Última actualización: 14 sep 2026Próxima revisión: 21 sep 2026RO.SW · RO.SW

Precio objetivo Roche Holding AG (RO.SW) · semana del 14 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 14 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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80
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Eficiencia (85) es la dimensión más alta; valoración (47), la más baja.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Roche ha dejado atrás el golpe de los biosimilares (margen operativo básico del 39,0% en el primer semestre de 2026), con la obesidad y giredestrant como pruebas pendientes. El precio sostiene el escenario Base del modelo.

Precio actual
CHF352,60
−3,19% esta semana
Desde el informe
+10,0%
172 días · publicado a CHF320,60
Recorrido al consenso
+4,08%
objetivo medio CHF367,00 · 3 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 80/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −3,19% hasta CHF352,60 en una semana negativa para la farmacéutica europea, pero sigue un +2,2% por encima del objetivo Base a 6 meses (CHF345,00). El consenso no se mueve. Neutro
Catalizador principal
Dos solicitudes de giredestrant aceptadas por la FDA, con decisión prevista el 30 de noviembre (revisión prioritaria) y en diciembre de 2026, sobre un semestre con ventas del +6% a tipo de cambio constante. Activo
Riesgo principal
La tesis de obesidad depende de CT-388, cuya fase III no ofrecerá resultados definitivos hasta 2027-2028 según el modelo, mientras Perjeta cae un 7% en el semestre por la competencia biosimilar. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base confirmada a las puertas del cierre del horizonte a 6 meses. Próximos hitos a vigilar: 26 de septiembre (vencimiento del objetivo a 6 meses) y la decisión de la FDA sobre giredestrant (30 de noviembre).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Roche acumula un −7,11% desde el máximo de CHF379,60 del 24 de agosto, cuando quedó a solo CHF0,40 del objetivo Optimista a 6 meses.
  • →Semana dura para el sector: Novartis cae un −13,54% tras dos fracasos en fase III, frente al −3,19% de Roche.
  • →El horizonte a 6 meses del informe vence el 26 de septiembre y el precio sigue un +2,2% por encima del objetivo Base (CHF345,00).
  • →El consenso de solo 3 analistas lleva seis semanas fijo en CHF367,00 y sin recomendación consolidada: recorrido del +4,08%.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de CHF352,60
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
CHF352,60
Pesimista CHF300,00 Base CHF345,00 Optimista CHF380,00
Pesimista
CHF300
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue CT-388 fracasara o se retrasara en fase III, que la erosión biosimilar se acelerara sobre Perjeta y Ocrevus y que la presión de precios en EE.UU. comprimiera márgenes y contrajera el múltiplo.
−14,92% de recorrido
12 mesesCHF280 · −20,59%
24 mesesCHF260 · −26,26%
Base · más probable✓ validado
CHF345
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoRoche ejecuta su plan sin sorpresas: ventas del +6% a tipo de cambio constante en el semestre, orientación anual confirmada y CT-388 avanzando en fase III sin resultados definitivos todavía.
−2,16% de recorrido
12 mesesCHF386 · +9,47%
24 mesesCHF420 · +19,11%
Optimista
CHF380
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue CT-388 confirmara en fase III una pérdida de peso igual o superior al 20%, que la FDA aprobara giredestrant y que el mercado revisara al alza el múltiplo por la opcionalidad en obesidad.
+7,77% de recorrido
12 mesesCHF450 · +27,62%
24 mesesCHF520 · +47,48%
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01 La tesis en 3 líneas

Una farmacéutica de calidad que ya ha renovado su cartera, con la obesidad y la oncología como pruebas pendientes para cerrar su descuento.

El negocio

Roche facturó 61.516 millones de francos suizos en 2025 (+7% a tipo de cambio constante), 47.700 millones de ellos en la división farmacéutica. En el primer semestre de 2026 las ventas crecieron un +6% a tipo constante, con un margen operativo básico del 39,0%.

El catalizador

CT-388 logró en fase II una pérdida de peso ajustada por placebo del 22,5% a 48 semanas, y su fase III arrancó en el primer trimestre de 2026. La FDA decidirá sobre giredestrant en cáncer de mama precoz antes del 30 de noviembre de 2026.

El riesgo

La fase III de CT-388 no tendrá resultados definitivos hasta 2027-2028 según el modelo. Mientras, Perjeta cae un 7% en el semestre, hasta 1.400 millones de francos suizos, por el paso a Phesgo y la competencia biosimilar.

