Última actualización: 5 oct 2026Próxima revisión: 12 oct 2026TEL2-B.ST · Suecia

Precio objetivo Tele2 AB (publ) (TEL2-B.ST) · semana del 5 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 5 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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68
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media del modelo, con la rentabilidad como dimensión más sólida.
! Tesis Pesimista · Validándose

Tele2 ha llevado su eficiencia a máximos tras la reestructuración de 2025, pero sus ingresos por servicios crecen solo un 2% y el dividendo supera el flujo de caja recurrente. El precio ya cotiza por debajo del escenario pesimista del modelo.

Precio actual
SEK160,85
−4,20% esta semana
Caída desde el informe
−14,12%
186 días · publicado a SEK187,30
Recorrido al consenso
+9,18%
objetivo medio SEK175,62 · 19 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 68/100 · validación Débil
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae un −4,20% hasta SEK160,85 y el objetivo medio del consenso baja ligeramente, de SEK175,93 a SEK175,62, con la recomendación consolidada en «mantener». Confirma
Catalizador principal
La eficiencia operativa sigue dando resultados: el EBITDAaL subyacente creció un +4% orgánico en el 2T 2026, tras el +11% de 2025. Activo
Riesgo principal
El dividendo de SEK10,50 equivale al 118% del flujo de caja libre de 2025 (SEK8,94 por acción) y depende de ingresos extraordinarios. Vigilar
Lectura Stocks Report
El precio confirma el escenario pesimista y lo rebasa a la baja. Próximo hito a vigilar: resultados del 3T 2026 (20 de octubre), con el crecimiento orgánico de servicios frente al umbral del 1% fijado en el informe.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cotiza un 12,1% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (SEK183,00) y ya por debajo del pesimista a 24 meses (SEK165,00).
  • →Al precio actual, el dividendo de SEK10,50 implica una rentabilidad cercana al 6,5%, un nivel que sugiere que el mercado descuenta un posible recorte.
  • →El consenso de 19 analistas se enfría: objetivo medio de SEK175,62 y recomendación consolidada en «mantener».
  • →La cotización está a solo un 0,2% del mínimo de la serie desde el informe (SEK160,50, 10 de agosto).
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de SEK160,85
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
SEK160,85
Pesimista SEK183,00 Base SEK195,00 Optimista SEK210,00
Pesimista✓ validado
SEK183
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado descuenta un crecimiento de servicios estancado en un dígito bajo y duda de que el dividendo de SEK10,50 pueda mantenerse cuando se agoten los ingresos extraordinarios. El precio ya cotiza por debajo de este escenario.
+13,77% de recorrido
12 mesesSEK178 · +10,66%
24 mesesSEK165 · +2,58%
Base · más probable
SEK195
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento orgánico de servicios a cliente final se estabilizara en el +1,5-2,0%, los márgenes se mantuvieran cerca de los niveles de 2025 y el dividendo se ajustara gradualmente al 80-90% del flujo de caja libre.
+21,23% de recorrido
12 mesesSEK200 · +24,34%
24 mesesSEK210 · +30,56%
Optimista
SEK210
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los ingresos por servicios crecieran por encima del +3% orgánico durante dos trimestres seguidos, mejorara de forma visible la percepción del cliente y se anunciara una adquisición selectiva en banda ancha fija o servicios a empresas.
+30,56% de recorrido
12 mesesSEK230 · +42,99%
24 mesesSEK255 · +58,53%
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01 La tesis en 3 líneas

Eficiencia récord sobre un motor de ingresos que apenas gira y un dividendo que depende de ingresos extraordinarios.

El negocio

Tele2 es uno de los principales operadores de telecomunicaciones de Suecia, con presencia en los países bálticos. Sus ingresos por servicios a cliente final alcanzaron SEK22.100 millones en 2025, un crecimiento orgánico del +2%.

El catalizador

La reestructuración de 2025 elevó el EBITDAaL subyacente a SEK11.700 millones (+11% orgánico) y el flujo de caja libre para el accionista un +42%. En el 2T 2026 el EBITDAaL subyacente siguió creciendo un +4% orgánico.

El riesgo

El dividendo propuesto de SEK10,50 equivale al 118% del flujo de caja libre para el accionista (SEK8,94 por acción). El modelo estima que mantenerlo cuando se agoten los ingresos de la venta de torres bálticas exigiría un salto del 47% en la generación de caja.

