Última actualización: 13 jul 2026Próxima revisión: 20 jul 2026SYSR · Pesimista

Precio objetivo Systemair AB (publ) (SYSR) · semana del 13 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 13 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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68
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media del sector de industria y materiales, penalizada por momentum.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Systemair fabrica ventilación y recuperación de calor con crecimiento orgánico del 6,1% en el ejercicio 2025/26, pero el precio no acompaña: cotiza por debajo del escenario pesimista a 6 meses del modelo mientras el consenso mantiene su objetivo intacto.

Precio actual
SEK79,80
−4,43% esta semana
Caída desde el informe
−7,75%
144 días · publicado a SEK86,50
Recorrido al consenso
+21,55%
objetivo medio SEK97,00 · 5 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 68/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −4,43% hasta SEK79,80 y vuelve a caer por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (SEK80,00), mientras el objetivo medio del consenso sigue anclado en SEK97,00 por quinta semana. Tensiona
Catalizador principal
La ventana regulatoria europea de eficiencia energética en edificios, con la capacidad de recuperadores de calor de Boxberg ampliada un 35% y un crecimiento orgánico del +9,6% en el cuarto trimestre del ejercicio 2025/26. Activo
Riesgo principal
Compresión de márgenes y competencia: el margen operativo ajustado del ejercicio cierra en 9,4% (7,7% en el cuarto trimestre) con Samsung integrando FläktGroup tras pagar 1.500 millones de euros. Vigilar
Lectura Stocks Report
La tesis pesimista se sostiene sobre el precio, no sobre el negocio: los fundamentales crecen y el consenso no se mueve. Próximo hito a vigilar: resultados del primer trimestre 2026/27 (ventana esperada: finales de agosto 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio pierde −4,43% en la semana y vuelve a situarse por debajo del escenario pesimista a 6 meses (SEK80,00): la tesis Pesimista sigue validada con fuerza.
  • →El objetivo medio de los 5 analistas que cubren el valor lleva cinco semanas clavado en SEK97,00: el mercado baja, el consenso no. La brecha se abre hasta +21,55%.
  • →El rebote de julio se agota: tras la señal de suelo del 6 de julio en SEK83,50, el modelo detecta señal de techo técnico esta misma semana.
  • →El negocio sigue creciendo mientras el precio cae: el ejercicio 2025/26 cierra con +6,1% de crecimiento orgánico y una propuesta de dividendo al alza de SEK1,45 por acción.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de SEK79,80
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
SEK79,80
Pesimista SEK80,00 Base SEK88,00 Optimista SEK95,00
Pesimista✓ validado
SEK80,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa debilidad de la construcción alemana persiste, el margen operativo ajustado se ha moderado del pico del ejercicio al 7,7% del cuarto trimestre y la entrada de Samsung en el sector vía FläktGroup mantiene la presión sobre los múltiplos.
+0,25% de recorrido
12 mesesSEK72,00 · −9,77%
24 mesesSEK65,00 · −18,55%
Base · más probable
SEK88,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento orgánico se sostenga en el entorno del 5-6% anual, el margen operativo ajustado vuelva a acercarse al objetivo del 10% y la demanda regulatoria de recuperación de calor compense la atonía alemana.
+10,28% de recorrido
12 mesesSEK90,00 · +12,78%
24 mesesSEK95,00 · +19,05%
Optimista
SEK95,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la ampliación de Boxberg (+35% de capacidad de recuperadores de calor) traduzca la exigencia europea del 75% de recuperación en pedidos visibles y que NADI Airtechnics abra exportación ferroviaria a Europa y Norteamérica.
+19,05% de recorrido
12 mesesSEK105,00 · +31,58%
24 mesesSEK120,00 · +50,38%
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01 La tesis en 3 líneas

Un negocio que crece y un precio que no lo reconoce: la ventana regulatoria de la ventilación llegó sin que el mercado la pusiera en cotización.

El negocio

Systemair fabrica sistemas de ventilación, climatización y recuperación de calor para edificios e industria. El ejercicio 2025/26 (cerrado el 30 de abril) terminó con ventas de SEK12.500 millones (+1,6% pese al efecto divisa negativo), +6,1% de crecimiento orgánico y unos 7.400 empleados.

