Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026SAP · Pesimista

Precio objetivo SAP SE (SAP) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

¿Tienes esta empresa en la cartera?

Añádela a Mi cartera y cada lunes sabrás si su tesis sigue en pie: qué hechos han movido el precio y si toca estar atento o puedes estar tranquilo.

77
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). La tensión del caso está entre fundamentos (90/100) y valoración (47/100).
! Tesis Pesimista · Validándose

SAP genera caja récord —8.239 millones de euros de flujo de caja libre en 2025, casi el doble que el año anterior— mientras el precio lleva seis meses alejándose del escenario base. El modelo mantiene validado el escenario pesimista.

Precio actual
€157,68
+12,47% esta semana
Caída desde el informe
−21,9%
190 días · publicado a €202,00
Recorrido al consenso
+27,8%
objetivo medio €201,55 · 25 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 77/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota +12,47% hasta €157,68, el mayor avance semanal de la serie homologada, mientras el consenso sigue recortando su objetivo medio a €201,55. Tensiona
Catalizador principal
El fin del mantenimiento estándar de Business Suite 7 el 31 de diciembre de 2027 obliga a migrar a una base instalada que Gartner estima aún sin migrar en un 70%. Activo
Riesgo principal
La guía de beneficio operativo 2026 baja a €11.800-12.200 millones por más de €100 millones de dilución de las compras de Dremio y Prior Labs cerradas en julio. Vigilar
Lectura Stocks Report
El rebote no revierte la trayectoria: el precio sigue un 10,98% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses. Próximos hitos: resultados del tercer trimestre de 2026 (finales de octubre) y absorción de la dilución en el segundo semestre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio rebotó de €140,20 a €157,68 en una semana (+12,47%), el mayor avance semanal de toda la serie homologada.
  • →El consenso de 25 analistas siguió recortando: objetivo medio de €214,04 (29 junio) a €201,55, un −5,8% en cinco semanas.
  • →La tesis Pesimista sigue validada con fuerza: −21,9% desde el informe y un mínimo de €134,14 el 22 de junio, por debajo del objetivo pesimista a 12 meses (€146,00).
  • →Pese al rebote, la cotización sigue un 10,98% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€175,00): el horizonte de seis meses venció el 25 de julio sin alcanzarlo.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €157,68
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€157,68
Pesimista €175,00 Base €219,00 Optimista €255,00
Pesimista✓ validado
€175
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa transición a la nube no se traduce en precio: el consenso recorta su objetivo medio de €214,04 a €201,55 en cinco semanas, la dimensión de valoración puntúa 47/100 en el modelo y la guía de beneficio operativo de 2026 se revisa a la baja por la dilución de las adquisiciones cerradas en julio.
+10,98% de recorrido
12 meses€146 · −7,41%
24 meses€135 · −14,38%
Base · más probable
€219
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento de los ingresos de nube se mantenga en el rango guiado del 23-25% a tipos constantes, que la dilución de las adquisiciones se absorba dentro de 2026 y que la migración del parque de Business Suite 7 avance a ritmo constante hasta el cierre de mantenimiento de 2027.
+38,89% de recorrido
12 meses€242 · +53,48%
24 meses€264 · +67,43%
Optimista
€255
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la demanda forzada por el fin de mantenimiento de 2027 se concentre en 2026-2027 con renovaciones en condiciones favorables, que la capa de inteligencia artificial empresarial se monetice sobre los 34.000 clientes que ya la utilizan y que el margen bruto de nube supere el 75,0% alcanzado en 2025.
+61,72% de recorrido
12 meses€344 · +118,15%
24 meses€380 · +141,00%
Vigilar mi cartera creando una cuenta gratis →

¿Tienes ésta u otras acciones en cartera? Con una cuenta gratuita sabes cada semana qué acciones de tu cartera debes revisar y cuáles siguen según lo esperado, para actuar a tiempo en base a los hechos que las pueden mover.

01 La tesis en 3 líneas

Caja récord y una migración con fecha límite en 2027, frente a un precio que lleva seis meses alejándose del escenario base.

El negocio

SAP desarrolla software de gestión empresarial, hoy mayoritariamente en la nube. En el ejercicio 2025 los ingresos de nube crecieron un 26% a tipos constantes, la cartera de pedidos de nube cerró en 77.000 millones de euros (+30%) y el flujo de caja libre alcanzó 8.239 millones, un +95% interanual.

