Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026SYSR · Pesimista

Precio objetivo Systemair AB (publ) (SYSR) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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68
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media del sector de industria y materiales: fundamentales sólidos, momentum en la parte baja.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Systemair fabrica ventilación de alta eficiencia energética con uno de los balances más conservadores de su sector (deuda neta sobre beneficio operativo bruto de 0,73 veces), pero el catalizador regulatorio que sostenía la tesis llega con retraso. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
SEK83,50
−0,48% esta semana
Desde el informe
−3,47%
165 días · publicado a SEK86,50
Recorrido al consenso
+16,17%
objetivo medio SEK97,00 · 5 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 68/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −0,48% hasta SEK83,50 y el consenso de 5 analistas mantiene su objetivo medio anclado en SEK97,00 por sexta semana consecutiva. Neutro
Catalizador principal
La normativa europea de eficiencia energética en edificios sigue sin transponerse: el 15 de julio la Comisión abrió procedimientos de infracción a los 27 Estados miembros por incumplir el plazo del 29 de mayo de 2026. Aplazado
Riesgo principal
Samsung completó la compra de FläktGroup por 1.500 millones de euros (unos 700 M€ de ventas, 3.300 empleados y 14 plantas), un competidor con un balance muy superior en el mismo nicho. Vigilar
Lectura Stocks Report
Escenario pesimista intacto con el precio estabilizado en la banda SEK79-84. Próximos hitos: resultados del primer trimestre 2026/27 y junta general del 27 de agosto de 2026 (dividendo propuesto de SEK1,45).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 5 analistas lleva seis semanas clavado en SEK97,00 de objetivo medio, sin una sola revisión desde el 29 de junio.
  • →La tesis Pesimista sigue validada con fuerza: el precio cierra otra semana por debajo del objetivo Base a 6 meses (SEK88,00).
  • →El catalizador regulatorio se retrasa: la Comisión Europea abrió el 15 de julio expedientes a los 27 Estados miembros por no transponer la directiva de eficiencia energética de edificios.
  • →El precio cotiza a +5,39% del objetivo Base 6M y a solo −4,19% del suelo pesimista: rango estrecho y asimetría contenida a corto plazo.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de SEK83,50
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
SEK83,50
Pesimista SEK80,00 Base SEK88,00 Optimista SEK95,00
Pesimista✓ validado
SEK80
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl catalizador regulatorio no se traduce en precio (la transposición de la directiva europea de edificios sigue abierta en los 27 Estados) y la entrada de Samsung en el nicho vía FläktGroup mantiene la presión competitiva mientras el efecto divisa recorta el crecimiento orgánico.
−4,19% de recorrido
12 mesesSEK72 · −13,77%
24 mesesSEK65 · −22,16%
Base · más probable
SEK88
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen operativo ajustado converja al objetivo del 10% que declara la dirección (9,4% en el ejercicio 2025/26), que el crecimiento orgánico se sostenga cerca del +6% y que el efecto de divisa deje de restar a las ventas declaradas.
+5,39% de recorrido
12 mesesSEK90 · +7,78%
24 mesesSEK95 · +13,77%
Optimista
SEK95
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la transposición de la directiva de eficiencia energética se cierre en los grandes mercados europeos y active la demanda de recuperación de calor, y que la opcionalidad industrial de NADI Airtechnics (unos 13,5 M€ de ingresos y margen operativo por encima del 10%) escale a exportación desde India.
+13,77% de recorrido
12 mesesSEK105 · +25,75%
24 mesesSEK120 · +43,71%
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01 La tesis en 3 líneas

Balance conservador y márgenes en zona alta frente a un catalizador regulatorio que llega tarde y un competidor nuevo de tamaño muy superior.

El negocio

Systemair fabrica ventilación y climatización de alta eficiencia energética para edificios comerciales, industriales, sanitarios y residenciales. En el ejercicio 2025/26 (cerrado el 30 de abril) facturó SEK12.500 millones, un +1,6% declarado con un crecimiento orgánico del +6,1% y una plantilla de 7.408 personas.

El catalizador

La rentabilidad va en la dirección correcta: margen operativo del 11,9% en el segundo trimestre del ejercicio (frente al 11,0% del año anterior) con crecimiento orgánico del +8,2%, y un cuarto trimestre con +9,6% orgánico. El balance lo respalda: deuda neta sobre beneficio operativo bruto de 0,73 veces.