El catalizador

La planta alemana de Boxberg opera a plena producción tras elevar un 35% su capacidad europea de recuperadores de calor, justo cuando la normativa europea de eficiencia energética exige 75% de recuperación en la ventilación mecánica de los nuevos edificios residenciales. La compra de NADI Airtechnics (India, ingresos de 13,5 M€ en 2024/25 y margen operativo superior al 10%) añade el segmento ferroviario.

El riesgo

El margen operativo ajustado se moderó al 9,4% del ejercicio y al 7,7% del cuarto trimestre, por debajo del objetivo del 10%. En paralelo, Samsung cerró la compra de FläktGroup por 1.500 millones de euros, introduciendo en el sector un competidor con recursos de otra escala.

Fundamentos
70
Crecimiento
75
Rentabilidad
60
Eficiencia
73
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 6–13 julio 2026 · cierre semanal
  • 13 jul SYSR cierra la semana en SEK79,80 (−4,43% vs. semana anterior) y vuelve a caer por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (SEK80,00). El modelo registra señal de techo técnico tras el suelo del 6 de julio en SEK83,50.Cierre de mercado · 13/07/2026. Confirma tesis pesimista
  • 13 jul El objetivo medio de los 5 analistas que cubren el valor permanece en SEK97,00 por quinta semana consecutiva (rango SEK90,00–SEK105,00). El recorrido al alza implícito se ensancha a +21,55% por caída del precio, no por revisión al alza.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 13/07/2026. Neutro
  • 10 jun Último dato fundamental publicado: el ejercicio 2025/26 cierra con ventas de SEK12.500 millones, crecimiento orgánico del +6,1%, margen operativo ajustado del 9,4% y una propuesta de dividendo de SEK1,45 por acción. El precio no ha recogido la mejora operativa.Systemair · informe de cierre de ejercicio 2025/26 · 10/06/2026. Tensiona la tesis pesimista
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SYSR (SEK) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La divergencia se agranda: los fundamentales del ejercicio cerrado superan lo previsto y el consenso no toca su objetivo, pero el precio no consigue asentarse sobre el umbral pesimista de SEK80,00. Lo determinante en las próximas semanas será si el margen operativo del primer trimestre 2026/27 recupera el objetivo del 10% o consolida la moderación del 7,7% del cuarto trimestre.
2.2 · Último mes 15 jun – 13 jul 2026 · −3,86%

El valor tocó su máximo del trimestre el 15 de junio en SEK83,00 tras la publicación del cierre de ejercicio, con el consenso subiendo su objetivo medio de SEK94,60 a SEK97,00. Desde ahí, techo técnico el 22 de junio (SEK82,40), tendencia bajista hasta SEK78,00 el 29 de junio y un rebote hasta la señal de suelo del 6 de julio (SEK83,50) que se agota en una semana.

El patrón de precio actual confirma oscilación lateral con techo técnico en la parte alta del rango SEK71,50–SEK83,50 · el modelo mantiene la validación Pesimista con fuerza.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SYSR + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 15 jun a 13 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 19 feb 2026 – 19 feb 2028
Precio real SYSR (SEK) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) SEK80,00 / SEK72,00 / SEK65,00 · Base (bronce) SEK88,00 / SEK90,00 / SEK95,00 · Optimista (verde) SEK95,00 / SEK105,00 / SEK120,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido SEK94,60 → SEK97,00 con 5 analistas a 13/07/2026.
Track record verificable

