Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026SMCI · Pesimista

Precio objetivo Super Micro Computer, Inc. (SMCI) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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51
/ 100
Convicción baja
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda baja dentro del sector de infraestructura para inteligencia artificial, penalizada por valoración relativa y gobierno corporativo.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Supermicro lidera la refrigeración líquida directa en servidores de inteligencia artificial y elevó sus ingresos a 12.680 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal, pero el margen bruto cayó al 6,3% y el gobierno corporativo sigue sin cerrarse. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
$28,40
−5,65% esta semana
Caída desde el informe
−9,3%
147 días · publicado a $31,31
Recorrido al consenso
+33,1%
objetivo medio $37,81 · 16 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Baja · score 51/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −5,65% hasta $28,40 tras reincorporarse al ranking a $30,10, y el consenso de 16 analistas mantiene su objetivo medio en $37,81 sin revisión. Confirma
Catalizador principal
La actualización preliminar del 21 de julio situó los pedidos nuevos del cuarto trimestre fiscal por encima de 60.000 millones de dólares y el margen bruto en el 15%-17%, frente a una guía del 8,2%-8,4%. Reforzado
Riesgo principal
Un único proveedor concentra el 64,4% de las compras y la fiscalía de Keelung mantiene abierta una investigación sobre el presunto desvío de chips tras registrar las oficinas de Taiwán el 29 de junio. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista intacta pese a la mejora preliminar de márgenes. Próximos hitos a vigilar: resultados del cuarto trimestre fiscal 2026 el 11 de agosto y la evolución del procedimiento abierto en Taiwán.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cede −5,65% hasta $28,40 apenas una semana después de reincorporarse al ranking a $30,10.
  • →La tesis Pesimista sigue validada con fuerza: la cotización lleva por debajo del objetivo Base a 6 meses ($35,00) desde mediados de junio.
  • →El consenso de 16 analistas no ha movido su objetivo medio ($37,81) pese al anuncio de más de 60.000 millones de dólares en pedidos nuevos del 21 de julio.
  • →El mínimo del 20 de julio ($24,18) llegó a tocar el objetivo pesimista a 6 meses ($24,00): la banda baja del modelo sigue siendo la referencia operativa.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de $28,40
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
$28,40
Pesimista $24,00 Base $35,00 Optimista $44,00
Pesimista✓ validado
$24
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl margen bruto marcó un mínimo del 6,3% en el segundo trimestre fiscal, un único proveedor concentra el 64,4% de las compras, la vacante de director financiero permanente supera el año y medio y la investigación abierta en Taiwán sigue sin resolverse.
−15,49% de recorrido
12 meses$25 · −11,97%
24 meses$25 · −11,97%
Base · más probable
$35
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen bruto se estabilice de forma sostenida por encima del 10% tras el 9,9% del tercer trimestre fiscal, que las soluciones modulares de centro de datos pasen del 4% del beneficio a una contribución de doble dígito y que se cubran las vacantes de gobierno pendientes.
+23,24% de recorrido
12 meses$42 · +47,89%
24 meses$50 · +76,06%
Optimista
$44
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen bruto preliminar del 15%-17% se consolide varios trimestres, que la cartera récord de más de 60.000 millones de dólares en pedidos se convierta en caja y que el liderazgo en refrigeración líquida directa se monetice antes de que los competidores cierren la brecha.
+54,93% de recorrido
12 meses$55 · +93,66%
24 meses$70 · +146,48%
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01 La tesis en 3 líneas

Liderazgo tecnológico en refrigeración líquida frente a un margen en mínimos históricos y un gobierno corporativo sin cerrar.

El negocio

Supermicro fabrica servidores y sistemas de rack para inteligencia artificial y es uno de los dos mayores proveedores mundiales por ingresos. Facturó 12.680 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal 2026 (+123% interanual) y 10.200 millones en el tercero.

El catalizador

La compañía comunicó el 21 de julio pedidos nuevos por más de 60.000 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal y un margen bruto preliminar del 15%-17%, muy por encima de su propia guía del 8,2%-8,4%. El modelo estima que su posición de liderazgo en refrigeración líquida directa es el activo que sostiene esa mezcla.