Fundamentos
82
Crecimiento
78
Rentabilidad
62
Eficiencia
85
Momentum
80
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 7–14 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 14 sep RO.SW cierra la semana en CHF352,60 (−3,19% frente a la semana anterior). Se mantiene un +2,2% por encima del objetivo Base a 6 meses (CHF345,00), con un recorrido del +7,77% al optimista (CHF380,00).Cierre de mercado · 14/09/2026. Confirma tesis
  • 14 sep El consenso de 3 analistas mantiene el objetivo medio en CHF367,00 (mediana CHF365,00), sin cambios desde el 10 de agosto y sin recomendación consolidada.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 14/09/2026. Neutro
  • 10 sep La FDA concede revisión prioritaria a Enspryng en la enfermedad asociada a anticuerpos anti-MOG (MOGAD), una nueva indicación en neurología.Roche · comunicado de prensa · 10/09/2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal RO.SW (CHF) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La corrección devuelve el precio hacia el objetivo Base a 6 meses, cuyo horizonte vence el 26 de septiembre; mientras cotice por encima de CHF345,00, la tesis Base sigue confirmada. El retroceso coincide con una semana de castigo para la farmacéutica europea y no con novedades negativas propias de Roche.
2.2 · Último mes 17 ago – 14 sep 2026 · −2,43%

RO.SW marca el 24 de agosto su máximo de la serie en CHF379,60, a solo CHF0,40 del objetivo Optimista a 6 meses. Desde ahí cede un −7,11% en tres semanas hasta CHF352,60, sin perder el objetivo Base a 6 meses superado el 6 de julio.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral por debajo del máximo de agosto · el modelo no ha emitido nueva señal de suelo ni de techo técnico desde el 29 de junio.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal RO.SW + marcadores de entrada en ranking, señal de suelo técnico y superación del objetivo Base a 6 meses · 14 abr a 14 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 26 mar 2026 – 26 mar 2028
Precio real RO.SW (CHF) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) CHF300 / CHF280 / CHF260 · Base (bronce) CHF345 / CHF386 / CHF420 · Optimista (verde) CHF380 / CHF450 / CHF520. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en CHF367,00 en los seis registros desde el 10/08/2026, con 3 analistas a 14/09/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Giredestrant · dos decisiones de la FDA
Activo
Esta semana
Sin novedades. Solicitud en cáncer de mama precoz bajo revisión prioritaria desde junio.
Próximo hito
Decisión en cáncer de mama precoz antes del 30 nov 2026; en enfermedad avanzada con mutación ESR1, diciembre 2026.
Márgenes y orientación 2026
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. Tras el semestre: margen operativo básico del 39,0% (+1,7 pp) y beneficio por acción básico de CHF10,85 (+9% a tipo constante).
Próximo hito
Próxima publicación de ventas trimestrales · contraste con la orientación de crecimiento de un dígito medio.
CT-388 · cartera de obesidad
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Fase III (Enith1 y Enith2) en curso desde el primer trimestre de 2026, tras un 22,5% de pérdida de peso ajustada por placebo en fase II.
Próximo hito
Resultados de fase III · 2027-2028 según el modelo.
Enspryng en MOGAD
Nuevo
Esta semana
La FDA concede revisión prioritaria el 10 de septiembre.
Próximo hito
Decisión de la FDA dentro del calendario de revisión prioritaria.

Riesgos activos

Fracaso o retraso de CT-388 en fase III
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades en el programa. Los fracasos en fase III de Novartis recuerdan la sensibilidad del sector a estas lecturas.
Próximo hito
Cualquier actualización de reclutamiento o lectura intermedia de Enith1 y Enith2.
Erosión biosimilar · Perjeta y Xolair
Latente · vigilancia activa
Esta semana
La compañía contemplaba la entrada de un biosimilar de Xolair en septiembre. Perjeta ya cayó un 7% en el semestre.
Próximo hito
Ventas trimestrales por producto · ritmo de caída de Perjeta y primer impacto en Xolair.
Precios y aranceles en EE.UU.
Latente
Esta semana
Sin nuevas medidas. El acuerdo de precios con el gobierno de EE.UU. exime a los medicamentos de aranceles durante tres años; Diagnóstico sigue expuesto.
Próximo hito
Impacto arancelario en la división de Diagnóstico en las próximas cifras trimestrales.
Fortaleza del franco suizo
Materializado · efecto contable
Esta semana
Sin nuevos datos. En el semestre, las ventas crecieron un +6% a tipo constante pero cayeron un −2% en francos suizos.
Próximo hito
Efecto divisa en la próxima publicación de ventas.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 3 analistas que cubren RO.SW.