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  • 4 meses contrastados
  • 66 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+4,15%
Variación media del precio del modelo en las 66 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 13/07/2026
4 meses · 66 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,05% periodo) +1,1 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,64% periodo) +0,51 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Ventana regulatoria europea · Boxberg
Activo · sin traslado al precio
Esta semana
Sin novedades. La planta opera a plena producción con un 35% más de capacidad europea de recuperadores de calor y la exigencia normativa del 75% de recuperación ya vigente para nuevos edificios residenciales.
Próximo hito
Desglose de volúmenes de recuperación de calor en los resultados del primer trimestre 2026/27 · ventana esperada finales de agosto 2026.
Aceleración orgánica del cuarto trimestre
Reforzado
Esta semana
Sin nuevos datos. El último cierre publicado (10 de junio) mostró crecimiento orgánico del +9,6% en el cuarto trimestre y +6,1% en el ejercicio, con dividendo propuesto de SEK1,45.
Próximo hito
Resultados del primer trimestre 2026/27 (mayo–julio) · finales de agosto 2026.
NADI Airtechnics · India y ferroviario
Activo
Esta semana
Sin novedades materiales. La integración (Chennai, más de 220 empleados, 13,5 M€ de ingresos en 2024/25 y margen operativo superior al 10%) cumple casi un año desde su cierre en agosto de 2025.
Próximo hito
Primeras referencias de exportación ferroviaria y de metro a Europa y Norteamérica · sin fecha comprometida por la compañía.

Riesgos activos

Compresión del margen operativo
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevos datos. El margen operativo ajustado del ejercicio cerró en 9,4% y el del cuarto trimestre en 7,7%, por debajo del objetivo del 10% de la compañía.
Próximo hito
Margen del primer trimestre 2026/27. Umbral de alerta del modelo: dos trimestres consecutivos por debajo del 8%.
Samsung · FläktGroup en el sector
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin movimientos comerciales reportados. Samsung completó en 2025 la compra de FläktGroup (1.500 M€) y la mantiene como filial independiente.
Próximo hito
Primeras señales de integración de producto y precio en climatización aplicada y refrigeración de centros de datos · 2026-2027.
Debilidad de la construcción alemana
Materializado · persistente
Esta semana
Sin nuevos datos de la compañía. Alemania sigue siendo el mercado europeo donde el modelo estima mayor contracción de actividad de la cartera.
Próximo hito
Desglose regional del primer trimestre 2026/27 · finales de agosto 2026.
Transición de dirección ejecutiva
Latente · en observación
Esta semana
Sin novedades. Robert Larsson asumió la dirección el 2 de enero de 2026 en sustitución de Roland Kasper (CEO desde 2015); su trayectoria previa está en AFRY y ABB, fuera del sector de ventilación.
Próximo hito
Primera actualización estratégica del nuevo consejero delegado · pendiente de calendario.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 5 analistas que cubren SYSR.

Modelo SR · Optimista 12M
SEK105,00
Consenso analistas (media)
SEK97,00
Modelo SR · Base 12M
SEK90,00
Precio actual
SEK79,80
Modelo SR · Pesimista 12M
SEK72,00
Barras escaladas al rango SEK0–SEK110 (objetivo alto del consenso: SEK105,00). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo a 12 meses (SEK72,00) se sitúa un 25,8% por debajo del consenso de 5 analistas (SEK97,00): la mayor divergencia entre modelo y mercado de todo el seguimiento.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

5 analistas · objetivo bajo SEK90,00 · mediana SEK97,00 · medio SEK97,00 · alto SEK105,00 · precio actual SEK79,80 · sin recomendación consolidada publicada. Todos los objetivos del consenso están por encima del precio actual.

4.3 · Comparativa con peers de ventilación y climatización nórdicos

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Systemair · SYSR €1,7 B 68 Pesimista · Fuerte SEK79,80 −4,43% +4,72%
NIBE Industrier · NIBE B SEK ~91.000 M n/d Sin informe vigente n/d n/d n/d
Munters Group · MTRS SEK ~35.900 M n/d Sin informe vigente n/d n/d n/d
FläktGroup (Samsung) · no cotizada €1,5 B (precio de compra) n/d No cotizada n/d n/d n/d
Variación semanal SYSR: cierre 6 jul → cierre 13 jul. Variación 8 sem.: cierre 18 may (SEK76,20) → cierre 13 jul. Cap. mercado de SYSR en EUR del informe (19/02/2026); NIBE y Munters, capitalización aproximada de mercado a junio 2026. Los peers no tienen informe vigente de Stocks Report, por lo que no se publica score, validación de tesis ni serie de precios homologada. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada de la empresa foco.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SYSR

