Última actualización: 24 ago 2026Próxima revisión: 31 ago 2026TRE · Industria y Materiales

Precio objetivo Técnicas Reunidas, S.A. (TRE) · semana del 24 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 24 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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79
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Ingeniería EPC europea cotizada.
! Tesis Pesimista · Validándose

Técnicas Reunidas construye plantas industriales llave en mano y encadena la cartera más alta de su historia (13.938 millones de euros a junio), pero el litigio de Bahréin y el estrechamiento del margen operativo mandan sobre el precio. La cotización valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€27,36
−3,93% esta semana
Caída desde el informe
−1,37%
171 días · publicado a €27,74
Recorrido al consenso
+38,63%
consenso €37,93 · 9 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 79/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −3,93% hasta €27,36 y pierde el escenario pesimista a 6 meses (€28,00), mientras el consenso homologado sigue anclado en €37,93 por sexta semana. Confirma
Catalizador principal
La adjudicación de dos de los tres paquetes del megaproyecto Upper Zakum (ADNOC) eleva la cartera a un récord de 13.938 millones de euros a cierre de junio, con 5.873 millones contratados en el semestre. Activo
Riesgo principal
Una resolución judicial del 4 de agosto habilita a Bapco a ejecutar avales por 484 millones de dólares (unos 418 millones de euros) contra el consorcio del que forma parte la compañía. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente y validándose por precio. Próximos hitos a vigilar: reunión de seguimiento del comité del IBEX del 10 de septiembre y el desenlace de la negociación con Bapco.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio perdió el escenario pesimista a 6 meses (€28,00) y cerró en €27,36, con una desviación del −19,53% frente al objetivo base a 6 meses.
  • →El consenso de 9 analistas mantiene su objetivo medio plano en €37,93 por sexta semana: el diferencial entre precio y valoración media del mercado se amplía a +38,63%.
  • →El riesgo de ejecución en Oriente Medio pasa a materializado: la resolución del 4 de agosto habilita avales por 418 millones de euros sobre el consorcio, con una exposición estimada por terceros de un tercio del importe.
  • →La cartera récord de 13.938 millones de euros no se traslada a la cotización: el precio acumula −24,50% desde el máximo del seguimiento (€36,24 el 27 de abril).
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €27,36
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€27,36
Pesimista €28,00 Base €34,00 Optimista €38,00
Pesimista✓ validado
€28,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl margen operativo se estrecha (3,4% en el semestre frente al 4,5% de 2025 tras una provisión de 45 millones de euros por Oriente Medio) y el litigio con Bapco añade una contingencia de hasta 418 millones sobre el consorcio.
+2,34% de recorrido
12 meses€30,00 · +9,65%
24 meses€29,00 · +5,99%
Base · más probable
€34,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la compañía cumpla su guía anual (más de 8.000 millones de euros en adjudicaciones y más de 325 millones de EBIT subyacente) y que el conflicto de Bahréin se cierre mediante acuerdo sin cargo adicional relevante.
+24,27% de recorrido
12 meses€40,00 · +46,20%
24 meses€42,00 · +53,51%
Optimista
€38,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la cartera récord se traduzca en expansión de margen, que se confirmen los importes de Upper Zakum y que se cierren los catalizadores pendientes: incorporación al IBEX 35, segregación de TR Power y reanudación del dividendo.
+38,89% de recorrido
12 meses€48,00 · +75,44%
24 meses€55,00 · +101,02%
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01 La tesis en 3 líneas

Cartera récord y crecimiento líder del EPC europeo, contra un margen fino y una contingencia judicial que hoy manda sobre el precio.

El negocio

Técnicas Reunidas diseña y ejecuta plantas industriales llave en mano para refino, petroquímica, gas y generación eléctrica. Cerró 2025 con ingresos de 6.466 millones de euros (+45% interanual) y un resultado neto de 156,4 millones, un 75% superior al del año previo.

El catalizador

ADNOC le adjudicó dos de los tres paquetes del megaproyecto Upper Zakum, valorados por casas de análisis en 5.000-6.000 millones de dólares. Con 5.873 millones de euros contratados en el primer semestre, la cartera marca un récord de 13.938 millones.

El riesgo

Una resolución del 4 de agosto de 2026 habilita a la petrolera estatal de Bahréin a ejecutar avales por 484 millones de dólares (unos 418 millones de euros) contra el consorcio de la refinería de Sitra. En reparto por tercios, la exposición rondaría los 140 millones frente a un beneficio estimado por el consenso para 2026 de 182,9 millones.

