Última actualización: 10 ago 2026Próxima revisión: 17 ago 2026TRE · Industria y Materiales

Precio objetivo Técnicas Reunidas, S.A. (TRE) · semana del 10 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 10 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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79
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Ingeniería EPC europea cotizada · sector Industria y Materiales.
⚠ Tesis Pesimista · Validándose

Técnicas Reunidas es la ingeniería EPC europea cotizada de mayor crecimiento (ventas de 6.466 millones de euros en 2025, un 45% más), pero el litigio con Bapco por avales de 418 millones tensiona el precio. El mercado valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€27,20
−3,82% esta semana
Caída desde el informe
−1,9%
157 días · publicado a €27,74
Recorrido al consenso
+39,5%
objetivo medio €37,93 · 9 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 79/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
Un fallo judicial británico del 4 de agosto habilita a Bapco a ejecutar avales por 418 millones de euros contra el consorcio de la refinería de Sitra y el precio cede −3,82%, hasta perder el suelo del escenario pesimista a 6 meses (€28,00). Tensiona
Catalizador principal
Cartera récord de 13.938 millones de euros a junio de 2026 (+7%) y caja neta de 343,8 millones (+40% interanual) tras devolver por anticipado los 257,5 millones del préstamo de la SEPI. Activo
Riesgo principal
Litigio de Sitra (Baréin): si la compañía asume alrededor de un tercio de los avales (unos 140 millones), Bankinter lo sitúa como porcentaje relevante del beneficio que estima para 2026 (182,9 millones). Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista validada por precio, no por fundamentales: la compañía mantiene guía de más de 6.500 millones en ventas y 325 millones de EBIT. Próximos hitos: laudo del arbitraje de Londres y resultados de nueve meses (octubre 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El 4 de agosto un tribunal británico desestimó las medidas cautelares del consorcio y habilitó a Bapco a ejecutar avales por 418 millones de euros del proyecto de Sitra.
  • →El 10 de agosto la compañía precisó ante la CNMV que la ejecución de esos avales quedó paralizada en junio en España, Francia y Corea, y que ninguna sociedad del consorcio ha pagado.
  • →El precio perdió el suelo del escenario pesimista a 6 meses (€28,00) y encadena cinco semanas consecutivas de descenso, de €32,20 el 6 de julio a €27,20.
  • →El consenso de 9 analistas no ha movido su objetivo medio (€37,93 desde el 6 de julio): el recorrido al alza implícito ha pasado del 18,1% de junio al +39,5% actual sin revisión a la baja.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €27,20
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€27,20
Pesimista €28,00 Base €34,00 Optimista €38,00
Pesimista✓ validado
€28
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl descuento frente a comparables europeos no se corrige, el conflicto de Sitra abre una contingencia de hasta 418 millones para el consorcio y el mercado sigue penalizando el lastre reputacional del ciclo 2020-2022.
+2,94% de recorrido
12 meses€30 · +10,29%
24 meses€29 · +6,62%
Base · más probable
€34
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el arbitraje de Londres se cierre en acuerdo amistoso sin impacto material adicional, que se cumpla la guía de 2026 (más de 6.500 millones en ventas y 325 millones de EBIT) y que el margen operativo supere el 5%.
+25,00% de recorrido
12 meses€40 · +47,06%
24 meses€42 · +54,41%
Optimista
€38
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue se cierre el conflicto de Sitra, se materialicen el dividendo del 30% con cargo a 2026, la entrada en el IBEX 35 y el primer contrato EPC en Norteamérica de la alianza con Zachry, y que el múltiplo converja hacia el de sus comparables europeos.
+39,71% de recorrido
12 meses€48 · +76,47%
24 meses€55 · +102,21%
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01 La tesis en 3 líneas

El mayor crecimiento del sector EPC europeo cotiza con el mayor descuento, y un litigio en Baréin decide cuánto tiempo dura esa brecha.

El negocio

Técnicas Reunidas diseña y construye grandes plantas industriales de energía, refino y química bajo contratos llave en mano. Cerró 2025 con ventas de 6.465,9 millones de euros (+45%), un EBIT de 291,1 millones (+61%) y un margen sobre ventas del 4,5%.

