Última actualización: 31 ago 2026Próxima revisión: 7 sep 2026TRE · Industria y Materiales

Precio objetivo Técnicas Reunidas, S.A. (TRE) · semana del 31 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 31 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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79
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Momentum operativo en el máximo de la escala, valoración en el punto medio.
! Tesis Pesimista · Validándose

Técnicas Reunidas encadena récords de cartera y adjudicaciones (13.938 millones de euros a cierre de junio de 2026), pero el litigio de avales en Baréin y la falta de reconocimiento en múltiplo mantienen el precio por debajo del escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€27,12
−0,88% esta semana
Caída desde el informe
−2,24%
179 días · publicado a €27,74
Recorrido al consenso
+39,9%
consenso €37,93 · 9 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 79/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un 0,88% hasta €27,12 y cierra por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€28,00) a cinco días de que venza ese horizonte; el consenso no se mueve de €37,93. Confirma pesimista
Catalizador principal
Cartera récord de 13.938 M€ a cierre de junio tras adjudicar 5.873 M€ en el primer semestre, con dos paquetes de ADNOC y Exxon por encima de los 5.000 M€. Reforzado
Riesgo principal
Bapco reclama la ejecución de garantías por 418 M€ al consorcio formado con Technip y Samsung; un reparto a tercios situaría la exposición en torno a 140 M€. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente y validándose pese a la mejora operativa. Próximos hitos: reunión de seguimiento del Comité Asesor Técnico del IBEX 35 (10 de septiembre) y resolución del arbitraje con Bapco.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cerró en €27,12, por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€28,00), a cinco días de que ese horizonte venza el 6 de septiembre.
  • →El consenso de 9 analistas mantiene su objetivo medio en €37,93 por sexta semana consecutiva: el recorrido al alza implícito sube al +39,9% solo porque el precio cae.
  • →El litigio de avales con Bapco sigue abierto: ejecución suspendida desde junio en España, Francia y Corea del Sur, con el arbitraje en curso y 418 M€ reclamados al consorcio.
  • →La cartera récord de 13.938 M€ no se ha trasladado a la cotización: el valor acumula −25,17% desde el máximo de la serie del 27 de abril (€36,24).
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €27,12
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€27,12
Pesimista €28,00 Base €34,00 Optimista €38,00
Pesimista✓ validado
€28,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl descuento frente a comparables no se cierra: el mercado descuenta el riesgo de ejecución de megaproyectos simultáneos y el litigio de avales con Bapco por delante del récord de cartera y del margen operativo del 4,5%.
+3,24% de recorrido
12 meses€30,00 · +10,62%
24 meses€29,00 · +6,93%
Base · más probable
€34,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la compañía cumpla su previsión de superar 8.000 M€ de adjudicaciones y 325 M€ de EBIT subyacente en 2026, y que el conflicto con Bapco se cierre sin impacto material sobre la caja neta.
+25,37% de recorrido
12 meses€40,00 · +47,49%
24 meses€42,00 · +54,87%
Optimista
€38,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue a la convergencia de márgenes se sume el reconocimiento en múltiplo: entrada en el IBEX 35, reanudación efectiva del dividendo con el reparto del 30% del beneficio y conversión en firme de la cartera potencial identificada en Estados Unidos.
+40,12% de recorrido
12 meses€48,00 · +76,99%
24 meses€55,00 · +102,80%
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01 La tesis en 3 líneas

La ingeniería europea que más crece cotiza con el mayor descuento del sector, y un litigio de avales abierto explica buena parte de esa distancia.

El negocio

Técnicas Reunidas diseña y construye plantas industriales y de energía (petróleo, gas, refino, petroquímica y descarbonización industrial) bajo contratos llave en mano. Las ventas de 2025 alcanzaron 6.466 millones de euros, un +45% interanual, con un beneficio neto de 156 millones (+75%) y un resultado de explotación de 291,1 millones (+61%).

El catalizador

La cartera de pedidos marcó récord en 13.938 millones de euros a cierre de junio de 2026 tras adjudicar 5.873 millones en el semestre, impulsada por dos paquetes de ADNOC y Exxon por encima de los 5.000 millones. La compañía prevé cerrar 2026 con más de 8.000 millones en nuevas adjudicaciones y más de 325 millones de EBIT subyacente.

