Última actualización: 26 oct 2026Próxima revisión: 2 nov 2026SYSR · Industria y Materiales

Precio objetivo Systemair AB (publ) (SYSR) · semana del 26 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 26 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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68
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda intermedia: crecimiento (75) y eficiencia (73) sólidos, momentum débil (40).
✓ Tesis Base · En seguimiento

Systemair, fabricante sueco de ventilación con márgenes en máximos (11,9% EBIT en el segundo trimestre 2025/26), espera que la normativa europea de eficiencia energética se traduzca en ventas. El precio cotiza en zona Base del modelo.

Precio actual
SEK85,60
−0,70% esta semana
Desde el informe
−1,0%
249 días · publicado a SEK86,50
Recorrido al consenso
+16,8%
objetivo medio SEK100,00 · 5 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 68/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −0,70% hasta SEK85,60 y el consenso de 5 analistas se mantiene en SEK100,00 por sexta semana consecutiva. Neutro
Catalizador principal
Crecimiento orgánico en todas las regiones: +6% en el primer trimestre 2026/27, con margen EBIT ajustado del 9,9% (9,3% un año antes), junto al objetivo del 10%. Activo
Riesgo principal
Samsung adquirió FläktGroup por 1.500 millones de euros en 2025 e introduce en el mercado europeo un rival con recursos muy superiores. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base en seguimiento, con el precio entre el pesimista y el base a 6 meses. Próximos hitos: resultados del segundo trimestre 2026/27 (ventana estimada: principios de diciembre de 2026) y el efecto cuantificado de la normativa de eficiencia en recuperadores de calor.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 5 analistas mantiene su objetivo medio en SEK100,00 (+16,8% sobre el precio actual), e incluso el objetivo más bajo (SEK92) supera el Base 12M del modelo (SEK90).
  • →El precio lleva diez semanas en una banda estrecha, entre SEK84,80 y SEK89,10, sin señal técnica nueva desde que superó el objetivo Base 6M el 7 de septiembre.
  • →Los últimos resultados (27 de agosto) dejaron el margen EBIT ajustado en el 9,9%, a una décima del objetivo del 10% que la dirección considera alcanzable.
  • →El escenario pesimista a 6 meses (SEK80) queda a un −6,54% del precio: la presión competitiva de Samsung y FläktGroup sigue latente, sin materializarse.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de SEK85,60
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
SEK85,60
Pesimista SEK80,00 Base SEK88,00 Optimista SEK95,00
Pesimista
SEK80
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Samsung, a través de FläktGroup, ganara cuota con precios agresivos, que la construcción en Alemania siguiera débil y que el margen operativo retrocediera claramente por debajo del 10%.
−6,54% de recorrido
12 mesesSEK72 · −15,89%
24 mesesSEK65 · −24,07%
Base · más probable✓ validado
SEK88
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl crecimiento orgánico se mantiene en torno al 6% y el margen ajustado ronda el objetivo del 10%, pero el efecto de la normativa europea de eficiencia todavía no aparece cuantificado en las ventas.
+2,80% de recorrido
12 mesesSEK90 · +5,14%
24 mesesSEK95 · +10,98%
Optimista
SEK95
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la demanda de recuperadores de calor ligada a la normativa europea se reflejara en los resultados, que NADI abriera exportaciones ferroviarias y que los márgenes se consolidaran por encima del 10%.
+10,98% de recorrido
12 mesesSEK105 · +22,66%
24 mesesSEK120 · +40,19%
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01 La tesis en 3 líneas

Márgenes en máximos y balance holgado, a la espera de que la normativa europea de eficiencia se convierta en ventas.

El negocio

Systemair fabrica ventiladores, unidades de tratamiento de aire y recuperadores de calor para edificios e industria. En el ejercicio 2025/26 (mayo-abril) facturó SEK12.503 millones (+1,6%), con un EBITDA ajustado de SEK1.630 millones (margen del 13,0%).

El catalizador

Todas las regiones crecen orgánicamente: +8,2% en el segundo trimestre 2025/26 y +6% en el primero de 2026/27. El informe sitúa la ampliación de capacidad en recuperadores de calor de Boxberg y la compra de NADI Airtechnics (unos 13,5 millones de euros de ingresos) como palancas adicionales.

El riesgo

Samsung compró FläktGroup por 1.500 millones de euros (unas 2 veces sus ventas de 2024) y entra en el sector con recursos muy superiores. Se suma a la debilidad de la construcción en Alemania.

