Última actualización: 17 ago 2026Próxima revisión: 24 ago 2026TEL2-B.ST · Suecia

Precio objetivo Tele2 AB (publ) (TEL2-B.ST) · semana del 17 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 17 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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68
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda intermedia dentro del sector de telecomunicaciones europeo.
! Tesis Pesimista · Validándose

Tele2 convirtió la reestructuración más agresiva del sector nórdico en un beneficio operativo ajustado un 11% mayor, pero los ingresos apenas avanzan y el dividendo supera la caja que genera el negocio. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
SEK165,55
+3,15% esta semana
Caída desde el informe
−11,61%
137 días · publicado a SEK187,30
Recorrido al consenso
+6,56%
objetivo medio SEK176,41 · 19 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 68/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota +3,15% hasta SEK165,55 tras el mínimo de SEK160,50 del 10 de agosto, mientras el consenso de 19 analistas mantiene su objetivo medio en SEK176,41 por cuarta semana consecutiva. Tensiona
Catalizador principal
La transformación de costes elevó el beneficio operativo ajustado a SEK11.728 millones en 2025 (+11% orgánico) y los Bálticos crecieron +10% en beneficio operativo ajustado en el segundo trimestre de 2026. Activo
Riesgo principal
El dividendo propuesto de SEK10,50 por acción equivale al 118% del flujo de caja libre de 2025, en un mercado sueco con presión de precios en el segmento sin extras y banda ancha fija en −2%. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista sin cerrar: el precio sigue un 9,5% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses. Próximos hitos: vencimiento del horizonte a 6 meses (2 de octubre de 2026) y resultados del tercer trimestre (20 de octubre de 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio rebota +3,15% hasta SEK165,55, primer avance semanal tras el mínimo del período (SEK160,50 el 10 de agosto).
  • →El consenso de 19 analistas no acompaña el rebote: mantiene el objetivo medio en SEK176,41 por cuarta semana, tras recortarlo desde SEK180,21 el 13 de julio.
  • →La cotización sigue un 9,5% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (SEK183,00) y un 15,1% por debajo del objetivo base (SEK195,00).
  • →El riesgo del dividendo sigue abierto: el pago propuesto de SEK10,50 equivale al 118% del flujo de caja libre de 2025 y se apoya en los cerca de 440 millones de euros de caja de la operación de torres bálticas.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de SEK165,55
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
SEK165,55
Pesimista SEK183,00 Base SEK195,00 Optimista SEK210,00
Pesimista✓ validado
SEK183
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa competencia de precios en el segmento sin extras en Suecia mantiene el crecimiento orgánico de ingresos en el dígito bajo (+2% en el segundo trimestre de 2026, con banda ancha fija en −2%) y el mercado descuenta el agotamiento de los ingresos extraordinarios que sostienen el dividendo.
+10,54% de recorrido
12 mesesSEK178 · +7,52%
24 mesesSEK165 · −0,33%
Base · más probable
SEK195
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento orgánico de ingresos por servicios a usuario final se sostenga en el dígito bajo de la guía de 2026 y que el margen consolide las ganancias de la transformación sin nuevos retrocesos en banda ancha fija.
+17,79% de recorrido
12 mesesSEK200 · +20,81%
24 mesesSEK210 · +26,85%
Optimista
SEK210
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el impulso báltico (+6% de ingresos por servicios y +10% de beneficio operativo ajustado en el segundo trimestre de 2026) se extienda al mercado sueco y que los cerca de 440 millones de euros de la operación de torres se traduzcan en caja recurrente que cubra el dividendo.
+26,85% de recorrido
12 mesesSEK230 · +38,93%
24 mesesSEK255 · +54,03%
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01 La tesis en 3 líneas

Eficiencia operativa récord levantada sobre ingresos que apenas crecen y un dividendo que excede la caja del negocio.

El negocio

Tele2 es el segundo operador de telecomunicaciones de Suecia por cuota móvil —el modelo la sitúa en el 26,7%, por detrás de Telia— con operaciones en Suecia y los tres países bálticos. En el segundo trimestre de 2026 facturó SEK7,4 mil millones (+2% orgánico), con SEK3,0 mil millones de beneficio operativo ajustado (+4% orgánico).

