Última actualización: 25 may 2026Próxima revisión: 1 jun 2026SAN.PA · Pesimista

Precio objetivo Sanofi S.A. (SAN.PA) · semana del 25 de mayo 2026

Seguimiento de tesis · semana del 25 de mayo de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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67
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Sector Salud y Farmacéuticas.
✓ Tesis Pesimista · Validándose (débil)

Sanofi cierra su mejor ejercicio en una década (+9,9% a tipo de cambio constante, 8.089 M€ de flujo de caja libre) mientras cotiza un 25% por debajo de hace un año. El modelo mantiene la tesis Pesimista, aún sin catalizador que la reactive.

Precio actual
€76,88
+3,95% esta semana
Desde el informe
−1,2%
63 días · publicado a €77,79
Recorrido al consenso
+26,3%
objetivo medio €97,10 · 23 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validándose Débil
Convicción
Media · score 67/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota +3,95% hasta €76,88 tras una señal de suelo a €73,96, mientras el consenso se mantiene estable en €97,10. El precio sigue un 7,4% por debajo del objetivo base 6M (€83,00). Tensiona
Catalizador principal
La velocidad de diversificación de cartera: los nuevos lanzamientos (excl. Dupixent) generan, según el modelo, ~5.700 M€ anuales (+49,4%); ALTUVIIIO superó los 1.000 M$ y crece al 77,6%, Sarclisa al 28,5%. Activo
Riesgo principal
Dependencia de Dupixent y avance de los biosimilares: los relevos de cartera (amlitelimab, duvakitug) aún no han alcanzado hitos de registro y la cotización acumula −25% en doce meses. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta a la espera de catalizador. Próximos hitos a vigilar: registros de amlitelimab y duvakitug (horizonte 6-18 meses) y los primeros trimestres bajo Belén Garijo (CEO desde el 29 abr 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio sube +3,95% esta semana con una señal de suelo a €73,96, tras rozar el escenario pesimista (€72,00) el 11 de mayo.
  • →El consenso de 23 analistas mantiene un objetivo medio de €97,10 (+26,3% de recorrido al alza), por encima del objetivo base 12M del informe (€93,00).
  • →La tesis sigue clasificada Pesimista (débil): el precio cotiza un 7,4% por debajo del objetivo base 6M; el mercado aún no reconoce la paradoja resultados récord / múltiplos deprimidos.
  • →El relevo en la cúpula está consumado: Belén Garijo es CEO desde el 29 abr 2026 y la ejecución del diferencial de 12 pp de margen frente a Novartis entra en fase de prueba.
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€76,88
Pesimista €72,00 Base €83,00 Optimista €93,00
Pesimista✓ validado
€72,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado mantiene los múltiplos deprimidos (P/E ~12x, EV/EBITDA ~7,7x, entre un 32% y un 45% por debajo de la media de las grandes farmacéuticas europeas) pese a los resultados récord, sin catalizador que reactive la cotización.
−6,35% de recorrido
12 meses€72,00 · −6,35%
24 meses€70,00 · −8,95%
Base · más probable
€83,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el mercado empiece a reconocer la velocidad de diversificación de la cartera y la mejora del margen operativo bajo la nueva dirección, reduciendo el descuento sobre los pares europeos.
+7,96% de recorrido
12 meses€93,00 · +20,97%
24 meses€99,00 · +28,77%
Optimista
€93,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los registros de amlitelimab y duvakitug confirmen el relevo de Dupixent y que el diferencial de 12 puntos de margen operativo frente a Novartis se materialice en los próximos trimestres.
+20,97% de recorrido
12 meses€110,00 · +43,08%
24 meses€125,00 · +62,59%
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01 La tesis en 3 líneas

El mejor ejercicio en una década cotizando como si fuera el peor: una paradoja entre resultados récord y múltiplos deprimidos.

El negocio

Sanofi es una farmacéutica global con sede en Francia. En 2025 creció un +9,9% a tipo de cambio constante y generó 8.089 millones de euros de flujo de caja libre, con Dupixent y los nuevos lanzamientos como motor principal.

El catalizador

La velocidad de diversificación de la cartera: los nuevos lanzamientos (excluyendo Dupixent) generan, según el modelo, ~5.700 M€ anuales (+49,4%). ALTUVIIIO superó la marca de los 1.000 M$ y crece al 77,6%, Sarclisa al 28,5%; la cartera incluye 82 programas y más de 35 estudios en Fase 3.

