Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026RO.SW · RO.SW

Precio objetivo Roche Holding AG (RO.SW) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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80
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Eficiencia y fundamentos lideran; valoración (47) es la dimensión más débil.
✓ Tesis Optimista · Intacta

Roche ha completado la renovación de su cartera tras el precipicio de patentes (ventas 2025 de 61.500 millones de francos, +7% a tipo constante) y el mercado empieza a cerrar su descuento de múltiplos. El precio sostiene el escenario optimista del modelo.

Precio actual
CHF375,20
+2,85% esta semana
Upside al optimista 6M
+1,28%
objetivo CHF380,00 · +19,94% a 12M
Desde el informe
+17,0%
186 días · publicado a CHF320,60
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Intacta
Convicción
Alta · score 80/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +2,85% hasta CHF375,20 y queda a solo un +1,28% del objetivo optimista a 6 meses, ya por encima del objetivo medio del consenso (CHF368,00). Confirma
Catalizador principal
La cartera renovada mantiene el ritmo: ventas del primer semestre de 2026 de 30.400 millones de francos (+6% a tipo constante) y cierre progresivo del descuento de múltiplos frente a las grandes farmacéuticas europeas. Activo
Riesgo principal
La tesis de obesidad depende de la fase III de CT-388 (enicepatida), con resultados previstos para 2027-2028; un fracaso o retraso eliminaría la principal opcionalidad del escenario optimista. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta, con poco recorrido restante al objetivo a 6 meses. Próximos hitos: ventas del tercer trimestre (octubre 2026) y la decisión de la FDA sobre giredestrant (18 de diciembre de 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio (CHF375,20) ya supera el objetivo medio del consenso de analistas, CHF368,00: el recorrido al consenso pasa a ser del −1,92%.
  • →La tesis Optimista sigue validada con fuerza: el precio cotiza un 8,8% por encima del objetivo Base a 6 meses (CHF345,00).
  • →Queda solo un +1,28% hasta el objetivo Optimista a 6 meses (CHF380,00): poco margen en el corto plazo dentro del escenario a 6 meses.
  • →La cobertura del consenso es reducida: solo 2 analistas en la muestra actual, lo que resta representatividad a su objetivo medio.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de CHF375,20
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
CHF375,20
Pesimista CHF300,00 Base CHF345,00 Optimista CHF380,00
Pesimista
CHF300
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue CT-388 fracasara o se retrasara en fase III, la erosión biosimilar de Perjeta se acelerara y la presión de precios y aranceles en EE.UU. comprimiera márgenes, contrayendo los múltiplos.
−20,04% de recorrido
12 mesesCHF280 · −25,37%
24 mesesCHF260 · −30,70%
Base · más probable
CHF345
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Roche ejecutara su plan sin sorpresas: crecimiento de ventas de dígito medio, CT-388 avanzando en fase III sin resultados definitivos y sin revalorización significativa de múltiplos.
−8,05% de recorrido
12 mesesCHF386 · +2,88%
24 mesesCHF420 · +11,94%
Optimista✓ validado
CHF380
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado empieza a reconocer la transición posterior a los biosimilares: la cartera renovada sostiene un crecimiento del +6% a tipo constante y el descuento de múltiplos frente a los comparables se estrecha.
+1,28% de recorrido
12 mesesCHF450 · +19,94%
24 mesesCHF520 · +38,59%
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01 La tesis en 3 líneas

Un líder de calidad que cotizaba como empresa en declive y que el mercado empieza a revalorizar antes de que llegue el catalizador de la obesidad.

El negocio

Roche integra farmacia y diagnóstico a escala global. En 2025 vendió 61.500 millones de francos (+7% a tipo constante), con un beneficio operativo básico de 21.800 millones (margen del 35,5%) y un beneficio neto un 50% superior en francos.

El catalizador

La cartera renovada mantiene el ritmo: +6% a tipo constante en el primer semestre de 2026 (30.400 millones de francos). En obesidad, CT-388 (enicepatida) mostró una pérdida de peso del 22,5% en fase II y avanza en los ensayos de fase III ENITH 1 y 2.

El riesgo

La opcionalidad de la obesidad no se validará hasta los resultados de fase III en 2027-2028. A corto plazo pesan la fortaleza del franco (ventas semestrales del −2% en francos), la erosión biosimilar de Perjeta y la presión de precios y aranceles en EE.UU.