Cinco meses en los que el negocio mejoró y el precio hizo el camino contrario.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

19 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Systemair con score 68/100. Precio de referencia SEK86,50. Objetivos a 6 meses: Pesimista SEK80,00 · Base SEK88,00 · Optimista SEK95,00.
23 mar 2026
Primer chequeo · por debajo del pesimista
Cotización a SEK71,00 · −17,9% desde el informe. El precio entra por debajo del escenario pesimista a 6 meses y el modelo escala la validación a Pesimista.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en SEK74,30. Primer intento de cambio de dirección.
4 may 2026
Recaída al mínimo del rango
El rebote se agota y el precio vuelve a SEK71,00 (tendencia bajista). El modelo mantiene la tesis Pesimista sin cambio de fuerza.
18–25 may 2026
Recuperación gradual
Tendencia alcista hasta SEK77,40 (+9,0% desde el mínimo de mayo), aún un 10,5% por debajo del precio del informe.
10 jun 2026
Cierre de ejercicio 2025/26
Ventas de SEK12.500 millones (+6,1% orgánico), margen operativo ajustado del 9,4% y dividendo propuesto de SEK1,45. El consenso sube su objetivo medio de SEK94,60 a SEK97,00.
15 jun 2026
Máximo del periodo
Tendencia alcista confirmada hasta SEK83,00, el nivel más alto desde la publicación del informe (−4,0% frente a SEK86,50). El precio no llega a alcanzar el objetivo Base a 6 meses.
22–29 jun 2026
Techo técnico y retroceso
Señal de techo en SEK82,40 y caída hasta SEK78,00. El modelo vuelve a situar el precio por debajo del umbral pesimista.
6 jul 2026
Nueva señal de suelo
Señal de suelo técnico confirmada en SEK83,50, máximo del rebote de julio.
13 jul 2026
Techo técnico · tesis Pesimista Fuerte
Precio cierra en SEK79,80 (−4,43% en la semana). Validación Pesimista con fuerza. El consenso mantiene SEK97,00 y el recorrido implícito se ensancha a +21,55%.
La tesis publicada en febrero de 2026 se reescaló a Pesimista en el primer chequeo de marzo y ahí sigue: el modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios del escenario pesimista, 2 señales de suelo que no consolidaron y 1 mejora fundamental (el cierre de ejercicio de junio) que el precio no ha recogido. La divergencia con el consenso de analistas (SEK97,00, inmóvil desde mediados de junio) es hoy de 25,8% frente al escenario validado a 12 meses y define lo que hay que vigilar: si el margen del primer trimestre 2026/27 confirma la moderación, el precio valida al modelo; si recupera el 10%, valida al consenso.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Systemair · informe de cierre de ejercicio 1 may 2025 – 30 abr 2026 (ventas SEK12.500 M, orgánico +6,1%, margen ajustado 9,4%, dividendo propuesto SEK1,45) 10 jun 2026
Tier 1 Systemair · informe intermedio tercer trimestre 2025/26 (margen operativo ajustado 7,0% del trimestre) feb 2026
Tier 1 Systemair · cierre de la adquisición de NADI Airtechnics (Chennai · 220+ empleados · 13,5 M€ de ingresos 2024/25) ago 2025
Tier 1 Systemair · Robert Larsson asume la presidencia y dirección ejecutiva 2 ene 2026
Tier 1 Samsung Electronics · cierre de la adquisición de FläktGroup por 1.500 M€ 2025
Tier 1 Systemair · relaciones con inversores · informes y presentaciones (archivo histórico) archivo histórico
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SYSR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 13 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SYSR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros · 5 analistas 8 jun – 13 jul 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal SYSR · SEK cierre 13 jul 2026
Tier 2 Stock Analysis · SYSR · cotización y métricas de valoración jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras fundamentales citadas (ventas, crecimiento orgánico, márgenes, adquisiciones y cambios de dirección) proceden de comunicaciones oficiales de la compañía y de terceros verificadas para esta actualización; el resto son lecturas del modelo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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