Última actualización: 17 ago 2026Próxima revisión: 24 ago 2026SYSR · Pesimista

Precio objetivo Systemair AB (publ) (SYSR) · semana del 17 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 17 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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68
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media del modelo: fundamentos, crecimiento y eficiencia sostienen la nota; el momentum la penaliza con 40/100.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Systemair fabrica ventilación y climatización con márgenes en máximos y un balance casi sin deuda, pero la construcción europea no arranca y Samsung acaba de entrar en su sector. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
SEK80,00
−4,76% esta semana
Caída desde el informe
−7,51%
179 días · publicado a SEK86,50
Recorrido al consenso
+21,25%
objetivo medio SEK97,00 · 5 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 68/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −4,76% hasta SEK80,00 y toca exactamente el objetivo pesimista a 6 meses del modelo, mientras el consenso de 5 analistas mantiene su objetivo medio en SEK97,00. Confirma
Catalizador principal
La palanca de margen sigue viva: la dirección considera razonable alcanzar el 10% de margen operativo en el ejercicio en curso, tras cerrar 2025/26 con +6,1% de crecimiento orgánico y un cuarto trimestre al +9,6%. Activo
Riesgo principal
Samsung ha cerrado la compra de FläktGroup por 1.500 M€ (más de 700 M€ de ventas, 3.300 empleados y 14 plantas), con la construcción residencial nórdica y alemana aún débil. Vigilar
Lectura Stocks Report
El escenario pesimista se cumple sin que el consenso lo acompañe: la caída se explica más por compresión de múltiplo que por revisión de estimaciones. Próximo hito: resultados del primer trimestre 2026/27 y junta general el 27 de agosto de 2026.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cerró en SEK80,00, exactamente el objetivo pesimista a 6 meses del modelo: recorrido restante +0,00% y tesis Pesimista validada con fuerza Fuerte.
  • →Retroceso semanal del −4,76% desde SEK84,00, el mayor desde la semana del 29 de junio.
  • →El consenso de 5 analistas mantiene su objetivo medio en SEK97,00 por sexta semana consecutiva: la caída es compresión de múltiplo, no revisión de estimaciones.
  • →La Comisión Europea abrió en julio procedimientos de infracción contra los 27 Estados miembros por no transponer íntegramente la directiva de eficiencia energética de edificios: el catalizador regulatorio se retrasa.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de SEK80,00
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
SEK80,00
Pesimista SEK80,00 Base SEK88,00 Optimista SEK95,00
Pesimista✓ validado
SEK80
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa construcción residencial sigue débil en los países nórdicos y Alemania solo crece con cautela, el margen operativo ajustado del cuarto trimestre se quedó en el 8,9% y la entrada de Samsung en el sector presiona el múltiplo: la acción cede un 16,7% en doce meses.
+0,00% de recorrido · objetivo alcanzado
12 mesesSEK72 · −10,00%
24 mesesSEK65 · −18,75%
Base · más probable
SEK88
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen operativo alcance el 10% que la dirección considera razonable para el ejercicio en curso y que el crecimiento orgánico se sostenga cerca del +6,1% del ejercicio 2025/26, sin nuevo deterioro en la construcción nórdica ni en Alemania.
+10,00% de recorrido
12 mesesSEK90 · +12,50%
24 mesesSEK95 · +18,75%
Optimista
SEK95
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la transposición efectiva de la directiva europea de eficiencia energética de edificios se desbloquee en los grandes mercados y active la demanda de recuperación de calor, y que India y el segmento ferroviario incorporado con NADI Airtechnics aporten crecimiento adicional al industrial.
+18,75% de recorrido
12 mesesSEK105 · +31,25%
24 mesesSEK120 · +50,00%
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01 La tesis en 3 líneas

Márgenes y balance en su mejor momento frente a un ciclo de construcción europeo que no arranca y un competidor nuevo con el bolsillo de Samsung.

El negocio

Systemair diseña y fabrica sistemas de ventilación y climatización para edificios e industria, con red comercial propia en más de 50 países. Las ventas del ejercicio 2025/26, cerrado el 30 de abril, alcanzaron 12.500 millones de coronas suecas y el beneficio neto 760,8 millones, un +11,8% interanual.