El catalizador

La cartera marcó récord en junio de 2026 con 13.938 millones de euros (+7%) tras adjudicarse 5.873 millones en el semestre, y la caja neta subió a 343,8 millones (+40%) después de devolver por anticipado los 257,5 millones del préstamo de la SEPI, con el compromiso de repartir el 30% del beneficio de 2026 en dividendo.

El riesgo

En el proyecto de la refinería de Sitra (Baréin, unos 3.600 millones), Bapco reclama el 10% del precio ajustado: 418 millones en avales frente al consorcio formado con Technip y Samsung. Bankinter estima la cuota de la compañía en torno a 140 millones, frente a un beneficio de 2026 que esa casa proyecta en 182,9 millones.

Fundamentos
80
Crecimiento
87
Rentabilidad
70
Eficiencia
80
Momentum
100
Valoración
50
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 4–10 agosto 2026 · cierre semanal
  • 10 ago TRE cierra la semana en €27,20 (−3,82% vs. semana anterior) y queda por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€28,00). Recorrido restante: +2,94% al pesimista 6M y +39,5% al consenso de analistas (€37,93).Cierre de mercado · 10/08/2026. Confirma tesis
  • 4 ago La Technology and Construction Court británica desestima las medidas cautelares del consorcio (Técnicas Reunidas, Technip y Samsung) y habilita a Bapco a ejecutar avales por 418 millones de euros del proyecto de Sitra, equivalentes al 10% del precio ajustado de un contrato de unos 3.600 millones.Prensa financiera española · 10/08/2026 · resolución judicial de 04/08/2026. Confirma tesis
  • 10 ago La compañía comunica a la CNMV que la ejecución de los avales quedó paralizada en junio en España, Francia y Corea, que ninguna sociedad del consorcio ha pagado, que trabaja desde hace dos meses en un acuerdo amistoso por la vía arbitral y que no espera impactos materiales adicionales sobre lo ya reflejado en sus cuentas.Comunicación de otra información relevante a la CNMV · 10/08/2026. Contexto
  • 10 ago El [Consenso Homologado de Mercado] mantiene el objetivo medio de 9 analistas en €37,93 por sexta lectura semanal consecutiva, sin revisión a la baja pese a la caída del precio. Rango: €25,00 bajo · €38,70 mediana · €49,00 alto.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 10/08/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal TRE (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La validación pesimista se apoya en el precio, no en un deterioro reconocido de los fundamentales: la cartera está en máximos, la caja neta crece un 40% y la guía de 2026 sigue en pie. Lo determinante en las próximas semanas será el desenlace del arbitraje de Londres sobre el proyecto de Sitra y si el consenso (€37,93) empieza a mover su objetivo, porque hoy la divergencia entre precio y valoración de terceros es de casi 40 puntos porcentuales.
2.2 · Último mes 13 jul – 10 ago 2026 · −7,80%

El modelo emitió señal de techo técnico el 13 de julio en €29,50 y desde entonces no ha habido recuperación intermedia: €29,44 (20 jul), €29,14 (27 jul), €28,28 (3 ago) y €27,20 (10 ago). En cinco semanas el precio cede un 15,53% desde los €32,20 del 6 de julio y pierde de forma consecutiva el objetivo base a 6 meses (€34,00) y el pesimista (€28,00).

