Última actualización: 10 ago 2026Próxima revisión: 17 ago 2026UNI · Financiero y seguros

Precio objetivo Unicaja Banco, S.A. (UNI) · semana del 10 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 10 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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72
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media-alta dentro del sector financiero español cubierto.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Unicaja acumula 2.201 millones de exceso de capital que elevan su rentabilidad ajustada al 12% frente al 10% reportado, pero la retribución se canaliza en dividendo y no en recompra. El precio ya supera el objetivo optimista del modelo.

Precio actual
€3,54
+6,31% esta semana
Desde el informe
+25,5%
191 días · publicado a €2,82
Recorrido al consenso
−13,6%
objetivo medio €3,06 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media-alta · score 72/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +6,31% hasta €3,54 y supera el objetivo optimista del modelo a 12 meses (€3,50) con casi cinco meses de antelación. El objetivo medio del consenso avanza de €2,98 a €3,06. Confirma
Catalizador principal
Un exceso de capital de 2.201 millones de euros sobre requerimientos (CET1 del 15,8%) sostiene un reparto del 95% del beneficio en efectivo, con dividendo a cuenta de 0,084 €/acción (+28% interanual). Reforzado
Riesgo principal
La brecha de rentabilidad sigue abierta: el retorno sobre recursos propios tangibles reportado es del 10% frente al 12% ajustado por exceso de capital, y la entidad no ha activado recompra en 2026. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis reescalada a Optimista y objetivo superado; el precio cotiza un 13,6% por encima del consenso homologado. Próximos hitos: pago del dividendo a cuenta el 24 de septiembre y resultados de nueve meses a finales de octubre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en €3,54 (+6,31% en la semana) y rebasa el objetivo optimista a 12 meses del modelo (€3,50), fijado con horizonte hasta febrero de 2027.
  • →El objetivo medio de los 18 analistas sube a €3,06 desde €2,98, pero sigue un 13,6% por debajo de la cotización: la brecha con el consenso se ha ampliado, no cerrado.
  • →Deutsche Bank elevó el 6 de agosto su objetivo hasta €3,25 (desde €2,90) manteniendo una recomendación neutral; incluso revisado al alza queda por debajo del precio.
  • →El catalizador central de la tesis se canaliza por otra vía: con 2.201 millones de exceso de capital, la retribución adicional va íntegra a dividendo en efectivo y no hay recompra decidida para 2026.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,54
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€3,54
Pesimista €2,55 Base €2,85 Optimista €3,20
Pesimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el retorno sobre recursos propios tangibles no convergiera con el de los comparables, el exceso de capital siguiera sin distribuirse de forma extraordinaria y la producción de crédito perdiera el ritmo actual.
−27,97% de recorrido
12 meses€2,30 · −35,03%
24 meses€2,40 · −32,20%
Base · más probable
€2,85
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crédito creciera en el entorno del 3-4% anual, la rentabilidad reportada se estabilizara alrededor del 10% y la retribución al accionista se mantuviera en el marco ordinario del plan estratégico.
−19,49% de recorrido
12 meses€3,00 · −15,25%
24 meses€3,25 · −8,19%
Optimista✓ validado
€3,20
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl beneficio del primer semestre sube a 361 millones (+7,1%), la rentabilidad ajustada por exceso de capital alcanza el 12% y el banco eleva un 28% el dividendo a cuenta, con producción hipotecaria de 2.093 millones (+39,5%).
−9,60% de recorrido
12 meses€3,50 · −1,13%
24 meses€3,90 · +10,17%
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01 La tesis en 3 líneas

Un colchón de capital de 2.201 millones sostiene la revalorización mientras la rentabilidad reportada sigue por detrás de los comparables y el consenso deja de acompañar al precio.

El negocio

Unicaja Banco es una entidad de banca minorista española con una cartera crediticia sana de 49.941 millones de euros (+3,7% interanual) y una cartera hipotecaria de 29.659 millones. El beneficio del primer semestre de 2026 alcanzó 361 millones de euros, un +7,1% interanual.

