Última actualización: 5 oct 2026Próxima revisión: 12 oct 2026RO.SW · RO.SW

Precio objetivo Roche Holding AG (RO.SW) · semana del 5 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 5 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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80
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Fortaleza en eficiencia (85) y fundamentos (82); valoración (47) es la dimensión más baja.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Roche ha completado la renovación de su cartera tras los biosimilares (ventas 2025 de CHF61.516M, +7% a tipo de cambio constante) y cotiza con descuento frente a sus pares por la narrativa de obesidad. El precio valida el escenario Base del modelo.

Precio actual
CHF355,80
−5,17% esta semana
Desde el informe
+10,98%
193 días · publicado a CHF320,60
Recorrido al consenso
+3,43%
objetivo medio CHF368,00 · 2 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 80/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio retrocede un −5,17% hasta CHF355,80, pero se mantiene un 3,13% por encima del objetivo Base a 6 meses (CHF345,00). El consenso sigue en CHF368,00. Neutro
Catalizador principal
Giredestrant (cáncer de mama ER positivo) afronta dos decisiones de la FDA, el 30 de noviembre y el 18 de diciembre de 2026, tras publicar en NEJM los datos de fase III evERA. Reforzado
Riesgo principal
Un fracaso o retraso de CT-388 en fase III eliminaría la opcionalidad en obesidad; el modelo estima un recorte del valor justo del 10-15% en ese caso. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta y lejos del escenario pesimista. Próximos hitos: ventas del tercer trimestre (22 oct 2026) y las dos fechas de decisión de la FDA sobre giredestrant.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cae un −5,17% en la semana (de CHF375,20 a CHF355,80), pero sigue +3,13% por encima del objetivo Base a 6 meses.
  • →La cobertura del consenso baja de tres a 2 analistas, con el objetivo medio estable en CHF368,00 (+3,43% sobre el precio actual): estabilidad, pero menor visibilidad.
  • →Roche publicó el 1 de octubre en NEJM los datos de fase III evERA de giredestrant, a menos de tres meses de sus dos fechas de decisión de la FDA.
  • →El 24 de agosto el precio cerró en CHF379,60, a solo CHF0,40 del objetivo Optimista a 6 meses (CHF380,00): el techo del rango ya se ha tanteado.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de CHF355,80
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
CHF355,80
Pesimista CHF300,00 Base CHF345,00 Optimista CHF380,00
Pesimista
CHF300
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue CT-388 fracasara o se retrasara en fase III, la presión sobre precios en EE.UU. (negociación de Medicare y aranceles) comprimiera márgenes y el biosimilar de Perjeta acelerara su erosión.
−15,68% de recorrido
12 mesesCHF280 · −21,30%
24 mesesCHF260 · −26,92%
Base · más probable✓ validado
CHF345
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoRoche ejecuta su plan sin sorpresas: ventas +6% a tipo constante en el primer semestre de 2026, previsión anual reafirmada y CT-388 avanzando en fase III sin resultados definitivos todavía.
−3,04% de recorrido
12 mesesCHF386 · +8,49%
24 mesesCHF420 · +18,04%
Optimista
CHF380
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue CT-388 confirmara en fase III una pérdida de peso igual o superior al 20%, giredestrant obtuviera la aprobación de la FDA y el mercado revalorizara los múltiplos hacia los de farmacéuticas con exposición a obesidad.
+6,80% de recorrido
12 mesesCHF450 · +26,48%
24 mesesCHF520 · +46,15%
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01 La tesis en 3 líneas

Un líder de calidad que ya completó la renovación de su cartera y cotiza con descuento por llegar tarde a la obesidad.

El negocio

Roche combina farmacéutica y diagnóstico: en 2025 vendió CHF61.516 millones (+7% a tipo de cambio constante), de los que CHF47.700 millones corresponden a la división farmacéutica (+9%). El margen operativo básico alcanzó el 35,5%.

El catalizador

Giredestrant tiene dos fechas de decisión de la FDA (30 nov y 18 dic 2026). En obesidad, CT-388 logró una pérdida de peso del 22,5% a 48 semanas en fase II y ya ha entrado en fase III.

El riesgo

Los resultados de fase III de CT-388 no llegarán, según estima el modelo, hasta 2027-2028; un fracaso recortaría el valor justo un 10-15%. A esto se suma la fortaleza del franco: las ventas del primer semestre de 2026 crecieron un +6% a tipo constante, pero cayeron un −2% en francos.