Fundamentos
80
Crecimiento
87
Rentabilidad
70
Eficiencia
80
Momentum
100
Valoración
50
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 18–24 agosto 2026 · cierre semanal
  • 24 ago TRE cierra la semana en €27,36 (−3,93% frente a la semana anterior) y queda por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€28,00). La desviación respecto al objetivo base a 6 meses (€34,00) alcanza el −19,53%.Cierre de mercado · 24/08/2026. Confirma tesis pesimista
  • 24 ago El consenso de 9 analistas mantiene su objetivo medio en €37,93 por sexta semana consecutiva, con mediana de €38,70 y rango de €25,00 a €49,00. Expectativas intactas y precio a la baja: el diferencial se amplía hasta +38,63%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 24/08/2026. Validación cualificada
  • 10 ago Sigue pesando la resolución del Tribunal Superior de Justicia de Inglaterra y Gales del 4 de agosto, que habilita a Bapco a ejecutar avales por 484 millones de dólares vinculados a la modernización de la refinería de Sitra. La compañía precisa que la ejecución quedó suspendida en España, Francia y Corea del Sur en junio y que el consorcio negocia un acuerdo amistoso.Bolsamanía · 10/08/2026 · comunicación de la compañía. Confirma tesis pesimista
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal TRE (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en las próximas semanas será el desenlace de la negociación con Bapco y la reunión de seguimiento del comité del IBEX del 10 de septiembre. La tesis vigente sigue siendo Pesimista y se valida por precio, no por deterioro de expectativas: el consenso homologado no ha movido su objetivo medio en seis semanas mientras la cotización cede.
2.2 · Último mes 27 jul – 24 ago 2026 · −6,11%

El mes se abre con el precio ya en tendencia bajista tras la señal de techo técnico del 13 de julio en €29,50. La publicación de resultados semestrales del 30 de julio —beneficio neto de 59,1 millones de euros, ventas de 3.060,8 millones (+12%) y EBIT de 104,2 millones (−13%), con una provisión de 45 millones dotada en el primer trimestre— no revierte la dirección.

El mínimo del periodo llega el 10 de agosto en €27,20, coincidiendo con la difusión de la resolución sobre los avales de Bapco. El rebote posterior hasta €28,48 se pierde en la última semana: el precio vuelve a €27,36 y el modelo no ha emitido señal de suelo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal TRE + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 20 jul a 24 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real TRE (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €28,00 / €30,00 / €29,00 · Base (bronce) €34,00 / €40,00 / €42,00 · Optimista (verde) €38,00 / €48,00 / €55,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), con 6 registros estables en €37,93 entre el 20 de julio y el 24 de agosto de 2026 y 9 analistas cubriendo el valor.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Megaproyecto Upper Zakum · ADNOC
Reforzado
Esta semana
Sin novedades materiales. Los dos paquetes adjudicados en junio sostienen la cartera récord de 13.938 millones de euros a cierre de junio.
Próximo hito
Confirmación de importes definitivos y arranque de ejecución de los paquetes 1 y 3.
Candidatura al IBEX 35
Aplazado
Esta semana
Sin novedades. En la revisión del 11 de junio el comité dejó el índice sin cambios; la capitalización quedó en el 0,28% de la media del índice frente al 0,30% exigido.
Próximo hito
Reunión de seguimiento del comité asesor técnico · 10 de septiembre de 2026.
Norteamérica · alianza con Zachry y TR Power
Activo
Esta semana
Sin anuncios adicionales. Cartera conjunta identificada con Zachry por más de 15.000 millones de dólares y contrato de ingeniería de la planta de licuefacción de Coastal Bend LNG en Texas, con fase de ejecución junto a KBR.
Próximo hito
Conversión de la ingeniería de Texas en contrato de ejecución en firme.
Reanudación del dividendo
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La compañía confirmó en febrero un reparto del 30% del beneficio con cargo a 2026, tras devolver anticipadamente el 1 de diciembre de 2025 los 257,5 millones de euros pendientes de la ayuda del FASEE-SEPI.
Próximo hito
Propuesta formal de reparto con los resultados anuales de 2026.

Riesgos activos

Litigio con Bapco · avales de 484 M$
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin nuevos hechos. La resolución del 4 de agosto habilita la ejecución de los avales; la compañía sostiene que quedó suspendida en España, Francia y Corea del Sur en junio y que el consorcio busca un acuerdo amistoso.
Próximo hito
Desenlace del arbitraje o del acuerdo. Exposición estimada por casas de análisis en un tercio del importe: unos 140 millones de euros.
Ejecución simultánea de megaproyectos · Oriente Medio
Materializado
Esta semana
Sin novedades. La provisión de 45 millones de euros dotada en el primer trimestre por circunstancias operativas en la región redujo el EBIT semestral un 13%, hasta 104,2 millones.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026 · octubre.
Margen operativo estrecho
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. El margen operativo sobre ventas fue del 4,5% en 2025 (291,1 millones de EBIT sobre 6.466 millones) y cayó al 3,4% en el primer semestre de 2026.
Próximo hito
Cumplimiento de la guía anual: más de 325 millones de euros de EBIT subyacente.
Concentración de cartera en un solo megaproyecto
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. Según estimaciones de casas de análisis, Upper Zakum equivaldría a más del 50% de la cartera de cierre del primer trimestre de 2026 (9.211 millones de euros).
Próximo hito
Desglose de cartera por geografías y clientes en los resultados de nueve meses.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 9 analistas que cubren TRE.