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista · el modelo no ha emitido nueva señal de suelo técnico desde el 6 de julio.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal TRE + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 6 jul a 10 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real TRE (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €28 / €30 / €29 · Base (bronce) €34 / €40 / €42 · Optimista (verde) €38 / €48 / €55. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), con lectura estable en €37,93 desde el 6 de julio y 9 analistas a 10/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera récord y ritmo de adjudicaciones
Reforzado
Esta semana
Sin novedades de contratación. La última referencia es la cartera de 13.938 millones de euros a junio (+7%) con 5.873 millones adjudicados en el semestre.
Próximo hito
Objetivo declarado de superar 8.000 millones en nuevas adjudicaciones al cierre de 2026 · resultados de nueve meses en octubre 2026.
Vuelta del dividendo · 30% del beneficio
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin cambios en el compromiso, sostenido por la caja neta de 343,8 millones tras amortizar los 257,5 millones de la SEPI antes de su vencimiento de agosto de 2026.
Próximo hito
Propuesta formal de dividendo con los resultados del ejercicio 2026 · ventana de febrero 2027.
Alianza con Zachry Group · entrada en EE.UU.
Activo
Esta semana
Sin nuevas adjudicaciones comunicadas. La cartera conjunta identificada con Zachry supera los 15.000 millones de dólares en proyectos potenciales.
Próximo hito
Conversión en contrato EPC del diseño básico (FEED) de la planta de licuefacción Coastal Bend LNG en Texas, adjudicado junto a KBR.
Candidatura al IBEX 35
Activo · debilitado
Esta semana
Sin decisión nueva. La caída del 29,5% desde el máximo anual de €38,66 (27 de febrero) resta capitalización y volumen a la candidatura.
Próximo hito
Reunión ordinaria del comité asesor técnico del IBEX 35 · ventana de septiembre 2026.

Riesgos activos

Litigio de Sitra (Baréin) · avales de Bapco
Materializado · máxima severidad
Esta semana
Fallo británico del 4 de agosto que habilita la ejecución de 418 millones en avales; el 10 de agosto la compañía precisa ante la CNMV que la ejecución está paralizada desde junio en España, Francia y Corea.
Próximo hito
Resolución del tribunal de arbitraje de Londres sobre el fondo del asunto · o cierre del acuerdo amistoso en negociación.
Impacto potencial sobre el beneficio de 2026
Latente · alta severidad
Esta semana
Bankinter cifra en unos 140 millones la cuota que asumiría la compañía (aproximadamente un tercio de los avales), frente a un beneficio de 2026 que esa casa estima en 182,9 millones.
Próximo hito
Resultados de nueve meses 2026 · verificar si aparece provisión adicional o se confirma que no hay impacto material.
Concentración geográfica en Oriente Medio
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevos incidentes operativos comunicados. El modelo mantiene la exposición regional de la cartera como principal foco de vigilancia geográfica tras el caso de Sitra.
Próximo hito
Desglose de cartera por geografía en los resultados de nueve meses 2026.
Ejecución simultánea de megaproyectos
Latente
Esta semana
Sin desviaciones comunicadas, pero el beneficio del primer semestre se quedó plano en 59 millones pese a subir las ventas un 12%, hasta 3.061 millones.
Próximo hito
Margen EBIT frente al objetivo anual declarado: más de 325 millones y margen por encima del 5%.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 9 analistas que cubren TRE.

Modelo SR · Optimista 12M
€48,00
Modelo SR · Base 12M
€40,00
Consenso analistas (media)
€37,93
Modelo SR · Pesimista 12M
€30,00
Precio actual
€27,20
Barras escaladas al rango €0–€49 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente publicado el 06/03/2026.
El modelo Stocks Report mantiene su objetivo a 12 meses del escenario validado (pesimista) un 20,9% por debajo del consenso de 9 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €25,00 · mediana €38,70 · medio €37,93 · alto €49,00 · precio actual €27,20 · recomendación consolidada de compra. La recomendación es la valoración agregada de terceros recogida por el [Consenso Homologado de Mercado], no una posición de Stocks Report.

4.3 · Comparativa con peers de ingeniería EPC europea

Empresa Ingresos 2025 Rentabilidad operativa 2025 Cartera Lectura
Técnicas Reunidas · TRE €6.466 M EBIT €291 M · 4,5% €13.938 M (jun 2026) Mayor crecimiento del grupo: +45%
Maire · MAIRE €7.100 M EBITDA €500 M · 7,0% €12.700 M (dic 2025) Beneficio neto récord de €285 M
Technip Energies · TE €7.200 M EBITDA €638 M · ~9,0% — Mayor margen de la muestra comparable
Saipem · SPM €15.497 M EBITDA aj. €1.716 M · 11,1% >€31.000 M (dic 2025) Escala y margen muy superiores
Cifras de cierre del ejercicio 2025 publicadas por cada compañía; cartera de Técnicas Reunidas a 30 de junio de 2026. La rentabilidad no es homogénea entre filas (EBIT en Técnicas Reunidas, EBITDA en el resto): la comparación es de orden de magnitud, no de múltiplo. Serie de precios, score y validación de tesis: [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre TRE