Fundamentos
82
Crecimiento
78
Rentabilidad
62
Eficiencia
85
Momentum
80
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 29 sep – 5 oct 2026 · cierre semanal
  • 5 oct RO.SW cierra la semana en CHF355,80 (−5,17% frente a CHF375,20). Se mantiene un 3,13% por encima del objetivo Base a 6 meses (CHF345,00) y a +6,80% del objetivo Optimista (CHF380,00).Cierre de mercado · 05/10/2026. Neutro
  • 5 oct El consenso mantiene el objetivo medio en CHF368,00 (CHF367,00 a finales de agosto), con la cobertura reducida a 2 analistas. Rango de objetivos: CHF340,00 – CHF396,00. Sin recomendación consolidada.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 05/10/2026. Neutro
  • 1 oct Roche publica en The New England Journal of Medicine los datos de fase III evERA: la combinación con giredestrant mejora de forma significativa la supervivencia libre de progresión en cáncer de mama avanzado ER positivo.Roche · comunicado de prensa · 01/10/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal RO.SW (CHF) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La caída de la semana devuelve el precio hacia el centro del rango, sin poner en duda el escenario Base. Lo determinante en las próximas semanas serán las ventas del tercer trimestre (22 de octubre) y las decisiones de la FDA sobre giredestrant (30 de noviembre y 18 de diciembre).
2.2 · Último mes 7 sep – 5 oct 2026 · −2,31%

RO.SW parte de CHF364,20 el 7 de septiembre, marca el mínimo del mes en CHF352,60 el 14 de septiembre, rebota hasta CHF375,20 el 28 de septiembre y cierra en CHF355,80. En el mes recorre −2,31%.

Desde agosto el precio oscila entre CHF352,60 y CHF379,60: el patrón se lee como consolidación lateral por encima del objetivo Base a 6 meses. Desde su entrada en el ranking (1 de junio, CHF336,60) acumula un +5,70%.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal RO.SW + marcadores de entrada en ranking, señal de suelo técnico y superación del objetivo Base 6M · 14 abr a 5 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 26 mar 2026 – 26 mar 2028
Precio real RO.SW (CHF) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) CHF300 / CHF280 / CHF260 · Base (bronce) CHF345 / CHF386 / CHF420 · Optimista (verde) CHF380 / CHF450 / CHF520. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido CHF367,00 → CHF368,00 con 2 analistas a 05/10/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Giredestrant · cáncer de mama ER positivo
Reforzado
Esta semana
Publicación en NEJM (1 oct) de los datos de fase III evERA, con mejora significativa de la supervivencia libre de progresión.
Próximo hito
Decisiones de la FDA: 30 nov 2026 (fase temprana, revisión prioritaria) y 18 dic 2026 (enfermedad avanzada).
Expansión de márgenes
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Último dato: margen operativo básico del 39,0% en el primer semestre de 2026 (+1,7 pp).
Próximo hito
Ventas del tercer trimestre de 2026 · 22 oct 2026, antes de la apertura de la bolsa suiza.
Obesidad · CT-388 y estrategia multifármaco
Activo
Esta semana
Sin novedades. Fase III en marcha tras un 22,5% de pérdida de peso a 48 semanas en fase II.
Próximo hito
Resultados de fase III · el modelo los sitúa en 2027-2028.

Riesgos activos

Fracaso o retraso de CT-388 en fase III
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. El modelo estima un recorte del valor justo del 10-15% si se materializa.
Próximo hito
Actualizaciones de cartera en las ventas del tercer trimestre · 22 oct 2026.
Presión sobre precios en EE.UU. · Medicare y aranceles
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevas medidas que afecten a Roche.
Próximo hito
Próximo ciclo de selección de fármacos para negociación de Medicare.
Fortaleza del franco suizo
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin cambios. Último impacto: ventas del primer semestre +6% a tipo constante, pero −2% en francos.
Próximo hito
Efecto divisa en las ventas del tercer trimestre · 22 oct 2026.
Erosión biosimilar · Perjeta
Latente
Esta semana
Sin novedades.
Próximo hito
Desglose por producto en las ventas del tercer trimestre · 22 oct 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en el escenario validado vigente: Base. Consenso: media de los 2 analistas que cubren RO.SW.

Modelo SR · Optimista 12M
CHF450,00
Modelo SR · Base 12M
CHF386,00
Consenso analistas (media)
CHF368,00
Precio actual
CHF355,80
Modelo SR · Pesimista 12M
CHF280,00
Barras escaladas al rango CHF0–CHF450 (objetivo Optimista 12M del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (Base) 4,89% por encima del consenso de 2 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

2 analistas · objetivo bajo CHF340 · mediana CHF368 · medio CHF368,00 · alto CHF396 · precio actual CHF355,80 · sin recomendación consolidada.