El riesgo

Bapco reclama la ejecución de garantías por 418 millones de euros al consorcio integrado con Technip y Samsung —el 10% del precio ajustado de un contrato de 3.600 millones—, con arbitraje en curso. Un reparto a tercios situaría la exposición en torno a 140 millones, frente a una posición de caja neta de 332 millones al cierre de 2025.

Fundamentos
80
Crecimiento
87
Rentabilidad
70
Eficiencia
80
Momentum
100
Valoración
50
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 24–31 agosto 2026 · cierre semanal
  • 31 ago TRE cierra la semana en €27,12 (−0,88% vs. semana anterior), por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€28,00) cuando ese horizonte vence el 6 de septiembre. Recorrido del +3,24% al pesimista y del +25,37% al base.Cierre de mercado · 31/08/2026. Confirma tesis pesimista
  • 31 ago El consenso de 9 analistas mantiene su objetivo medio en €37,93 por sexta semana consecutiva, con mediana de €38,70 y rango de €25,00 a €49,00. Recomendación consolidada de terceros: compra.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 31/08/2026. Tensiona tesis
  • 10 ago La compañía precisó que la ejecución de los avales vinculados al proyecto de Baréin quedó suspendida en junio en España, Francia y Corea del Sur, con arbitraje abierto y negociación en curso con Bapco. Bankinter recortó su objetivo a €33,00 desde €38,30 manteniendo recomendación de compra.El Español · 10/08/2026 · Bolsamanía · agosto 2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal TRE (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El contraste sigue siendo el eje de la semana: cartera récord y previsión de más de 325 millones de euros de EBIT subyacente para 2026 frente a un precio que cierra por debajo del escenario pesimista del modelo. Lo determinante en las próximas semanas será la reunión de seguimiento del Comité Asesor Técnico del IBEX 35 del 10 de septiembre y cualquier resolución del arbitraje con Bapco: mientras el consenso no mueve su objetivo medio, el diferencial entre precio y valoración de terceros se ha ensanchado hasta el 39,9%.
2.2 · Último mes 27 jul – 31 ago 2026 · −6,93%

El valor entra en el mes desde €29,14 (27 de julio) y encadena tres semanas de descensos hasta €27,20 el 10 de agosto, coincidiendo con la publicidad del conflicto de avales en Baréin. El rebote del 17 de agosto hasta €28,48 no se sostuvo y las dos últimas semanas devuelven el precio a €27,12, mínimo de la serie de seguimiento.

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista y el modelo no ha registrado una nueva señal de suelo técnico desde el 6 de julio: la última señal emitida fue de techo técnico, el 13 de julio en €29,50.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal TRE + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de entrada en ranking · 6 jul a 31 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real TRE (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €28,00 / €30,00 / €29,00 · Base (bronce) €34,00 / €40,00 / €42,00 · Optimista (verde) €38,00 / €48,00 / €55,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), con 6 registros estables en €37,93 entre el 27/07/2026 y el 31/08/2026 y 9 analistas de cobertura.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera récord y adjudicaciones ADNOC-Exxon
Reforzado
Esta semana
Sin nuevas adjudicaciones comunicadas. La referencia sigue siendo la cartera de 13.938 M€ a cierre de junio, con 5.873 M€ contratados en el primer semestre.
Próximo hito
Objetivo de la compañía de superar los 8.000 M€ de adjudicaciones al cierre de 2026 · resultados de nueve meses en noviembre.
Candidatura al IBEX 35
Activo
Esta semana
Sin novedades. El Comité Asesor Técnico dejó el índice sin cambios el 11 de junio y la incorporación quedó aplazada.
Próximo hito
Reunión de seguimiento del Comité Asesor Técnico del IBEX 35 · 10 de septiembre de 2026.
Reanudación del dividendo · payout del 30%
Activo
Esta semana
Sin novedades. La compañía confirmó con los resultados de 2025 el reparto del 30% del beneficio, tras la devolución anticipada del préstamo de la SEPI el 1 de diciembre.
Próximo hito
Calendario efectivo de pago · primer dividendo desde 2018.
Plataforma en Estados Unidos · Coastal Bend LNG y alianza con Zachry
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios adicionales. La compañía mantiene la unidad específica y la oficina de Houston tras el encargo de ingeniería y construcción de la planta de licuefacción en Texas.
Próximo hito
Conversión en adjudicaciones firmes de la cartera potencial conjunta con Zachry Group, identificada por encima de 15.000 M$ a 18 meses.

