Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026TRE · Industria y Materiales

Precio objetivo Técnicas Reunidas, S.A. (TRE) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

¿Tienes esta empresa en la cartera?

Añádela a Mi cartera y cada lunes sabrás si su tesis sigue en pie: qué hechos han movido el precio y si toca estar atento o puedes estar tranquilo.

79
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Crecimiento 87 frente a valoración 50: la brecha entre ejecución y múltiplo que define la tesis.
! Tesis Pesimista · Validándose

Técnicas Reunidas encadena récords operativos (ingresos 2025 de 6.466 M€, +45%; cartera de 13.938 M€ a junio), pero la provisión de 45 M€ en Oriente Medio pesa en bolsa. El precio valida el escenario pesimista del modelo y cotiza incluso por debajo.

Precio actual
€25,92
+0,93% esta semana
Caída desde el informe
−6,6%
199 días · publicado a €27,74
Recorrido al consenso
+52,7%
objetivo medio €39,58 · 9 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 79/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube un +0,93%, hasta €25,92, sin recuperar el pesimista a 6 meses (€28,00). El consenso eleva su objetivo medio a €39,58 y el consejo aprueba una recompra de hasta 50 M€. Tensiona
Catalizador principal
Cartera récord de 13.938 M€ a junio de 2026, tras adjudicarse 5.873 M€ en el semestre. La compañía mantiene su guía para 2026: ingresos por encima de 6.500 M€ y margen EBIT subyacente superior al 5%. Reforzado
Riesgo principal
Ejecución en Oriente Medio: la provisión de 45 M€ del primer trimestre rebajó el margen EBIT del semestre al 3,4% (4,9% subyacente). Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente, con validación débil: el precio queda por debajo del escenario, pero la cartera y la guía publicadas se acercan más al base. Próximos hitos: resultados de los nueve primeros meses de 2026 y la revisión ordinaria del IBEX 35 de diciembre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cotiza un 7,4% por debajo del escenario pesimista a 6 meses (€28,00): el mercado ya descuenta un escenario peor que el más prudente del modelo.
  • →El consejo aprobó el 15 de septiembre una recompra de hasta 50 M€ para amortizar acciones, vigente hasta el 31 de marzo de 2027.
  • →Los 9 analistas del consenso elevan su objetivo medio a €39,58 (desde €37,93 hace tres semanas), un 52,7% por encima del precio actual.
  • →El precio va en dirección contraria a la cartera: 13.938 M€ de cartera récord a junio mientras la cotización acumula un −6,6% desde el informe.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €25,92
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€25,92
Pesimista €28,00 Base €34,00 Optimista €38,00
Pesimista✓ validado
€28
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa provisión de 45 M€ por la operativa en Oriente Medio y el conflicto en la región presionan la cotización, que ya queda por debajo de este escenario pese a que la cartera sigue creciendo.
+8,02% de recorrido
12 meses€30 · +15,7%
24 meses€29 · +11,9%
Base · más probable
€34
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la compañía ejecutara su cartera sin nuevas provisiones, repusiera adjudicaciones a un ritmo de 6.500-7.000 M€ anuales y llevara el margen EBITDA de forma gradual hacia el 6%.
+31,17% de recorrido
12 meses€40 · +54,3%
24 meses€42 · +62,0%
Optimista
€38
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue se confirmara un margen EBIT superior al 5% en 2026, llegara un primer contrato EPC en EE.UU. con Zachry de más de 500 M USD, entrara en el IBEX 35 y superara los 7.000 M€ de adjudicaciones anuales.
+46,60% de recorrido
12 meses€48 · +85,2%
24 meses€55 · +112,2%
Vigilar mi cartera creando una cuenta gratis →

¿Tienes ésta u otras acciones en cartera? Con una cuenta gratuita sabes cada semana qué acciones de tu cartera debes revisar y cuáles siguen según lo esperado, para actuar a tiempo en base a los hechos que las pueden mover.