El catalizador

La palanca es el margen: el segundo trimestre del ejercicio marcó un margen operativo del 11,9% con +8,2% de crecimiento orgánico, y la dirección considera razonable alcanzar el 10% de margen operativo en el ejercicio en curso. El balance lo permite: deuda neta de 888 millones de coronas y ratio deuda neta sobre beneficio operativo bruto ajustado de 0,54 veces.

El riesgo

Samsung cerró la compra de FläktGroup por 1.500 millones de euros, un rival con más de 700 millones de euros de ventas, 3.300 empleados y 14 plantas. El mercado ya lo descuenta: la acción acumula un −16,7% a doce meses frente al +33,5% de Alfa Laval y el +32,5% de Munters.

Fundamentos
70
Crecimiento
75
Rentabilidad
60
Eficiencia
73
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 11–17 agosto 2026 · cierre semanal
  • 17 ago SYSR cierra la semana en SEK80,00 (−4,76% frente a los SEK84,00 de la semana anterior) y coincide exactamente con el objetivo pesimista a 6 meses del modelo. Recorrido al consenso de analistas (SEK97,00): +21,25%.Cierre de mercado · 17/08/2026. Confirma tesis
  • 17 ago El consenso de 5 analistas mantiene su objetivo medio y su mediana en SEK97,00 por sexta semana consecutiva, con rango entre SEK90,00 y SEK105,00. Ninguna revisión de estimaciones acompaña al retroceso del precio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 17/08/2026. Tensiona tesis
  • 6 ago Systemair publicó su Informe Anual y de Sostenibilidad 2025/26, correspondiente al ejercicio cerrado el 30 de abril de 2026, con ventas de 12.500 millones de coronas y crecimiento orgánico anual del +6,1%.Systemair · comunicado oficial · 06/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SYSR (SEK) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en los próximos días será la publicación de resultados del primer trimestre 2026/27 y la junta general de accionistas, ambas el 27 de agosto de 2026: ahí se verá si la senda hacia el 10% de margen operativo sigue en pie tras un cuarto trimestre que se quedó en el 8,9% ajustado. La tesis vigente sigue siendo Pesimista y el precio ha alcanzado ya su objetivo a 6 meses, sin que el consenso de analistas haya movido su objetivo medio.
2.2 · Último mes 20 jul – 17 ago 2026 · −1,96%

El mes ha sido lateral y volátil: desde los SEK81,60 del 20 de julio, el precio subió hasta SEK84,00 el 10 de agosto —máximo del periodo— y esta semana cedió hasta SEK80,00, con un rango total contenido entre SEK79,80 y SEK84,00. La última señal técnica registrada por el modelo fue un techo técnico el 13 de julio en SEK79,80, precedido por una señal de suelo el 6 de julio en SEK83,50.

El patrón de precio actual describe una consolidación lateral que rompe a la baja en la última semana, justo sobre el objetivo pesimista a 6 meses · el modelo mantiene la tesis Pesimista con validación Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SYSR + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 6 jul a 17 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 19 feb 2026 – 19 feb 2028
Precio real SYSR (SEK) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) SEK80 / SEK72 / SEK65 · Base (bronce) SEK88 / SEK90 / SEK95 · Optimista (verde) SEK95 / SEK105 / SEK120. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención); las seis muestras entre el 13/07/2026 y el 17/08/2026 se mantienen inalteradas en SEK97,00 con 5 analistas.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Senda hacia el 10% de margen operativo
Activo
Esta semana
Sin novedades. La referencia sigue siendo el cuarto trimestre 2025/26: margen operativo ajustado del 8,9% y crecimiento orgánico del +9,6%, con la dirección apuntando al 10% en el ejercicio en curso.
Próximo hito
Resultados del primer trimestre 2026/27 · 27 de agosto de 2026.
Ventana regulatoria de eficiencia energética
Activo · aplazado
Esta semana
Sin avances. El plazo de transposición de la directiva europea venció el 29 de mayo de 2026 y en julio la Comisión abrió procedimientos de infracción contra los 27 Estados miembros; España había incorporado el 60% de las 155 disposiciones.
Próximo hito
Vencimiento del plazo de dos meses concedido por la Comisión a los Estados · septiembre de 2026.
India y segmento ferroviario · NADI Airtechnics
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin información adicional. La operación se completó el 11 de agosto de 2025: fabricante de ventiladores industriales y de refrigeración ferroviaria en Chennai, más de 220 empleados, ingresos de unos 13,5 millones de euros en 2024/25 y margen operativo por encima del 10%.
Próximo hito
Primer desglose con doce meses completos de integración · resultados del primer trimestre 2026/27, 27 de agosto de 2026.
Balance con capacidad de compra
Reforzado
Esta semana
Sin cambios. Deuda neta de 888 millones de coronas (30 millones menos que un año antes), ratio sobre beneficio operativo bruto ajustado de 0,54 veces y dividendo elevado cinco ejercicios consecutivos.
Próximo hito
Junta general de accionistas en Skinnskatteberg · 27 de agosto de 2026.

