Última actualización: 27 jul 2026Próxima revisión: 3 ago 2026SYSR · Pesimista

Precio objetivo Systemair AB (publ) (SYSR) · semana del 27 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 27 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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68
/ 100
Score moderado
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda moderada dentro de industria y materiales.
! Tesis Pesimista · Validándose

Systemair cerró el ejercicio 2025/26 con crecimiento orgánico del 6,1% y margen operativo ajustado del 9,4%, pero la cotización sigue por debajo del nivel del informe. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
SEK83,90
+2,82% esta semana
Caída desde el informe
−3,01%
158 días · publicado a SEK86,50
Recorrido al consenso
+15,61%
consenso SEK97,00 · 5 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 68/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +2,82% hasta SEK83,90, segunda semana consecutiva al alza, y la compañía cierra la compra de Temspec (Canadá) el 23 de julio. Tensiona
Catalizador principal
El programa de mejora de márgenes eleva el margen operativo ajustado a 9,4% (desde 9,1%) y la consolidación por compras suma NADI Airtechnics y Temspec, ambas con margen EBIT por encima del objetivo del 10% del grupo. Reforzado
Riesgo principal
Samsung completó la compra de FläktGroup por 1.500 M€, incorporando al sector un competidor de otra escala en climatización aplicada y refrigeración de centros de datos. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente y validándose, con el precio a −3,01% del informe. Próximos hitos: junta general del 27 de agosto (dividendo propuesto SEK1,45) y el primer trimestre del ejercicio 2026/27, el primero que incorporará Temspec.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Systemair cerró el 23 de julio la compra de Temspec (Ontario): unos 18 M€ de ingresos, 90 empleados y margen EBIT por encima del objetivo del grupo.
  • →El precio se aleja del escenario pesimista a 6 meses (SEK80,00): el recorrido a la baja se reduce a −4,65% y el escenario base queda a solo +4,89%.
  • →El consenso lleva seis semanas clavado en SEK97,00 con 5 analistas y desde el 6 de julio no publica recomendación agregada.
  • →Junta general convocada para el 27 de agosto con dividendo propuesto de SEK1,45 por acción, frente a SEK1,35 el ejercicio anterior.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de SEK83,90
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
SEK83,90
Pesimista SEK80,00 Base SEK88,00 Optimista SEK95,00
Pesimista✓ validado
SEK80,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl precio cotiza un 3,01% por debajo del nivel del informe cinco meses después: el mercado no ha reflejado en múltiplos ni la ampliación de capacidad de Boxberg ni la opcionalidad ferroviaria de NADI, y la entrada de Samsung en el sector mantiene la prima contenida.
−4,65% de recorrido
12 mesesSEK72,00 · −14,18%
24 mesesSEK65,00 · −22,53%
Base · más probable
SEK88,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento orgánico se sostuviera en el entorno del 6% anual, que el margen operativo ajustado se mantuviera por encima del 9,4% alcanzado en 2025/26 y que NADI y Temspec aportaran desde el primer trimestre con margen EBIT por encima del objetivo del 10%.
+4,89% de recorrido
12 mesesSEK90,00 · +7,27%
24 mesesSEK95,00 · +13,23%
Optimista
SEK95,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la demanda europea de ventilación con recuperación de calor se tradujera en pedidos medibles sobre la capacidad ampliada, que la exportación ferroviaria de NADI a Europa y Norteamérica se materializara y que el consenso revisara al alza tras seis semanas sin cambios en SEK97,00.
+13,23% de recorrido
12 mesesSEK105,00 · +25,15%
24 mesesSEK120,00 · +43,03%
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01 La tesis en 3 líneas

Fundamentales sólidos y consolidación disciplinada frente a un mercado que todavía no paga ni la ventana regulatoria ni la escala recién adquirida.

El negocio

Systemair fabrica ventilación y climatización energéticamente eficiente bajo cuatro marcas (Systemair, Frico, Fantech y Menerga). El ejercicio 2025/26 cerró con ingresos de SEK12.500 millones (+1,6%), crecimiento orgánico del 6,1% y unos 7.400 empleados en 51 países, con rentabilidad ininterrumpida desde su fundación en 1974.