El riesgo

Samsung entró en el sector con la compra de FläktGroup por 1.500 millones de euros (unos 700 M€ de ventas, 3.300 empleados y 14 plantas), enfocada al nicho de refrigeración de centros de datos. A ello se suma la divisa: el +6,1% orgánico del ejercicio se quedó en un +1,6% de ventas declaradas.

Fundamentos
70
Crecimiento
75
Rentabilidad
60
Eficiencia
73
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 julio – 3 agosto 2026 · cierre semanal
  • 3 ago SYSR cierra la semana en SEK83,50 (−0,48% vs. semana anterior), por debajo del objetivo Base a 6 meses (SEK88,00) y por encima del suelo pesimista (SEK80,00). Recorrido del +16,17% al objetivo medio del consenso.Cierre de mercado · 03/08/2026. Confirma tesis
  • 3 ago El consenso de 5 analistas mantiene el objetivo medio y la mediana en SEK97,00 por sexta semana consecutiva, con rango SEK90,00–SEK105,00. La recomendación agregada dejó de publicarse el 6 de julio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 03/08/2026. Neutro
  • 15 jul La Comisión Europea envió cartas de emplazamiento a los 27 Estados miembros por no notificar la transposición de la directiva de eficiencia energética de edificios, cuyo plazo venció el 29 de mayo de 2026. Los Estados tienen dos meses para responder.Comisión Europea · Dirección General de Energía · 15/07/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SYSR (SEK) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Semana sin movimiento relevante: el precio consolida en la banda SEK79-84 y el consenso permanece anclado, de modo que el escenario pesimista sigue siendo el validado por el modelo con fuerza Fuerte. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados del primer trimestre del ejercicio 2026/27 y la junta general del 27 de agosto de 2026, donde se somete a votación el dividendo propuesto de SEK1,45 por acción.
2.2 · Último mes 29 jun – 3 ago 2026 · +7,05%

El valor parte de SEK78,00 el 29 de junio, tras una lectura de tendencia bajista, y recupera hasta SEK83,50 el 3 de agosto: +7,05% en cinco semanas. En el trayecto, el modelo confirmó una señal de suelo técnico el 6 de julio y una señal de techo técnico el 13 de julio, con el precio oscilando después en un rango estrecho de SEK79,80 a SEK83,90.

El patrón de precio actual describe una consolidación lateral dentro del rango pesimista-base · el modelo no ha emitido cambio de escenario.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SYSR + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 29 jun a 3 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 19 feb 2026 – 19 feb 2028
Precio real SYSR (SEK) sobre la serie semanal homologada desde el 23 de marzo de 2026 hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la fecha de anclaje del informe (19/02/2026): Pesimista (rojo) SEK80 / SEK72 / SEK65 · Base (bronce) SEK88 / SEK90 / SEK95 · Optimista (verde) SEK95 / SEK105 / SEK120. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), con seis registros constantes en SEK97,00 entre el 29/06/2026 y el 03/08/2026 y 5 analistas cubriendo el valor.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Normativa europea de eficiencia energética en edificios
Aplazado
Esta semana
Sin novedades. El 15 de julio la Comisión Europea abrió procedimientos de infracción a los 27 Estados miembros por no notificar la transposición, cuyo plazo venció el 29 de mayo de 2026.
Próximo hito
Fin del plazo de dos meses para responder a las cartas de emplazamiento · mediados de septiembre 2026.
Convergencia del margen operativo hacia el 10%
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. El ejercicio 2025/26 cerró con margen operativo ajustado del 9,4% y un cuarto trimestre con +9,6% de crecimiento orgánico; la dirección apunta al 10% en condiciones de mercado estables.
Próximo hito
Resultados del primer trimestre del ejercicio 2026/27 · finales de agosto 2026.
NADI Airtechnics · industria y ferrocarril en India
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin comunicaciones. La sociedad adquirida en 2025 aportaba unos 13,5 M€ de ingresos en el ejercicio 2024/25, más de 220 empleados y un margen operativo por encima del objetivo del 10% del grupo.
Próximo hito
Primer desglose de aportación por adquisiciones en los resultados del primer trimestre 2026/27.
Capacidad de recuperación de calor · planta de Boxberg
Activo
Esta semana
Sin comunicación pública. El modelo estima que la ampliación de capacidad en recuperadores de calor sitúa a la compañía por delante de sus competidores europeos cuando la demanda regulatoria se active; dato no confirmado por la compañía.
Próximo hito
Comentario de utilización de capacidad en la presentación de resultados · finales de agosto 2026.