4.3 · Comparativa con peers de farmacéuticas globales

Empresa Cap. mercado Score SR Fecha del informe
Roche Holding AG · RO.SW €243,0 B 80 26 mar 2026
AstraZeneca · AZN $287,6 B 84 24 ene 2026
Eli Lilly · LLY $914,7 B 79 20 feb 2026
Novartis · NVS $259,6 B 78 17 dic 2025
Sanofi · SAN.PA €93,9 B 67 23 mar 2026
Capitalización y score según el informe vigente de cada empresa, en la divisa de su informe. La validación semanal de la tesis y la serie de precios de cada peer están en su informe individual. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre RO.SW

Seis meses de tesis Base validada: el precio supera el objetivo a 6 meses en julio y se mantiene por encima desde finales de ese mes.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

26 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Roche. Escenario validado: Base. Precio de referencia CHF320,60. Objetivos Base: CHF345 (6M) · CHF386 (12M) · CHF420 (24M).
14 abr 2026
Inicio del seguimiento
Primer cierre de la serie de seguimiento en CHF328,20 (+2,37% desde el informe).
11 may 2026
Primer chequeo
Mínimo de la serie en CHF323,00, todavía un +0,75% por encima del precio de publicación. Sin señal direccional.
1 jun 2026
Entrada en ranking
RO.SW se incorpora al ranking de Stocks Report a CHF336,60 (+4,99% desde el informe).
22 jun 2026
Retroceso intermedio
El precio cae a CHF325,00 (−2,69% en la semana). El modelo lo lee como corrección técnica, no como deterioro fundamental.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en CHF342,00. Reanudación direccional alcista.
6 jul 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio supera los CHF345 del objetivo Base a 6 meses y cierra en CHF346,20.
23 jul 2026
Resultados del primer semestre
Ventas +6% a tipo constante, margen operativo básico del 39,0% y previsión anual reafirmada. La semana siguiente el precio sube un +6,01% hasta CHF360,00.
24 ago 2026
Máximo del periodo
Cierre en CHF379,60, a CHF0,40 del objetivo Optimista a 6 meses.
14 sep 2026
Retroceso intermedio
Mínimo de las últimas diez semanas en CHF352,60 (−3,19% en la semana), todavía por encima del objetivo Base a 6 meses.
1 oct 2026
Refuerzo de catalizador
Publicación en NEJM de los datos de fase III evERA de giredestrant, antes de sus dos fechas de decisión de la FDA.
5 oct 2026
Retroceso semanal
El precio cierra en CHF355,80 (−5,17% en la semana), un 3,13% por encima del objetivo Base a 6 meses. Consenso estable en CHF368,00.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 sigue validada con fuerza. En 193 días el precio sube un +10,98%, supera el objetivo Base a 6 meses el 6 de julio y llega a rozar el Optimista en agosto. El modelo ha registrado 6 hitos confirmatorios y 3 retrocesos intermedios, ninguno cerca del escenario pesimista (CHF300,00).
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

RO.SW

Roche Holding AG

Obj. 12M +5.3%

Roche prospera tras la crisis. Construye la mayor infraestructura de IA en farmacéutica. ¿Es el tamaño + tecnología la fórmula ganadora?

Escenario base
80 /100
Overall Score
Fund. 82
Crec. 78
Rent. 62
Efic. 85
Mom. 80
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Roche · Resultados 2025 · comunicado ad hoc (art. 53 LR) 29 ene 2026
Tier 1 Roche · Informe anual 2025 2026
Tier 1 Roche · Resultados del primer semestre 2026 · comunicado ad hoc 23 jul 2026
Tier 1 Roche · Informe semestral 2026 (PDF) 23 jul 2026
Tier 1 Roche · Giredestrant · datos de fase III evERA publicados en NEJM 1 oct 2026
Tier 1 Roche · Convocatoria de la presentación de ventas del tercer trimestre 2026 22 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios RO.SW · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso RO.SW · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 31 ago – 5 oct 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal Roche · CHF cierre 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Pharmaceutical Technology · Giredestrant obtiene revisión prioritaria de la FDA 2026
Tier 3 Fierce Biotech · CT-388: 22,5% de pérdida de peso en fase II y preparación de fase III 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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