El catalizador

El mantenimiento estándar de Business Suite 7 termina el 31 de diciembre de 2027 (extensión de pago hasta 2030), y Gartner estima que aún el 70% de la base instalada no ha migrado. En paralelo, la capa de inteligencia artificial suma más de 400 casos de uso, 34.000 clientes y certificación ISO/IEC 42001.

El riesgo

La guía de beneficio operativo de 2026 se revisó a 11.800-12.200 millones de euros por más de 100 millones de dilución de Dremio y Prior Labs. A ello se suma la explotación activa durante 2025 de una vulnerabilidad crítica de NetWeaver (severidad hasta 10 sobre 10) atribuida a grupos de programas maliciosos rusos.

Fundamentos
90
Crecimiento
85
Rentabilidad
80
Eficiencia
75
Momentum
80
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 julio – 3 agosto 2026 · cierre semanal
  • 3 ago SAP cierra la semana en €157,68 (+12,47% frente a €140,20), el mayor avance semanal de la serie homologada. Aun así, el precio queda un 10,98% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€175,00) y a +27,8% del consenso.Cierre de mercado · 03/08/2026. Tensiona tesis
  • 3 ago El consenso de 25 analistas deja el objetivo medio en €201,55 (desde €201,91 la semana previa y €214,04 el 29 de junio). Mediana €200,00, rango €154,99-€290,00; la recomendación consolidada de terceros sigue en compra fuerte.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Contexto
  • 2 ago Entran en aplicación las obligaciones de transparencia del reglamento europeo de inteligencia artificial. Las obligaciones de sistemas de alto riesgo quedaron aplazadas a diciembre de 2027 y agosto de 2028 tras el acuerdo de junio de 2026, lo que retrasa el coste de cumplimiento del catálogo de IA empresarial.Reglamento (UE) 2024/1689 · calendario revisado, junio 2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SAP (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Un rebote del +12,47% en una sola semana no revierte una trayectoria de 190 días con un −21,9% acumulado: el modelo mantiene el escenario pesimista con validación Fuerte porque el precio sigue por debajo del objetivo pesimista a 6 meses. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de resultados del tercer trimestre de 2026 (finales de octubre) y el ritmo al que se absorba la dilución de las adquisiciones cerradas en julio.
2.2 · Último mes 6 julio – 3 agosto 2026 · +12,92%

El mínimo de la serie homologada se marca el 22 de junio en €134,14, por debajo incluso del objetivo pesimista a 12 meses (€146,00). Desde ahí, señal de suelo técnico el 29 de junio a €135,14 y tendencia alcista el 6 de julio a €139,64, interrumpida por una señal de techo técnico el 13 de julio a €137,58.

Tras dos semanas de lateralidad estrecha (€137,92 y €140,20), la cotización avanza hasta €157,68 el 3 de agosto. El patrón de precio recupera tendencia alcista dentro de un rango que sigue por debajo de todos los objetivos a 6 meses del modelo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SAP + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 23 marzo a 3 agosto 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 25 ene 2026 – 25 ene 2028
Precio real SAP (EUR) desde la publicación del informe (25/01/2026 a €202,00; serie semanal homologada desde el 23/03/2026) más los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €175 / €146 / €135 · Base (bronce) €219 / €242 / €264 · Optimista (verde) €255 / €344 / €380. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €214,04 → €210,88 → €206,04 → €201,91 → €201,55 con 25 analistas a 03/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
Acceder ahora al ranking
Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Fin de mantenimiento de Business Suite 7
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. SAP ha reiterado que no habrá nueva prórroga del calendario; Gartner estima que el 70% de la base de Business Suite 7 aún no ha migrado.
Próximo hito
31 de diciembre de 2027, fin del mantenimiento estándar. Mantenimiento extendido de pago hasta el 31 de diciembre de 2030.
Cartera de pedidos de nube
Reforzado
Esta semana
Sin novedades tras la publicación del segundo trimestre: cartera de nube actual de €22.900 millones (+26% interanual) e ingresos de nube de €6.300 millones.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · ventana esperada, finales de octubre de 2026.
Generación de caja récord
Activo
Esta semana
Sin novedades. Referencia vigente: flujo de caja libre de €8.239 millones en 2025 (+95%) y margen bruto de nube del 75,0%.
Próximo hito
Actualización de la conversión de caja en el estado del tercer trimestre de 2026.
Inteligencia artificial empresarial
Activo
Esta semana
Sin anuncios materiales. Base instalada estable en 34.000 clientes, más de 400 casos de uso integrados y certificación ISO/IEC 42001 vigente.
Próximo hito
Integración de Dremio y Prior Labs en la capa de datos · segundo semestre de 2026.