El riesgo

El margen bruto GAAP cayó al 6,3% en el segundo trimestre fiscal, su mínimo histórico, frente al entorno del 18% de Dell. Un solo proveedor concentra el 64,4% de las compras y la búsqueda de director financiero permanente acumula más de 18 meses sin cerrarse.

Fundamentos
53
Crecimiento
75
Rentabilidad
63
Eficiencia
70
Momentum
80
Valoración
27
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 julio – 3 agosto 2026 · cierre semanal
  • 3 ago SMCI cierra la semana en $28,40 (−5,65% vs. semana anterior). Queda un recorrido a la baja del −15,49% hasta el objetivo pesimista 6M ($24,00) y un recorrido al alza del +23,24% hasta el objetivo base ($35,00).Cierre de mercado · 03/08/2026. Confirma tesis
  • 3 ago El consenso de 16 analistas mantiene su objetivo medio en $37,81 por segunda semana consecutiva, con mediana en $36,50 y recomendación consolidada de mantener. Recorrido implícito del +33,1% sobre el precio actual.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Contexto
  • 27 jul El valor se reincorpora al ranking a $30,10 tras la actualización preliminar del 21 de julio: pedidos nuevos por encima de 60.000 M$ en el cuarto trimestre fiscal y margen bruto estimado del 15%-17% frente a la guía del 8,2%-8,4%. La mejora aún no ha revertido la lectura pesimista del precio.Supermicro · actualización preliminar Q4 FY26 · 21/07/2026 · [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SMCI (USD) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados definitivos del cuarto trimestre fiscal 2026, prevista para el 11 de agosto: confirmarán o no si el margen bruto preliminar del 15%-17% es sostenible y cómo se convierte en caja la cartera récord de pedidos. La tesis vigente sigue siendo Pesimista y el precio se mantiene en la mitad baja del rango entre los objetivos Pesimista y Base a 6 meses.
2.2 · Último mes 6 jul – 3 ago 2026 · +4,33%

El mes arranca con tendencia bajista confirmada el 6 de julio en $27,22, encadenando el deterioro iniciado a mediados de junio. Una señal de suelo técnico el 13 de julio a $28,31 no impide que el precio marque el mínimo del periodo en $24,18 el 20 de julio, a un 0,8% del objetivo pesimista a 6 meses.

Tras la actualización preliminar de resultados, el valor rebota hasta $30,10 el 27 de julio y vuelve a ceder a $28,40 el 3 de agosto. El patrón de precio actual mantiene la banda pesimista como referencia · el modelo no ha emitido señal de cambio de escenario.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SMCI + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de entrada en ranking · 15 jun a 3 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 9 mar 2026 – 9 mar 2028
Precio real SMCI (USD) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) $24 / $25 / $25 · Base (bronce) $35 / $42 / $50 · Optimista (verde) $44 / $55 / $70. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido $37,25 → $37,38 → $37,81 con 16 analistas a 03/08/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera récord de pedidos
Reforzado
Esta semana
Sin datos nuevos desde el anuncio del 21 de julio: más de 60.000 M$ en pedidos nuevos en el cuarto trimestre fiscal, a entregar en trimestres futuros.
Próximo hito
Resultados definitivos del cuarto trimestre fiscal 2026 · 11 de agosto de 2026.
Recuperación del margen bruto
Reforzado
Esta semana
Sin confirmación adicional del 15%-17% preliminar. La serie reciente va del 6,3% (Q2 FY26) al 9,9% (Q3 FY26).
Próximo hito
Cifras definitivas de margen y guía del ejercicio fiscal 2027 · llamada del 11 de agosto.
Liderazgo en refrigeración líquida directa
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios. La compañía sitúa su cuota en el entorno del 70% del mercado de refrigeración líquida directa; el modelo lo trata como dato declarado por la empresa.
Próximo hito
Despliegues de la generación DLC-2 y mezcla de producto en la llamada de resultados.
Soluciones modulares de centro de datos
Activo
Esta semana
Sin datos nuevos. Según el análisis de Stocks Report aportan alrededor del 4% del beneficio, con objetivo de la dirección de contribución de doble dígito a finales de 2026.
Próximo hito
Desglose por línea de producto en la publicación del 11 de agosto.