Riesgos activos

Samsung entra en el sector vía FläktGroup
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin nuevos movimientos comerciales visibles. La compra por 1.500 millones de euros está cerrada y aporta a Samsung más de 700 millones de euros de ventas, 3.300 empleados y 14 plantas, con foco declarado en refrigeración de centros de datos.
Próximo hito
Evolución de precios y cuota en Europa central · resultados del primer trimestre 2026/27, 27 de agosto de 2026.
Construcción residencial débil · Alemania y nórdicos
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin datos nuevos. La dirección describió en junio un crecimiento "cauto" en Alemania y una debilidad persistente en el residencial nórdico, especialmente en Noruega, además del efecto de mayores aranceles en varios mercados.
Próximo hito
Desglose por regiones del primer trimestre 2026/27 · 27 de agosto de 2026.
Transición de dirección · nuevo consejero delegado
Latente
Esta semana
Sin novedades. Robert Larsson asumió la presidencia ejecutiva el 2 de enero de 2026 en sustitución de Roland Kasper, con trayectoria previa en AFRY y ABB pero sin recorrido anterior en el sector de la ventilación.
Próximo hito
Primer ejercicio completo bajo su dirección · presentación del primer trimestre 2026/27, 27 de agosto de 2026.
Compresión de múltiplo y momentum negativo
Materializado
Esta semana
El precio cede un −4,76% y acumula un −16,7% a doce meses, con relación precio-beneficio de 22,1 veces, mientras el consenso mantiene su objetivo medio: el ajuste se produce por múltiplo, no por estimaciones.
Próximo hito
Revisión del consenso tras los resultados del primer trimestre 2026/27 · finales de agosto de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 5 analistas que cubren SYSR.

Modelo SR · Optimista 12M
SEK105,00
Consenso analistas (media)
SEK97,00
Modelo SR · Base 12M
SEK90,00
Precio actual
SEK80,00
Modelo SR · Pesimista 12M
SEK72,00
Barras escaladas al rango SEK0–SEK120 (objetivo optimista a 24 meses del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses en el escenario validado (SEK72,00) un 25,8% por debajo del consenso de 5 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

5 analistas · objetivo bajo SEK90,00 · mediana SEK97,00 · medio SEK97,00 · alto SEK105,00 · precio actual SEK80,00 · sin recomendación consolidada publicada esta semana.

4.3 · Comparativa con cotizadas nórdicas de climatización e industria

Empresa Cap. mercado Precio actual Variación 12 meses PER Objetivo medio consenso Recorrido al consenso
Systemair · SYSR SEK16,83 B SEK80,00 −16,72% 22,12 SEK97,00 · 5 analistas +21,25%
Munters Group · MTRS SEK33,90 B SEK185,00 +32,52% 66,54 SEK231,25 · 8 analistas +25,00%
NIBE Industrier · NIBE B SEK77,18 B SEK38,09 −16,10% 32,29 SEK43,15 · 13 analistas +13,28%
Alfa Laval · ALFA SEK230,31 B SEK558,80 +33,49% 587,71 · 17 analistas SEK587,71 · 17 analistas +5,17%
Datos a cierre del 17/08/2026. Systemair: precio y escenarios del [Módulo Cuantitativo SR-v2]; capitalización, relación precio-beneficio y variación a doce meses de fuentes públicas de mercado. Las tres comparables no tienen informe ni score del modelo Stocks Report, por lo que no se incluyen columnas de score ni de validación de tesis.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SYSR

Seis meses de deriva bajista que acaban justo en el objetivo pesimista del modelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