Riesgos activos

Litigio de avales con Bapco · Baréin
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin nuevas resoluciones. La ejecución de las garantías está suspendida desde junio en España, Francia y Corea del Sur, con arbitraje abierto y negociación con la compañía bahreiní.
Próximo hito
Resolución del arbitraje o acuerdo amistoso. Reclamación total al consorcio: 418 M€; exposición hipotética de TR en un reparto a tercios: ≈140 M€.
Ejecución simultánea de megaproyectos
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin provisiones extraordinarias comunicadas. El semestre cerró con 3.060,8 M€ de ventas (+12%) y 59 M€ de beneficio neto, sin desviaciones publicadas en los grandes contratos.
Próximo hito
Resultados de nueve meses de 2026 · umbral de alerta del modelo: provisiones extraordinarias por encima de 30 M€.
Margen operativo por debajo de comparables
Latente
Esta semana
Sin dato nuevo. El margen de explotación de 2025 fue del 4,5% sobre ventas, frente al 4,1% de 2024: mejora, pero aún por debajo de las comparables europeas cotizadas.
Próximo hito
Cumplimiento de la previsión de más de 325 M€ de EBIT subyacente sobre más de 6.500 M€ de ingresos en 2026 (≈5%).
Concentración de cartera en Oriente Medio
Latente · sectorial
Esta semana
Sin incidencias operativas comunicadas. El paquete de ADNOC y Exxon, por encima de 5.000 M€, concentra buena parte de la cartera reciente en la región.
Próximo hito
Evolución del entorno geopolítico regional y ritmo de adjudicaciones fuera de Oriente Medio, con Estados Unidos como principal vía de diversificación.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 9 analistas que cubren TRE · recomendación consolidada de terceros compra.

Modelo SR · Optimista 12M
€48,00
Modelo SR · Base 12M
€40,00
Consenso analistas (media)
€37,93
Modelo SR · Pesimista 12M
€30,00
Precio actual
€27,12
Barras escaladas al rango €0–€49,00 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El precio actual de TRE cotiza un 9,6% por debajo del objetivo pesimista 12M del modelo y un 28,5% por debajo del consenso de 9 analistas, que no ha movido su objetivo medio en seis semanas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €25,00 · medio €37,93 · mediana €38,70 · alto €49,00 · precio actual €27,12 · recomendación consolidada de terceros compra.

4.3 · Comparativa con comparables europeas de ingeniería y construcción industrial

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Técnicas Reunidas · TRE €2,6 B 79 Pesimista · Fuerte €27,12 −0,88% −15,78%
Saipem · SPM €8,77 B — Sin cobertura SR €4,46 n/d n/d
Maire · MAIRE €4,63 B — Sin cobertura SR €14,32 n/d n/d
Variación semanal TRE: cierre 24 ago → cierre 31 ago. Variación 8 sem.: cierre 6 jul → cierre 31 ago. Cap. mercado de TRE según el informe vigente; Saipem y Maire, capitalización y último precio de cierre disponibles a finales de agosto de 2026. Score y validación de tesis solo se calculan sobre empresas con informe vigente en el [Módulo Cuantitativo SR-v2]; las comparables sin informe se recogen aquí únicamente como referencia de mercado.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre TRE