Fundamentos
82
Crecimiento
78
Rentabilidad
62
Eficiencia
85
Momentum
80
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 28 sep RO.SW cierra la semana en CHF375,20 (+2,85% vs. semana anterior, CHF364,80). Recorrido del +1,28% restante al objetivo optimista 6M (CHF380,00) y del +19,94% al optimista 12M (CHF450,00).Cierre de mercado · 28/09/2026. Confirma tesis
  • 28 sep El consenso de 2 analistas mantiene su objetivo medio en CHF368,00 (CHF367,00 hasta mediados de septiembre). El precio se sitúa un 1,92% por encima: el mercado va por delante de los analistas.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 28/09/2026. Neutro
  • 28 sep El precio acumula un +17,0% desde la publicación del informe (CHF320,60) en 186 días y cotiza un 8,8% por encima del objetivo Base a 6 meses.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 28/09/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal RO.SW (CHF) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio recupera terreno tras el mínimo de mediados de septiembre y vuelve a acercarse al objetivo optimista a 6 meses; con el consenso ya superado, lo determinante serán las ventas del tercer trimestre (octubre) y la decisión de la FDA sobre giredestrant (18 de diciembre).
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · +2,51%

RO.SW entra en septiembre en CHF366,00 tras marcar el 24 de agosto su máximo del periodo en CHF379,60, a las puertas del objetivo optimista a 6 meses. Retrocede hasta CHF352,60 el 14 de septiembre, un 17,5% por encima del escenario pesimista a 6 meses, y rebota en dos semanas hasta CHF375,20.

El trayecto desde junio mantiene una tendencia alcista con retrocesos intermedios · el modelo no ha emitido señal de cierre desde la entrada en el ranking Promising (1 de junio, CHF336,60).

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal RO.SW + marcadores de entrada en ranking, señal de suelo técnico y superación del objetivo Base 6M · 14 abr a 28 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 26 mar 2026 – 26 mar 2028
Precio real RO.SW (CHF) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) CHF300 / CHF280 / CHF260 · Base (bronce) CHF345 / CHF386 / CHF420 · Optimista (verde) CHF380 / CHF450 / CHF520. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido CHF367,00 → CHF368,00 con 2 analistas a 28/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera renovada tras el precipicio de patentes
Reforzado
Esta semana
Sin nuevas cifras; el último dato son unas ventas semestrales de 30.400 millones de francos (+6% a tipo constante).
Próximo hito
Ventas del tercer trimestre de 2026 · octubre 2026.
Giredestrant en cáncer de mama avanzado
Activo
Esta semana
Sin novedades. Solicitud de registro aceptada por la FDA en febrero de 2026.
Próximo hito
Decisión de la FDA prevista para el 18 de diciembre de 2026.
Obesidad multifármaco · CT-388 (enicepatida)
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Fase III ENITH 1 y 2 en curso tras el 22,5% de pérdida de peso en fase II.
Próximo hito
Resultados de fase III · 2027-2028.
Cierre del descuento de múltiplos
Reforzado
Esta semana
El precio sube un 2,85% y acumula un +17,0% desde el informe; según el modelo, el mercado cierra parte del diferencial frente a las grandes farmacéuticas europeas.
Próximo hito
Objetivo optimista a 6 meses (CHF380,00) · a un +1,28%.

Riesgos activos

Riesgo clínico de CT-388 en fase III
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. La validación material de la apuesta en obesidad sigue pendiente.
Próximo hito
Primeras lecturas de eficacia y seguridad de la fase III · 2027-2028.
Fortaleza del franco suizo
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevo dato; en el primer semestre las ventas crecieron un +6% a tipo constante pero cayeron un 2% en francos.
Próximo hito
Efecto divisa en las ventas del tercer trimestre · octubre 2026.
Presión de precios y aranceles en EE.UU.
Latente
Esta semana
Sin nuevos eventos materiales verificados en el frente arancelario o de precios.
Próximo hito
Ciclo regulatorio de precios de medicamentos en EE.UU. · 2026-2027.
Erosión biosimilar de Perjeta
Latente · sin aceleración
Esta semana
Sin señales de aceleración visibles en la cotización.
Próximo hito
Evolución de ventas de franquicias maduras en el tercer trimestre.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 2 analistas que cubren RO.SW.