01 La tesis en 3 líneas

Cartera récord y cotización por debajo de su propio escenario pesimista: la paradoja del informe se ha ampliado.

El negocio

Técnicas Reunidas diseña y construye plantas industriales llave en mano (EPC) para energía, gas, refino y transición energética. En 2025 facturó 6.466 M€ (+45%), ganó 156 M€ (+75%) y cerró con 332 M€ de caja neta tras devolver por anticipado el préstamo de la SEPI.

El catalizador

La cartera alcanzó un récord de 13.938 M€ a 30 de junio de 2026, frente a 10.553 M€ al cierre de 2025, con 5.873 M€ adjudicados en el semestre. En agosto se sumó una carta de intenciones de 1.430 M€ para una planta de gas en Oriente Medio.

El riesgo

La ejecución en Oriente Medio ya ha dejado una provisión de 45 M€ en el primer trimestre, y el margen EBIT del semestre quedó en el 3,4% (4,9% subyacente). El informe identifica como riesgo prioritario la ejecución simultánea de megaproyectos con una plantilla que, según su análisis, creció un 58% en dos años.

Fundamentos
80
Crecimiento
87
Rentabilidad
70
Eficiencia
80
Momentum
100
Valoración
50
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo (6 de marzo de 2026).
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 15–21 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 21 sep TRE cierra la semana en €25,92 (+0,93% frente a la semana anterior) y encadena dos semanas de leve recuperación tras el mínimo de €25,20 del 7 de septiembre. Sigue un 7,4% por debajo del pesimista a 6 meses (€28,00).Cierre de mercado · 21/09/2026. Confirma tesis pesimista
  • 15 sep El consejo aprueba un programa de recompra de acciones de hasta 50 M€ para amortizar capital. Estará vigente del 16 de septiembre de 2026 al 31 de marzo de 2027.Técnicas Reunidas · comunicación a la CNMV · 15/09/2026. Tensiona tesis
  • 21 sep El consenso de 9 analistas eleva su objetivo medio a €39,58, desde €39,41 la semana anterior y €37,93 a principios de mes. Mediana: €41,00.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 21/09/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal TRE (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio valida el escenario pesimista, pero las señales de la semana (recompra y subida del consenso) apuntan en la dirección contraria. Lo determinante en las próximas semanas será si los resultados de los nueve primeros meses confirman el margen EBIT subyacente superior al 5% sin nuevas provisiones en Oriente Medio.
2.2 · Último mes 24 ago – 21 sep 2026 · −5,26%

TRE pasa de €27,36 el 24 de agosto a €25,92 el 21 de septiembre. El tramo más brusco llega la semana del 7 de septiembre, con una caída del −7,08% (de €27,12 a €25,20). Desde entonces el precio recupera un +2,9% en dos semanas, sin volver al rango de los €27.

El patrón de precio actual es de tendencia bajista desde el techo técnico del 13 de julio (€29,50). El modelo no ha confirmado una nueva señal de suelo técnico desde el 6 de julio.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal TRE + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 27 jul a 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real TRE (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €28 / €30 / €29 · Base (bronce) €34 / €40 / €42 · Optimista (verde) €38 / €48 / €55. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €37,93 → €39,41 → €39,58 con 9 analistas a 21/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
Acceder ahora al ranking
Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera récord y adjudicaciones
Reforzado
Esta semana
Sin nuevas adjudicaciones comunicadas. Cartera de 13.938 M€ a junio, más la carta de intenciones de 1.430 M€ de agosto.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026 · avance hacia los ~7.000 M€ de adjudicaciones anuales que estima el modelo.
Retribución al accionista · recompra y dividendo
Nuevo
Esta semana
El consejo aprueba el 15 de septiembre una recompra de hasta 50 M€ para amortizar acciones, vigente hasta el 31 de marzo de 2027.
Próximo hito
Primer dividendo desde 2018, con cargo al ejercicio 2026 y pay-out del 30%.
Reincorporación al IBEX 35
Aplazado
Esta semana
Sin novedades. En junio el Comité no la incorporó: su capitalización media (~2.500 M€) equivalía al 0,28% del índice, frente al 0,30% mínimo.
Próximo hito
Revisión ordinaria del Comité Asesor Técnico · diciembre 2026.
EE.UU. con Zachry y segregación de TR Power
Activo · sin movimiento
Esta semana
No hay comunicación nueva sobre contratos en EE.UU. ni sobre el calendario de TR Power.
Próximo hito
Primer contrato EPC en EE.UU. de más de 500 M USD (condición del escenario optimista).