Seis meses de ida y vuelta: del objetivo base superado en abril al cierre por debajo del escenario pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Técnicas Reunidas con score 79/100. Precio de referencia €27,74. Objetivos Base: €34,00 (6M) · €40,00 (12M) · €42,00 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €30,16 · +8,72% desde el informe. Recorrido inicial favorable, sin patrón direccional confirmado.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €31,18 tras el retroceso hasta €29,52 del 30 de marzo.
22 abr 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio cierra en €35,30 y supera el objetivo Base a 6 meses (€34,00) con cinco meses de plazo por delante.
27 abr 2026
Máximo de la serie
Cotización en €36,24, máximo del seguimiento y +30,64% sobre el precio del informe. Tendencia alcista confirmada.
11 may 2026
Entrada en ranking
El algoritmo incorpora TRE al ranking a €34,12, con la tesis todavía en zona favorable.
18 may 2026
Tendencia bajista confirmada
El precio cae a €29,54, un −13,42% en una semana, y devuelve la cotización por debajo del objetivo Base a 6 meses.
25 may – 1 jun 2026
Intento de suelo
Señal de suelo técnico en €30,82 y nueva incorporación al ranking el 1 de junio a €31,52. La recuperación se agota en €33,06 el 22 de junio.
11 jun 2026
Catalizador aplazado
El Comité Asesor Técnico del IBEX 35 cierra la reunión sin cambios en la composición del índice: la incorporación de TRE queda pendiente de próximas revisiones.
13 jul 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico confirmado en €29,50 tras el suelo del 6 de julio (€32,20). Última señal emitida por el modelo hasta la fecha.
30 jul 2026
Cartera récord
Resultados del primer semestre: beneficio neto de 59 M€, ventas de 3.060,8 M€ (+12%) y cartera récord de 13.938 M€ tras adjudicar 5.873 M€. El precio no reacciona al alza.
10 ago 2026
Riesgo materializado
Se conoce que Bapco puede ejecutar garantías por 418 M€ al consorcio; la compañía precisa que la ejecución está suspendida desde junio. El precio marca €27,20.
31 ago 2026
Por debajo del pesimista 6M
Cierre en €27,12, mínimo del seguimiento y por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€28,00). El consenso mantiene €37,93 sin cambios por sexta semana.
La tesis publicada en marzo de 2026 llegó a superar el objetivo Base a 6 meses el 22 de abril y a marcar +30,64% cinco días después, pero el modelo la reclasificó a Pesimista a medida que el precio perdía el suelo de mayo y encadenaba dos techos técnicos en julio. Seis meses después, el saldo son 4 hitos confirmatorios, 1 catalizador aplazado (IBEX 35), 1 riesgo materializado (avales de Bapco) y una divergencia creciente: el precio cae mientras la cartera marca récord y el consenso de nueve analistas no mueve su objetivo medio de €37,93.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Técnicas Reunidas · Resultados del ejercicio 2025 · cuentas auditadas (PDF) 27 feb 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · comunicado corporativo de resultados 2025 (beneficio neto 156 M€, +75%) 27 feb 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Resultados 1T 2026 · cuentas no auditadas (PDF) 14 may 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Relación con inversores · resultados financieros e informes trimestrales archivo histórico
Tier 1 CNMV · informes financieros anuales de Técnicas Reunidas, S.A. archivo histórico
Tier 2 Información sobre los resultados del primer semestre de 2026 · cartera de 13.938 M€ y adjudicaciones de 5.873 M€ 30 jul 2026
Tier 2 Suspensión en junio de la ejecución de las garantías vinculadas al proyecto de Baréin 10 ago 2026
Tier 2 Reclamación de Bapco por 418 M€ al consorcio y exposición hipotética de 140 M€ · revisión de objetivo de Bankinter a €33,00 agosto 2026
Tier 2 Comité Asesor Técnico del IBEX 35 sin cambios · candidatura de TRE aplazada 11 jun 2026
Tier 2 Encargo de ingeniería y construcción de la planta de licuefacción de gas natural en Texas (Coastal Bend LNG) 12 ene 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios TRE · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso TRE · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 27 jul – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 11 may – 31 ago 2026
Tier 2 Cotización semanal TRE · EUR · cierre de mercado cierre 31 ago 2026
Tier 3 Detalle sectorial de la cartera y de los paquetes adjudicados por ADNOC y Exxon 31 jul 2026
Tier 3 Alianza con Zachry Group y cartera potencial conjunta en Estados Unidos · unidad TR Power 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. La capitalización de las comparables sin informe vigente se recoge como referencia de mercado y no participa en el cálculo del score.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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