El catalizador

El programa de mejora elevó el margen operativo ajustado al 9,4% (desde 9,1%), con crecimiento orgánico del 9,6% en el cuarto trimestre y flujo de caja operativo de SEK1.163 millones. A ello se suman NADI Airtechnics (Chennai, 220 empleados, ~13,5 M€ de ingresos en 2024/25) y Temspec (Ontario, 90 empleados, ~18 M€), ambas con margen EBIT por encima del objetivo del 10% del grupo.

El riesgo

Samsung completó la compra de FläktGroup por 1.500 millones de euros (~1.700 M$), introduciendo en climatización aplicada un competidor de otra escala. En paralelo, la compañía opera con dirección nueva desde el 2 de enero de 2026: Robert Larsson llega desde AFRY y ABB, sin trayectoria previa en el sector de la ventilación.

Fundamentos
70
Crecimiento
75
Rentabilidad
60
Eficiencia
73
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 20–27 julio 2026 · cierre semanal
  • 27 jul SYSR cierra la semana en SEK83,90 (+2,82% vs. semana anterior), segunda semana consecutiva al alza. Recorrido de −4,65% al objetivo pesimista 6M (SEK80,00), +4,89% al base 6M (SEK88,00) y +15,61% al consenso (SEK97,00).Cierre de mercado · 27/07/2026. Tensiona tesis
  • 23 jul Systemair completa la adquisición de Temspec (Mississauga, Ontario), fabricante de equipos de climatización descentralizada para edificios en altura y centros escolares: unos 90 empleados, ingresos de 18 M€ (29 M CAD) en 2024/25 y margen EBIT por encima del objetivo del grupo. La plantilla norteamericana pasa a unas 645 personas.Systemair · comunicado oficial · 23/07/2026. Tensiona tesis
  • 23 jul Convocatoria de la junta general para el 27 de agosto en Skinnskatteberg: dividendo propuesto de SEK1,45 por acción (SEK1,35 el ejercicio anterior), fecha de registro 31 de agosto y pago estimado el 3 de septiembre. En el orden del día figuran autorizaciones de recompra y de emisión de hasta un 10% de nuevas acciones.Systemair · convocatoria de junta general · 23/07/2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SYSR (SEK) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El movimiento tensiona la tesis pesimista sin cerrarla: el precio sigue por debajo del escenario base a 6 meses (SEK88,00) y a −3,01% del nivel del informe, pero se aleja del pesimista 6M. El [Consenso Homologado de Mercado] lleva seis semanas sin moverse de SEK97,00 con 5 analistas y desde el 6 de julio no publica recomendación agregada. Lo determinante en las próximas semanas será la junta del 27 de agosto y el primer trimestre del ejercicio 2026/27, el primero que incorporará Temspec.
2.2 · Último mes 29 jun – 27 jul 2026 · +7,56%

SYSR marca el mínimo del periodo el 29 de junio en SEK78,00 y recorre +7,56% hasta SEK83,90. En el trayecto, señal de suelo técnico el 6 de julio en SEK83,50, señal de techo técnico el 13 de julio en SEK79,80 y dos semanas consecutivas al alza (SEK81,60 y SEK83,90) que superan el máximo previo de la serie homologada.

El patrón de precio actual describe tendencia alcista de corto plazo dentro de un rango que sigue por debajo del nivel del informe (SEK86,50). El modelo mantiene la clasificación de tesis pesimista con validación fuerte y no ha emitido cierre de validación.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SYSR + marcadores de señales de suelo y techo técnico y cambios de tendencia · 23 mar a 27 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 19 feb 2026 – 19 feb 2028
Precio real SYSR (SEK) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) SEK80,00 / SEK72,00 / SEK65,00 · Base (bronce) SEK88,00 / SEK90,00 / SEK95,00 · Optimista (verde) SEK95,00 / SEK105,00 / SEK120,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en SEK97,00 con 5 analistas entre el 22/06/2026 y el 27/07/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Consolidación por adquisiciones · Temspec
Reforzado
Esta semana
Cierre de la operación el 23 de julio: 90 empleados, ~18 M€ de ingresos en 2024/25 y margen EBIT por encima del objetivo del grupo. Norteamérica pasa a unas 645 personas.
Próximo hito
Primera aportación a resultados en el trimestre inaugural del ejercicio 2026/27 · publicación prevista en septiembre 2026.
Programa de mejora de márgenes
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. El ejercicio 2025/26 cerró con margen operativo ajustado del 9,4% (desde 9,1%) y flujo de caja operativo de SEK1.163 millones.
Próximo hito
Junta general del 27 de agosto de 2026 · primer mensaje de estrategia bajo la nueva dirección.
Capacidad de Boxberg · recuperación de calor
Activo
Esta semana
Sin comunicación específica. El análisis de Stocks Report sitúa el aumento de capacidad europea de recuperación de calor en un 35% tras la ampliación de la planta.
Próximo hito
Evidencia de conversión en pedidos en el desglose de ventilación residencial del ejercicio 2026/27.
NADI Airtechnics · opcionalidad ferroviaria
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin evidencia contrastable de exportación ferroviaria a Europa o Norteamérica desde la integración de julio de 2025.
Próximo hito
Desglose por segmento y región en los informes trimestrales del ejercicio 2026/27.