El catalizador

La ratio CET1 del 15,8% deja 2.201 millones de exceso sobre requerimientos y eleva el retorno sobre recursos propios tangibles ajustado al 12% (desde el 11,5% de un año antes). La entidad reparte el 95% del beneficio en efectivo y prevé superar los 1.900 millones de beneficio acumulado del Plan Estratégico 2025-2027.

El riesgo

El retorno reportado se queda en el 10% y el consejo no ha activado una recompra con el exceso de capital en 2026, de modo que el cierre de la brecha depende del beneficio orgánico. El precio cotiza además un 13,6% por encima del objetivo medio del consenso (€3,06), cuya recomendación agregada sigue siendo negativa.

Fundamentos
80
Crecimiento
75
Rentabilidad
75
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 4–11 agosto 2026 · cierre semanal
  • 11 ago UNI cierra la semana en €3,54 (+6,31% frente a la semana anterior) y supera el objetivo optimista del modelo a 12 meses (€3,50). El recorrido al objetivo optimista a 24 meses (€3,90) queda en +10,17%.Cierre de mercado · 11/08/2026. Confirma tesis
  • 11 ago El objetivo medio de los 18 analistas sube a €3,06 (desde €2,98 la semana previa), con mediana de €3,00 y rango €2,60–€3,60. La recomendación agregada de terceros se mantiene en infraponderar y el precio queda 13,6% por encima del objetivo medio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 11/08/2026. Tensiona tesis
  • 6 ago Deutsche Bank eleva su precio objetivo sobre Unicaja hasta €3,25 desde €2,90 (+12,1%), manteniendo recomendación neutral. Es una revisión al alza que, aun así, se sitúa por debajo de la cotización.Benzinga España · revisión de Deutsche Bank · 06/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal UNI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La tesis Optimista se mantiene validada con fuerza, pero el eje de vigilancia se desplaza: ya no es si el precio alcanza los objetivos del modelo, sino si los fundamentales confirman la valoración implícita. Lo determinante en las próximas semanas será el pago del dividendo a cuenta del 24 de septiembre (0,084 €/acción) y, sobre todo, si el retorno sobre recursos propios tangibles reportado en los resultados de nueve meses empieza a converger con el ajustado por exceso de capital.
2.2 · Último mes 6 jul – 11 ago 2026 · +9,94%

El precio superó el objetivo optimista a 6 meses (€3,20) el 6 de julio a €3,22, momento en el que el modelo reescala la validación de la tesis. Desde ahí avanza un 9,94% en cinco semanas, con una confirmación de tendencia alcista el 13 de julio (€3,27) y un único tramo de consolidación lateral entre el 20 de julio (€3,22) y el 3 de agosto (€3,33).

La publicación de resultados del semestre el 31 de julio (beneficio de 361 millones, +7,1%) precede al tramo más fuerte del periodo: la semana del 11 de agosto suma +6,31% y lleva la cotización a €3,54. El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal UNI + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de superación de objetivos del modelo · 6 jul a 11 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 1 feb 2026 – 1 feb 2028
Precio real UNI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,55 / €2,30 / €2,40 · Base (bronce) €2,85 / €3,00 / €3,25 · Optimista (verde) €3,20 / €3,50 / €3,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €2,85 → €2,93 → €2,94 → €2,94 → €2,98 → €3,06 con 18 analistas a 11/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Exceso de capital · 2.201 M€ sobre requerimientos
Reforzado
Esta semana
Sin novedades sobre la política de capital. La ratio CET1 quedó en el 15,8% al cierre del semestre, con un retorno ajustado por exceso de capital del 12% frente al 11,5% de un año antes.
Próximo hito
Pago del dividendo a cuenta de 0,084 €/acción (217 millones) el 24 de septiembre de 2026.
Producción hipotecaria y crédito a empresas
Reforzado
Esta semana
Sin datos nuevos. En el semestre la producción hipotecaria alcanzó 2.093 millones (+39,5%) sobre una nueva producción total de 6.412 millones (+5,6%), con financiación a empresas +6,6% y consumo +8,3%.
Próximo hito
Resultados de nueve meses de 2026 · ventana esperada: finales de octubre de 2026.
Plan Estratégico 2025-2027
Activo
Esta semana
Sin comunicación adicional. La entidad ha anticipado que prevé superar los 1.900 millones de beneficio acumulado comprometidos en el plan.
Próximo hito
Actualización de objetivos del plan en la presentación de resultados de nueve meses y en el cierre del ejercicio 2026.