19 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Systemair con score 68/100. Precio de referencia SEK86,50. Objetivos del escenario Base: SEK88 (6M) · SEK90 (12M) · SEK95 (24M); Pesimista: SEK80 · SEK72 · SEK65.
23 mar 2026
Primer chequeo · desvío a la baja
Cotización en SEK71,00 · −17,9% desde el informe y por debajo del objetivo pesimista a 6 meses. El modelo abre vigilancia sobre el escenario bajista.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en SEK74,30. Primer intento de cambio de dirección tras el mínimo del trimestre.
4 may 2026
Tendencia bajista
El precio devuelve todo el rebote y vuelve a SEK71,00. El intento de recuperación de abril no se sostiene.
25 may 2026
Recuperación parcial
Cotización en SEK77,40 tras dos semanas de tendencia alcista. Sigue un 10,5% por debajo del precio del informe.
10 jun 2026
Resultados del ejercicio 2025/26
Systemair publica el cierre del ejercicio: ventas de 12.500 millones de coronas, crecimiento orgánico del +9,6% en el cuarto trimestre y deuda neta sobre beneficio operativo bruto ajustada de 0,54 veces. El precio salta a SEK83,00 la semana siguiente (+9,8%).
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico confirmado en SEK82,40. La reacción a resultados se agota en dos semanas y el precio retrocede a SEK78,00.
6 jul 2026
Señal de suelo
Señal de suelo técnico confirmada en SEK83,50. Segundo intento de reanudación alcista del semestre.
13 jul 2026
Consenso estabilizado
El objetivo medio de los 5 analistas se fija en SEK97,00 y no se mueve desde entonces. Techo técnico del modelo en SEK79,80 la misma semana.
6 ago 2026
Informe anual publicado
Publicación del Informe Anual y de Sostenibilidad 2025/26. Crecimiento orgánico anual del +6,1% y beneficio neto de 760,8 millones de coronas (+11,8%).
17 ago 2026
Escenario pesimista validado
El precio cierra en SEK80,00 (−4,76% en la semana), exactamente el objetivo pesimista a 6 meses. El modelo mantiene la tesis Pesimista con validación Fuerte y un recorrido al consenso del +21,25%.
La tesis publicada en febrero de 2026 se ha desplazado hacia el escenario Pesimista, que el precio alcanza con precisión seis meses después. En ese recorrido el modelo ha registrado 4 hitos que confirman el sesgo bajista, 3 intentos de recuperación que no se sostuvieron —abril, junio y julio— y un consenso de analistas que no ha movido su objetivo medio de SEK97,00 desde el 13 de julio. La divergencia entre precio y estimaciones apunta a compresión de múltiplo antes que a deterioro de los fundamentos.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SYSR

Systemair AB (publ)

Obj. 12M +5.6%

Empresa de ventilación con 51 años ininterrumpidos de beneficios, posicionada justo cuando Europa obliga estos sistemas. ¿Tendrá ventaja ante Samsung?

Escenario base
68 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 75
Rent. 60
Efic. 73
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Systemair · Informe Anual y de Sostenibilidad 2025/26 · comunicado oficial 6 ago 2026
Tier 1 Systemair · Informe de cierre del ejercicio 1 may 2025 – 30 abr 2026 · relaciones con inversores 10 jun 2026
Tier 1 Systemair · Informe intermedio del segundo trimestre 2025/26 (margen operativo 11,9%) ejercicio 2025/26
Tier 1 Systemair · adquisición completada de NADI Airtechnics Ltd. (India) 11 ago 2025
Tier 1 Systemair · Robert Larsson asume la presidencia ejecutiva 2 ene 2026
Tier 1 Samsung Electronics · adquisición de FläktGroup por 1.500 M€ · sala de prensa oficial 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SYSR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SYSR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 13 jul – 17 ago 2026
Tier 2 Stock Analysis · cotización, capitalización y múltiplos SYSR · SEK cierre 17 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal SYSR.ST · SEK cierre 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 ESEFICIENCIA · la Comisión Europea abre procedimientos de infracción por la directiva de eficiencia energética de edificios 21 jul 2026
Tier 3 Investing.com · transcripción de la presentación de resultados del cuarto trimestre 2025/26 10 jun 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (consolidación lateral, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de capacidad instalada de recuperación de calor citadas en el informe original no han podido verificarse con fuente pública y se tratan como lectura del modelo, no como hecho de mercado.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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