Riesgos activos

Dilución por adquisiciones · Dremio y Prior Labs
Materializado
Esta semana
Sin cambios respecto al recorte de guía: más de €100 millones de dilución esperada y beneficio operativo 2026 revisado a €11.800-12.200 millones.
Próximo hito
Primera lectura del efecto real en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Divergencia entre precio y consenso
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El objetivo medio del consenso cae de €214,04 (29 junio) a €201,55, un −5,8% en cinco semanas, mientras el precio rebota un +12,47%.
Próximo hito
Revisiones de objetivo posteriores a los resultados del tercer trimestre · finales de octubre de 2026.
Seguridad · vulnerabilidad crítica de NetWeaver
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevos incidentes reportados. El evento material sigue siendo la explotación activa de 2025 (severidad hasta 10 sobre 10) atribuida a los grupos BianLian y RansomEXX.
Próximo hito
Ciclo mensual de parches de seguridad de SAP · segundo martes de cada mes.
Regulación europea de inteligencia artificial
Aplazado
Esta semana
El 2 de agosto entran en aplicación las obligaciones de transparencia; las de sistemas de alto riesgo se aplazaron a diciembre de 2027 y agosto de 2028, reduciendo el coste de cumplimiento a corto plazo.
Próximo hito
2 de diciembre de 2027 · obligaciones de sistemas de alto riesgo autónomos.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 25 analistas que cubren SAP.

Modelo SR · Optimista 12M
€344,00
Modelo SR · Base 12M
€242,00
Consenso analistas (media)
€201,55
Precio actual
€157,68
Modelo SR · Pesimista 12M (validado)
€146,00
Barras escaladas al rango €0–€344 (objetivo optimista a 12 meses del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo a 12 meses (€146,00) se sitúa un 27,6% por debajo del consenso de 25 analistas (€201,55).

4.2 · Distribución del consenso de analistas

25 analistas · objetivo bajo €154,99 · mediana €200,00 · medio €201,55 · alto €290,00 · precio actual €157,68 · recomendación consolidada de terceros: compra fuerte. El objetivo más bajo del consenso (€154,99) queda por debajo del precio actual.

4.3 · Comparativa con peers de software empresarial

Empresa Cap. mercado Cobertura Stocks Report Score SR Validación tesis
SAP SE · SAP €235,0 B Informe vigente · seguimiento semanal 77 Pesimista · Fuerte
Oracle · ORCL $374,1 B Sin informe vigente — —
Salesforce · CRM $139,3 B Sin informe vigente — —
Dassault Systèmes · DSY $30,9 B Sin informe vigente — —
Cap. mercado: SAP en EUR del informe (25/01/2026); Oracle a agosto de 2026, Salesforce a julio de 2026 y Dassault Systèmes a mayo de 2026, en USD. El score y la validación de tesis solo se publican para empresas con informe vigente y serie homologada en el [Módulo Cuantitativo SR-v2]; para el resto no se estiman.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

Ver los Top 3 de la semana

Gratis · sin tarjeta · actualizado cada lunes

12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SAP

Seis meses de validación cronológica del escenario pesimista publicado en enero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