Riesgos activos

Samsung · FläktGroup en el mismo nicho
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin nuevos movimientos. La operación de 1.500 M€ está cerrada desde 2025 e incorpora unos 700 M€ de ventas, 3.300 empleados y 14 plantas, con foco declarado en refrigeración de centros de datos.
Próximo hito
Primeras señales de precio y cuota en los comentarios de mercado del primer trimestre 2026/27.
Debilidad de la construcción en Europa
Latente · en observación
Esta semana
Sin datos nuevos. El tercer trimestre 2025/26 mostró la fragilidad del ciclo (ventas SEK2.862 M, −5,9%, con margen del 7,8%) antes del repunte del cuarto trimestre.
Próximo hito
Desglose por regiones en los resultados del primer trimestre 2026/27 · finales de agosto 2026.
Efecto divisa sobre las ventas declaradas
Materializado
Esta semana
Sin cambios materiales. En el ejercicio 2025/26 el crecimiento orgánico del +6,1% se quedó en un +1,6% de ventas declaradas; en el segundo trimestre el efecto cambiario restó 5,6 puntos.
Próximo hito
Puente de crecimiento orgánico frente a declarado en el primer trimestre 2026/27.
Transición de dirección general
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. Robert Larsson asumió la presidencia ejecutiva el 2 de enero de 2026, procedente del grupo AFRY y con 24 años previos en ABB, sin trayectoria anterior en ventilación.
Próximo hito
Junta general de accionistas · 27 de agosto de 2026, Skinnskatteberg.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 5 analistas que cubren SYSR.

Modelo SR · Optimista 12M
SEK105,00
Consenso analistas (media)
SEK97,00
Modelo SR · Base 12M
SEK90,00
Precio actual
SEK83,50
Modelo SR · Pesimista 12M
SEK72,00
Barras escaladas al rango SEK0–SEK105 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente, anclados al 19/02/2026.
El escenario validado del modelo sitúa el objetivo a 12 meses un 25,8% por debajo del consenso de 5 analistas: la discrepancia entre modelo y mercado es la más ancha desde la publicación del informe.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

5 analistas · objetivo bajo SEK90,00 · mediana SEK97,00 · medio SEK97,00 · alto SEK105,00 · precio actual SEK83,50 · recomendación agregada sin publicar desde el 6 de julio de 2026.

4.3 · Comparativa con cotizadas nórdicas de clima y ventilación

Empresa Cap. mercado Precio Variación 12 meses Objetivo medio consenso Recorrido al objetivo PER
Systemair · SYSR SEK17,37 B SEK83,50 −11,86% SEK97,00 +16,17% 22,83
Munters Group · MTRS SEK30,96 B SEK171,85 +27,49% SEK231,25 +34,57% 60,77
Alfa Laval · ALFA SEK234,27 B SEK573,80 +37,24% SEK584,18 +1,81% 28,59
NIBE Industrier · NIBE B SEK78,28 B SEK39,40 −11,34% SEK43,08 +9,34% 32,75
Lindab International · LIAB SEK9,85 B SEK128,50 −36,45% SEK143,67 +11,81% 14,39
Systemair: cierre semanal homologado del 3 ago 2026 (SEK83,50) y objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] con 5 analistas. Comparables: último precio disponible del 4 ago 2026, capitalización, PER, variación a 12 meses y objetivo medio publicados por Stock Analysis (Nasdaq Estocolmo). Los comparables no están cubiertos por el modelo Stocks Report, por lo que no se muestra score ni validación de tesis para ellos. Fuente de la serie de Systemair: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SYSR

Cinco meses y medio de deriva del precio por debajo del escenario base publicado en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