El catalizador

La transformación ejecutada en 2025 —con una reducción del 15% de la plantilla— elevó el beneficio operativo ajustado a SEK11.728 millones (+11% orgánico) y el flujo de caja libre un +42%. Los Bálticos aportan hoy el mayor crecimiento del grupo: +6% en ingresos por servicios y +10% en beneficio operativo ajustado.

El riesgo

El dividendo propuesto de SEK10,50 por acción equivale al 118% del flujo de caja libre de 2025 y se apoya en los cerca de 440 millones de euros de caja de la operación de torres bálticas. En Suecia, la presión de precios del segmento sin extras dejó la banda ancha fija en −2% el último trimestre.

Fundamentos
63
Crecimiento
42
Rentabilidad
87
Eficiencia
60
Momentum
80
Valoración
53
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 10–17 agosto 2026 · cierre semanal
  • 17 ago TEL2-B cierra la semana en SEK165,55 (+3,15% vs. semana anterior), primer avance tras el mínimo del período en SEK160,50. Recorrido del +10,54% al objetivo pesimista 6M (SEK183,00) y +6,56% al consenso (SEK176,41).Cierre de mercado · 17/08/2026. Tensiona tesis
  • 17 ago El [Consenso Homologado de Mercado] mantiene el objetivo medio de 19 analistas en SEK176,41 por cuarta semana consecutiva, tras el recorte desde SEK180,21 el 13 de julio. Recomendación consolidada de terceros: compra, con mediana en SEK180,00.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 17/08/2026. Confirma tesis
  • 21 jul Último dato corporativo vigente: resultados del segundo trimestre de 2026 con ingresos de SEK7,4 mil millones (+2% orgánico), beneficio operativo ajustado de SEK3,0 mil millones (+4% orgánico) y guía anual reiterada. Los Bálticos crecen +6% en ingresos por servicios frente a la presión de precios del segmento sin extras en Suecia.Tele2 · comunicado de resultados del segundo trimestre de 2026 · 21/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal TEL2-B (SEK) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote del +3,15% no altera el cuadro: la cotización sigue por debajo del escenario pesimista a 6 meses y el consenso no ha revisado su objetivo al alza en cuatro semanas. Lo determinante en las próximas semanas será el vencimiento del horizonte a 6 meses (2 de octubre) y los resultados del tercer trimestre (20 de octubre), donde se verá si la aportación báltica compensa la presión de precios en Suecia.
2.2 · Último mes 13 jul – 17 ago 2026 · −1,37%

Tras la señal de suelo técnico del 13 de julio en SEK167,85, la cotización ha descrito una consolidación lateral bajista en la banda SEK160,50–SEK167,85, con mínimo del período el 10 de agosto en SEK160,50 (−14,31% desde el precio de referencia del informe) y cierre de la semana en SEK165,55.

El patrón de precio actual sigue describiendo tendencia bajista con rebotes intermedios · el modelo mantiene la tesis Pesimista con validación Débil, sin cierre de seguimiento.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal TEL2-B + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · 13 jul a 17 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 2 abr 2026 – 2 abr 2028
Precio real TEL2-B (SEK) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) SEK183 / SEK178 / SEK165 · Base (bronce) SEK195 / SEK200 / SEK210 · Optimista (verde) SEK210 / SEK230 / SEK255. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido SEK180,21 → SEK178,41 → SEK176,41 con 19 analistas a 17/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Transformación de costes ejecutada
Activo
Esta semana
Sin novedades. El último dato vigente es el beneficio operativo ajustado del segundo trimestre de 2026: SEK3,0 mil millones, +4% orgánico, con control estricto de costes en todas las operaciones.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · 20 de octubre de 2026, 07:00 CEST.
Bálticos como motor de crecimiento
Reforzado
Esta semana
Sin nuevos datos. En el segundo trimestre los ingresos por servicios bálticos crecieron +6% hasta SEK1,3 mil millones y el beneficio operativo ajustado +10%, la mayor aportación del grupo.
Próximo hito
Desglose por segmento en los resultados del tercer trimestre · 20 de octubre de 2026.
Monetización de la infraestructura pasiva
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La operación con GCI (respaldada por Manulife) quedó cerrada en 2026: valoración de 560 millones de euros, unos 440 millones de euros de caja para Tele2, cerca de 2.700 emplazamientos y contrato de servicios a 20 años.
Próximo hito
Ejecución del plan de inversión conjunto a 10 años para nuevos emplazamientos en los Bálticos.
Guía anual 2026 reiterada
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin cambios. La dirección mantiene crecimiento orgánico de un dígito bajo en ingresos por servicios, de dígito bajo a medio en beneficio operativo ajustado y una inversión del 10-11% sobre ventas.
Próximo hito
Confirmación o revisión de la guía · resultados del tercer trimestre, 20 de octubre de 2026.