Riesgos activos

Samsung · FläktGroup · presión competitiva
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin anuncios nuevos. La operación de 1.500 M€ está completada y orientada a climatización aplicada y refrigeración de centros de datos.
Próximo hito
Primeras señales de solapamiento comercial en el horizonte declarado de 18 a 36 meses.
Debilidad de la construcción en Alemania
Latente · lastre cíclico
Esta semana
Sin dato nuevo. El crecimiento orgánico del grupo (+9,6% en el cuarto trimestre) no aísla la contribución alemana.
Próximo hito
Desglose regional en el primer informe trimestral del ejercicio 2026/27.
Transición de dirección · CEO sin trayectoria sectorial
En curso · vigilancia activa
Esta semana
Robert Larsson, en el cargo desde el 2 de enero de 2026 tras AFRY y ABB, afronta su primera junta general: la convocatoria se publicó el 23 de julio.
Próximo hito
Junta general del 27 de agosto de 2026 · aprobación de cuentas 2025/26 y descargo de responsabilidad.
Concentración accionarial en el fundador
Latente · baja severidad
Esta semana
Sin novedades. El accionista principal amplió su participación el 19 de marzo de 2026.
Próximo hito
Votaciones de la junta del 27 de agosto: autorización de recompra y de emisión de hasta un 10% de nuevas acciones.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 5 analistas que cubren SYSR.

Modelo SR · Pesimista 12M
SEK72,00
Consenso analistas (media)
SEK97,00
Modelo SR · Base 12M
SEK90,00
Precio actual
SEK83,90
Modelo SR · Optimista 12M
SEK105,00
Barras escaladas al rango SEK0–SEK120 (objetivo optimista a 24 meses del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo a 12 meses del escenario validado (SEK72,00) queda un 25,8% por debajo del consenso de 5 analistas: modelo y mercado describen trayectorias opuestas desde el mismo precio.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

5 analistas · objetivo bajo SEK90,00 · mediana SEK97,00 · medio SEK97,00 · alto SEK105,00 · precio actual SEK83,90 · sin recomendación agregada publicada desde el 6 de julio de 2026.

4.3 · Comparativa con peers nórdicos de climatización e industria térmica

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Systemair · SYSR €1,7 B 68 Pesimista · Fuerte SEK83,90 +2,82% +11,13%
Munters Group · MTRS SEK30,6 B — Sin cobertura SR n/d n/d n/d
NIBE Industrier · NIBE B SEK91,3 B — Sin cobertura SR n/d n/d n/d
Alfa Laval · ALFA $24,0 B — Sin cobertura SR n/d n/d n/d
Variación semanal SYSR: cierre 20 jul → cierre 27 jul. Variación 8 sem.: cierre 1 jun → cierre 27 jul. Cap. mercado: Systemair en EUR del informe (19/02/2026); Munters a 15/07/2026; NIBE a 07/05/2026; Alfa Laval a febrero 2026. Los tres comparables no cuentan con serie homologada ni score dentro de la cobertura de Stocks Report, por lo que sus celdas figuran como no disponibles. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada de SYSR.
Top 3 · cada lunes

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SYSR

Cinco meses de validación cronológica de la tesis pesimista publicada en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