Modelo SR · Optimista 12M
CHF450,00
Modelo SR · Base 12M
CHF386,00
Consenso analistas (media)
CHF367,00
Precio actual
CHF352,60
Modelo SR · Pesimista 12M
CHF280,00
Barras escaladas al rango CHF0–480. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (26/03/2026).
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (base) 5,2% por encima del consenso de 3 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

3 analistas · objetivo bajo CHF340 · mediana CHF365 · medio CHF367,00 · alto CHF396 · precio actual CHF352,60 · sin recomendación consolidada. Muestra reducida: la dispersión debe leerse con cautela.

4.3 · Comparativa con peers de farmacéutica europea

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Roche · RO.SW €243,0 B 80 Base · Fuerte CHF352,60 −3,19% +3,83%
AstraZeneca · AZN $287,6 B 84 Optimista · Débil £117,08 −2,48% −7,03%
Novartis · NVS $259,6 B 78 Pesimista · Fuerte CHF112,04 −13,54% −10,37%
Novo Nordisk · NOVOb €200,8 B 78 Optimista · Débil DKK276,45 −7,51% −15,13%
Sanofi · SAN.PA €93,9 B 67 Pesimista €73,26 −3,93% −5,28%
Variación semanal: cierre 7 sep → cierre 14 sep. Variación 8 sem.: cierre 20 jul → cierre 14 sep. Precios en la divisa de cotización de cada mercado (SIX, Londres, Copenhague, París). Cap. mercado, score y validación de tesis según el informe vigente de cada empresa, en la divisa del informe. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre RO.SW

Casi seis meses de tesis Base, con el precio por encima del objetivo a 6 meses desde julio.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

26 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Roche. Escenario validado: Base. Precio de referencia CHF320,60. Objetivos Base: CHF345 (6M) · CHF386 (12M) · CHF420 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización a CHF328,20 · +2,37% desde el informe. Sin confirmación direccional todavía.
11 may 2026
Mínimo de la serie
El precio marca CHF323,00, apenas un +0,75% sobre el informe. El modelo no lo considera invalidación de la tesis.
1 jun 2026
Entrada en ranking
Roche entra en el ranking semanal de Stocks Report a CHF336,60 (+4,99% desde el informe).
2 jun 2026
Hito corporativo
La FDA acepta bajo revisión prioritaria la solicitud de giredestrant en cáncer de mama precoz, con decisión antes del 30 de noviembre.
22 jun 2026
Retroceso intermedio
Cotización en CHF325,00 (−3,45% desde la entrada en ranking). Criterio de cierre no activado.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en CHF342,00. Reanudación direccional alcista.
6 jul 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio cierra en CHF346,20, por encima del objetivo Base a 6 meses (CHF345). La tesis Base se mantiene con validación Fuerte.
23 jul 2026
Resultados semestrales
Ventas +6% a tipo constante y margen operativo básico del 39,0%; la semana cierra en CHF360,00 (+6,01%).
24 ago 2026
Máximo de la serie
Cierre en CHF379,60, a CHF0,40 del objetivo Optimista a 6 meses.
14 sep 2026
Corrección
Precio en CHF352,60 (−7,11% desde el máximo), todavía un +2,2% por encima del objetivo Base a 6 meses.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 sigue confirmada a doce días del vencimiento de su horizonte a 6 meses, con el precio un +10,0% por encima del de publicación. El modelo ha registrado 5 hitos confirmatorios y 3 episodios de retroceso sin invalidación, y ninguno de los riesgos principales del informe se ha materializado.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

RO.SW

Roche Holding AG

Obj. 12M +5.3%

Roche prospera tras la crisis. Construye la mayor infraestructura de IA en farmacéutica. ¿Es el tamaño + tecnología la fórmula ganadora?

Escenario base
80 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 78
Rent. 62
Efic. 85
Mom. 80
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Roche · Resultados del primer semestre de 2026 · comunicado oficial 23 jul 2026
Tier 1 Roche · Half-Year Report 2026 23 jul 2026
Tier 1 Roche · Resultados anuales 2025 · comunicado oficial 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Finance Report 2025 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Resultados de fase II de CT-388 en obesidad · comunicado oficial 27 ene 2026
Tier 1 Roche · La FDA acepta la solicitud de giredestrant en cáncer de mama precoz 2 jun 2026
Tier 1 Roche · La FDA acepta la solicitud de giredestrant en cáncer de mama avanzado 20 feb 2026
Tier 2 SIX Group · cotización Roche · serie de precios [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal y serie de consenso · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 10 ago – 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Bloomberg · caída de Novartis y bolsas europeas 8 sep 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Ranking semanal

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Top 3 semanal

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