3 analistas mantiene el objetivo medio inmóvil en CHF367,00 por sexta semana consecutiva (mediana CHF365,00 · rango CHF340,00–CHF396,00). En paralelo, Morgan Stanley elevó su calificación a sobreponderar con objetivo CHF410, revisión aún no reflejada en la muestra homologada.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 10/08/2026 · nota de Morgan Stanley recogida por Investing.com. Tensiona tesis
  • 23 jul Los resultados del primer semestre de 2026 sitúan las ventas del grupo en CHF30.400 millones (+6% a tipo constante, −2% en francos por la apreciación de la divisa), con farmacia en CHF23.600 millones y perspectivas del ejercicio confirmadas.Roche · comunicado semestral 2026 · 23/07/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal de Roche (CHF) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El escenario optimista del modelo se ha cumplido antes de plazo: quedan apenas 40 céntimos hasta el objetivo a 6 meses fijado en marzo. Lo determinante en las próximas semanas será si el consenso homologado recoge la revisión externa al alza y si las ventas de nueve meses (octubre) sostienen el crecimiento a tipo constante pese al efecto divisa. La tesis vigente sigue siendo Optimista con validación Fuerte.
2.2 · Último mes 6 jul – 10 ago 2026 · +9,30%

Roche supera el objetivo Base a 6 meses el 6 de julio en CHF346,20, tras la señal de suelo técnico confirmada el 29 de junio en CHF342,00. Sigue un retroceso menor hasta CHF339,60 el 20 de julio (−1,91%) que se cierra al alza con la publicación de resultados semestrales del 23 de julio: la semana siguiente el precio salta a CHF360,00 (+6,01%) y culmina en CHF378,40 el 10 de agosto.

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal de Roche + marcadores de entrada en ranking, señal de suelo técnico y superación del objetivo Base 6M · 1 jun a 10 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 26 mar 2026 – 26 mar 2028
Precio real de Roche (CHF) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) CHF300 / CHF280 / CHF260 · Base (bronce) CHF345 / CHF386 / CHF420 · Optimista (verde) CHF380 / CHF450 / CHF520. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), con 6 registros constantes en CHF367,00 entre el 06/07/2026 y el 10/08/2026 sobre una muestra de 3 analistas.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera renovada tras los biosimilares
Reforzado
Esta semana
Sin novedades adicionales sobre el semestral del 23 de julio: CHF30.400M de ventas (+6% a tipo constante) y perspectivas del ejercicio confirmadas.
Próximo hito
Ventas de los nueve primeros meses de 2026 · ventana esperada: octubre 2026.
Giredestrant · decisiones regulatorias en EE.UU.
Activo
Esta semana
Sin movimiento regulatorio. Una casa internacional eleva objetivo a CHF410 anticipando un lanzamiento estadounidense mayor de lo previsto.
Próximo hito
Decisión de la FDA sobre el ensayo lidERA antes del 30 nov 2026 y sobre evERA (con everolimus) antes del 18 dic 2026.
Cartera multiactivo en obesidad
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin lecturas nuevas. Fase III de enicepatide (CT-388) en marcha desde el primer trimestre de 2026 y fase II de la combinación con petrelintide iniciada a mediados de año.
Próximo hito
Lecturas de fase III · ventana 2027-2028. Datos intermedios en congresos médicos del sector.
Infraestructura de IA propia con NVIDIA
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Más de 3.500 procesadores gráficos tras la incorporación de 2.176 unidades Blackwell anunciada el 16 de marzo de 2026.
Próximo hito
Sin métricas públicas de retorno comprometidas · seguimiento en las presentaciones de resultados.

Riesgos activos

Efecto divisa · apreciación del franco
Materializado · severidad media
Esta semana
Sin cambios. El semestre cerró con +6% a tipo constante y −2% en francos, con +8% medido en dólares.
Próximo hito
Ventas de nueve meses · octubre 2026. Umbral de alerta: crecimiento reportado negativo con tipo constante por debajo del rango medio de un dígito.
Precio por delante del consenso homologado
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El objetivo medio sigue en CHF367,00 con una muestra de solo 3 analistas: la cotización lo supera en un 3,0% y el recorrido implícito es negativo.
Próximo hito
Revisión del consenso tras las ventas de nueve meses. Umbral de alerta: objetivo medio sin revisión al alza con el precio un 10% por encima.
Ejecución en obesidad · sin veredicto hasta 2027-2028
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. El catalizador sigue sin descontarse y un retraso o fracaso en fase III eliminaría la parte de la tesis apoyada en esta opción.
Próximo hito
Ensayos de fase III de enicepatide · primeras lecturas esperadas en 2027.
Compresión de la dimensión de valoración
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Valoración en 47/100, la dimensión más débil del scorecard: el descuento frente al máximo de 52 semanas que abría la tesis en marzo ya está cerrado.
Próximo hito
Recalibración del score en la próxima actualización del informe completo.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 3 analistas que cubren Roche en la muestra homologada.

Modelo SR · Optimista 12M
CHF450,00
Modelo SR · Base 12M
CHF386,00
Precio actual
CHF378,40
Consenso analistas (media)
CHF367,00
Modelo SR · Pesimista 12M
CHF280,00
Barras escaladas al rango CHF0–CHF450 (objetivo Optimista 12M del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente publicado el 26/03/2026.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) 22,6% por encima del consenso de 3 analistas, que no revisa su objetivo medio desde el 6 de julio.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo CHF340,00 · mediana CHF365,00 · medio CHF367,00 · alto CHF396,00 · precio actual CHF378,40 · sesgo consolidado del consenso de terceros: compra. Muestra reducida: la dispersión tiene menor valor estadístico que en valores con cobertura amplia.