El riesgo

La dependencia de Dupixent y el avance de los biosimilares. Los relevos de cartera (amlitelimab, duvakitug) aún no han alcanzado hitos de registro y la cotización acumula una caída del −25% en doce meses pese a los resultados récord.

Fundamentos
68
Crecimiento
64
Rentabilidad
42
Eficiencia
75
Momentum
80
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 19–25 mayo 2026 · cierre semanal
  • 25 may SAN.PA cierra la semana en €76,88 (+3,95% vs. semana anterior) tras una señal de suelo técnico. Recorrido del +7,96% al objetivo base 6M (€83,00) y +26,3% al consenso de analistas (€97,10).Cierre de mercado · 25/05/2026. Tensiona tesis
  • 25 may El consenso de 23 analistas mantiene estable el objetivo medio en €97,10 (sin cambios desde inicios de mayo). Mediana €99,00, rango €82,00–€112,00. Recomendación consolidada: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 25/05/2026. Confirma recorrido
  • 25 may El precio se sitúa un 6,8% por encima del suelo pesimista (€72,00) y un 7,4% por debajo del objetivo base 6M (€83,00), lo que mantiene la clasificación de la tesis como Pesimista débil.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 25/05/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SAN.PA (€) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote del +3,95% y la señal de suelo a €73,96 alejan el precio del suelo pesimista (€72,00), pero la tesis sigue clasificada como Pesimista mientras el mercado no reconozca la paradoja entre resultados récord y múltiplos deprimidos. Lo determinante en las próximas semanas serán los primeros mensajes estratégicos de la nueva CEO y los avances en los registros de amlitelimab y duvakitug.
2.2 · Último mes 22 abr – 25 may 2026 · lateral

Tras marcar un techo técnico en €81,02 el 22 de abril, la cotización cedió hasta un mínimo de €73,10 el 11 de mayo, rozando el escenario pesimista (€72,00). Una señal de suelo técnico el 18 de mayo (€73,96) abrió la reanudación alcista hasta los €76,88 actuales.

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo no ha emitido señal de cambio de tesis.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SAN.PA + marcadores de techo y suelo técnico · 14 abr a 25 may 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 23 mar 2026 – 23 mar 2028
Precio real SAN.PA (€) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €72,00 / €72,00 / €70,00 · Base (bronce) €83,00 / €93,00 / €99,00 · Optimista (verde) €93,00 / €110,00 / €125,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €95,53 → €97,36 → €97,10 con 23 analistas a 25/05/2026.
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  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Diversificación de cartera · nuevos lanzamientos
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales. Los nuevos lanzamientos (excl. Dupixent) siguen aportando, según el modelo, ~5.700 M€ anuales.
Próximo hito
Próxima publicación de resultados trimestrales · desglose por producto.
Relevo en la dirección · Belén Garijo CEO
Activo
Esta semana
Garijo en funciones desde el 29 abr 2026 (sustituye a Paul Hudson). Primeros mensajes estratégicos pendientes.
Próximo hito
Primera presentación de resultados bajo la nueva CEO.
Cartera de ensayos Fase 3 · amlitelimab, duvakitug
Activo
Esta semana
Sin lecturas de datos materiales. 82 programas en desarrollo y más de 35 estudios en Fase 3.
Próximo hito
Registros de amlitelimab y duvakitug · horizonte 6-18 meses.
Adquisiciones · Blueprint, Dynavax, Vigil
Reforzado
Esta semana
Adquisición de Dynavax cerrada en feb 2026; integración en curso. Blueprint y Vigil completadas en 2025.
Próximo hito
Aportación a ingresos de las nuevas filiales en próximos trimestres.

Riesgos activos

Concentración en Dupixent
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cambios en la mezcla. Dupixent sigue siendo el principal motor de ventas del grupo.
Próximo hito
Desglose por producto en la próxima publicación trimestral.
Avance de biosimilares
Latente
Esta semana
Ningún candidato biosimilar competidor ha alcanzado Fase 3 relevante.
Próximo hito
Ciclo regulatorio EMA/FDA · revisión de expedientes en curso.
Múltiplos deprimidos · desconexión con fundamentales
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
El precio sigue un 25% por debajo de hace doce meses pese a los resultados récord de 2025.
Próximo hito
Reacción del mercado a la próxima publicación de resultados.
Ejecución del relevo directivo
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Transición consumada el 29 abr 2026; sin métricas de ejecución todavía.
Próximo hito
Mejora del diferencial de 12 pp de margen operativo frente a Novartis · medible en próximos trimestres.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 23 analistas que cubren SAN.PA.