Riesgos activos

Brecha de rentabilidad frente a comparables
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos. El retorno sobre recursos propios tangibles reportado se mantiene en el 10%, dos puntos por debajo del ajustado por exceso de capital (12%).
Próximo hito
Retorno reportado en los resultados de nueve meses de 2026 · umbral de seguimiento del modelo: convergencia hacia el 12%.
Recompra no activada · retribución solo en efectivo
Materializado
Esta semana
Sin decisión adoptada. La entidad canaliza el 95% del beneficio de 2026 en dividendo en efectivo y no ha aprobado un programa de recompra con el exceso de capital, pese a reconocerle sentido.
Próximo hito
Revisión de la política de capital con los resultados del ejercicio 2026 · previsible en febrero de 2027.
Precio por encima del consenso de analistas
Latente · vigilancia activa
Esta semana
La brecha se amplía: la cotización (€3,54) queda un 13,6% por encima del objetivo medio de 18 analistas (€3,06) y por encima incluso de la revisión al alza de Deutsche Bank (€3,25).
Próximo hito
Revisiones de objetivo tras los resultados de nueve meses · finales de octubre de 2026.
Experiencia de cliente · paradoja digital
Latente · sin evidencia de corrección
Esta semana
Sin señales públicas de mejora. El modelo estima que la inversión tecnológica del plan aún no se refleja en la reputación de servicio, con la vinculación de clientes apoyada sobre todo en el producto hipotecario.
Próximo hito
Métricas de vinculación y clientes digitales en los resultados de nueve meses de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren UNI.

Precio actual
€3,54
Modelo SR · Optimista 12M
€3,50
Consenso analistas (media)
€3,06
Modelo SR · Base 12M
€3,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€2,30
Barras escaladas al rango €0–€4,00 (por encima del objetivo alto del consenso, €3,60). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente de 1 de febrero de 2026.
El modelo mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) un 14,4% por encima del consenso de 18 analistas, pero el precio ya supera a ambos.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €2,60 · mediana €3,00 · medio €3,06 · alto €3,60 · precio actual €3,54 · recomendación agregada del consenso de terceros: infraponderar. La cotización se sitúa por encima de la mediana y del objetivo medio, y solo por debajo del objetivo alto.

4.3 · Comparativa con la banca cotizada española en cobertura

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio de referencia Fecha de referencia
Unicaja Banco · UNI €7,2 B 72 Optimista · Fuerte €3,54 cierre 11 ago 2026
CaixaBank · CABK €74,0 B 81 Optimista · Fuerte €10,69 informe 25 ene 2026
Bankinter · BKT €12,4 B 81 Optimista · Fuerte €14,02 informe 25 ene 2026
BBVA · BBVA €120,2 B 78 Optimista · Fuerte €20,95 informe 27 ene 2026
Banco Sabadell · SAB €15,7 B 72 Base · Fuerte €3,16 informe 16 feb 2026
Solo UNI lleva seguimiento semanal en esta pieza: su precio de referencia es el cierre de mercado del 11/08/2026. Para los comparables se muestra el precio y la capitalización de su informe vigente en la fecha indicada, no el cierre de esta semana, para no mezclar fechas de corte. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score y validación de tesis de los informes en cobertura.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre UNI

Seis meses en los que la tesis pasó del escenario pesimista al optimista y superó los tres objetivos del modelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

