Última actualización: 20 jul 2026Próxima revisión: 27 jul 2026SMCI · Pesimista

Precio objetivo Super Micro Computer, Inc. (SMCI) · semana del 20 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 20 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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51
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda baja del sector de infraestructura de IA, penalizada por valoración y gobierno.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Supermicro crece a un ritmo excepcional pero sin convertirlo en margen: $12.700 millones de ingresos en el segundo trimestre fiscal de 2026 con un margen bruto del 6,3%. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
$24,18
−14,59% esta semana
Caída desde el informe
−22,77%
133 días · publicado a $31,31
Recorrido al consenso
+54,59%
objetivo medio $37,38 · 16 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 51/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae −14,59% hasta $24,18 y se sitúa prácticamente sobre el objetivo Pesimista a 6 meses ($24,00), mientras el consenso de 16 analistas apenas se mueve ($37,25 → $37,38). Confirma escenario pesimista
Catalizador principal
La recuperación de margen bruto del 6,3% al 9,9% entre el segundo y el tercer trimestre fiscal de 2026, con una guía anual de ingresos de $38.900–40.400 millones. Activo
Riesgo principal
La financiación de $7.000 millones anunciada el 9 de junio implica una dilución equivalente al 23%-26% de las acciones diluidas citadas en la guía de mayo. Materializándose
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta y en curso. Próximos hitos a vigilar: resultados FY26 Q4 (agosto 2026) y el desenlace de la revisión independiente del consejo sobre control de exportaciones.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio pierde un 14,59% en cinco sesiones y toca el objetivo Pesimista a 6 meses del modelo ($24,00): recorrido restante de solo −0,74%.
  • →El consenso de 16 analistas sigue plano en $37,38 tras cinco semanas: la caída responde a compresión del múltiplo, no a un recorte de estimaciones.
  • →El tramo de emisión continua de hasta $2.000 millones de la financiación de junio puede activarse a partir del tercer trimestre de 2026, es decir, desde ya.
  • →Desde el máximo de $46,09 del 1 de junio, la cotización ha cedido un 47,5% en siete semanas sin que el modelo emitiera señal de cierre de tesis.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de $24,18
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
$24,18
Pesimista $24,00 Base $35,00 Optimista $44,00
Pesimista✓ validado
$24
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl margen bruto tocó un mínimo del 6,3% en el segundo trimestre fiscal, la financiación de $7.000 millones de junio diluye a los accionistas actuales y el descuento por gobierno corporativo sigue sin resolverse.
−0,74% de recorrido
12 meses$25 · +3,39%
24 meses$25 · +3,39%
Base · más probable
$35
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la recuperación de margen bruto iniciada en el tercer trimestre fiscal (9,9%) se consolide, que las soluciones modulares de centro de datos escalen su aportación al beneficio y que la revisión del consejo se cierre sin hallazgos materiales.
+44,75% de recorrido
12 meses$42 · +73,70%
24 meses$50 · +106,78%
Optimista
$44
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la cartera de pedidos de IA en torno a $39.000 millones se ejecute con márgenes de doble dígito, que el liderazgo en refrigeración líquida directa se monetice antes de que los competidores cierren la brecha y que el descuento por gobierno se normalice.
+81,97% de recorrido
12 meses$55 · +127,46%
24 meses$70 · +189,50%
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01 La tesis en 3 líneas

Liderazgo tecnológico real en infraestructura de IA, sin traducción a margen y con un descuento de gobierno corporativo que no se cierra.

El negocio

Supermicro fabrica servidores y sistemas completos de centro de datos para cargas de IA. Los ingresos del segundo trimestre fiscal de 2026 alcanzaron $12.700 millones, un +123% interanual, con una guía anual de $38.900–40.400 millones.

El catalizador

El liderazgo en refrigeración líquida directa, con una cuota estimada del 70%-80% en un mercado que pasaría de unos $5.700 millones en 2026 a $29.200 millones en 2033. El margen bruto ya rebotó del 6,3% al 9,9% entre el segundo y el tercer trimestre fiscal.

El riesgo

La estructura financiera: $8.800 millones de deuda frente a $1.300 millones de caja y una emisión de $7.000 millones que diluye entre el 23% y el 26%. A ello se suma la revisión independiente del consejo sobre control de exportaciones, aún sin desenlace.