Riesgos activos

Ejecución en Oriente Medio · provisiones
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin nuevas provisiones comunicadas. La de 45 M€ del primer trimestre, ligada a circunstancias operativas en la región, sigue siendo el último evento material.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses. Umbral del escenario pesimista: provisión > 50 M€ en un solo proyecto.
Margen operativo por debajo de la guía
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin cambios. Margen EBIT del primer semestre: 3,4% reportado, 4,9% subyacente y 5,0% en el segundo trimestre.
Próximo hito
Cumplimiento de la guía 2026: EBIT subyacente superior a 325 M€ y margen > 5%.
Ciclo de hidrocarburos · Brent
Latente · sectorial
Esta semana
Sin cambios en la lectura del modelo. No consta un Brent sostenido por debajo del umbral de alerta.
Próximo hito
Umbral del modelo: Brent por debajo de 55 USD/barril durante más de dos trimestres.
Megaproyectos simultáneos con plantilla en expansión
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades materiales. El informe estima un crecimiento de la plantilla del 58% en dos años.
Próximo hito
Evolución del margen por proyecto en los resultados de los nueve primeros meses de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 9 analistas que cubren TRE.

Modelo SR · Optimista 12M
€48,00
Modelo SR · Base 12M
€40,00
Consenso analistas (media)
€39,58
Modelo SR · Pesimista 12M
€30,00
Precio actual
€25,92
Barras escaladas al rango €0–€52 (target_high consenso €49,00 · margen visual al optimista 12M). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El objetivo a 12 meses del escenario validado (pesimista, €30,00) queda un 24,2% por debajo del consenso de 9 analistas, y el precio actual cotiza un 34,5% por debajo de ese consenso.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €25,00 · mediana €41,00 · medio €39,58 · alto €49,00 · precio actual €25,92 · recomendación consolidada de terceros: compra. El objetivo más bajo del consenso ya queda cerca del precio actual.

4.3 · Comparativa con peers de ingeniería y construcción

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Técnicas Reunidas · TRE €2,6 B 79 Pesimista · Débil €25,92 +0,93% −11,05%
ACS · ACS €24,0 B 87 — — — —
Sacyr · SCYR €2,8 B 80 — — — —
Elecnor · ENO €2,8 B 70 — — — —
Variación semanal: cierre 14 sep → cierre 21 sep. Variación 8 sem.: cierre 27 jul → cierre 21 sep. Capitalización y score en EUR de cada informe (ene-mar 2026). La validación semanal y la serie de precios de los peers no forman parte de esta actualización. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