4.3 · Comparativa con grandes farmacéuticas europeas

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Roche Holding · RO.SW €243,0 B 80 Optimista · Fuerte CHF378,40 +5,52% +13,29%
Novartis · NOVN $294,7 B — Sin cobertura CHF125,98 — —
AstraZeneca · AZN $263,1 B — Sin cobertura 11.896,00 GBp — —
Sanofi · SAN $102,6 B — Sin cobertura — — —
Roche: variación semanal cierre 3 ago → cierre 10 ago; variación 8 sem. cierre 15 jun → cierre 10 ago; capitalización en EUR del informe (26/03/2026); score, validación y serie de precios de [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Los tres comparables no están cubiertos por el modelo en esta actualización: capitalizaciones de fuentes públicas (Novartis a 07/08/2026, AstraZeneca a agosto 2026, Sanofi a 31/07/2026) y cotizaciones de referencia de cierre (Novartis 09/08/2026, AstraZeneca 07/08/2026); sin serie homologada, no se publican variaciones. AstraZeneca cedió hasta un 9% los días 3 y 4 de agosto tras informaciones sobre conversaciones de fusión con Bristol Myers Squibb.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre Roche

Cuatro meses y medio de validación cronológica de la tesis publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

26 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Roche. Precio de referencia CHF320,60. Objetivos Base: CHF345 (6M) · CHF386 (12M) · CHF420 (24M). Objetivos Optimista: CHF380 · CHF450 · CHF520.
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización en CHF328,20 · +2,4% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
11 may 2026
Mínimo del periodo
Cotización en CHF323,00, apenas un +0,7% sobre el precio del informe. El modelo lee consolidación lateral, no deterioro fundamental.
1 jun 2026
Entrada en Promising
El algoritmo incorpora Roche al ranking a CHF336,60 al cumplir los gates de entrada: validación Fuerte, escenario Base/Optimista, asimetría favorable y recorrido superior al 10% hasta el objetivo.
22 jun 2026
Retroceso intermedio
Precio en CHF325,00 (−3,4% desde la incorporación al ranking). El modelo no activa criterio de cierre.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en CHF342,00. Indicador de cambio de dirección.
6 jul 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
Precio en CHF346,20, por encima del objetivo Base a 6 meses (CHF345,00). El modelo escala la validación de tesis a Optimista.
23 jul 2026
Resultados del primer semestre
Ventas de CHF30.400 millones (+6% a tipo constante, −2% en francos) y perspectivas del ejercicio confirmadas. La semana siguiente el precio salta a CHF360,00 (+6,01%).
10 ago 2026
Objetivo Optimista 6M al alcance
Precio cierra en CHF378,40 (+5,52% en la semana, +18,0% desde el informe), a un +0,42% del objetivo Optimista 6M. Revisión externa al alza (sobreponderar, objetivo CHF410) todavía no recogida en el consenso homologado, inmóvil en CHF367,00 con 3 analistas.
La tesis publicada en marzo de 2026 se reescala a Optimista el 6 de julio tras superar el objetivo Base a 6 meses. Cuatro meses y medio después, el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, un mínimo del periodo no materializado como deterioro y un retroceso intermedio cerrado al alza. El escenario optimista a 6 meses se ha cumplido con mes y medio de antelación, mientras el consenso homologado —tres analistas y objetivo sin revisar desde el 6 de julio— se ha quedado por detrás del precio.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

RO.SW

Roche Holding AG

Obj. 12M +8.5%

Roche prospera tras la crisis. Construye la mayor infraestructura de IA en farmacéutica. ¿Es el tamaño + tecnología la fórmula ganadora?

Escenario base
80 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 78
Rent. 62
Efic. 85
Mom. 80
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Roche · Resultados del primer semestre 2026 · comunicado ad hoc (Art. 53 LR) 23 jul 2026
Tier 1 Roche · Half-Year Report 2026 (informe financiero semestral) 23 jul 2026
Tier 1 Roche · Resultados del ejercicio 2025 · comunicado ad hoc (Art. 53 LR) 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Finance Report 2025 ene 2026
Tier 1 Roche · Resultados positivos de fase II de CT-388 (enicepatide) en obesidad · comunicado ad hoc 27 ene 2026
Tier 1 Roche · Resultados positivos de fase II de petrelintide (análogo de amilina) 5 mar 2026
Tier 1 Roche · Puesta en marcha de la fábrica de IA con NVIDIA · más de 3.500 procesadores gráficos 16 mar 2026
Tier 1 Roche · Annual Report 2025 ejercicio 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios de Roche · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso de Roche · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 6 jul – 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 1 jun – 10 ago 2026
Tier 2 SIX Swiss Exchange · cotización de Roche (CHF) cierre 10 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal de Roche · CHF cierre 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Precision Medicine Online · calendario de decisiones de la FDA sobre giredestrant (30 nov y 18 dic 2026) jul 2026
Tier 3 Investing.com · Morgan Stanley eleva su calificación sobre Roche a sobreponderar con objetivo CHF410 ago 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas proceden de la documentación oficial de la compañía; las capitalizaciones de los comparables proceden de fuentes públicas a las fechas indicadas y no están homologadas por el modelo.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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