Fundamentos
53
Crecimiento
75
Rentabilidad
63
Eficiencia
70
Momentum
80
Valoración
27
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 14–20 julio 2026 · cierre semanal
  • 20 jul SMCI cierra la semana en $24,18 (−14,59% vs. semana anterior). El precio queda a −0,74% del objetivo Pesimista 6M ($24,00) y a +54,59% del consenso de analistas ($37,38).Cierre de mercado · 20/07/2026. Confirma tesis
  • 20 jul El consenso de 16 analistas mantiene el objetivo medio prácticamente inalterado en $37,38 (desde $37,25 sostenido durante cinco semanas). Recomendación consolidada de terceros: mantener.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 20/07/2026. Contexto
  • 20 jul Entra en ventana el tramo de emisión continua de hasta $2.000 millones de la financiación de $7.000 millones anunciada el 9 de junio, cuyo inicio estaba previsto no antes del tercer trimestre de 2026.Supermicro · comunicado de financiación · 09/06/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SMCI (USD) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026 —con la guía de $11.000 a $12.500 millones de ingresos— y cualquier avance de la revisión independiente del consejo sobre control de exportaciones. La tesis vigente sigue siendo Pesimista y el precio ha convergido sobre el objetivo a 6 meses del modelo antes de lo previsto.
2.2 · Último mes 15 jun – 20 jul 2026 · −20,62%

Tras el máximo de $46,09 del 1 de junio —por encima incluso del objetivo Optimista a 6 meses— la cotización entra en tendencia bajista confirmada el 15 de junio a $30,46. El intento de estabilización del 22 de junio ($30,66) no prosperó y una nueva señal de tendencia bajista el 6 de julio llevó el precio a $27,22.

La señal de suelo técnico del 13 de julio a $28,31 quedó invalidada esta misma semana: el precio cierra en $24,18, un −20,62% en cinco semanas, sobre la referencia Pesimista del modelo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SMCI + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 25 may a 20 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 9 mar 2026 – 9 mar 2028
Precio real SMCI (USD) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) $24 / $25 / $25 · Base (bronce) $35 / $42 / $50 · Optimista (verde) $44 / $55 / $70. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido $37,25 → $37,25 → $37,25 → $37,38 con 16 analistas a 20/07/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Recuperación del margen bruto
Reforzado
Esta semana
Sin nuevo dato. La última referencia es el 9,9% del tercer trimestre fiscal, frente al mínimo del 6,3% del segundo.
Próximo hito
Resultados FY26 Q4 · ventana esperada agosto 2026. Umbral de confirmación: margen bruto sostenido por encima del 10%.
Cartera de pedidos de IA · ~$39.000 M
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales. La cartera declarada procede de más de 20 clientes y es la justificación de la financiación de junio.
Próximo hito
Conversión de pedidos en ingresos reconocidos · guía FY26 Q4 de $11.000–12.500 millones.
Liderazgo en refrigeración líquida directa
Activo · sin movimiento
Esta semana
Ampliación de la gama de intercambiadores de calor de puerta trasera anunciada en julio, extendiendo la solución a centros de datos existentes.
Próximo hito
Despliegue de las plataformas de nueva generación con refrigeración propia · 2026-2027.

Riesgos activos

Dilución · financiación de $7.000 M
Materializado · alta severidad
Esta semana
El tramo de emisión continua de hasta $2.000 millones puede activarse desde el tercer trimestre de 2026. Equivalente total del 23% al 26% de las acciones diluidas.
Próximo hito
Comunicación del avance del programa de emisión continua · resultados FY26 Q4.
Revisión del consejo · control de exportaciones
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin desenlace publicado. La compañía declara cooperar y no figurar como parte demandada; la revisión podría afectar a previsiones y a periodos anteriores.
Próximo hito
Conclusión de la revisión independiente · sin fecha comprometida.
Estructura financiera · deuda vs caja
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin actualización. Última referencia: $8.800 millones de deuda total frente a $1.300 millones de caja al cierre del tercer trimestre fiscal.
Próximo hito
Balance del FY26 Q4 · agosto 2026. Vigilar necesidades de circulante ligadas al ramp de pedidos.
Estrés organizacional y de gobierno
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. El modelo estima una divergencia persistente entre resultados financieros y salud interna que sostiene la prima de riesgo del valor.
Próximo hito
Anuncios de gobierno corporativo y remediación de controles internos · sin fecha comprometida.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 16 analistas que cubren SMCI.

Modelo SR · Optimista 12M
$55,00
Modelo SR · Base 12M
$42,00
Consenso analistas (media)
$37,38
Modelo SR · Pesimista 12M
$25,00
Precio actual
$24,18
Barras escaladas al rango $0–$58 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (pesimista) 33,1% por debajo del consenso de 16 analistas, y es el precio quien se ha acercado al modelo, no al revés.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

16 analistas · objetivo bajo $15,00 · mediana $35,50 · medio $37,38 · alto $58,00 · precio actual $24,18 · recomendación consolidada de terceros: mantener.