Modelo SR · Optimista 12M
€110,00
Consenso analistas (media)
€97,10
Modelo SR · Base 12M
€93,00
Precio actual
€76,88
Modelo SR · Pesimista 12M (validado)
€72,00
Barras escaladas al rango €0–€130 (por encima del objetivo alto del consenso, €112). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El consenso de 23 analistas (€97,10) se sitúa por encima del objetivo base a 12 meses del modelo (€93,00) y un 26,3% sobre el precio actual.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

23 analistas · objetivo bajo €82,00 · mediana €99,00 · medio €97,10 · alto €112,00 · precio actual €76,88 · recomendación consolidada compra.

4.3 · Comparativa con peers de farmacéuticas europeas

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Sanofi · SAN.PA €93,9 B 67 Pesimista · Débil €76,88 +3,95% −3,89%
Novartis · NOVN ≈ €200 B — — — — —
AstraZeneca · AZN ≈ €210 B — — — — —
GSK · GSK ≈ €70 B — — — — —
Variación semanal: cierre 18 may → cierre 25 may. Variación 8 sem.: cierre 14 abr → cierre 25 may. Cap. mercado de Sanofi del informe (23/03/2026); las capitalizaciones de Novartis, AstraZeneca y GSK son aproximadas de mercado a mayo 2026 y se muestran a título de contexto. Stocks Report mantiene tesis activa únicamente sobre Sanofi en este comparativo. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SAN.PA

Dos meses de validación cronológica de la tesis publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

23 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Sanofi. Escenario validado: Pesimista (validación débil). Precio de referencia €77,79. Objetivos Pesimista: €72,00 (6M) · €72,00 (12M) · €70,00 (24M).
14 abr 2026
Primer seguimiento
Cotización a €79,99 · +2,8% desde el informe. Patrón sin confirmación direccional.
22 abr 2026
Techo técnico
Máximo del periodo en €81,02. El consenso medio se sitúa en €95,53.
27 abr 2026
Revisión de consenso
El objetivo medio sube a €97,36; cotización en €79,80.
29 abr 2026
Relevo directivo
Belén Garijo asume como consejera delegada, en sustitución de Paul Hudson. El informe leía este relevo como el paso de la visión a la ejecución.
11 may 2026
Cuestionamiento técnico
Mínimo del periodo en €73,10 (−6,0% desde el informe), rozando el escenario pesimista (€72,00). El modelo no lo cierra como invalidación de tesis.
18 may 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €73,96. El consenso se estabiliza en €97,10.
25 may 2026
Reanudación alcista
Precio cierra en €76,88 (+3,95% semanal). Tendencia alcista confirmada; la tesis sigue clasificada Pesimista débil, a la espera de catalizador.
La tesis Pesimista publicada en marzo de 2026 se mantiene validada en clasificación débil: sesenta y tres días después la cotización está prácticamente plana (−1,2%) y el mercado aún no reconoce la paradoja entre resultados récord y múltiplos deprimidos. El modelo ha registrado 1 cuestionamiento técnico no materializado (mínimo del 11 may) y una señal de suelo posterior; el consenso de 23 analistas (€97,10) apunta un +26,3% al alza, a la espera de un catalizador que active la diversificación de cartera.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SAN.PA

Sanofi S.A.

Obj. 6M -5.5%

Sanofi registra su mejor década mientras el mercado la infravalora. Sus nuevos medicamentos explotan: crecen casi 50% anual. ¿Por qué Wall Street ignora el farmacéutico que todos querían hace años?

Escenario base
67 /100
Overall Score
Fund. 68
Crec. 64
Rent. 42
Efic. 75
Mom. 80
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Sanofi · 2025: strong sales and EPS growth · comunicado de resultados 29 ene 2026
Tier 1 Sanofi · Fourth Quarter & Full Year 2025 Results · Investor Relations 29 ene 2026
Tier 1 Sanofi · Form 6-K · resultados Q4 y FY2025 · SEC EDGAR ene 2026
Tier 1 Sanofi · Belén Garijo to become Chief Executive Officer · comunicado 12 feb 2026
Tier 1 Sanofi · completes the acquisition of Dynavax · comunicado 10 feb 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SAN.PA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 25 may 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SAN.PA · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 22 abr – 25 may 2026
Tier 2 MarketScreener · datos financieros y previsiones de Sanofi vigente · may 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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