Riesgos activos

Sostenibilidad del dividendo
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. El pago propuesto de SEK10,50 por acción equivale al 118% del flujo de caja libre de 2025 y se apoya en ingresos extraordinarios que no se repiten.
Próximo hito
Generación de caja del tercer trimestre (20 de octubre de 2026) y propuesta de dividendo con los resultados anuales, en enero de 2027.
Competencia de precios en Suecia
Materializado · en curso
Esta semana
Sin nuevos anuncios de precios. En el segundo trimestre el precio medio quedó bajo presión en el segmento sin extras: banda ancha fija −2% frente a móvil de contrato +2%.
Próximo hito
Evolución del precio medio sueco en los resultados del tercer trimestre · 20 de octubre de 2026.
Precio por debajo del escenario pesimista
Latente · vigilancia activa
Esta semana
La cotización cierra un 9,5% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (SEK183,00) pese al rebote del +3,15%. Validación de tesis: Débil.
Próximo hito
Vencimiento del horizonte a 6 meses del modelo · 2 de octubre de 2026.
Experiencia de cliente deteriorada
Latente · lectura del modelo
Esta semana
Sin datos nuevos. El análisis de Stocks Report estima que la percepción pública del servicio se sitúa muy por debajo de la de competidores del mismo mercado, un factor que el modelo asocia al bajo crecimiento de ingresos.
Próximo hito
Evolución de la base de clientes de contrato y de la rotación en los resultados del tercer trimestre · 20 de octubre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 19 analistas que cubren TEL2-B.

Modelo SR · Optimista 12M
SEK230,00
Modelo SR · Base 12M
SEK200,00
Modelo SR · Pesimista 12M
SEK178,00
Consenso analistas (media)
SEK176,41
Precio actual
SEK165,55
Barras escaladas al rango SEK0–SEK260. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (ancla 02/04/2026).
El escenario validado del modelo a 12 meses (SEK178,00) se sitúa apenas un 0,90% por encima del consenso de 19 analistas: modelo y mercado convergen en un recorrido limitado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

19 analistas · objetivo bajo SEK140,00 · mediana SEK180,00 · medio SEK176,41 · alto SEK215,00 · precio actual SEK165,55 · recomendación consolidada de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con operadores nórdicos

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Tele2 · TEL2-B €11,3 B 68 Pesimista · Débil SEK165,55 +3,15% −4,83%
Telia Company · TELIA 20,3 B$ (jun 2026) sin cobertura SR sin tesis publicada — — —
Telenor · TEL — sin cobertura SR sin tesis publicada — — —
Elisa · ELISA — sin cobertura SR sin tesis publicada — — —
Variación semanal: cierre 10 ago → cierre 17 ago. Variación 8 sem.: cierre 22 jun → cierre 17 ago. Cap. mercado de Tele2 en EUR del informe (02/04/2026). Los comparables nórdicos no tienen serie homologada ni tesis publicada en Stocks Report a esta fecha; sus celdas se dejan sin dato en lugar de estimarlas. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre TEL2-B

Cuatro meses y medio de deterioro sostenido que han llevado la tesis al escenario pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