1 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Unicaja Banco. Precio de referencia €2,82, por encima del objetivo medio del consenso de entonces. Objetivos del modelo: Pesimista €2,55 / €2,30 / €2,40 · Base €2,85 / €3,00 / €3,25 · Optimista €3,20 / €3,50 / €3,90.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €2,53 · −10,3% desde el informe. La evolución encaja con la lectura pesimista de partida, sin señal direccional confirmada.
30 mar 2026
Mínimo del seguimiento
El precio marca €2,49 (−11,7% desde el informe), por debajo del objetivo pesimista a 6 meses. El modelo lo interpreta como corrección técnica, no como deterioro fundamental.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €2,72. Primer indicador de cambio de dirección tras el mínimo de marzo.
13 abr 2026
Tendencia alcista
Cotización en €2,75 con confirmación de tendencia alcista sobre la serie semanal homologada.
4 may 2026
Nueva señal de suelo
Señal de suelo técnico confirmada en €2,76 tras dos semanas de consolidación lateral.
1 jun 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio supera los €2,85 (objetivo Base a 6 meses) al cerrar en €2,87. La lectura pesimista de partida queda descartada.
15 jun 2026
Señal de suelo y aceleración
Suelo técnico en €2,96 y confirmación de tendencia alcista el 22 de junio en €3,15, ya por encima del objetivo Base a 12 meses (€3,00).
29 jun 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €3,09. El modelo no emite señal de cierre; el criterio de invalidación no se activa.
6 jul 2026
Objetivo Optimista 6M superado
El precio cierra en €3,22, por encima de los €3,20 del escenario optimista a 6 meses. El modelo escala la validación de tesis a Optimista, con fuerza Fuerte.
31 jul 2026
Resultados del semestre
Beneficio de 361 millones (+7,1%), CET1 del 15,8% con 2.201 millones de exceso de capital, retorno ajustado del 12% y dividendo a cuenta un 28% superior. Producción hipotecaria +39,5%.
6 ago 2026
Revisión de consenso al alza, aún por debajo
Deutsche Bank sube su objetivo a €3,25 desde €2,90 con recomendación neutral. La cotización ya cotizaba por encima de esa referencia.
11 ago 2026
Objetivo Optimista 12M superado
Cierre en €3,54 (+6,31% semanal), por encima de los €3,50 del escenario optimista a 12 meses. El objetivo medio del consenso sube a €3,06 y la brecha con el precio se amplía al 13,6%.
La tesis publicada el 1 de febrero de 2026, cuya evolución inicial encajaba con el escenario pesimista, se reescala a Optimista el 6 de julio tras superar el objetivo optimista a 6 meses. Seis meses después, el modelo ha emitido 8 hitos confirmatorios, 1 mínimo de cuestionamiento no materializado y 2 retrocesos intermedios cerrados al alza. El precio ha superado los objetivos a 6 y 12 meses de los tres escenarios y solo queda por encima el optimista a 24 meses (€3,90, +10,17%), mientras el consenso homologado se mantiene un 13,6% por debajo de la cotización.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

UNI

Unicaja Banco, S.A.

Obj. 12M +5.1%

Unicaja mejora números y solidez. Invierte 250 millones en mejorar tecnología, pero clientes frustrados. ¿Será su capital excedente la llave para transformar la experiencia?

Escenario base
72 /100
Overall Score
Fund. 80
Crec. 75
Rent. 75
Efic. 73
Mom. 80
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Unicaja Banco · Plan Estratégico 2025-2027 vigente
Tier 1 Unicaja Banco · Inversores y accionistas · la acción y el capital social actualizado 2026
Tier 1 Unicaja Banco · reorganización del negocio minorista para acelerar el plan estratégico enero 2026
Tier 1 Unicaja Banco · beneficio de nueve meses de 2025 (503 millones, +11,5%) · comunicado oficial oct 2025
Tier 2 Bolsamanía · resultados del primer semestre de 2026: 361 millones (+7,1%), CET1 15,8%, dividendo a cuenta +28% 31 jul 2026
Tier 2 idealista/news · producción hipotecaria del semestre (2.093 millones, +39,5%) y vinculación de clientes 31 jul 2026
Tier 2 El Economista · la entidad prevé superar los 1.900 millones de beneficio acumulado del plan estratégico jul 2026
Tier 2 Forbes España · sin decisión sobre una recompra con el exceso de capital jul 2026
Tier 2 Benzinga España · Deutsche Bank eleva su objetivo sobre Unicaja a €3,25 desde €2,90 6 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios UNI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 11 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso UNI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 6 jul – 11 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] semana 11 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Los precios de cierre proceden del cierre de mercado de la sesión indicada y el objetivo medio de analistas del [Consenso Homologado de Mercado]. Las cifras de capitalización, score y validación de los comparables corresponden a sus informes vigentes en la fecha señalada en la tabla 4.3.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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