Modelo SR · Optimista 12M
€48,00
Modelo SR · Base 12M
€40,00
Consenso analistas (media)
€37,93
Modelo SR · Pesimista 12M
€30,00
Precio actual
€27,36
Barras escaladas al rango €0–€49,00 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (escenario validado) 20,9% por debajo del consenso de 9 analistas, que no ha revisado su objetivo medio en seis semanas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €25,00 · mediana €38,70 · medio €37,93 · alto €49,00 · precio actual €27,36 · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con las grandes ingenierías EPC europeas cotizadas

Empresa Ingresos 2025 Variación de ingresos Beneficio neto 2025 Cartera de pedidos
Técnicas Reunidas · TRE €6.466 M +45,0% €156,4 M €10.553 M
Maire · MAIRE €7.100 M n. d. €285 M €12.700 M
Saipem · SPM €15.500 M +6,5% €310 M >€31.000 M
Magnitudes del ejercicio 2025 publicadas por cada compañía; cartera a cierre de 2025. La cartera de Técnicas Reunidas asciende a 13.938 millones de euros a 30 de junio de 2026, récord histórico. La variación de ingresos de Maire no se recoge por no estar publicada de forma homogénea. Precio, score y validación de tesis del valor foco: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · serie de precios homologada a 24/08/2026.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

Ver los Top 3 de la semana

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre TRE

Casi seis meses de seguimiento: un tramo alcista completo, devuelto entero por dos hechos del verano.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Técnicas Reunidas. Precio de referencia €27,74. Objetivos base: €34,00 (6M) · €40,00 (12M) · €42,00 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €30,16 · +8,72% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €31,18. Inicio del tramo alcista del seguimiento.
22 abr 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio supera €34,00 y cierra en €35,30 (+27,25% desde el informe). Máximo del seguimiento cinco días después, en €36,24.
11 may 2026
Entrada en Promising
El modelo incorpora TRE al ranking a €34,12 al cumplir los criterios de entrada: tesis Fuerte, escenario favorable y recorrido al objetivo.
18 may 2026
Tendencia bajista
Caída semanal hasta €29,54 (−13,42% en siete días). El modelo abre la vigilancia direccional sobre el valor.
11 jun 2026
Catalizador aplazado
El comité asesor técnico deja la composición del IBEX 35 sin cambios. La capitalización de TRE queda en el 0,28% de la media del índice frente al 0,30% requerido.
29 jun 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico confirmado en €30,04 tras el rebote a €33,06 del 22 de junio (−9,14% en una semana).
13 jul 2026
Segundo techo técnico
Nueva señal de techo en €29,50. La serie encadena descensos semanales y el precio se acerca al escenario pesimista a 6 meses.
30 jul 2026
Resultados semestrales
Beneficio neto de €59,1 M y ventas de €3.060,8 M (+12%), con EBIT de €104,2 M (−13%) por una provisión de €45 M en Oriente Medio. Cartera récord de €13.938 M.
10 ago 2026
Riesgo materializado · reclasificación a Pesimista
Se difunde la resolución del 4 de agosto que habilita a Bapco a ejecutar avales por 484 M$. El precio marca el mínimo del seguimiento en €27,20 y pierde el escenario pesimista a 6 meses (€28,00).
24 ago 2026
Validación pesimista fuerte
Cierre en €27,36 (−3,93% semanal), por debajo del pesimista a 6 meses. El consenso mantiene su objetivo medio en €37,93 y el diferencial se amplía a +38,63%.
La tesis publicada en marzo de 2026 llegó a superar el objetivo base a 6 meses el 22 de abril y devolvió el recorrido completo entre junio y agosto. El modelo ha emitido 4 hitos confirmatorios del tramo alcista, 2 señales de techo técnico, 1 catalizador aplazado y 1 riesgo materializado, y clasifica hoy la evolución real como Pesimista con validación Fuerte. La singularidad del caso está en que las expectativas del consenso no acompañan la caída: el objetivo medio no se ha revisado en seis semanas.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Técnicas Reunidas · Resultados 1S 2026 · cuentas auditadas (nota de resultados) 30 jul 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Resultados del ejercicio 2025 · comunicado oficial febrero 2026
Tier 1 SEPI · El FASEE recibe la devolución total de la ayuda concedida a Técnicas Reunidas diciembre 2025
Tier 1 BORME · Proyecto de segregación de Técnicas Reunidas, S.A. a favor de TR Power, S.L.U. 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Cumplimiento del plan estratégico SALTA y avances para los próximos ejercicios 2026
Tier 2 Bolsamanía · Impacto potencial de 140 millones por el conflicto con Bapco 10 ago 2026
Tier 2 El Economista · El comité del IBEX 35 deja el índice sin cambios; TRE deberá esperar 11 jun 2026
Tier 2 Renta 4 · ADNOC adjudica dos de los tres paquetes del macroproyecto de Upper Zakum junio 2026
Tier 2 Investing.com · Alianza con Zachry Group para el mercado estadounidense 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios TRE · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 24 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso TRE · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 20 jul – 24 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Los precios de cierre proceden del cierre de mercado semanal y los objetivos de terceros del [Consenso Homologado de Mercado].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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