19 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Systemair. Precio de referencia SEK86,50. Objetivos Base: SEK88,00 (6M) · SEK90,00 (12M) · SEK95,00 (24M). Score 68/100.
23 mar 2026
Primer chequeo
Arranca la serie semanal homologada con la cotización en SEK71,00 · −17,92% desde el informe, por debajo del objetivo pesimista a 12 meses.
30 mar 2026
Mínimo del seguimiento
La cotización marca SEK70,10 (−18,96% desde el informe). El escenario pesimista queda validado con holgura y el modelo eleva la validación a Fuerte.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo confirmado en SEK74,30. Indicador de cambio de dirección tras seis semanas de deterioro.
4 may 2026
Tendencia bajista
El precio vuelve a SEK71,00 y devuelve la cotización al entorno del mínimo. El modelo no altera la clasificación de tesis.
18 may 2026
Reanudación alcista
Cierre en SEK76,20 con tendencia alcista confirmada. Inicio del tramo de recuperación hacia el nivel del informe.
10 jun 2026
Cierre del ejercicio 2025/26
Ingresos de SEK12.500 millones (+1,6%), crecimiento orgánico del 6,1%, margen operativo ajustado del 9,4% y cuarto trimestre con orgánico del 9,6%. Dividendo propuesto: SEK1,45 por acción.
15 jun 2026
Máximo tras resultados
Cotización en SEK83,00 · −4,05% desde el informe. Primer acercamiento al nivel de publicación en cuatro meses.
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Techo confirmado en SEK82,40; el precio retrocede hasta SEK78,00 el 29 de junio. El criterio de cierre de validación no se activa.
6 jul 2026
Nueva señal de suelo
Suelo técnico confirmado en SEK83,50, máximo de la serie hasta esa fecha.
13 jul 2026
Señal de techo técnico
Techo en SEK79,80 tras el retroceso semanal. La cotización mantiene el rango de los tres últimos meses.
23 jul 2026
Adquisición y convocatoria de junta
Cierre de la compra de Temspec (Ontario, ~18 M€ de ingresos, 90 empleados) y convocatoria de la junta general para el 27 de agosto con dividendo propuesto de SEK1,45.
27 jul 2026
Cierre de la semana
Precio en SEK83,90 · −3,01% desde el informe · +15,61% de recorrido al consenso (SEK97,00), estable desde el 22 de junio.
La tesis Pesimista publicada en febrero de 2026 se validó con holgura en marzo, cuando el precio llegó a caer un 18,96% desde el informe, y sigue vigente cinco meses después con la cotización un 3,01% por debajo. El modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 2 señales de suelo y 2 de techo técnico, sin ningún cierre de validación. La divergencia relevante ya no está en el precio sino en el consenso, que mantiene SEK97,00 sin revisión desde mediados de junio.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SYSR

Systemair AB (publ)

Obj. 12M +5.6%

Empresa de ventilación con 51 años ininterrumpidos de beneficios, posicionada justo cuando Europa obliga estos sistemas. ¿Tendrá ventaja ante Samsung?

Escenario base
68 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 75
Rent. 60
Efic. 73
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Systemair AB · Informe anual de resultados 1 mayo 2025 – 30 abril 2026 10 jun 2026
Tier 1 Systemair AB · Adquisición de Temspec Incorporated (Ontario, Canadá) 23 jul 2026
Tier 1 Systemair AB · Convocatoria de la junta general de accionistas 2026 23 jul 2026
Tier 1 Systemair AB · Informe intermedio Q2 2025/26 (margen operativo 11,9% · orgánico 8,2%) diciembre 2025
Tier 1 Systemair AB · Adquisición de NADI Airtechnics Ltd. (Chennai, India) 9 jul 2025
Tier 1 Systemair AB · Robert Larsson asume la presidencia y dirección general 2 ene 2026
Tier 1 Samsung Electronics · Adquisición de FläktGroup por 1.500 millones de euros mayo 2025
Tier 1 Systemair AB · Relación con inversores · informes y presentaciones (archivo histórico) archivo histórico
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SYSR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 19 registros 23 mar – 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SYSR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 22 jun – 27 jul 2026
Tier 2 Stock Analysis · cotización semanal Systemair (STO: SYSR) · SEK cierre 27 jul 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización y perfil Systemair (SYSR.ST) · SEK cierre 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de capacidad de la planta de Boxberg proceden del análisis interno de Stocks Report y no de comunicación oficial de la compañía.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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