Ver los Top 3 de la semana

Gratis · sin tarjeta · actualizado cada lunes

12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre TRE

Seis meses: de la zona optimista en abril a cotizar por debajo del escenario pesimista en septiembre.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Técnicas Reunidas con el precio de referencia en €27,74. Objetivos Base: €34 (6M) · €40 (12M) · €42 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
La acción cotiza a €30,16, un +8,7% desde el informe, pendiente de confirmar la dirección.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Se confirma un suelo técnico en €31,18 y se inicia una tendencia alcista.
22 abr 2026
Supera Base 6M
El precio alcanza €35,30, por encima del objetivo Base a 6 meses (€34). El 27 de abril marca el máximo de la serie en €36,24 (+30,6% desde el informe).
11 may 2026
Entrada en Promising
TRE se incorpora al ranking a €34,12.
18 may 2026
Tendencia bajista
Caída semanal del −13,4%, hasta €29,54. El modelo detecta un cambio de tendencia.
1 jun 2026
Nueva incorporación
Tras un suelo técnico el 25 de mayo (€30,82), TRE vuelve al ranking a €31,52.
11 jun 2026
IBEX 35 aplazado
El Comité Asesor Técnico no modifica el índice: la capitalización media de TRE queda ligeramente por debajo del mínimo exigido.
13 jul 2026
Techo técnico
Segundo techo técnico en dos semanas (€30,04 el 29 de junio y €29,50 el 13 de julio), que anula el suelo técnico del 6 de julio (€32,20).
30 jul 2026
Resultados del primer semestre
Cartera récord de 13.938 M€ y ventas un 12% superiores, pero con una provisión de 45 M€ en Oriente Medio y un margen EBIT reportado del 3,4%.
10 ago 2026
Por debajo del pesimista
El precio cae a €27,20, por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€28,00). El modelo pasa a validar el escenario Pesimista.
7 sep 2026
Mínimo de la serie
La caída semanal más brusca del periodo: de €27,12 a €25,20 (−7,08%).
21 sep 2026
Estabilización con validación débil
El precio cierra en €25,92 tras dos semanas de recuperación. Hay una recompra de 50 M€ en marcha y el consenso sube a €39,58.
La tesis publicada en marzo de 2026 recorrió primero la zona optimista, con un máximo de €36,24 el 27 de abril. Desde mayo encadena 3 señales de techo o tendencia bajista y valida el escenario Pesimista, con el precio un 7,4% por debajo de ese objetivo a 6 meses. La validación es Débil: la cartera marca récord y el consenso sube hasta €39,58, así que la paradoja entre ejecución y cotización que describía el informe se ha ampliado.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Técnicas Reunidas · Resultados del primer semestre de 2026 · principales magnitudes 30 jul 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Comunicación a la CNMV · resultados del primer semestre de 2026 30 jul 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Resultados del año 2025 · cuentas auditadas 27 feb 2026
Tier 1 Técnicas Reunidas · Resultados 2025: beneficio neto de 156 M€ (+75%) 27 feb 2026
Tier 2 Bolsamanía · Técnicas Reunidas aprueba un programa de recompra de acciones por 50 millones 15 sep 2026
Tier 2 Estrategias de Inversión · Contrato de 1.430 M€ para una planta de gas en Oriente Medio ago 2026
Tier 2 El Economista · Revisión del IBEX 35 sin cambios: Técnicas Reunidas tendrá que esperar jun 2026
Tier 2 El Economista · Técnicas Reunidas confirma un dividendo del 30% del beneficio feb 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios TRE · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso TRE · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 17 ago – 21 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal TRE.MC · EUR cierre 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Renta 4 · Técnicas Reunidas 2025: cumpliendo con los objetivos. Contratación 2026 feb 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

Acceso gratuito con tu cuenta

Seis herramientas profesionales. Una cuenta. Cero coste.

Lo que antes era de pago ahora se desbloquea con solo crear tu cuenta. Tu cartera, los rankings y las tesis completas, al instante.

Desbloquear las 6 herramientas

Gratis · sin tarjeta · acceso inmediato

Lo que desbloqueas

Seguimiento de cartera

Cada semana, los hechos que mueven tus empresas y cómo afectan a tu posición.

Ranking semanal

Las empresas con mejor recorrido al alza del modelo, revisado cada lunes.

Top 3 semanal

Las 3 con más recorrido en su escenario validado, por región y sector.

Radar de tesis

Filtra por asimetría, riesgo, cumplimiento de tesis y precio objetivo.

Informe y tesis

Scorecard, escenarios a 6/12/24 m y mapa de riesgos de cada empresa.

Evolución de la tesis

Cada lunes validamos si la tesis se cumple frente al mercado y al consenso.