Riesgos activos

Investigación en Taiwán · exportación de chips
Materializado · máxima severidad
Esta semana
Sin novedades procesales públicas desde el registro de las oficinas de Taiwán por la fiscalía de Keelung el 29 de junio y las detenciones de empleados posteriores.
Próximo hito
Siguientes actuaciones de la fiscalía y eventual mención en los estados financieros del cuarto trimestre fiscal.
Concentración de proveedor · 64,4% de las compras
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin cambios. El informe anual del ejercicio fiscal 2025 sitúa a un solo proveedor en el 64,4% de las compras, desde el 30,7% del ejercicio 2023.
Próximo hito
Desglose de proveedores en el informe anual del ejercicio fiscal 2026.
Gobierno corporativo · vacantes sin cubrir
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin anuncio de nombramiento. La búsqueda de director financiero permanente encargada por el consejo tras la revisión del comité independiente supera los 18 meses; siguen abiertas las de director de cumplimiento y asesoría jurídica.
Próximo hito
Comunicación de nombramientos o actualización en los documentos registrales del ejercicio fiscal 2026.
Conversión de ingresos en caja
Vigilancia activa
Esta semana
Sin dato nuevo. El crecimiento del circulante asociado al aumento de entregas es, según la lectura del modelo, el factor que explica que el mercado no haya recogido la mejora de margen preliminar.
Próximo hito
Estado de flujos de caja del cuarto trimestre fiscal 2026 · 11 de agosto.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 16 analistas que cubren SMCI.

Modelo SR · Optimista 12M
$55,00
Modelo SR · Base 12M
$42,00
Consenso analistas (media)
$37,81
Precio actual
$28,40
Modelo SR · Pesimista 12M
$25,00
Barras escaladas al rango $0–$58 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente publicado el 09/03/2026.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (escenario pesimista validado) 33,9% por debajo del consenso de 16 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

16 analistas · objetivo bajo $15,00 · mediana $36,50 · medio $37,81 · alto $58,00 · precio actual $28,40 · recomendación consolidada mantener. La dispersión entre el objetivo bajo y el alto (3,9 veces) es una de las más amplias del sector.

4.3 · Comparativa con fabricantes de servidores e infraestructura de IA

Empresa Margen bruto reciente Posición en servidores de IA Score SR Validación tesis Lectura del modelo
Super Micro Computer · SMCI 6,3% (Q2 FY26) · 9,9% (Q3 FY26) · 15%-17% preliminar (Q4 FY26) Segundo proveedor por ingresos · liderazgo declarado en refrigeración líquida directa 51 Pesimista · Fuerte Margen en recuperación desde mínimos, pero sin validación definitiva ni cierre del expediente de gobierno
Dell Technologies · DELL En torno al 18%, desde el 21% previo Primer proveedor por ingresos · mayor cuota en servidores de IA n/d Sin informe vigente Compresión de margen por mezcla de servidores de IA, desde un nivel muy superior
Hewlett Packard Enterprise · HPE n/d Segunda mayor cuota en servidores de IA por detrás de Dell n/d Sin informe vigente Competidor directo en el mismo ciclo de demanda de infraestructura
Márgenes brutos según las publicaciones de resultados de cada compañía; el dato del cuarto trimestre fiscal 2026 de SMCI es preliminar hasta el 11 de agosto. Las columnas de score y validación de tesis solo se informan para empresas con informe vigente en Stocks Report; el resto se marca como no disponible. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SMCI

Cinco meses de validación cronológica de la tesis pesimista publicada en marzo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