Cinco meses de ida y vuelta: del +27% sobre el precio del informe a la validación del escenario pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Técnicas Reunidas con score 79/100. Precio de referencia €27,74. Objetivos Base: €34 (6M) · €40 (12M) · €42 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €30,16 · +8,7% desde el informe, sin patrón direccional confirmado.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €31,18 tras el retroceso hasta €29,52 del 30 de marzo.
13 abr 2026
Tendencia alcista confirmada
Precio en €33,56 · +21,0% desde el informe. El modelo confirma dirección alcista.
22 abr 2026
Objetivo Base 6M superado
Precio en €35,30, por encima del objetivo Base a 6 meses (€34,00) y a un 7,1% del optimista. Máximo de la serie de seguimiento: €36,24 el 27 de abril.
11 may 2026
Entrada en Promising
El algoritmo incorpora TRE al ranking a €34,12 al cumplir los gates de entrada: validación Fuerte, asimetría favorable y recorrido al objetivo por encima del 10%.
18 may 2026
Primer cuestionamiento
Tendencia bajista en €29,54 (−13,4% en una semana). El modelo lo lee como corrección técnica, no como deterioro fundamental.
1 jun 2026
Reincorporación al ranking
Tras la señal de suelo del 25 de mayo (€30,82), el modelo reincorpora el valor a €31,52. Recuperación hasta €33,06 el 22 de junio.
29 jun 2026
Señal de techo técnico
Techo confirmado en €30,04 desde los €33,06 de la semana anterior. Señal de suelo posterior el 6 de julio en €32,20, que no llegó a consolidar.
13 jul 2026
Inicio del descenso ininterrumpido
Nueva señal de techo en €29,50. Desde aquí, cinco cierres semanales consecutivos a la baja sin rebote intermedio.
4 ago 2026
Riesgo materializado
Un tribunal británico desestima las medidas cautelares del consorcio y habilita a Bapco a ejecutar avales por 418 millones de euros del proyecto de Sitra.
10 ago 2026
Escenario pesimista validado
Cierre en €27,20, por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€28,00) y un 1,9% por debajo del precio del informe. La compañía precisa ante la CNMV que la ejecución de los avales está paralizada desde junio.
La tesis publicada en marzo de 2026 llegó a acumular un +30,6% sobre el precio del informe el 27 de abril y hoy cotiza un 1,9% por debajo de aquel nivel de partida. En 157 días el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 2 señales de techo técnico y 3 cuestionamientos, y desde el 10 de agosto valida el escenario pesimista con fuerza Fuerte. La divergencia clave sigue abierta: el consenso de 9 analistas no ha revisado su objetivo medio (€37,93) mientras el precio ha cedido un 15,53% en cinco semanas.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Técnicas Reunidas · Resultados 1S 2026 · nota de resultados (cuentas auditadas) 30 jul 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Resultados año 2025 · nota de resultados (cuentas auditadas) 27 feb 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Comunicado oficial de resultados 2025 (beneficio neto €156 M, +75%) 27 feb 2026
Tier 1 CNMV · Comunicación de otra información relevante sobre la ejecución de avales del proyecto de Sitra 10 ago 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Relación con inversores · cuenta de resultados histórica archivo histórico
Tier 2 El Español · Invertia · «Técnicas Reunidas precisa que la ejecución de los avales de Bapco fue paralizada en junio» 10 ago 2026
Tier 2 Estrategias de Inversión · impacto potencial del conflicto con Bapco sobre el beneficio de 2026 (estimación de Bankinter) 10 ago 2026
Tier 2 El Economista · devolución anticipada de los €257,5 M de la SEPI y compromiso de dividendo del 30% 2 oct 2025
Tier 2 Investing.com (EFE) · alianza estratégica con Zachry Group para el mercado estadounidense oct 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios TRE · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso TRE · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 6 jul – 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 11 may – 10 ago 2026
Tier 2 Cotización semanal TRE · mercado continuo español · EUR cierre 10 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de peers proceden de las publicaciones de resultados de cada compañía y no son homogéneas entre sí en la métrica de rentabilidad.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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