Fundamentos
63
Crecimiento
42
Rentabilidad
87
Eficiencia
60
Momentum
80
Valoración
53
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 29 sep – 5 oct 2026 · cierre semanal
  • 5 oct TEL2-B cierra la semana en SEK160,85 (−4,20% frente a SEK167,90). Queda un 12,1% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (SEK183,00) y por debajo del pesimista a 24 meses (SEK165,00).Cierre de mercado · 05/10/2026. Confirma tesis
  • 5 oct El consenso de 19 analistas sitúa el objetivo medio en SEK175,62 (desde SEK175,93 la semana anterior), con mediana de SEK172,00. Recomendación consolidada: mantener.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 05/10/2026. Neutro
  • 16 jul Último dato publicado: en el 2T 2026 los ingresos por servicios a cliente final crecieron un +2% orgánico (SEK5.600 millones) y el EBITDAaL subyacente un +4% orgánico. El próximo informe trimestral se publica el 20 de octubre.Tele2 · Resultados del segundo trimestre de 2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal TEL2-B (SEK) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante será el informe del 3T 2026 del 20 de octubre: si el crecimiento orgánico de servicios se sostiene en la guía de un dígito bajo y cómo evoluciona el flujo de caja libre frente al umbral de SEK10,00 por acción que fijaba el informe. La tesis vigente sigue siendo Pesimista, y el precio la rebasa a la baja.
2.2 · Último mes 7 sep – 5 oct 2026 · −4,77%

TEL2-B parte de SEK168,90 el 7 de septiembre y marca un máximo mensual de SEK170,50 el 14 de septiembre. Desde ahí encadena tres cierres semanales a la baja hasta SEK160,85, a un paso del mínimo de la serie desde el informe (SEK160,50, 10 de agosto).

El patrón de precio confirma una tendencia bajista · el modelo no registra una señal de suelo técnico desde el 13 de julio (SEK167,85).

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal TEL2-B + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo y techo técnico · 14 abr a 5 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 2 abr 2026 – 2 abr 2028
Precio real TEL2-B (SEK) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) SEK183 / SEK178 / SEK165 · Base (bronce) SEK195 / SEK200 / SEK210 · Optimista (verde) SEK210 / SEK230 / SEK255. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido SEK175,62 → SEK175,62 → SEK175,09 → SEK175,09 → SEK175,93 → SEK175,62 con 19 analistas a 05/10/2026.
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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Eficiencia operativa tras la reestructuración
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Último dato: EBITDAaL subyacente de SEK3.000 millones en el 2T 2026, con un +4% orgánico.
Próximo hito
Resultados del 3T 2026 · 20 de octubre. Guía 2026: crecimiento orgánico del EBITDAaL subyacente de un dígito bajo a medio.
Crecimiento de servicios a cliente final
Activo · por debajo del umbral optimista
Esta semana
Sin novedades. El 2T 2026 cerró con un +2% orgánico, por debajo del +3% que exige el escenario optimista.
Próximo hito
Resultados del 3T 2026 · 20 de octubre. Umbral optimista: > +3% durante dos trimestres consecutivos.
JV de torres bálticas con GCI
Materializado
Esta semana
Sin novedades. La operación quedó cerrada en 2026; el modelo estima unos ingresos netos de unos 430 millones de euros que reducen el apalancamiento.
Próximo hito
Uso de los fondos y propuesta de dividendo con los resultados anuales de 2026.

Riesgos activos

Sostenibilidad del dividendo de SEK10,50
Reflejado en precio · alta severidad
Esta semana
Con la caída a SEK160,85, la rentabilidad implícita del dividendo se acerca al 6,5%, coherente con un recorte descontado por el mercado.
Próximo hito
Flujo de caja libre de 2026. Umbral de alerta del informe: < SEK10,00 por acción.
Desaceleración estructural de los ingresos
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. El crecimiento orgánico de servicios se mantiene en el +2%, en línea con la guía de un dígito bajo.
Próximo hito
Resultados del 3T 2026 · 20 de octubre. Umbral de alerta: crecimiento orgánico < 1%.
Experiencia de cliente deteriorada
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. En el informe, el modelo registraba una valoración de 1,6/5 en Trustpilot, frente a 4,0/5 de Tre en Suecia.
Próximo hito
Datos de bajas de clientes en el 3T 2026. Umbral optimista: valoración por encima de 2,5/5.
Enfriamiento del consenso de analistas
Nuevo
Esta semana
El objetivo medio baja a SEK175,62 desde SEK175,93, con la recomendación consolidada en «mantener».
Próximo hito
Revisiones de objetivos tras los resultados del 3T 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 19 analistas que cubren TEL2-B.