Modelo SR · Optimista 12M
CHF450,00
Modelo SR · Base 12M
CHF386,00
Precio actual
CHF375,20
Consenso analistas (media)
CHF368,00
Modelo SR · Pesimista 12M
CHF280,00
Barras escaladas al rango CHF0–480. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (ancla 26/03/2026).
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) 22,3% por encima del consenso de 2 analistas, que ya queda por debajo del precio actual.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

2 analistas · objetivo bajo CHF340,00 · mediana CHF368,00 · medio CHF368,00 · alto CHF396,00 · precio actual CHF375,20 · recomendación consolidada de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers de grandes farmacéuticas

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Roche · RO.SW €243,0 B 80 Optimista · Fuerte CHF375,20 +2,85% +4,63%
AstraZeneca · AZN $287,6 B 84 n/d n/d n/d n/d
Novartis · NVS $259,6 B 78 n/d n/d n/d n/d
Sanofi · SAN.PA €93,9 B 67 n/d n/d n/d n/d
Roche: variación semanal cierre 21 sep → cierre 28 sep; variación 8 sem. cierre 3 ago → cierre 28 sep. Capitalización y Score SR de cada empresa según su informe Stocks Report vigente (Roche 26/03/2026; AstraZeneca 24/01/2026; Novartis 17/12/2025; Sanofi 23/03/2026). La validación de tesis, el precio y las variaciones de los peers no están disponibles en esta actualización (n/d). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre RO.SW

Seis meses en los que el mercado ha pasado de descontar declive a validar el escenario optimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

26 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Roche. Precio de referencia CHF320,60. Objetivos Base: CHF345 (6M) · CHF386 (12M) · CHF420 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Primer cierre de la serie homologada en CHF328,20, por encima del precio de referencia. Consolidación lateral en las semanas siguientes.
11 may 2026
Punto bajo del periodo
Cierre en CHF323,00, sin llegar a acercarse al escenario pesimista. El modelo no lo interpreta como deterioro fundamental.
1 jun 2026
Entrada en Promising
El algoritmo incorpora Roche al ranking Promising a CHF336,60 al cumplir los criterios de entrada del modelo.
22 jun 2026
Retroceso intermedio
El precio cede hasta CHF325,00. Criterio de cierre no activado.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado con cierre en CHF342,00. Reanudación direccional alcista.
6 jul 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio cierra en CHF346,20, por encima del objetivo Base a 6 meses (CHF345,00).
23 jul 2026
Resultados semestrales
Ventas de 30.400 millones de francos en el primer semestre (+6% a tipo constante, −2% en francos). Confirma el impulso de la cartera renovada.
24 ago 2026
Máximo del periodo
Cierre en CHF379,60, a las puertas del objetivo optimista a 6 meses (CHF380,00).
14 sep 2026
Retroceso intermedio
Mínimo reciente en CHF352,60, un 17,5% por encima del escenario pesimista a 6 meses. El modelo no emite señal de salida.
28 sep 2026
Precio por encima del consenso
Cierre en CHF375,20 (+2,85% semanal), por encima del objetivo medio del consenso (CHF368,00) y a un +1,28% del objetivo optimista a 6 meses.
La tesis publicada en marzo de 2026 se valida hoy en el escenario Optimista con validación Fuerte: +17,0% desde la publicación en 186 días. El modelo registra 6 hitos confirmatorios y 4 retrocesos intermedios, ninguno de ellos convertido en invalidación de la tesis. El precio ha superado ya el consenso de analistas y la validación fundamental del catalizador de obesidad sigue pendiente para 2027-2028.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

RO.SW

Roche Holding AG

Obj. 12M +5.3%

Roche prospera tras la crisis. Construye la mayor infraestructura de IA en farmacéutica. ¿Es el tamaño + tecnología la fórmula ganadora?

Escenario base
80 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 78
Rent. 62
Efic. 85
Mom. 80
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Roche · Resultados del primer semestre 2026 · comunicado oficial 23 jul 2026
Tier 1 Roche · Half-Year Report 2026 23 jul 2026
Tier 1 Roche · Resultados 2025 · comunicado oficial (ventas +7% a tipo constante) 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Finance Report 2025 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Resultados positivos de fase II de CT-388 en obesidad 27 ene 2026
Tier 1 Roche · La FDA acepta la solicitud de registro de giredestrant 20 feb 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios RO.SW · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso RO.SW · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 24 ago – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal Promising · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 1 jun – 28 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal Roche · CHF cierre 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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Ranking semanal

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Top 3 semanal

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