9 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Super Micro Computer. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia $31,31. Objetivos pesimistas: $24 (6M) · $25 (12M) · $25 (24M).
mar 2026
Riesgo regulatorio
Se desvelan cargos federales en Estados Unidos contra el cofundador de la compañía por el presunto desvío de unos 2.500 millones de dólares en servidores con chips de inteligencia artificial hacia China.
5 may 2026
Nuevo dato
Resultados del tercer trimestre fiscal 2026: ventas de 10.200 M$ y margen bruto del 9,9%, frente al 6,3% del trimestre anterior. Primera señal de recuperación del margen.
11 may 2026
Entrada en el ranking
El algoritmo incorpora SMCI al ranking a $35,37 al cumplir los criterios de asimetría y recorrido tras el rebote posterior a resultados.
1 jun 2026
Cuestionamiento de la tesis
El precio marca $46,09 y supera el objetivo Optimista a 6 meses ($44,00). El modelo no reclasifica el escenario: la lectura es sobrerreacción de mercado, no cambio fundamental.
15 jun 2026
Tendencia bajista confirmada
Retroceso hasta $30,46 en dos semanas. El precio vuelve por debajo del objetivo Base a 6 meses ($35,00) y no lo ha recuperado desde entonces.
29 jun 2026
Riesgo materializado
La fiscalía de Keelung registra las oficinas de la compañía en Taiwán dentro de la investigación por presunto desvío de chips a China; días después detiene a varios empleados.
13 jul 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en $28,31 tras la tendencia bajista de principios de julio.
20 jul 2026
Mínimo del periodo
El precio cae a $24,18 y llega a tocar el objetivo pesimista a 6 meses ($24,00), el punto de máxima validación de la tesis publicada en marzo.
21 jul 2026
Nuevo dato
Actualización preliminar del cuarto trimestre fiscal: más de 60.000 M$ en pedidos nuevos, cartera récord y margen bruto estimado del 15%-17% frente a la guía del 8,2%-8,4%. Ingresos cerca del extremo bajo del rango de 11.000-12.500 M$.
27 jul 2026
Reincorporación al ranking
El algoritmo reincorpora SMCI a $30,10 tras el rebote del 24,5% desde el mínimo del 20 de julio.
3 ago 2026
Tesis pesimista validada
Precio de cierre $28,40 (−5,65% semanal, −9,3% desde el informe). El precio permanece en la banda entre los objetivos Pesimista y Base a 6 meses; el consenso mantiene su objetivo medio en $37,81.
La tesis Pesimista publicada el 9 de marzo de 2026 se mantiene validada 147 días después: el precio ha recorrido −9,3% desde los $31,31 iniciales y ha permanecido por debajo del objetivo Base a 6 meses desde mediados de junio. El modelo ha registrado 7 hitos confirmatorios, 1 tramo de cuestionamiento (1-8 de junio, con el precio por encima del escenario optimista) cerrado a la baja y 2 riesgos materializados en el frente regulatorio. La mejora preliminar de márgenes anunciada el 21 de julio es el primer factor con capacidad real de reescalar el escenario, pendiente de confirmación el 11 de agosto.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SMCI

Super Micro Computer, Inc.

Obj. 12M +25.9%

Supermicro crece acelerado en servidores de IA, liderando refrigeración líquida con 70% del mercado. Pero tiene debilidades: CFO ausente más de un año y organización desconectada de su éxito financiero. ¿Puede una compañía así esconder oportunidad de valor?

Escenario base
51 /100
Overall Score
Fund. 53
Crec. 75
Rent. 63
Efic. 70
Mom. 80
Val. 27
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Supermicro · actualización preliminar del cuarto trimestre fiscal 2026 · pedidos y margen bruto 21 jul 2026
Tier 1 Supermicro · resultados del tercer trimestre fiscal 2026 · comunicado oficial 5 may 2026
Tier 1 Supermicro · resultados del segundo trimestre fiscal 2026 · comunicado oficial 3 feb 2026
Tier 1 Super Micro Computer · informe anual del ejercicio fiscal 2025 (Form 10-K) · concentración de proveedores · SEC EDGAR ejercicio cerrado 30 jun 2025
Tier 1 Supermicro · conclusión de la revisión del comité especial independiente · recomendaciones de gobierno dic 2024
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SMCI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 9 mar – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SMCI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 11 may – 3 ago 2026
Tier 2 Cotización semanal SMCI · USD · cierre de mercado cierre 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Registro de las oficinas de Taiwán por la fiscalía de Keelung · investigación sobre exportación de chips 29 jun 2026
Tier 3 Estado de la búsqueda de director financiero permanente y de las vacantes de gobierno 20 feb 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas proceden de las publicaciones oficiales de la compañía y de sus documentos registrales; las lecturas atribuidas al modelo se identifican expresamente como tales.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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