Modelo SR · Optimista 12M
SEK230,00
Modelo SR · Base 12M
SEK200,00
Modelo SR · Pesimista 12M
SEK178,00
Consenso analistas (media)
SEK175,62
Precio actual
SEK160,85
Barras escaladas al rango SEK0–SEK240. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
Incluso el escenario pesimista del modelo a 12 meses (SEK178,00) se sitúa un 1,36% por encima del consenso de 19 analistas: el mercado va por delante del modelo en la lectura bajista.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

19 analistas · objetivo bajo SEK140 · mediana SEK172 · medio SEK175,62 · alto SEK215 · precio actual SEK160,85 · recomendación consolidada del consenso: mantener.

4.3 · Comparativa con operadores europeos de telecomunicaciones

Empresa Cap. mercado Score SR Fecha del informe Precio en informe
Tele2 · TEL2-B €11,3 B 68 2 abr 2026 SEK187,30
Deutsche Telekom · DTE €159,0 B 80 13 mar 2026 €32,50
Orange · ORA €45,7 B 70 13 mar 2026 €17,18
Vodafone · VOD €29,5 B 63 13 mar 2026 GBp106,65
Telefónica · TEF €20,7 B 62 19 feb 2026 €3,56
Capitalización, score y precio de referencia a fecha de cada informe (en EUR salvo precio en divisa local). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score y precio de referencia de cada informe vigente.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre TEL2-B

Seis meses en los que el mercado ha ido más allá del escenario pesimista publicado en abril.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

2 abr 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Tele2 a un precio de referencia de SEK187,30. Objetivos a 6/12/24 meses: Pesimista SEK183 / SEK178 / SEK165 · Base SEK195 / SEK200 / SEK210 · Optimista SEK210 / SEK230 / SEK255.
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización a SEK194,75, máximo de la serie desde el informe y por encima del objetivo Base a 6 meses.
27 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en SEK186,65 tras la corrección de la semana anterior.
18 may 2026
Entrada en ranking
Tele2 entra en el ranking semanal de Stocks Report a SEK183,95.
1 jun 2026
Tendencia bajista
Cierre en SEK173,30, por primera vez por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (SEK183,00).
15 jun 2026
Nueva entrada en ranking
Rebote del +7,29% en una semana hasta SEK186,95, tras el suelo técnico del 8 de junio en SEK174,25.
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en SEK173,95: el rebote no se consolida.
6 jul 2026
Señal de techo técnico
Nuevo techo técnico en SEK166,00, tras el suelo del 29 de junio en SEK176,35.
16 jul 2026
Nuevo dato
Resultados del 2T 2026: servicios a cliente final +2% orgánico y EBITDAaL subyacente +4% orgánico, sin aceleración del crecimiento.
10 ago 2026
Mínimo de la serie
Cierre en SEK160,50, un −14,31% desde el informe y por debajo del pesimista a 24 meses (SEK165,00).
31 ago 2026
Rebote lateral
Recuperación hasta SEK170,80, sin volver al rango de escenarios a 6 meses.
5 oct 2026
Recaída semanal
Cierre en SEK160,85 (−4,20% en la semana), a un 0,2% del mínimo de la serie. Consenso medio en SEK175,62 con recomendación «mantener».
La tesis publicada en abril de 2026 queda validada en su escenario Pesimista, con validación Débil porque el precio ha rebasado ese escenario a la baja: cotiza un 12,1% por debajo del objetivo pesimista a 6 meses. En seis meses el modelo ha registrado 4 señales de suelo técnico, 2 de techo técnico y 2 entradas en el ranking semanal, sin que ningún rebote recuperase el rango de escenarios. El próximo contraste fundamental llega con los resultados del 3T 2026, el 20 de octubre.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

TEL2-B.ST

Tele2 AB (publ)

Obj. 12M +10.7%

Tele2 ejecutó la transformación operativa más rápida del Báltico, fortaleciendo márgenes y posición competitiva. Pero aquí está el giro: ¿puede pagar un dividendo creciente sin frenar el crecimiento?

Escenario base
68 /100
Overall Score
Fund. 63
Crec. 42
Rent. 87
Efic. 60
Mom. 80
Val. 53
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Tele2 · Resultados del segundo trimestre de 2026 · comunicado oficial 16 jul 2026
Tier 1 Tele2 · Presentación de resultados 2T 2026 · Investor Relations 16 jul 2026
Tier 1 Tele2 · Resultados 4T y ejercicio 2025 · propuesta de dividendo de SEK10,50 ene 2026
Tier 1 Tele2 · Informe anual 2025 · Investor Relations 2026
Tier 1 Tele2 · Cierre de la operación de torres bálticas con GCI · comunicado oficial 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios TEL2-B · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 14 abr – 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso TEL2-B · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 31 ago – 5 oct 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal TEL2-B · SEK cierre 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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