2 abr 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Tele2. Precio de referencia SEK187,30. Objetivos Base: SEK195 (6M) · SEK200 (12M) · SEK210 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Primer cierre semanal registrado en SEK194,75 (+3,98% desde el informe), por encima del objetivo Base a 6 meses.
27 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en SEK186,65 tras el retroceso de la segunda mitad de abril.
18 may 2026
Entrada en ranking
El algoritmo incorpora TEL2-B al seguimiento a SEK183,95 al cumplir los criterios de entrada del modelo.
1 jun 2026
Tendencia bajista
Cierre en SEK173,30 (−7,48% desde el informe). El modelo confirma tendencia bajista y activa la vigilancia del escenario pesimista.
15 jun 2026
Reincorporación al ranking
Rebote hasta SEK186,95 tras la señal de suelo del 8 de junio (SEK174,25); el modelo reincorpora la empresa al seguimiento.
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en SEK173,95. Comienza la fase de deterioro sostenido que domina el verano.
6 jul 2026
Pierde el objetivo pesimista 6M
Cierre en SEK166,00, por debajo de las SEK183,00 del escenario pesimista a 6 meses. La tesis pasa a validarse por el escenario más adverso del modelo.
20 jul 2026
Recorte del consenso
El objetivo medio de los analistas baja de SEK180,21 a SEK178,41 con el precio en SEK161,35.
27 jul 2026
Consenso en SEK176,41
Segundo recorte consecutivo del objetivo medio, hasta SEK176,41, seis días después de los resultados del segundo trimestre.
10 ago 2026
Mínimo del período
Cierre en SEK160,50, mínimo desde la publicación del informe (−14,31%). El modelo mantiene la tesis Pesimista con validación Débil.
17 ago 2026
Rebote sin cambio de tesis
Cierre en SEK165,55 (+3,15% semanal). Sigue un 9,5% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses; el consenso no acompaña el movimiento.
La tesis publicada el 2 de abril de 2026 se ha ido validando por su escenario Pesimista desde el 6 de julio, cuando el precio perdió las SEK183,00 del objetivo a 6 meses. En 137 días el modelo ha emitido 4 hitos de deterioro, 2 señales de suelo que no revirtieron la dirección y 2 recortes consecutivos del consenso (SEK180,21 → SEK176,41). El rebote del +3,15% de esta semana no cierra la validación: la clasificación sigue siendo Pesimista · Débil.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

TEL2-B.ST

Tele2 AB (publ)

Obj. 12M +13.0%

Tele2 ejecutó la transformación operativa más rápida del Báltico, fortaleciendo márgenes y posición competitiva. Pero aquí está el giro: ¿puede pagar un dividendo creciente sin frenar el crecimiento?

Escenario base
68 /100
Overall Score
Fund. 63
Crec. 42
Rent. 87
Efic. 60
Mom. 80
Val. 53
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Tele2 · Resultados del segundo trimestre de 2026 · comunicado oficial 21 jul 2026
Tier 1 Tele2 · Resultados del cuarto trimestre y del año 2025 · dividendo propuesto de SEK10,50 (118% del flujo de caja libre) enero 2026
Tier 1 Tele2 · Informe anual 2025 2026
Tier 1 Tele2 · Cierre de la operación de torres bálticas con GCI · 560 M€ de valoración, ~440 M€ de caja 2026
Tier 1 Tele2 · Calendario financiero · resultados del tercer trimestre de 2026 20 oct 2026
Tier 1 Tele2 · Calificaciones crediticias · relaciones con inversores vigente
Tier 1 Kinnevik · Venta de su participación en Tele2 a Freya Investissement · estructura accionarial feb 2024
Tier 2 Cotización semanal TEL2-B · SEK · cierre de mercado cierre 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · serie de precios homologada 14 abr – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso TEL2-B · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros · 19 analistas 13 jul – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Developing Telecoms · Detalle de la operación de torres bálticas (2.700 emplazamientos, contrato de servicios a 20 años) 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de cuota móvil y de percepción del servicio proceden del análisis interno y se enuncian como lectura del modelo, no como dato de mercado.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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