Fundamentos
70
Crecimiento
75
Rentabilidad
60
Eficiencia
73
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 20–26 octubre 2026 · cierre semanal
  • 26 oct SYSR cierra la semana en SEK85,60 (−0,70% frente a la semana anterior). Queda un recorrido del +2,80% hasta el objetivo Base 6M (SEK88) y del −6,54% hasta el pesimista (SEK80).Cierre de mercado · 26/10/2026. Neutro
  • 26 oct El consenso de 5 analistas mantiene el objetivo medio y la mediana en SEK100,00 (rango SEK92–SEK105) por sexta semana consecutiva. La última lectura no muestra recomendación agregada.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 26/10/2026. Neutro
  • 27 ago Último dato operativo publicado: primer trimestre 2026/27 con ventas de SEK3.281 millones (+6%), crecimiento orgánico del +6% y margen EBIT ajustado del 9,9% (9,3%). En julio cerró la compra de la canadiense Temspec.Systemair · Interim report Q1 2026/27 · 27/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal SYSR (SEK) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Semana sin hitos corporativos. El precio sigue en consolidación lateral dentro de la zona Base y la próxima prueba de la tesis serán los resultados del segundo trimestre 2026/27, que deberán mostrar si la normativa europea de eficiencia empieza a aparecer en las ventas de recuperadores de calor.
2.2 · Último mes 28 sep – 26 oct 2026 · −0,47%

SYSR pasa de SEK86,00 el 28 de septiembre a SEK85,60 el 26 de octubre (−0,47%), con un mínimo de SEK85,20 (5 oct) y un máximo de SEK86,60 (12 oct). En el mes no se registran señales de suelo ni de techo técnico: la última referencia relevante fue el 7 de septiembre, cuando el precio superó el objetivo Base 6M en SEK89,10.

El patrón de precio actual es de consolidación lateral por debajo del objetivo Base 6M y sin acercarse al pesimista.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal SYSR + marcadores de señales de suelo/techo técnico, cambios de tendencia y superación del objetivo Base 6M · serie semanal homologada.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 19 feb 2026 – 19 feb 2028
Precio real SYSR (SEK) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) SEK80 / SEK72 / SEK65 · Base (bronce) SEK88 / SEK90 / SEK95 · Optimista (verde) SEK95 / SEK105 / SEK120. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en SEK100,00 con 5 analistas entre el 21/09/2026 y el 26/10/2026.
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  • 6 meses contrastados
  • 97 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+3,68%
Variación media del precio del modelo en las 97 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 07/09/2026
6 meses · 97 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+3,63% periodo) +0,05 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,59% periodo) +0,09 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Normativa europea de eficiencia energética en edificios
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El plazo de transposición venció en mayo de 2026 y aún no hay un dato trimestral que cuantifique su efecto en recuperadores de calor.
Próximo hito
Resultados del segundo trimestre 2026/27 · ventana estimada: principios de diciembre de 2026.
Crecimiento orgánico y margen hacia el 10%
Activo
Esta semana
Sin publicación nueva. Último dato: orgánico +6% y margen EBIT ajustado del 9,9% en el primer trimestre 2026/27.
Próximo hito
Segundo trimestre 2026/27 frente a una base exigente: margen del 11,9% en el mismo trimestre del año anterior.
NADI Airtechnics · opcionalidad ferroviaria
Activo · sin hito
Esta semana
Sin novedades. Compra cerrada en el segundo trimestre 2025/26; aún no hay pedidos de exportación ferroviaria a Europa o Norteamérica comunicados.
Próximo hito
Primer contrato ferroviario o de metro fuera de India comunicado por la compañía.
Expansión en Norteamérica · Temspec
Activo
Esta semana
Sin novedades. Norteamérica y Europa del Este crecieron a doble dígito orgánico en el primer trimestre 2026/27.
Próximo hito
Primera contribución consolidada de Temspec (adquirida en julio de 2026) en los resultados del segundo trimestre.

Riesgos activos

Samsung y FläktGroup · nuevo rival con recursos
Latente · severidad 6
Esta semana
Sin movimientos competitivos materiales comunicados. El horizonte de impacto que estima el informe (18-36 meses) apenas empieza.
Próximo hito
Evolución del margen bruto y de los precios en Europa en los resultados del segundo trimestre 2026/27.
Debilidad de la construcción en Alemania
Latente · severidad 6
Esta semana
Sin dato nuevo de la compañía. Todas las regiones del grupo crecieron orgánicamente en el último trimestre publicado.
Próximo hito
Comentario regional de Europa Central en los resultados del segundo trimestre 2026/27.
Transición de consejero delegado
Latente · severidad 4
Esta semana
Sin novedades. Robert Larsson, nombrado en julio de 2025 tras su paso por AFRY y ABB, mejoró el margen ajustado en su primer trimestre completo publicado.
Próximo hito
Confirmación del objetivo de margen del 10% en el segundo trimestre 2026/27.
Concentración accionarial en el fundador
Latente · severidad 3
Esta semana
Sin cambios. El fundador, Gerald Engström, elevó su participación al 43,5% con la compra de 1,5 millones de acciones a SEK72,50 en marzo de 2026.
Próximo hito
Comunicaciones de operaciones de directivos y del accionista principal.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 5 analistas que cubren SYSR.