19 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Systemair. Precio de referencia SEK86,50. Objetivos Base: SEK88 (6M) · SEK90 (12M) · SEK95 (24M); Pesimista: SEK80 / SEK72 / SEK65.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a SEK71,00 · −17,92% desde el informe. El precio entra por debajo del suelo pesimista a 6 meses.
30 mar 2026
Mínimo del período
Cotización en SEK70,10 (−18,96% desde el informe). El modelo lo lee como validación del escenario pesimista, no como deterioro adicional de los fundamentales.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en SEK74,30. Primer indicador de cambio de dirección tras el mínimo.
13 abr 2026
Tendencia alcista
Precio en SEK75,30. El modelo confirma dirección alcista de corto plazo dentro del rango pesimista.
4 may 2026
Tendencia bajista
Retroceso hasta SEK71,00. El escenario pesimista se mantiene como validado; sin cambio de tesis.
25 may 2026
Recuperación direccional
Dos semanas consecutivas de tendencia alcista hasta SEK77,40 (+9,0% desde el mínimo de marzo).
15 jun 2026
Vuelta al rango base
Precio en SEK83,00: el valor recupera por primera vez la banda comprendida entre el suelo pesimista y el objetivo Base a 6 meses.
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en SEK82,40, seguido de una lectura de tendencia bajista que lleva el precio a SEK78,00 el 29 de junio.
29 jun 2026
Consenso estabilizado
Primera muestra del objetivo medio en SEK97,00 con 5 analistas. Desde entonces, seis semanas sin revisión.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en SEK83,50. La misma semana deja de publicarse la recomendación agregada del consenso.
15 jul 2026
Catalizador regulatorio aplazado
La Comisión Europea abre procedimientos de infracción a los 27 Estados miembros por no transponer la directiva de eficiencia energética de edificios. El calendario del catalizador se desplaza.
3 ago 2026
Consolidación lateral
Cierre en SEK83,50 (−0,48% semanal). Recorrido del +5,39% al objetivo Base 6M y del +16,17% al consenso.
La tesis publicada el 19 de febrero de 2026 se mantiene validada en su escenario Pesimista con fuerza Fuerte. En 165 días el modelo ha emitido 2 señales de suelo técnico, 2 de techo, 4 lecturas de tendencia alcista y 2 bajistas, sin ningún cambio de escenario. El precio se ha estabilizado en la banda SEK79-84 y el consenso (SEK97,00) sigue situado por encima del objetivo Base a 12 meses del modelo (SEK90,00): la discrepancia entre modelo y mercado no se ha cerrado.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SYSR

Systemair AB (publ)

Obj. 12M +5.6%

Empresa de ventilación con 51 años ininterrumpidos de beneficios, posicionada justo cuando Europa obliga estos sistemas. ¿Tendrá ventaja ante Samsung?

Escenario base
68 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 75
Rent. 60
Efic. 73
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Systemair · Informe intermedio Q2 2025/26 (margen operativo 11,9%, crecimiento orgánico +8,2%, deuda neta/EBITDA 0,73) diciembre 2025
Tier 1 Systemair · Informe intermedio Q3 2025/26 (ventas SEK2.862 M, margen 7,8%) 5 mar 2026
Tier 1 Systemair · Informes y presentaciones · resultados del ejercicio 2025/26 (ventas SEK12.500 M, orgánico +6,1%, margen ajustado 9,4%, dividendo propuesto SEK1,45) ejercicio cerrado 30 abr 2026
Tier 1 Systemair · Adquisición de NADI Airtechnics Ltd. (≈13,5 M€ de ingresos FY24/25, +220 empleados) julio 2025
Tier 1 Systemair · Robert Larsson asume la presidencia ejecutiva 2 ene 2026
Tier 1 Comisión Europea · Cartas de emplazamiento a los 27 Estados miembros por la directiva de eficiencia energética de edificios 15 jul 2026
Tier 1 Samsung Electronics · Adquisición de FläktGroup por 1.500 M€ (≈700 M€ de ventas, 3.300 empleados, 14 plantas) 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SYSR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SYSR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros · 5 analistas 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Stock Analysis · cotización, capitalización, PER y variación a 12 meses de SYSR y comparables nórdicos (MTRS, ALFA, NIBE B, LIAB) cierre disponible 4 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal SYSR · SEK cierre 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las referencias a la capacidad de recuperación de calor de la planta de Boxberg son lectura del modelo y no han sido confirmadas públicamente por la compañía.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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