25 ene 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de SAP SE con precio de referencia €202,00. Objetivos del escenario Base: €219 (6M) · €242 (12M) · €264 (24M); Pesimista: €175 · €146 · €135.
23 mar 2026
Primer chequeo
Arranca la serie semanal homologada en €156,16, un −22,7% desde el informe. El precio ya cotiza por debajo del objetivo pesimista a 6 meses.
30 mar 2026
Tendencia bajista
Cotización en €142,56. El modelo confirma tendencia bajista y consolida el escenario pesimista como tesis validada.
8-22 abr 2026
Rebotes sin continuidad
Señales de suelo técnico el 8 de abril (€153,30) y el 22 de abril (€151,16), ambas seguidas de señales de techo (€140,92 y €147,88). Ningún intento supera los €155.
1-8 jun 2026
Máximo de la serie
Tendencia alcista hasta €161,48, el nivel más alto de la serie homologada. Aun así, la cotización sigue un 7,7% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses.
22 jun 2026
Mínimo de la serie
Cotización en €134,14 (−33,6% desde el informe), por debajo incluso del objetivo pesimista a 12 meses (€146,00). Tendencia bajista confirmada.
29 jun 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €135,14. El consenso de analistas parte en esta fecha de un objetivo medio de €214,04.
13 jul 2026
Techo técnico intermedio
Señal de techo en €137,58 tras el repunte del 6 de julio. El consenso recorta su objetivo medio a €210,88.
25 jul 2026
Vence el horizonte de 6 meses
Se cumplen seis meses desde la publicación con la cotización en €140,20 (cierre del 27 de julio): un 19,9% por debajo del objetivo pesimista (€175,00) y un 36,0% por debajo del Base (€219,00).
3 ago 2026
Mayor rebote semanal
Cierre en €157,68 (+12,47% en la semana). Recorrido del +10,98% al objetivo pesimista a 6 meses y del +27,8% al consenso, que sigue recortando hasta €201,55.
La tesis publicada en enero de 2026 se ha validado en su escenario pesimista con validación Fuerte: en 190 días el precio ha caído un 21,9%, ha perdido el hito de €175,00 a seis meses y llegó a marcar €134,14, por debajo del objetivo pesimista a doce meses. El modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 3 rebotes intermedios sin continuidad y 1 máximo de serie que nunca alcanzó la banda de escenarios. El rebote del 3 de agosto es el primer movimiento que tensiona la lectura, pero no la revierte mientras el precio siga por debajo de €175,00.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SAP

SAP SE

Obj. 12M -20.6%

SAP rompe caja libre récord pero el mercado la castiga. El 43% de clientes debe migrar antes de 2027. ¿Miedo injustificado o la mejor oportunidad?

Escenario base
77 /100
Overall Score
Fund. 90
Crec. 85
Rent. 80
Efic. 75
Mom. 80
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 SAP · Resultados del cuarto trimestre y del ejercicio 2025 · comunicado oficial enero 2026
Tier 1 SAP · Estado trimestral del segundo trimestre de 2026 (PDF) 23 jul 2026
Tier 1 SAP · Relaciones con inversores · resultados recientes y guía anual vigente
Tier 1 SAP · Certificado ISO/IEC 42001:2023 para SAP Business AI octubre 2025
Tier 1 SAP · Resultados del tercer trimestre de 2025 · comunicado oficial octubre 2025
Tier 1 Reglamento (UE) 2024/1689 · reglamento europeo de inteligencia artificial · EUR-Lex vigente · calendario revisado 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SAP · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SAP · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal SAP · EUR cierre 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Onapsis · explotación activa de la vulnerabilidad crítica de SAP NetWeaver (CVE-2025-31324) 2025
Tier 3 Rimini Street · calendario de mantenimiento de ECC 6 y Business Suite 7 · estimación Gartner de base sin migrar 2025
Tier 3 Gibson Dunn · aplazamiento de las obligaciones de alto riesgo del reglamento europeo de inteligencia artificial junio 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras fundamentales de negocio se han contrastado con la documentación oficial de la compañía; las lecturas del modelo se presentan como tales y no como hechos de mercado.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

Acceso gratuito con tu cuenta

Seis herramientas profesionales. Una cuenta. Cero coste.

Lo que antes era de pago ahora se desbloquea con solo crear tu cuenta. Tu cartera, los rankings y las tesis completas, al instante.

Desbloquear las 6 herramientas

Gratis · sin tarjeta · acceso inmediato

Lo que desbloqueas

Seguimiento de cartera

Cada semana, los hechos que mueven tus empresas y cómo afectan a tu posición.

Ranking semanal

Las empresas con mejor recorrido al alza del modelo, revisado cada lunes.

Top 3 semanal

Las 3 con más recorrido en su escenario validado, por región y sector.

Radar de tesis

Filtra por asimetría, riesgo, cumplimiento de tesis y precio objetivo.

Informe y tesis

Scorecard, escenarios a 6/12/24 m y mapa de riesgos de cada empresa.

Evolución de la tesis

Cada lunes validamos si la tesis se cumple frente al mercado y al consenso.