4.3 · Comparativa con peers de infraestructura de centro de datos

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Super Micro Computer · SMCI $19,3 B 51 Pesimista · Fuerte $24,18 −14,59% −32,04%
Dell Technologies · DELL n/d n/d Sin cobertura SR $406,60 +3,20% n/d
Hewlett Packard Enterprise · HPE n/d n/d Sin cobertura SR $46,76 +2,39% n/d
SMCI: variación semanal cierre 13 jul → cierre 20 jul; variación 8 sem. cierre 25 may → cierre 20 jul; capitalización del informe (09/03/2026). DELL y HPE: cotización verificada de la sesión del 21/07/2026 y variación frente a la referencia del 15/07/2026; no están bajo cobertura del modelo, por lo que no disponen de score SR ni de validación de tesis (n/d). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] para SMCI · cierre de mercado para los comparables.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SMCI

Cuatro meses y medio en los que el precio recorrió los tres escenarios y volvió al pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

9 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Super Micro Computer. Precio de referencia $31,31. Objetivos Pesimista: $24 (6M) · $25 (12M) · $25 (24M). Base: $35 / $42 / $50. Optimista: $44 / $55 / $70.
23 mar 2026
Primer chequeo · deterioro
Cotización a $20,53, por debajo del objetivo Pesimista a 6 meses. El modelo abre la validación del escenario pesimista.
30 mar 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en $21,97. Indicador de cambio de dirección.
13 abr 2026
Tendencia alcista
Precio en $24,57. La reacción se extiende hasta $29,08 el 27 de abril, dentro del rango entre Pesimista y Base.
4 may 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en $27,09. El retroceso se cierra al alza en las semanas siguientes.
11 may 2026
Entrada en ranking
El algoritmo incorpora SMCI al seguimiento de ranking a $35,37, sobre el objetivo Base a 6 meses.
1 jun 2026
Máximo del periodo
Precio en $46,09, por encima del objetivo Optimista a 6 meses ($44). Punto más alto del recorrido desde la publicación.
9 jun 2026
Financiación de $7.000 M
La compañía anuncia emisiones de capital y vinculadas a capital por $7.000 millones para financiar componentes de pedidos de IA. Equivalente al 23%-26% de las acciones diluidas.
15 jun 2026
Tendencia bajista confirmada
Precio en $30,46, de vuelta por debajo del objetivo Base a 6 meses. El modelo reactiva la lectura pesimista.
6 jul 2026
Segunda tendencia bajista
Precio en $27,22. La señal de suelo del 13 de julio ($28,31) no consolida.
20 jul 2026
Convergencia con el objetivo pesimista
Precio cierra en $24,18, a −0,74% del objetivo Pesimista 6M ($24,00). Recorrido al consenso de analistas: +54,59%.
La tesis Pesimista publicada en marzo de 2026 se ha validado con validación Fuerte: el precio ha caído un 22,77% en 133 días y ha convergido sobre el objetivo a 6 meses del modelo. El recorrido no fue lineal —llegó a superar el escenario optimista el 1 de junio— pero la financiación de $7.000 millones y la ausencia de desenlace en la revisión de gobierno revirtieron el movimiento. Que el objetivo medio del consenso apenas se moviera de $37,25 a $37,38 mientras la cotización perdía un tercio indica compresión del múltiplo, no deterioro de estimaciones.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SMCI

Super Micro Computer, Inc.

Obj. 12M +25.9%

Supermicro crece acelerado en servidores de IA, liderando refrigeración líquida con 70% del mercado. Pero tiene debilidades: CFO ausente más de un año y organización desconectada de su éxito financiero. ¿Puede una compañía así esconder oportunidad de valor?

Escenario base
51 /100
Overall Score
Fund. 53
Crec. 75
Rent. 63
Efic. 70
Mom. 80
Val. 27
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Supermicro · Resultados FY26 Q3 · comunicado oficial (ingresos $10.200 M · margen bruto 9,9% · guía FY26 $38.900–40.400 M) 5 may 2026
Tier 1 Supermicro · Resultados FY26 Q2 · comunicado oficial (ingresos $12.700 M · +123% interanual · margen bruto 6,3%) 3 feb 2026
Tier 1 Supermicro · Financiación propuesta de $7.000 M en capital y valores vinculados a capital 9 jun 2026
Tier 1 Super Micro Computer · Formularios 8-K · SEC EDGAR (fijación de precio de la emisión y hechos relevantes) jun 2026 · archivo
Tier 1 Super Micro Computer · Informe anual (Formulario 10-K) · SEC EDGAR archivo histórico
Tier 1 Supermicro · Conclusión de la revisión del comité especial independiente dic 2024
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SMCI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 20 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SMCI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 15 jun – 20 jul 2026
Tier 2 Cierre de mercado · cotización semanal SMCI · USD cierre 20 jul 2026
Tier 2 CNBC · dimisión del auditor y antecedentes de control interno 30 oct 2024
Tier 3 Persistence Market Research · tamaño del mercado de refrigeración líquida de centro de datos ($5.700 M en 2026 → $29.200 M en 2033) 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de satisfacción laboral, productividad por empleado y estructura de compras a proveedores citadas en el informe completo son lecturas del modelo y no se afirman aquí como hechos de mercado verificados.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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