Modelo SR · Optimista 12M
SEK105,00
Consenso analistas (media)
SEK100,00
Modelo SR · Base 12M
SEK90,00
Precio actual
SEK85,60
Modelo SR · Pesimista 12M
SEK72,00
Barras escaladas al rango SEK0–SEK110. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (19/02/2026).
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (base) 10,0% por debajo del consenso de 5 analistas: el modelo es más prudente que el mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

5 analistas · objetivo bajo SEK92 · mediana SEK100 · medio SEK100,00 · alto SEK105 · precio actual SEK85,60 · sin recomendación agregada de terceros en la última lectura. Incluso el objetivo más bajo del consenso queda por encima del precio actual.

4.3 · Comparativa con peers de ventilación y climatización

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Systemair · SYSR €1,7 B 68 Base · Fuerte SEK85,60 −0,70% −2,62%
Lindab International · LIAB — Sin cobertura — — — —
Volution Group · FAN — Sin cobertura — — — —
Variación semanal: cierre del 19 oct al cierre del 26 oct. Variación 8 sem.: cierre del 31 ago al cierre del 26 oct. Cap. mercado de SYSR en EUR según el informe (19/02/2026). Lindab y Volution figuran como competidores directos en el análisis competitivo del informe, pero aún no tienen tesis publicada en Stocks Report, así que sus datos homologados no están disponibles. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre SYSR

Ocho meses de una tesis Base que resistió una caída del 19% y ha vuelto a su punto de partida.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

19 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Systemair. Escenario validado: Base. Precio de referencia SEK86,50. Objetivos Base: SEK88 (6M) · SEK90 (12M) · SEK95 (24M).
18 mar 2026
Cuestionamiento técnico
Tras los resultados del tercer trimestre 2025/26 (5 mar), el precio cae por debajo del pesimista 6M. El fundador compra 1,5 millones de acciones a SEK72,50 y eleva su participación al 43,5%.
30 mar 2026
Mínimo del periodo
Cierre semanal en SEK70,10, un −19,0% desde el informe. El modelo no lo trata como invalidación: lo lee como corrección de precio, no como deterioro fundamental.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en SEK74,30, seguido de tendencia alcista el 13 de abril (SEK75,30).
4 may 2026
Retroceso intermedio
Tendencia bajista y regreso a SEK71,00. El criterio de invalidación de la tesis no se activa.
18 may 2026
Reanudación alcista
Tendencia alcista en SEK76,20 (+6,6% en la semana), confirmada el 25 de mayo en SEK77,40.
15 jun 2026
Vuelta sobre el pesimista
El precio sube a SEK83,00 (+9,8% en la semana) y supera con holgura el objetivo pesimista a 6 meses (SEK80).
22 jun 2026
Fase de vaivén
Techo técnico en SEK82,40, suelo el 6 de julio (SEK83,50) y nuevo techo el 13 de julio (SEK79,80): tres semanas de señales alternas sin perder el pesimista.
27 ago 2026
Resultados que confirman
Primer trimestre 2026/27: orgánico +6% y margen EBIT ajustado del 9,9%. El precio pasa de SEK84,80 a SEK87,90 en la semana.
7 sep 2026
Objetivo Base 6M superado
Cierre en SEK89,10, por encima del objetivo Base a 6 meses (SEK88). Máximo de la serie desde la publicación.
26 oct 2026
Consolidación en zona Base
Precio en SEK85,60, un −1,0% desde el informe y un +2,80% por debajo del Base 6M. El consenso se mantiene en SEK100,00 por sexta semana.
La tesis Base publicada en febrero de 2026 sobrevivió a una caída máxima del 19,0% sin invalidarse y, 249 días después, el precio ha vuelto prácticamente al nivel del informe. Desde entonces, el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 2 cuestionamientos técnicos que no se materializaron y 2 fases de retroceso o vaivén. Falta que los resultados cuantifiquen el efecto de la normativa europea de eficiencia para decidir si el escenario evoluciona hacia el optimista.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

SYSR

Systemair AB (publ)

Obj. 12M +5.1%

Empresa de ventilación con 51 años ininterrumpidos de beneficios, posicionada justo cuando Europa obliga estos sistemas. ¿Tendrá ventaja ante Samsung?

Escenario base
68 /100
Overall Score
Fund. 70
Crec. 75
Rent. 60
Efic. 73
Mom. 40
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Systemair · Interim report Q1 2026/27 (mayo-julio) · comunicado oficial 27 ago 2026
Tier 1 Systemair · Year-end report 1 mayo 2025 – 30 abril 2026 · Cision ejercicio 2025/26
Tier 1 Systemair · Interim report Q2 2025/26 · margen EBIT 11,9% y orgánico +8,2% 4 dic 2025
Tier 1 Systemair · Adquisición de NADI Airtechnics · comunicado oficial 9 jul 2025
Tier 1 Systemair · Nombramiento de Robert Larsson como consejero delegado 3 jul 2025
Tier 1 Systemair · Investor Relations · informes y presentaciones archivo histórico
Tier 2 Inderes · El accionista principal de Systemair aumenta su participación (43,5%) 18 mar 2026
Tier 2 Bloomberg Law · Samsung acuerda la compra de FläktGroup por 1.500 millones de euros 14 may 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios SYSR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 26 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso SYSR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 21 sep – 26 oct 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal SYSR · SEK cierre 26 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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